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货币政策银行信贷渠道传导效应分析——基于银行微观竞争水平的视角 被引量：20
1
作者 张娜 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2019年第2期54-65,共12页
2008年国际金融危机后,由于各国货币政策实践的发展变化以及银行业结构、经营状况改变的现实需求,国内外学者对货币政策银行贷款渠道的相关研究重燃兴趣。虽然我国货币政策贷款渠道与银行竞争关系的文献也逐渐增多,但成果亟待进一步创... 2008年国际金融危机后,由于各国货币政策实践的发展变化以及银行业结构、经营状况改变的现实需求,国内外学者对货币政策银行贷款渠道的相关研究重燃兴趣。虽然我国货币政策贷款渠道与银行竞争关系的文献也逐渐增多,但成果亟待进一步创新和丰富。据此,本文基于银行微观经济学中的Monti-Klein模型进行合理改进,构建了包含银行微观竞争因素的货币政策信贷传导效果分析框架;在此基础上,使用2003—2015年162家银行的非平衡面板数据,改进了货币政策的衡量方法后,运用系统GMM模型对理论分析结论进行验证,考察银行微观竞争是否影响银行贷款渠道,以及这种影响是否因竞争水平和政策立场不同而存在差异。本文的理论和实证分析结果表明,银行市场势力增加,会加剧利率波动对银行贷款增长的影响,并且主要体现在市场势力原本较低的银行。此外,该影响因政策立场差异存在非对称性。本文的研究为分析"银行微观竞争水平影响货币政策银行信贷传导效果"提供了理论基础,而且其研究结论对银行业结构调整和货币政策转型也具有一定的政策意义。 展开更多
关键词 货币政策传导效应 银行信贷渠道 银行微观竞争
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家庭债务会弱化货币政策的传导效应吗——来自中国家庭微观调查的经验证据 被引量：9
2
作者 冉珍梅 刘孝斌 钟坚 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2020年第2期44-57,共14页
利用中国家庭追踪调查(CFPS)数据,实证分析了家庭债务对货币政策传导效应的影响。结果表明:货币政策在不同家庭群体中具有相当大的异质性效应,其中负债家庭和无负债家庭的收入、住宅投资、消费性支出对货币政策冲击的反应不尽相同;家庭... 利用中国家庭追踪调查(CFPS)数据,实证分析了家庭债务对货币政策传导效应的影响。结果表明:货币政策在不同家庭群体中具有相当大的异质性效应,其中负债家庭和无负债家庭的收入、住宅投资、消费性支出对货币政策冲击的反应不尽相同;家庭债务对货币政策传导效应具有重要影响,其中适度的家庭债务能强化货币政策传导效应,但家庭债务过度积压则会弱化货币政策传导效应。进一步的研究发现,货币政策对城镇家庭的影响程度明显要高于农村家庭,且负债家庭的城乡差异明显要高于无负债家庭。 展开更多
关键词 家庭债务 货币政策传导效应 城镇家庭 农村家庭 CFPS
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数字金融与货币政策传导效应 被引量：7
3
作者 周之瀚 《湘潭大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2022年第3期85-93,共9页
使用2011年第四季度至2020年第四季度的省级季度面板时间序列数据,构建含条件依赖参数的交互面板向量自回归IPVAR模型,研究在不同数字金融发展水平下,产出和通货膨胀对货币政策冲击的脉冲响应异质性。研究发现,数字金融有助于畅通货币... 使用2011年第四季度至2020年第四季度的省级季度面板时间序列数据,构建含条件依赖参数的交互面板向量自回归IPVAR模型,研究在不同数字金融发展水平下,产出和通货膨胀对货币政策冲击的脉冲响应异质性。研究发现,数字金融有助于畅通货币政策的传导渠道,提升货币政策传导效应,降低货币政策时滞性。具体而言,数字金融一方面加强了扩张性货币政策对产出的刺激作用,降低了产出的波动超调效应;另一方面强化了扩张性货币政策对通货膨胀产生的“价格之谜”,加大了通货膨胀的波动超调效应。通过引入商品零售价格排除货币政策预期信号效应的干扰,推断出我国货币政策存在成本传导渠道,且数字金融会通过作用于货币政策的成本传导渠道而改变货币政策传导效应。更进一步的机制检验研究发现,数字金融提高了企业经营成本的外源融资依赖度,增强了企业生产过程对融资利率的敏感性,进而畅通了货币政策的成本传导渠道。 展开更多
关键词 数字金融 货币政策传导效应 成本传导渠道
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