公司对抗性反收购策略的法律问题研究 被引量：4

1

作者 吴文琦 《安徽大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2006年第3期67-72,77,共7页

公司的反收购行为是公司收购立法应予规制的一个重要方面。当目标公司面临可能会损害其长远利益的敌意收购时,其经营者有权利也有义务采取反收购措施。鉴于我国收购立法的滞后和公司反收购的运作缺乏有效的规范和引导,在新形势下通过总... 公司的反收购行为是公司收购立法应予规制的一个重要方面。当目标公司面临可能会损害其长远利益的敌意收购时,其经营者有权利也有义务采取反收购措施。鉴于我国收购立法的滞后和公司反收购的运作缺乏有效的规范和引导,在新形势下通过总结、评述国外研究成果,从法律角度分析这些反收购策略在我国现行法的可行性就显得尤为必要。 展开更多

关键词 公司法 对抗性 反收购策略

下载PDF 职称材料

上市公司章程反收购条款之法律界限 被引量：2

2

作者 张钰涵 《成都理工大学学报（社会科学版）》 2020年第1期46-51,共6页

随着全球市场之自由化、开放化程度不断加深,公司控制权市场逐年升温。“敌意收购”和“反收购条款”,本质上是收购和反收购双方对公司控制权的争夺,是一种商业竞争行为。目前,在中国法律允许的范围内,董事交错条款、金色降落伞条款、... 随着全球市场之自由化、开放化程度不断加深,公司控制权市场逐年升温。“敌意收购”和“反收购条款”,本质上是收购和反收购双方对公司控制权的争夺,是一种商业竞争行为。目前,在中国法律允许的范围内,董事交错条款、金色降落伞条款、超级多数条款是实务中常见的反收购条款。收购人和目标公司控股股东或实际控制人的利益,应当具有相同的价值,他们之间的利益冲突应当在合法公平的环境下,通过商业竞争解决。 展开更多

关键词 收购 反收购 上市公司 公司章程 法律界限

下载PDF 职称材料

我国全流通市场下反收购的市场环境及上市公司的策略分析

3

作者 张敏聪 《贵州商业高等专科学校学报》 2007年第1期5-7,共3页

随着股权分置改革工作即将全面完成,证券市场的全流通时代即将来临,上市公司收购与反收购活动将呈现大幅上升的趋势。在分析了全流通市场下上市公司反收购的发展情况和面临的市场环境后,提出了一些上市公司可选择的策略。

关键词 上市公司 反收购 策略

下载PDF 职称材料

我国公司反收购决策权的制度设计

4

作者 田玉兰 《物流科技》 2006年第2期114-116,共3页

关于公司反收购决策权的制度设计,主要有如下两种模式:“股东大会决定模式”和“董事会决定模式”。通过对此两种模式的制度设计、理论基础和利弊得失的分析,并结合我国公司治理的具体立法与实践,我们采纳了“股东大会决定模式”,将反... 关于公司反收购决策权的制度设计,主要有如下两种模式:“股东大会决定模式”和“董事会决定模式”。通过对此两种模式的制度设计、理论基础和利弊得失的分析,并结合我国公司治理的具体立法与实践,我们采纳了“股东大会决定模式”,将反收购决策权归诸股东大会,并具体构建了其行使程序,加强了公司董事的义务。 展开更多

关键词 公司 反收购 决策权 董事义务

下载PDF 职称材料

目标公司反收购法律规制研究

5

作者 陈桂华 《山西警官高等专科学校学报》 2009年第4期29-32,共4页

目标公司在反收购过程中会涉及到众多利益相关者,因此各国立法对目标公司的反收购都有严格的规制。由于我国反收购立法的不完善,导致在反收购的实践中出现的许多问题而没有解决的法律依据。本文以目标公司反收购及其法律规制为主线,通... 目标公司在反收购过程中会涉及到众多利益相关者,因此各国立法对目标公司的反收购都有严格的规制。由于我国反收购立法的不完善,导致在反收购的实践中出现的许多问题而没有解决的法律依据。本文以目标公司反收购及其法律规制为主线,通过对两大法系反收购立法模式的介绍以及对我国立法模式的评析,从三个层面,结合我国实际情况,对完善我国规制目标公司反收购提出了相应的对策建议。 展开更多

关键词 目标公司 收购 反收购 法律规制

下载PDF 职称材料

我国上市公司反收购策略

6

作者 王祺 《西安航空技术高等专科学校学报》 2012年第2期36-39,共4页

对反收购的策略进行详细研究。通过经典案例分析,反收购策略中员工持股计划、白衣骑士、章程条款、法律诉讼和毒丸战术的成功率较高,对公司反收购较为有效。可以看出反收购策略在很大程度上能够有效遏制恶意收购的顺利进行,对维护公司... 对反收购的策略进行详细研究。通过经典案例分析,反收购策略中员工持股计划、白衣骑士、章程条款、法律诉讼和毒丸战术的成功率较高,对公司反收购较为有效。可以看出反收购策略在很大程度上能够有效遏制恶意收购的顺利进行,对维护公司和股东利益有着重要意义。 展开更多

关键词 上市公司 反收购 收购策略 毒凡计划

下载PDF 职称材料

我国上市公司反收购之社会责任理论——股东大会中心主义下对股东的支持与保护

7

作者 罗政豪 《宜宾学院学报》 2019年第2期102-109,共8页

随着中国企业社会责任体系逐步建立,社会责任理论在上市公司履行社会责任、应对敌意收购等方面具有重要的社会价值,但其原则性过强和理论引入较晚使得上市公司股东在收购活动中鲜有运用。通过寻求第三方介入、披露企业社会责任报告、完... 随着中国企业社会责任体系逐步建立,社会责任理论在上市公司履行社会责任、应对敌意收购等方面具有重要的社会价值,但其原则性过强和理论引入较晚使得上市公司股东在收购活动中鲜有运用。通过寻求第三方介入、披露企业社会责任报告、完善股东知情权、异议权等权利的综合行使,打破国外通行的反收购措施在中国难以运用的壁垒,促进上市公司收购市场的良性发展,为上市公司股东在收购活动中提供支持与保护。 展开更多

关键词 上市公司 反收购 社会责任理论 股东大会中心主义

下载PDF 职称材料

从“宝万控制权之争”看中国上市公司反收购策略 被引量：3

8

作者 王艳林 刘梦然 塞寒 《内蒙古财经大学学报》 2018年第1期60-65,共6页

面对资本市场上频频发生的敌意收购,卓有成效的反收购策略是上市公司构筑反收购防线的根基所在。本文运用案例研究法,剖析了"宝万控制权之争"中万科主要采取的反收购策略及其失效的原因。研究发现:中国资本市场对稀缺绩优&qu... 面对资本市场上频频发生的敌意收购,卓有成效的反收购策略是上市公司构筑反收购防线的根基所在。本文运用案例研究法,剖析了"宝万控制权之争"中万科主要采取的反收购策略及其失效的原因。研究发现:中国资本市场对稀缺绩优"壳资源"的需求和反收购相关法律制度的缺失是万科反收购策略失效的外部原因,万科过分分散的股权结构和管理层权力巨大等不完善内部治理机制是万科反收购策略失效的内部原因。根据上述研究结论,提出加强政府监管力度、健全反收购法律制度、建立双层股权结构和健全公司治理机制等政策建议。 展开更多

关键词 控制权之争 反收购策略 股权结构 治理结构

下载PDF 职称材料

提名董事权条款、并购概率与公司价值——基于中国民营上市公司的证据 被引量：2

9

作者 苏灵 许迪雅 《工业技术经济》 CSSCI 北大核心 2020年第11期109-119,共11页

本文以股权分置改革后控制权市场被不断激活为背景,聚焦公司在章程中加入反收购条款狙击“野蛮人”的现象,从堑壕理论和谈判收益理论出发,探究提名董事权条款在我国民营上市公司设置的经济后果与作用机制,并使用PSM等方法验证结论稳健... 本文以股权分置改革后控制权市场被不断激活为背景,聚焦公司在章程中加入反收购条款狙击“野蛮人”的现象,从堑壕理论和谈判收益理论出发,探究提名董事权条款在我国民营上市公司设置的经济后果与作用机制,并使用PSM等方法验证结论稳健性。研究结果表明,设置较高提名董事权比例的公司,被并购的概率会显著下降,掏空程度会显著提高,公司价值会显著下降。进一步的,较高的市场化水平与审计质量将有助于减弱提名董事权条款对公司治理的负面影响。研究结果为实务中监管部门合理引导反收购条款的设置、加强公司治理、完善相关法律提供了经验依据,同时也丰富了我国“法与金融”领域的理论文献。 展开更多

关键词 提名董事权条款 公司价值 并购概率 反收购条款 法与金融 公司治理

下载PDF 职称材料

交错董事会条款与企业投资研究——基于反收购视角的理论分析与经验证据 被引量：1

10

作者 徐明亮 张国红 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2019年第11期130-140,共11页

随着资本市场开放程度越来越高,控制权市场活力逐渐被激发和释放,上市公司被接管的威胁越来越严重。作为维护公司利益相关者利益的重要工具,交错董事会条款会降低公司被接管后对利益相关者带来的风险。在此背景下,从交错董事会条款的视... 随着资本市场开放程度越来越高,控制权市场活力逐渐被激发和释放,上市公司被接管的威胁越来越严重。作为维护公司利益相关者利益的重要工具,交错董事会条款会降低公司被接管后对利益相关者带来的风险。在此背景下,从交错董事会条款的视角实证检验了交错董事会条款对上市公司投资的影响。研究表明:上市公司设置交错董事会条款能有效缓解投资不足,且在股权集中度较低、董事会规模较大的情形下,交错董事会条款对投资不足的缓解作用更加明显;在管理层持股的情形下,交错董事会条款更有利于抑制过度投资。 展开更多

关键词 反收购条款 交错董事会条款 过度投资 投资不足

原文传递

国有企业汉商集团反并购民企卓尔失败探源

11

作者 林兢 戴诗蕊 林丽花 《管理案例研究与评论》 CSSCI 北大核心 2021年第4期446-456,共11页

2019年初,随着民企卓尔跃居汉商集团第一大股东地位,宣告汉阳国资办反并购失败,成为国企反并购失败第一案。随着我国资本市场改革进一步深入,这个案例可能仅仅是个开始,国有控股上市公司如何避免反并购失败将是不得不面对的课题。利用... 2019年初,随着民企卓尔跃居汉商集团第一大股东地位,宣告汉阳国资办反并购失败,成为国企反并购失败第一案。随着我国资本市场改革进一步深入,这个案例可能仅仅是个开始,国有控股上市公司如何避免反并购失败将是不得不面对的课题。利用与武商集团对比的方法深入分析了国有企业汉商集团反并购失败的原因,并进一步提出解决对策,可为国有控股上市公司如何应对反并购提供经验借鉴。 展开更多

关键词 反并购 国有企业 反并购失败原因 解决对策

下载PDF 职称材料

“黄金降落伞”能在劳动法上平稳降落吗?——从ST围海事件引发的经济补偿金问题思考

12

作者 冯成丰 《山东工会论坛》 2020年第5期100-108,共9页

囿于部门法学的话语体系,传统理论对“黄金降落伞”等上市公司反收购措施的规制方法多见于证券商事领域,鲜有劳动法理论的回应。然而其作为名义上的“离职经济补偿”,需要接受《劳动合同法》经济补偿金和法定解除条件等有关条款的检视... 囿于部门法学的话语体系,传统理论对“黄金降落伞”等上市公司反收购措施的规制方法多见于证券商事领域,鲜有劳动法理论的回应。然而其作为名义上的“离职经济补偿”,需要接受《劳动合同法》经济补偿金和法定解除条件等有关条款的检视以保持法秩序的协调一致。研究表明,“黄金降落伞”同经济补偿金仅具有形式和功能上的相近性,劳动法无法从规范上直接实现对“黄金降落伞”等反收购条款的规制,但能以所蕴含的社会整体利益和社群主义精神,间接推动“黄金降落伞”条款设置的合理化。 展开更多

关键词 黄金降落伞 经济补偿金 劳动合同 上市公司反收购

下载PDF 职称材料