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私有信息、个人投资者行为与股价异常波动
1
作者
孔傲
李昊骅
+1 位作者
李心丹
朱洪亮
《管理科学学报》
CSCD
北大核心
2024年第2期120-135,共16页
股价异常波动危害投资者权益和股市安全,厘清股价异常波动的原因对于股市监管具有重要意义.本文从个股高频数据中提取股价中的私有信息含量,检验私有信息与中国A股市场个股异常波动的关系,并基于独特的账户数据分析个人投资者行为在这...
股价异常波动危害投资者权益和股市安全,厘清股价异常波动的原因对于股市监管具有重要意义.本文从个股高频数据中提取股价中的私有信息含量,检验私有信息与中国A股市场个股异常波动的关系,并基于独特的账户数据分析个人投资者行为在这一关系中的作用.结果表明,排除市场因素的影响后,无论是否有公司层面的消息发布,私有信息都与股价异常波动的发生概率显著正相关,而个人投资者在这一关系中发挥了中介作用.进一步的研究发现,个人投资者的中介作用在股价暴涨和暴跌时有显著的非对称性:在股价上涨过程中,私有信息促进了个人投资者跟风买入的助涨行为,增大了股价暴涨的概率,而在股价下跌过程中,私有信息抑制了其抄底买入的止跌行为,也增大了股价暴跌的概率.本文的启示是,中国股市个股暴涨常常受到机构投资者和个人投资者的共同推动,而个股暴跌则是伴随机构投资者推跌和个人投资者提供流动性稳定股市的过程.
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关键词
股价异常波动
私有信息
个人投资者行为
反馈交易
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职称材料
股价异动:基于并购信息的残差系数法研究
被引量：
4
2
作者
瞿宝忠
徐启帆
《审计与经济研究》
CSSCI
北大核心
2009年第3期87-91,共5页
通过对国内外关于股价异动相关文献的梳理,发现以往研究成果中对股价异动的判定方法较为繁琐。残差系数法是"事件研究法"和"股价反应程度分析法"的创新结合,它主要应用于判断重大并购事件首次公告之前股价异常波动...
通过对国内外关于股价异动相关文献的梳理,发现以往研究成果中对股价异动的判定方法较为繁琐。残差系数法是"事件研究法"和"股价反应程度分析法"的创新结合,它主要应用于判断重大并购事件首次公告之前股价异常波动。实际应用表明,残差系数法简捷、实用。
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关键词
并购
股价异动
事件研究法
股价反应程度分析法
残差系数法
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职称材料
上市公司高管变更与股价异常波动关联性分析
被引量：
1
3
作者
程莹莹
张莉
《北京信息科技大学学报（自然科学版）》
2020年第1期89-94,共6页
为探究高管变更事件与资本市场股价异常波动之间的动态关联关系,采用事件研究法,选取了我国A股上市公司2010-2015年420个高管变更样本数据,以权力强度即变更高管是否为公司实际控制人,以及上市公司5年内高管变更频率作为研究变量进行探...
为探究高管变更事件与资本市场股价异常波动之间的动态关联关系,采用事件研究法,选取了我国A股上市公司2010-2015年420个高管变更样本数据,以权力强度即变更高管是否为公司实际控制人,以及上市公司5年内高管变更频率作为研究变量进行探究。研究结果表明,高管变更事件的具体信息含量取决于实际变更背景,单是高管变动对公司的影响较为有限,当变更高管为实际控制人时变更事件对股价波动影响较大且呈负面影响。市场对变更频繁的上市公司变更事件表现出显著的负面效应,反映市场存在替罪羊效应,以及我国证券市场存在信息提前泄漏现象。研究高管变更对股价波动的显著性,对证券市场上的投资者进行决策以及企业经营管理方面也具有实践意义。
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关键词
高管变更
股价异常波动
事件研究
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职称材料
植树节的资本市场影响分析——以林业上市公司股价波动为例
4
作者
林淑君
《林业经济》
北大核心
2019年第10期48-52,共5页
文章采用事件研究法和市场模型,以林业上市公司股价波动为例,探析植树节的经济社会影响。研究结果显示,植树节期间林业上市公司股价的累计超额收益显著为正,植树节的节日效应提高了林业公司的股票价格。由于投资者关注度有限,如果当年...
文章采用事件研究法和市场模型,以林业上市公司股价波动为例,探析植树节的经济社会影响。研究结果显示,植树节期间林业上市公司股价的累计超额收益显著为正,植树节的节日效应提高了林业公司的股票价格。由于投资者关注度有限,如果当年植树节当日不是交易日,则其上一个交易日市场反应相对冷淡。植树节事件日当日的累计超额收益率逐年递增,说明植树节对林业股票的影响逐年增强,建议通过植树节等绿色热点事件挖掘市场潜力,支撑林业行业发展。
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关键词
植树节
事件研究法
节日效应
累计超额收益率
股价波动
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职称材料
题名
私有信息、个人投资者行为与股价异常波动
1
作者
孔傲
李昊骅
李心丹
朱洪亮
机构
南京财经大学金融学院
南京大学工程管理学院
出处
《管理科学学报》
CSCD
北大核心
2024年第2期120-135,共16页
基金
国家自然科学基金资助项目(72301126,72342024,72371125,72001104)
中国博士后科学基金资助项目(2021M701670)
江苏省博士后科研资助计划项目(2021K357C)。
文摘
股价异常波动危害投资者权益和股市安全,厘清股价异常波动的原因对于股市监管具有重要意义.本文从个股高频数据中提取股价中的私有信息含量,检验私有信息与中国A股市场个股异常波动的关系,并基于独特的账户数据分析个人投资者行为在这一关系中的作用.结果表明,排除市场因素的影响后,无论是否有公司层面的消息发布,私有信息都与股价异常波动的发生概率显著正相关,而个人投资者在这一关系中发挥了中介作用.进一步的研究发现,个人投资者的中介作用在股价暴涨和暴跌时有显著的非对称性:在股价上涨过程中,私有信息促进了个人投资者跟风买入的助涨行为,增大了股价暴涨的概率,而在股价下跌过程中,私有信息抑制了其抄底买入的止跌行为,也增大了股价暴跌的概率.本文的启示是,中国股市个股暴涨常常受到机构投资者和个人投资者的共同推动,而个股暴跌则是伴随机构投资者推跌和个人投资者提供流动性稳定股市的过程.
关键词
股价异常波动
私有信息
个人投资者行为
反馈交易
Keywords
abnormal
stock
price
fluctuations
private
information
individual
investors
behavior
feedback
trading
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
股价异动:基于并购信息的残差系数法研究
被引量：
4
2
作者
瞿宝忠
徐启帆
机构
东华大学翰洋投资银行研究所
东华大学旭日工商管理学院
出处
《审计与经济研究》
CSSCI
北大核心
2009年第3期87-91,共5页
文摘
通过对国内外关于股价异动相关文献的梳理,发现以往研究成果中对股价异动的判定方法较为繁琐。残差系数法是"事件研究法"和"股价反应程度分析法"的创新结合,它主要应用于判断重大并购事件首次公告之前股价异常波动。实际应用表明,残差系数法简捷、实用。
关键词
并购
股价异动
事件研究法
股价反应程度分析法
残差系数法
Keywords
mergers
and
acquisitions
abnormal
stock
price
fluctuations
incident
research
method
stock
price
reaction
degree
analysis
method
residual
coefficient
method
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
上市公司高管变更与股价异常波动关联性分析
被引量：
1
3
作者
程莹莹
张莉
机构
北京信息科技大学信息管理学院
出处
《北京信息科技大学学报（自然科学版）》
2020年第1期89-94,共6页
文摘
为探究高管变更事件与资本市场股价异常波动之间的动态关联关系,采用事件研究法,选取了我国A股上市公司2010-2015年420个高管变更样本数据,以权力强度即变更高管是否为公司实际控制人,以及上市公司5年内高管变更频率作为研究变量进行探究。研究结果表明,高管变更事件的具体信息含量取决于实际变更背景,单是高管变动对公司的影响较为有限,当变更高管为实际控制人时变更事件对股价波动影响较大且呈负面影响。市场对变更频繁的上市公司变更事件表现出显著的负面效应,反映市场存在替罪羊效应,以及我国证券市场存在信息提前泄漏现象。研究高管变更对股价波动的显著性,对证券市场上的投资者进行决策以及企业经营管理方面也具有实践意义。
关键词
高管变更
股价异常波动
事件研究
Keywords
general
management
turnover
abnormal
stock
price
fluctuat
ion
event
study
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
F272.91
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职称材料
题名
植树节的资本市场影响分析——以林业上市公司股价波动为例
4
作者
林淑君
机构
北京大学光华管理学院
出处
《林业经济》
北大核心
2019年第10期48-52,共5页
文摘
文章采用事件研究法和市场模型,以林业上市公司股价波动为例,探析植树节的经济社会影响。研究结果显示,植树节期间林业上市公司股价的累计超额收益显著为正,植树节的节日效应提高了林业公司的股票价格。由于投资者关注度有限,如果当年植树节当日不是交易日,则其上一个交易日市场反应相对冷淡。植树节事件日当日的累计超额收益率逐年递增,说明植树节对林业股票的影响逐年增强,建议通过植树节等绿色热点事件挖掘市场潜力,支撑林业行业发展。
关键词
植树节
事件研究法
节日效应
累计超额收益率
股价波动
Keywords
Arbor
Day
event
study
festival
effect
cumulative
abnormal
return
stock
price
fluctuat
ion
分类号
F307.24 [经济管理—产业经济]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
私有信息、个人投资者行为与股价异常波动
孔傲
李昊骅
李心丹
朱洪亮
《管理科学学报》
CSCD
北大核心
2024
0
下载PDF
职称材料
2
股价异动:基于并购信息的残差系数法研究
瞿宝忠
徐启帆
《审计与经济研究》
CSSCI
北大核心
2009
4
下载PDF
职称材料
3
上市公司高管变更与股价异常波动关联性分析
程莹莹
张莉
《北京信息科技大学学报（自然科学版）》
2020
1
下载PDF
职称材料
4
植树节的资本市场影响分析——以林业上市公司股价波动为例
林淑君
《林业经济》
北大核心
2019
0
下载PDF
职称材料
已选择
0
条
导出题录
引用分析
参考文献
引证文献
统计分析
检索结果
已选文献
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