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信息、非正规金融与中小企业融资 被引量:1050
1
作者 林毅夫 孙希芳 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2005年第7期35-44,共10页
各种形式的非正规金融在发展中国家和地区广泛存在。本文认为,由于中小企业信息不透明,且常常不能提供充分的担保或抵押,正规金融机构难以有效克服信息不对称造成的逆向选择问题,而非正规金融则在收集关于中小企业的“软信息”方面具有... 各种形式的非正规金融在发展中国家和地区广泛存在。本文认为,由于中小企业信息不透明,且常常不能提供充分的担保或抵押,正规金融机构难以有效克服信息不对称造成的逆向选择问题,而非正规金融则在收集关于中小企业的“软信息”方面具有优势。这种信息优势是非正规金融广泛存在的根本性原因,金融抑制只是一个强化因素,同时非正规金融市场的各种特征也都源于其存在的根本逻辑。本文构建了一个包括异质的中小企业借款者和异质的贷款者(具有不同信息结构的非正规金融和正规金融部门)的金融市场模型,证明非正规金融的存在能够改进整个信贷市场的资金配置效率。 展开更多
关键词 非正规金融 中小企业融资 逆向选择问题 金融市场模型 资金配置效率 发展中国家 信息不对称 企业信息 金融机构 信息优势 强化因素 金融抑制 金融部门 信息结构 企业借款 信贷市场 软信息 根本性 贷款者 异质 担保
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政府补贴与企业生产率——基于我国工业企业的经验分析 被引量:292
2
作者 邵敏 包群 《中国工业经济》 CSSCI 北大核心 2012年第7期70-82,共13页
研究表明,政府补贴对企业生产率的影响效果可能会与企业获补贴收入多寡密切相关。基于此,本文采用广义倾向评分匹配方法,刻画了不同补贴收入水平对企业生产率的影响差异。研究结论表明,当政府对企业的补贴力度小于某一临界值时,政府补... 研究表明,政府补贴对企业生产率的影响效果可能会与企业获补贴收入多寡密切相关。基于此,本文采用广义倾向评分匹配方法,刻画了不同补贴收入水平对企业生产率的影响差异。研究结论表明,当政府对企业的补贴力度小于某一临界值时,政府补贴能够显著地促进企业生产率水平的提高;当政府补贴力度在该临界值水平上逐步提高时,这种促进作用也由显著变为不显著,但其对企业生产率变化的抑制作用也逐渐显现;当政府补贴力度提高至大于另一临界值时,政府补贴显著地抑制了企业生产率水平的提高。因此,需要警惕高度补贴所带来的企业"寻补贴"行为或事前逆向选择行为。 展开更多
关键词 政府补贴 企业生产率 事前逆向选择 寻补贴 广义倾向评分匹配法
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不对称信息下的中小企业信用担保问题研究 被引量:114
3
作者 杨胜刚 胡海波 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2006年第1期118-126,共9页
本文首先从信息经济学角度回顾了西方信贷融资担保理论的重大进展,然后通过数理建模分析了信用担保机构的两种风险控制手段—比例担保和反担保的不同组合对中小企业信贷市场上逆向选择和道德风险的不同影响。
关键词 中小企业 信用担保 逆向选择 道德风险
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信息不对称理论研究 被引量:106
4
作者 辛琳 《嘉兴学院学报》 2001年第3期36-40,共5页
信息不对称所造成的逆向选择和道德风险会给市场运作造成极大的破坏。该文结合劳动力市场模型 ,就信息不对称理论及逆向选择和道德风险的规避作了系统的讨论。
关键词 信息不对称 逆向选择 道德风险 信号 劳动力市场 信息经济学
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供应链企业间的委托代理问题研究 被引量:56
5
作者 杨治宇 马士华 《计算机集成制造系统-CIMS》 EI CSCD 北大核心 2001年第1期19-22,共4页
信息不对称引起委托代理问题。供应链企业间由于信息不对称也存在委托代理问题。本文从制造商和供应商的角度出发 ,分析了供应链企业中的委托代理问题的特征 ,研究了有害选择和道德风险两类问题 ,结合供应链实际提出风险分担和激励机制... 信息不对称引起委托代理问题。供应链企业间由于信息不对称也存在委托代理问题。本文从制造商和供应商的角度出发 ,分析了供应链企业中的委托代理问题的特征 ,研究了有害选择和道德风险两类问题 ,结合供应链实际提出风险分担和激励机制设计的方案 ,还对供应链企业间委托代理问题的未来研究做了预测和建议。 展开更多
关键词 供应链 委托代理 道德风险 激励机制 企业
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非正规金融与小额信贷:一个理论述评 被引量:49
6
作者 胡金焱 张乐 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2004年第7期123-131,共9页
本文是关于非正规金融与小额信贷活动研究的一个理论述评。在正规金融活动中,由于信息不对称所导致的逆向选择和道德风险,使得信贷市场无法实现市场出清。在有多余信贷资金的情况下,仍有人得不到贷款。特别是对于广大的低收人人群来说,... 本文是关于非正规金融与小额信贷活动研究的一个理论述评。在正规金融活动中,由于信息不对称所导致的逆向选择和道德风险,使得信贷市场无法实现市场出清。在有多余信贷资金的情况下,仍有人得不到贷款。特别是对于广大的低收人人群来说,这种信贷可得性的问题尤为突出。但是,世界各地广泛存在的非正规金融组织,提供了一种有趣的机制,使低收入人群获得信贷支持,使他们的福利水平得到改善。另外,近年来在各个发展中国家建立的小额信贷机构,也是使低收入人群获得信贷支持的一种制度,而且在这些小额信贷机构的运作中,存在着被普遍认为是成功的机制。 展开更多
关键词 非正规金融 小额信贷 信息不对称 逆向选择
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信息不对称理论及实例 被引量:59
7
作者 路小红 《情报理论与实践》 CSSCI 北大核心 2000年第5期337-339,共3页
The origin and development of information asymmetry theory are described.Examples are given to emphatically expound the two core contents of the information asymmetry theory——abverse selecting and moral hazard,and t... The origin and development of information asymmetry theory are described.Examples are given to emphatically expound the two core contents of the information asymmetry theory——abverse selecting and moral hazard,and the ways to solve these problems in the market. 展开更多
关键词 信息不对称理论 信息研究学 市场运行 市场信号
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信贷市场信息不对称的实证研究——来自中国国有商业银行的证据 被引量:80
8
作者 平新乔 杨慕云 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2009年第3期1-18,共18页
对于信贷市场的信息不对称现象,有逆向选择模型、道德风险模型及信号显示等理论进行解释。逆向选择模型认为,商业银行事前不知道借款人的风险类型,抵押可以作为一个信号来显示借款人的类型,高质量的借款人通过抵押以较低的利率获得贷款... 对于信贷市场的信息不对称现象,有逆向选择模型、道德风险模型及信号显示等理论进行解释。逆向选择模型认为,商业银行事前不知道借款人的风险类型,抵押可以作为一个信号来显示借款人的类型,高质量的借款人通过抵押以较低的利率获得贷款,低质量的借款人以较高的利率获得贷款,不提供抵押品。道德风险模型认为,银行事前知道借款人的风险类型,但银行在借款人获得贷款后无法监督其行为,高质量的借款人的道德风险低,低质量的借款人必须提供抵押品才能获得贷款,结果,抵押贷款利率更高,抵押贷款的违约率不低于信用贷款的违约率。本文实证结果表明,道德风险模型预测的信贷市场均衡与信贷市场真实的均衡更一致,信用贷款的利率更低,而抵押贷款的利率更高,而且抵押贷款的事后违约率高于信用贷款的违约率,即银行主要面对事后信息不对称,而不是事前信息不对称。 展开更多
关键词 信贷市场 逆向选择 道德风险
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P2P网络借贷平台中的逆向选择和道德风险研究 被引量:82
9
作者 谈超 王冀宁 孙本芝 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2014年第5期100-108,共9页
近年来,P2P网络借贷平台迅速发展,但是由于借贷双方的信息不对称引发了平台中的逆向选择和道德风险问题,进而造成了平台严重的资金安全问题。在前人研究的基础上,构建了一个P2P网络借贷平台中的"柠檬"模型和不确定性的委托—... 近年来,P2P网络借贷平台迅速发展,但是由于借贷双方的信息不对称引发了平台中的逆向选择和道德风险问题,进而造成了平台严重的资金安全问题。在前人研究的基础上,构建了一个P2P网络借贷平台中的"柠檬"模型和不确定性的委托—代理模型,对平台内存在的逆向选择和道德风险进行分析。结果发现,信号传递博弈模型可以解决平台内的逆向选择问题,而信用担保的介入则可以防范平台中的道德风险。 展开更多
关键词 P2P网络借贷 逆向选择 道德风险 信号传递 信用担保
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银行惜贷、信贷配给与货币政策有效性 被引量:46
10
作者 齐志鲲 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2002年第8期67-74,共8页
本文建立并比较了四个分别强调不同因素的信贷市场模型 ,对现阶段我国银行业普遍存在的“银行惜贷”现象进行了不同角度的理论解释和征策含义分析。得出结论 ,只有将商业银行的风险厌恶行为与信贷市场中存在的严重信息不对称相结合才能... 本文建立并比较了四个分别强调不同因素的信贷市场模型 ,对现阶段我国银行业普遍存在的“银行惜贷”现象进行了不同角度的理论解释和征策含义分析。得出结论 ,只有将商业银行的风险厌恶行为与信贷市场中存在的严重信息不对称相结合才能完全解释“银行惜贷”现象 ;而且 ,只有从这两个方面出发 ,才能从根本上解决“银行惜贷”与信贷紧缩问题 ,并最终促进商业银行的融资效率的提高。 展开更多
关键词 货币政策 信贷紧缩 信贷配给 商业银行 信贷市场
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信息不对称下医患关系博弈分析 被引量:57
11
作者 弓宪文 王勇 李廷玉 《重庆大学学报(自然科学版)》 EI CAS CSCD 北大核心 2004年第4期126-129,共4页
医疗市场中医患双方处于信息高度不对称状态,这将导致道德风险和逆向选择,降低市场效率。通过建立博弈模型,对信息不对称下医患双方的博弈过程及均衡结果进行了分析,并提出了相应对策建议。分析表明,医患信息高度不对称不利于患者的利... 医疗市场中医患双方处于信息高度不对称状态,这将导致道德风险和逆向选择,降低市场效率。通过建立博弈模型,对信息不对称下医患双方的博弈过程及均衡结果进行了分析,并提出了相应对策建议。分析表明,医患信息高度不对称不利于患者的利益及医疗市场的发展,应当建立医疗信息公示制度,加强医患沟通,缓解医患信息不对称状态。 展开更多
关键词 医疗市场 信息不对称 逆向选择 道德风险 医患博弈
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信息不对称下的中小企业信用担保数理分析 被引量:40
12
作者 付俊文 赵红 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2004年第7期105-112,共8页
文章根据信息经济学的基本理论,应用数理模型探讨中小企业信用担保机构存在的理论基础和前提条件,得出的结论是:在中小企业无任何抵押担保品的前提下,虽然担保机构部分解决了信息不对称问题,但并末解决由此产生的逆向选择和道德风险,反... 文章根据信息经济学的基本理论,应用数理模型探讨中小企业信用担保机构存在的理论基础和前提条件,得出的结论是:在中小企业无任何抵押担保品的前提下,虽然担保机构部分解决了信息不对称问题,但并末解决由此产生的逆向选择和道德风险,反而可能加大逆向选择和道德风险,形成信用担保悖论。只有中小企业提供了足额的担保品以后,信用担保机构的存在才有现实意义。 展开更多
关键词 中小企业 信用担保 逆向选择 道德风险
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逆向选择、利益博弈与政策执行阻滞 被引量:58
13
作者 丁煌 李晓飞 《北京航空航天大学学报(社会科学版)》 CSSCI 2010年第1期15-21,共7页
长期以来,政策执行阻滞始终是困扰公共政策研究和实际政策执行的重要因素。文章引入信息经济学中"逆向选择"的概念和理论,基于博弈论的视角,将逆向选择、利益博弈与政策执行相结合,认为政策执行过程是一个典型的委托-代理模型... 长期以来,政策执行阻滞始终是困扰公共政策研究和实际政策执行的重要因素。文章引入信息经济学中"逆向选择"的概念和理论,基于博弈论的视角,将逆向选择、利益博弈与政策执行相结合,认为政策执行过程是一个典型的委托-代理模型,在信息不对称和激励不相容的条件下,政策执行主体和政策目标群体基于自身利益的博弈行为产生的逆向选择,将不可避免地影响政策的忠实执行,进而导致政策执行阻滞。在理论分析和理论结论的基础上,结合政策执行的特点,提出了防范政策执行逆向选择、改善政策执行阻滞的相应建议。 展开更多
关键词 逆向选择 利益博弈 信息不对称 政策执行阻滞
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IPO折价、逆向选择与分离均衡假说 被引量:27
14
作者 张继强 周勇 张秉麟 《预测》 CSSCI 2003年第4期46-50,61,共6页
IPO折价是金融学界的一个难解之迷,金融学家对此提出了各种各样的理论假说。本文对Allen等人提出的信号理论、分离均衡假说在中国IPO市场进行了实证研究。我们发现分离均衡假说对中国IPO市场折价有较好的解释能力。但对该假说的直接证... IPO折价是金融学界的一个难解之迷,金融学家对此提出了各种各样的理论假说。本文对Allen等人提出的信号理论、分离均衡假说在中国IPO市场进行了实证研究。我们发现分离均衡假说对中国IPO市场折价有较好的解释能力。但对该假说的直接证据支持是弱的。我们认为这与我国上市公司盈余管理问题、上市后融资行为改变有关。 展开更多
关键词 IPO折价 逆向选择 分离均衡假说
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不对称信息下供应链线性分成制契约设计研究 被引量:46
15
作者 曹柬 杨春节 +1 位作者 李平 周根贵 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2009年第2期19-30,共12页
成员间收益的合理分配是供应链高效协调运作的关键因素之一.针对一个道德风险和逆向选择问题并存的二级供应链系统,结合stackelberg博弈模型和激励机制理论,分别研究了不对称信息为离散类型和连续类型情况下的线性分成制契约设计过程.... 成员间收益的合理分配是供应链高效协调运作的关键因素之一.针对一个道德风险和逆向选择问题并存的二级供应链系统,结合stackelberg博弈模型和激励机制理论,分别研究了不对称信息为离散类型和连续类型情况下的线性分成制契约设计过程.比较了线性分离契约和线性混同契约的有效性,分析了各种相关因素对契约的影响,提出了不对称信息为连续类型情况下的次优契约是线性分离契约的前提条件,并通过数值仿真讨论了各种参数变化对委托方期望收益的影响.所得结论对供应链的运营实践有着很好的参考价值和指导意义. 展开更多
关键词 供应链 线性分成制契约 道德风险 逆向选择 激励机制 STACKELBERG模型
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大学毕业生就业市场中的信息不对称及其对策 被引量:31
16
作者 曾之光 沈士仓 《人口与经济》 CSSCI 北大核心 2003年第6期67-70,56,共5页
大学毕业生就业市场中存在着的信息不对称是当前毕业生就业困难的重要原因之一 ,因为它所引起的逆向选择和道德风险会加大交易成本 ,降低市场效率 ,制约就业市场的发展 ,对毕业生的就业产生破坏性的作用。因此 ,我们必须采取有效措施消... 大学毕业生就业市场中存在着的信息不对称是当前毕业生就业困难的重要原因之一 ,因为它所引起的逆向选择和道德风险会加大交易成本 ,降低市场效率 ,制约就业市场的发展 ,对毕业生的就业产生破坏性的作用。因此 ,我们必须采取有效措施消除信息不对称所带来的不利影响 ,才能使毕业生的就业问题得以顺利解决。 展开更多
关键词 信息不对称 逆向选择 道德风险
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双重信息不对称下销售渠道双目标混合激励模型 被引量:47
17
作者 田厚平 刘长贤 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2011年第3期34-47,共14页
销售渠道在企业与消费者之间扮演着重要的桥梁作用,销售人员的销售能力和销售努力等信息均为其私有而不为企业所共知时,企业如何甄别其真实能力信息并对其销售努力实施有效激励是个重要问题.针对上述问题,给出了基于线性合约的双目标混... 销售渠道在企业与消费者之间扮演着重要的桥梁作用,销售人员的销售能力和销售努力等信息均为其私有而不为企业所共知时,企业如何甄别其真实能力信息并对其销售努力实施有效激励是个重要问题.针对上述问题,给出了基于线性合约的双目标混合激励模型,通过模型求解得到并刻画了最优合约的3个特征.首先,为辨别高能力类型与普通能力类型这两种不同类型的销售人员,企业可以提供两种不同的合约并根据销售人员对合约的不同选择来推断其真实能力.其次,企业可以对合约中的固定工资与提成比例进行适当配置,以激励他们提高销售努力.最后,企业还可以根据自己对劳动力市场的先验知识来调整合约参数,以最大化自己的期望收益. 展开更多
关键词 销售渠道 合约设计 混合激励模型 逆向选择 道德风险
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信息不对称与最优保险契约设计 被引量:25
18
作者 刘喜华 吴育华 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2003年第10期40-44,共5页
本文对描述保险市场不对称信息的两个主要模型———逆向选择和道德风险进行了研究。阐释了道德风险与逆向选择的概念及其产生机理,并从一般意义上给出了逆向选择与道德风险的规避策略。在此基础上,阐述了不对称信息条件下最优保险契约... 本文对描述保险市场不对称信息的两个主要模型———逆向选择和道德风险进行了研究。阐释了道德风险与逆向选择的概念及其产生机理,并从一般意义上给出了逆向选择与道德风险的规避策略。在此基础上,阐述了不对称信息条件下最优保险契约设计的基本思想。 展开更多
关键词 信息不对称 道德风险 逆向选择 最优保险契约 保险市场
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非对称信息条件下实物期权最优投资问题研究 被引量:25
19
作者 黄小原 庄新田 《管理科学学报》 CSSCI 2003年第6期28-33,共6页
描述了实物期权投资者和经营者价值函数,分析了不同信息条件下实物期权的最优投资决策.在非对称信息条件下,实物期权经营者对于项目价值信息隐匿,这是一个具有逆向选择的委托代理问题.设计了以实物期权投资者利润数学期望最大为目标函数... 描述了实物期权投资者和经营者价值函数,分析了不同信息条件下实物期权的最优投资决策.在非对称信息条件下,实物期权经营者对于项目价值信息隐匿,这是一个具有逆向选择的委托代理问题.设计了以实物期权投资者利润数学期望最大为目标函数,以投资和数量折扣作为状态方程的最优控制问题.应用极大值原理推导了实物期权最优投资和数量折扣的求解方案.最后,进行了实物期权最优投资的仿真实验,验证了实物期权在项目投资问题上的分析结果. 展开更多
关键词 实物期权 非对称信息 投资 数量折扣 委托代理 逆向选择 极大值原理
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中国医疗保险体系中的自选择与医疗费用——基于灵活就业人员参保行为的研究 被引量:42
20
作者 封进 王贞 宋弘 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2018年第8期85-101,共17页
我国社会医疗保险已实现全覆盖,现阶段的主要问题在于医保基金能否实现可持续运行。在现行制度安排下,灵活就业群体参加城镇职工医疗保险可能存在逆选择问题,随着就业形态日趋多样化,这将加剧基金运行的不平衡。本文基于2012-2014年中... 我国社会医疗保险已实现全覆盖,现阶段的主要问题在于医保基金能否实现可持续运行。在现行制度安排下,灵活就业群体参加城镇职工医疗保险可能存在逆选择问题,随着就业形态日趋多样化,这将加剧基金运行的不平衡。本文基于2012-2014年中国家庭追踪调查数据(CFPS),利用中国特有的制度特征,在实证上将逆选择效应同道德风险相区分,验证了选择参加城镇职工医保的人群是医疗费用较高的人群。估计表明,自愿选择参加城镇职工医保的人群医疗支出明显高于强制参保群体,大约高78%;而选择参加城镇职工医保的人群医疗支出比选择参加城乡居民医保高约45%。灵活就业人员参加城镇职工医保提升了他们的福利,但如何规避潜在的基金运行风险,是医保制度设计中不可忽视的问题。 展开更多
关键词 逆选择 医疗费用 医疗保险体系
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