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题名考虑组合预测股价的泛证券投资组合选择策略
被引量：1
- 1
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作者
林虹
张永
杨兴雨
黎嘉豪
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机构
广东工业大学管理学院
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出处
《管理工程学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2023年第5期130-141,共12页
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基金
教育部人文社会科学研究基金资助项目(21YJA630117、18YJA630132)
广东省哲学社会科学规划项目(GD19CGL06)。
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文摘
基于过去信息对股价进行预测是无统计假设下在线投资组合的关键问题之一。为了减小市场异常值或白噪声的影响,本文采用多期历史价格信息预测下一期的股价,并结合指数平滑法和L_(1)-中位数估计法构造组合预测模型。在股价预测值的基础上,以期望收益最大化作为目标进行决策。为减少交易费用,在优化目标函数中加入一个惩罚项来调节投资比例的变动幅度,通过求解得到一种新的在线投资组合选择策略。理论分析结果证明,本文所提出的策略与最优定常再调整策略的平均对数收益率渐近相同。数值分析结果进一步表明:该文提出的策略在国内外多个数据集上的表现均优于其他经典的泛证券投资组合策略,能够承受一定范围内的交易费用,并且对其他参数的选择不敏感。
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关键词
在线投资组合
泛证券投资组合
组合股价预测
最优定常再调整策略
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Keywords
Online portfolio selection
universal portfolios
Combination forecasting price
Best constant rebalanced portfolios
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分类号
F830.59
[经济管理—金融学]
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题名带交易费用的泛证券组合投资策略
被引量：19
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作者
刘善存
邱菀华
汪寿阳
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机构
北京航空航天大学经济管理学院
中国科学院数学与系统科学研究院系统科学研究所
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出处
《系统工程理论与实践》
EI
CSCD
北大核心
2003年第1期22-25,87,共5页
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基金
国家自然科学基金 (7993 0 90 0 )
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文摘
研究带交易费用的泛证券组合投资策略 ,得到一些有趣的结论 。
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关键词
交易费用
泛证券组合投资策略
证券市场
投资组合
定常再调整策略
现代投资理论
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Keywords
portfolio selection
universal portfolio
constant re\|balanced portfolio
transaction costs
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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题名基于股价预测的泛证券投资组合策略
被引量：8
- 3
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作者
彭子衿
徐维军
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机构
华南理工大学工商管理学院
广州市金融服务创新与风险管理研究基地
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出处
《中国管理科学》
CSSCI
CSCD
北大核心
2018年第9期1-10,共10页
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基金
国家自然科学基金资助项目(71771091)
国家自然科学基金国际(地区)合作与交流重点项目(71720107002)
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文摘
本文基于期望效用最大化和L1-中位数估计研究了在线投资组合选择问题。与EG （Exponential Gradient）策略仅利用单期价格信息估计价格趋势不同,本文将利用多期价格信息估计价格趋势,以提高在线策略的性能。首先,基于多期价格数据,利用L1-中位数估计得到预期价格趋势。然后,通过期望效用最大化,提出一个新的具有线型时间复杂度的在线策略,EGLM （Exponential Gradient via L1-Median）。并通过相对熵函数定义资产权重向量的距离,进而证明了EGLM策略具有泛证券投资组合性质。最后,利用国内外6个证券市场的历史数据进行实证分析,结果表明相较于UP （Universal Portfolio）策略和EG策略,EGLM策略有更好的竞争性能。
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关键词
在线投资组合选择
泛证券投资组合
L1-中位数估计
相对熵函数
时间复杂度
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Keywords
on-line portfolio selection
universal portfolio
L1-median estimator
relative entropy function
time complexity
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分类号
F069
[经济管理—政治经济学]
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题名泛组合证券选择的一个改进递推算法
被引量：1
- 4
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作者
徐雅卿
胡奇英
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机构
西安电子科技大学经济管理学院
上海大学国际工商与管理学院
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出处
《西安文理学院学报（自然科学版）》
2007年第2期77-79,共3页
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文摘
阐述了组合证券以及泛组合证券的基本概念,根据Cover(1991)提出的泛组合证券策略和Cover(1996)给出的计算b^n的递推算法,提出了泛组合证券选择b^n的一个改进的递推算法,该算法比Cover(1996)’s要简单得多.最后根据证券市场中的数据给出仿真和结果.
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关键词
组合证券
泛组合证券
常平衡泛组合证券策略
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Keywords
portfolio
universal portfolio
constant universal portfolio strategy
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分类号
F830
[经济管理—金融学]
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题名基于自适应矩估计的在线投资组合梯度下降策略
- 5
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作者
何锦安
彭方平
殷仕成
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机构
中山大学管理学院
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出处
《系统管理学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2023年第2期343-354,共12页
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基金
国家自然科学基金资助项目(72274224)
教育部人文社会科学研究基金资助项目(21YJA790044)。
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文摘
对于在线投资组合选择问题,充分利用历史数据能有效地减少市场噪声对投资策略的影响,但这往往会导致策略计算效率降低。与其相对应的是,高频交易的日益发展与数据量的爆发式增长愈发要求投资策略具备高效的计算能力。为此,借助于自适应矩估计,以增量的方式利用历史数据,提出了一个基于自适应矩估计的在线投资组合梯度下降策略。理论分析表明,该策略具有泛证券性,即其与离线的最优定常再调整策略具有相同的渐近平均对数增长率;同时,该策略在充分利用历史数据的情况下依然保持线性时间复杂度。实证分析表明,该策略在收益以及计算时间等指标上表现出较好的性能,同时能承受合理的交易费用,故而具有良好的实际应用前景。
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关键词
在线投资组合
泛证券投资组合
自适应矩估计
梯度下降
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Keywords
online portfolio
universal portfolio
adaptive moment estimation
gradient descent
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分类号
F069
[经济管理—政治经济学]
F830
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题名基于次梯度投影的泛投资组合选择策略
被引量：10
- 6
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作者
李斌
张迪
唐松慧
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机构
武汉大学经济与管理学院金融系
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出处
《管理科学学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2018年第3期94-104,共11页
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基金
国家自然科学基金资助项目(71401128
91646206)
+1 种基金
武汉大学人文社科青年学者学术团队建设计划项目(WHU2016012)
武汉大学自主科研学科交叉类项目(2042017kf0225)
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文摘
在线投资组合选择(online portfolio selection)问题是当前量化投资领域一个重要的研究问题.近些年来,可投资标的的爆炸式增长急需能够有效计算的投资组合选择策略,而现有高绩效算法大多具有指数级或多项式级的时间复杂度,不利于在实际中应用.由此,本文提出了一种基于次梯度投影的泛投资组合选择策略SGP.将次梯度投影的思想应用到资产组合构建的过程中,得到策略的再平衡规则.理论上,本文分析了次梯度投影算法的竞争性能,证明了该策略是一个泛投资组合选择策略;并发现该算法具有线性时间复杂度.实证上,验证了SGP策略在美国与中国市场的表现.结果表明,SGP策略能够实现和最新的泛投资组合选择策略相当的收益率,而算法运行时间短于现有策略.参数敏感性分析表明SGP策略对参数选择不敏感;交易成本敏感性分析表明SGP策略能够承受合理的交易成本.
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关键词
在线投资组合选择
泛投资组合选择
次梯度投影
最优定常再调整策略
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Keywords
online portfolio selection
universal portfolio selection
sub-gradient projection
best constant re- balanced portfolio
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分类号
F069
[经济管理—政治经济学]
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