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资产证券化中特定目的公司制度的法律建构 被引量:5
1
作者 王娓娓 房绍坤 《当代法学》 北大核心 2007年第3期93-99,共7页
特定目的公司作为风险隔离机制的产物,在资产证券化的运作过程中举足轻重,建构其法律制度是完善资产证券化制度的必要途径。在特定目的公司制度建构过程中,特定目的公司的法律性质、设立要件、组织机构以及业务规范、资金运用等都是需... 特定目的公司作为风险隔离机制的产物,在资产证券化的运作过程中举足轻重,建构其法律制度是完善资产证券化制度的必要途径。在特定目的公司制度建构过程中,特定目的公司的法律性质、设立要件、组织机构以及业务规范、资金运用等都是需要认真研究的法律问题。 展开更多
关键词 资产证券化 特定目的公司 法律建构 公司制度
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企业融资方式的新视角探讨 被引量:2
2
作者 贺琼 《武汉理工大学学报(信息与管理工程版)》 CAS 2001年第3期51-53,共3页
融资是企业生产经营活动中的一项经常性的工作 ,是影响企业资金运动规模和生产经营活动发展的重要环节。我国企业除采用银行贷款、股票、债券和商业信用等多种融资方式外 ,还应当将融资视角转向LBO、MBO、ABS、EL和ADR等融资方式。
关键词 融资方式 设备租赁 杠杆收购 管理团队收购 资产支持证券 信托证券 经营活动 企业
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美国债券市场的新变化与新进展 被引量:3
3
作者 何德旭 刘海虹 王朝阳 《中国货币市场》 2006年第3期49-51,共3页
文章介绍了美国债券市场近年来的一些新变化和最新发展情况.分别描述了国债、联邦机构债券.市政债券、公即债券、资产担保债券和抵押债券等债券市场在发行、市场结构等方面的一些新变化.概括了一些新出现的发展特征.并进行了简单的... 文章介绍了美国债券市场近年来的一些新变化和最新发展情况.分别描述了国债、联邦机构债券.市政债券、公即债券、资产担保债券和抵押债券等债券市场在发行、市场结构等方面的一些新变化.概括了一些新出现的发展特征.并进行了简单的分析. 展开更多
关键词 美国债券市场 市场债券 资产支持证券 抵押债券
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我国推行资产证券化的现实意义和前景 被引量:1
4
作者 万正晓 《河南师范大学学报(哲学社会科学版)》 北大核心 2002年第2期22-26,共5页
本文试图系统地介绍资产证券化的一般操作过程 ,对资产支持证券的基本交易结构和收益结构进行了详细论述。借鉴国外的成熟经验 ,结合我国宏观经济环境的制度性特征 ,以及在资产证券化实践中存在的具体问题 。
关键词 不良资产证券化 资产支持证券 信用增级机构 金融市场 交易方式 证券市场 投资银行
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资产证券化对银行信贷渠道的影响——基于欧洲银行业的面板数据 被引量:1
5
作者 蒋和胜 费翔 《财经科学》 CSSCI 北大核心 2017年第9期12-26,共15页
本文首先建立了一个基于资产证券化的Monti-Klein银行行为模型,从理论上分析了资产证券化对银行信贷渠道的影响;然后建立了多个固定效应面板数据模型,利用欧洲74家商业银行2001—2014年的数据分别验证了理论模型的结论以及实证研究了资... 本文首先建立了一个基于资产证券化的Monti-Klein银行行为模型,从理论上分析了资产证券化对银行信贷渠道的影响;然后建立了多个固定效应面板数据模型,利用欧洲74家商业银行2001—2014年的数据分别验证了理论模型的结论以及实证研究了资产证券化对银行信贷的影响。研究结果表明:(1)随着银行参与资产证券化活动程度的加深,银行信贷对货币政策响应的敏感度逐渐增强;(2)资产支持证券在前危机和后危机时期对银行信贷具有不同的影响,并且不同资产证券化产品对不同类型的贷款的影响也不同;(3)发行资产担保债券的银行的贷款能力在危机期间受到的影响较小。据此提出的相关政策建议是:我国商业银行应该将通过资产证券化获得融资的比例限制在一个合理的范围;限制中介链较长的资产支持证券的发行,鼓励中介链较短的资产担保债券的发行。 展开更多
关键词 资产支持证券 资产担保债券 货币政策 银行信贷
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新实体经济环境下商业承兑汇票业务的机遇与挑战
6
作者 宋颖颖 《上海金融学院学报》 2016年第6期95-101,共7页
商业承兑汇票市场在新实体经济环境下表现出价量背离的态势,并演变出流通商票和融资商票分庭抗礼的局面;从信评缺位到信用风险补偿,从再转让局限到流动性溢价,商业承兑汇票的市场发展机遇与挑战并存;商业承兑汇票资产支持证券、基于商... 商业承兑汇票市场在新实体经济环境下表现出价量背离的态势,并演变出流通商票和融资商票分庭抗礼的局面;从信评缺位到信用风险补偿,从再转让局限到流动性溢价,商业承兑汇票的市场发展机遇与挑战并存;商业承兑汇票资产支持证券、基于商业承兑汇票质押的P2P信贷和基于商业承兑汇票的信用风险互换或已成为商业承兑汇票跨界创新的有益尝试。 展开更多
关键词 商业承兑汇票 资产支持证券 票据P2P 信用违约互换
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抵押债务(CBO)融资模式研究
7
作者 孙治山 《北京市财贸管理干部学院学报》 2004年第1期35-38,共4页
介绍了抵押债务(CBO)结构融资的概念和构成方式,分析了不同抵押债务融资产品的适应范围,提出了特设中介机构(SPV)的概念,并对产品信用评估进行了系统阐述,以期对中国债券市场和贷款市场的产品创新提供一个思路。
关键词 抵押债务 CBO 融资模式 SPV 特设中介机构 中国 债券市场 贷款市场
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谈资产证券化在中小企业融资中的应用 被引量:1
8
作者 薛勇 孙玉章 《交通科技与经济》 2006年第6期111-112,共2页
从资产证券化的由来入手,通过分析资产证券化的特点及实施方法,对我国如何推进资产证券化在中小企业融资中的应用进行了分析。
关键词 资产证券化 中小企业 融资
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抵押资产打包和资产支持证券最优设计
9
作者 梁钧 黄培清 《系统工程理论方法应用》 2000年第1期17-22,共6页
在资产支持证券的优先 /附属结构的基础上 ,通过交叉违约条款 ,把抵押资产打包 ,可进一步缓解与“柠檬”相关的流动性成本 ,使资产支持证券发行过程得到更高效率。
关键词 资产支持证券 打包 抵押资产 最优设计
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论我国商业银行经营过程中的资产证券化问题
10
作者 王春红 孟庆纲 《青岛教育学院学报》 2001年第4期13-17,22,共6页
资产证券化是近三十年来世界金融领域发展最快的金融创新工具。本文论述了在我国商业银行经营管理过程中推行资产证券化的意义、可行性、可能遇到的障碍以及解决这些障碍的对策 ,探讨了商业银行不良资产的证券化问题 。
关键词 商业银行 资产证券化 经营管理 解决方法 中国
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我国资产证券化的现实思考与路径选择 被引量:45
11
作者 孙奉军 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2001年第9期43-51,共9页
资产证券化运行机制遵循经济供求规律 ,因此 ,开展资产证券化首要条件是市场对资产支持证券有效的供给和需求 ,同时要有相应的制度保证。本文通过对当前资产支持证券供求关系及其相关制度因素进行分析后认为 ,在当前诸多因素的制约下 ,... 资产证券化运行机制遵循经济供求规律 ,因此 ,开展资产证券化首要条件是市场对资产支持证券有效的供给和需求 ,同时要有相应的制度保证。本文通过对当前资产支持证券供求关系及其相关制度因素进行分析后认为 ,在当前诸多因素的制约下 ,国内开展资产证券化的时机和条件并不十分成熟 ,因此 ,我国资产证券化应遵循先国际后国内的原则 ,先行开展离岸资产证券化 ,待各项制度完善以后 。 展开更多
关键词 中国 资产证券化 供给分析 需求分析 离岸资产证券化 制度性因素 法律体系 市场环境
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地方政府专项债与PPP的相容机制分析 被引量:26
12
作者 郑良海 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2020年第3期50-57,共8页
作为地方两大融资方式,地方政府专项债与政府和社会资本合作模式(PPP)均在社会经济建设中发挥重要作用。在地方政府专项债允许作为项目建设资本金后,其与PPP结合成为可能。从二者的发展背景和国内外研究入手,对其发展主要脉络与内涵进... 作为地方两大融资方式,地方政府专项债与政府和社会资本合作模式(PPP)均在社会经济建设中发挥重要作用。在地方政府专项债允许作为项目建设资本金后,其与PPP结合成为可能。从二者的发展背景和国内外研究入手,对其发展主要脉络与内涵进行辨析。分析过程表明,在地方融资监管制度变迁和PPP融资规范后,两者可以建立激励相容机制,通过强化顶层设计和制度保障,合理确定支出责任和项目收益边界,强化信息披露,实施动态监测,融资方式创新等手段,提高项目资金使用与建设效率。 展开更多
关键词 地方政府专项债 政府和社会资本合作模式 资产证券化
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试论我国资产证券化运作的法律问题 被引量:11
13
作者 陈肇强 《上海交通大学学报(哲学社会科学版)》 2003年第2期34-37,共4页
资产证券化是金融创新之一 ,具有复杂的结构设计 ,而且实施资产证券化需要一定的法律环境维系资产证券化的法律效力。我国目前颁布了《信托法》等法律为资产证券化奠定了一定的法律基础 ,但在特设目的载体 (SPV)的结构、真实出售、破产... 资产证券化是金融创新之一 ,具有复杂的结构设计 ,而且实施资产证券化需要一定的法律环境维系资产证券化的法律效力。我国目前颁布了《信托法》等法律为资产证券化奠定了一定的法律基础 ,但在特设目的载体 (SPV)的结构、真实出售、破产隔离、证券发行方面还有一定的障碍 。 展开更多
关键词 资产证券化 信托契约 真实出售 破产隔离 金融创新 法律问题 《信托法》
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PPP项目资产证券化政府债务性风险问题研究 被引量:22
14
作者 王经绫 彭佼蛟 赵伟 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2017年第9期4-11,18,共9页
PPP项目的资产证券化存在政府债务性风险,通过PPP项目资产的证券化进行风险转移存在局限性,而通过证券化增加流动性的同时,也加速了风险的积累。因此,需要重视PPP项目资产证券化过程中的政府债务性风险。本文从产权、政府内在激励机制... PPP项目的资产证券化存在政府债务性风险,通过PPP项目资产的证券化进行风险转移存在局限性,而通过证券化增加流动性的同时,也加速了风险的积累。因此,需要重视PPP项目资产证券化过程中的政府债务性风险。本文从产权、政府内在激励机制、交易成本以及资产证券化基本功能等方面剖析PPP项目资产的证券化过程中存在政府债务性风险,并深入研究PPP项目资产的证券化过程中政府债务性风险转移存在局限性的原因,进而提出控制这一过程中政府债务性风险的建议。 展开更多
关键词 PPP 资产证券化 政府债务性风险 风险转移
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我国资产证券化发展的现状与风险防范分析 被引量:18
15
作者 迟君辉 《国际商务研究》 CSSCI 北大核心 2010年第3期43-50,共8页
证券化已成了世界现代经济生活中的普遍现象,对现代经济产生了巨大影响。我国从2005年12月起对银行业信贷资产进行证券化试点,正经受着"美国次贷危机"经验教训的洗礼。本文介绍了我国大陆在资产证券化领域近12年的摸索、讨论... 证券化已成了世界现代经济生活中的普遍现象,对现代经济产生了巨大影响。我国从2005年12月起对银行业信贷资产进行证券化试点,正经受着"美国次贷危机"经验教训的洗礼。本文介绍了我国大陆在资产证券化领域近12年的摸索、讨论和试点情况,并在分析了资产证券化对我国金融体制建设的现实意义之后,提出了我国目前信贷资产证券化及资产支持证券风险防范的6个主要方面。 展开更多
关键词 资产证券化 信贷资产证券化 资产支持证券 风险防范
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绿色资产证券化信用增级的困境与突破探究 被引量:18
16
作者 夏慧慧 《西南金融》 北大核心 2019年第6期13-20,共8页
绿色资产证券化信用增级的实质是对信用风险的“担保”,助力于提升绿色资产支持证券的信用等级,此外还具有降低发行费用、对冲风险、优化信用分布、提高生态效益的作用。然而,现行法律法规如《担保法》《破产法》的滞后性给绿色资产证... 绿色资产证券化信用增级的实质是对信用风险的“担保”,助力于提升绿色资产支持证券的信用等级,此外还具有降低发行费用、对冲风险、优化信用分布、提高生态效益的作用。然而,现行法律法规如《担保法》《破产法》的滞后性给绿色资产证券化信用增级造成了法律障碍,现行信用体系、监管机制、信息披露机制的不完善也制约着绿色资产证券化信用增级机制的有效实施。因此,通过立法层面保证政府信用担保的合法性、构建规范的信用体系、加强多主体监管以及推进全面信息公开披露,将有助于信用增级机制落地,促进绿色资产证券化发展,真正实现金融行业的生态效益与经济效益并轨的发展要求。 展开更多
关键词 绿色金融 绿色债券 资产支持证券 绿色资产证券化 信用增级 信用评级 信用风险 信息披露 金融创新 投资者保护 金融市场监管
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我国资产证券化现状分析 被引量:13
17
作者 苏雪 《河南工程学院学报(社会科学版)》 2009年第3期35-38,共4页
随着美国次贷危机的蔓延,资产证券化风险问题引起人们高度重视。资产证券化已成为当今世界资本市场发展最快的金融产品之一。发展资产证券化,有利于我国分散过度集中于银行的金融风险,保障金融稳定;构建多层次资本市场,拓宽投融资渠道;... 随着美国次贷危机的蔓延,资产证券化风险问题引起人们高度重视。资产证券化已成为当今世界资本市场发展最快的金融产品之一。发展资产证券化,有利于我国分散过度集中于银行的金融风险,保障金融稳定;构建多层次资本市场,拓宽投融资渠道;筹集基础设施建设资金。我国资产证券化已从境外过渡到境内发展阶段,但仍存在规模小、基础资产种类和发行模式单一等问题。因此,应就资产证券化专门立法,完善资产证券化的法规体系,规范我国信用评级制度;注重风险控制,吸取国外资产证券化的经验和教训并认真分析对待,对资产证券化活动进行系统性、全过程监管,使之成为一项有助于我国金融体系健康发展的融资工具。 展开更多
关键词 资产证券化 资产支持证券(ABS) 住房抵押贷款证券(MBS) 特定目的机构(SPV) 次贷危机
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信贷资产证券化模式选择与产品设计 被引量:13
18
作者 张勇 杨招军 罗鹏飞 《中国管理科学》 CSSCI 北大核心 2016年第12期1-9,共9页
信贷资产证券化具有盘活非流动资产、分散本性风险等优势,是公司从资本市场获得低成本融资的主要工具之一。本文假设资产池由多个相关、且均服从算术布朗运动的资产现金流组成,运用公司证券定价理论,得到了基于资产池总现金流的证券化... 信贷资产证券化具有盘活非流动资产、分散本性风险等优势,是公司从资本市场获得低成本融资的主要工具之一。本文假设资产池由多个相关、且均服从算术布朗运动的资产现金流组成,运用公司证券定价理论,得到了基于资产池总现金流的证券化产品价值的解析解。以商业银行为例,研究了资产证券化的动机和最佳发行方式。数值分析表明:资产证券化不仅可以盘活资本,而且可以提高资产的价值;资产池的总价值与进入资产池的各个部分现金流之间的相关系数存在单调递减的关系。最后,针对我国商业银行的资产证券化模式提出了建议。 展开更多
关键词 资产证券化 金融创新 结构融资 资产支持证券 波动率
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中国类REITs产品投资属性研究--基于三个典型案例的分析 被引量:11
19
作者 钟腾 王文湛 易洁菲 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2020年第3期38-47,共10页
本文通过对中国市场上类REITs典型案例的分析研究发现,与国内近年来房价增速和国外REITs收益率相比,类REITs产品的收益率较低,三个因素可能影响收益率:(1)大部分类REITs产品更接近一种发行人的抵押融资方式,投资人得到的一般是较低的固... 本文通过对中国市场上类REITs典型案例的分析研究发现,与国内近年来房价增速和国外REITs收益率相比,类REITs产品的收益率较低,三个因素可能影响收益率:(1)大部分类REITs产品更接近一种发行人的抵押融资方式,投资人得到的一般是较低的固定利率;(2)类REITs产品内部治理结构的"委托-代理"关系会产生道德风险的问题;(3)没有类REITs相关的税收优惠政策,过低的租金收入导致类REITs收益率相对偏低。 展开更多
关键词 房地产投资信托基金(REITs) 类REITs 收益率 资产支持证券
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国际资本市场资产证券化在中国的发展 被引量:4
20
作者 孙健 王珺红 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2000年第5期33-36,48,共5页
“资产证券化”是 2 0世纪 70年代末以来国际资本市场上最重要的金融创新 ,进入 2 0世纪 90年代以来 ,国际资本市场呈现出越来越明显的证券化趋势。我们认为由此产生的金融产品ABS无论在金融体制改革 ,或是经济建设融资等方面都有积极... “资产证券化”是 2 0世纪 70年代末以来国际资本市场上最重要的金融创新 ,进入 2 0世纪 90年代以来 ,国际资本市场呈现出越来越明显的证券化趋势。我们认为由此产生的金融产品ABS无论在金融体制改革 ,或是经济建设融资等方面都有积极的推动作用 ,因此本文将在分析上述问题的基础上进一步对中国发展资产证券化的思路作些探讨。 展开更多
关键词 国际资本市场 资产证券化 资产支持证券 中国
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