资本充足率对信贷、经济及货币政策传导的影响 被引量：64

1

作者 刘斌 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2005年第8期10-22,共13页

本文将简化的Kopecky-VanHoose(2004a)货币信贷模型与Bernanke-Blinder(1988)提出的模型结合起来,通过显性解的形式研究资本充足率对货币政策传导、信贷及经济的影响,了解资本监管与准备金管理对信贷及经济影响效果和途径的差异性,并为... 本文将简化的Kopecky-VanHoose(2004a)货币信贷模型与Bernanke-Blinder(1988)提出的模型结合起来,通过显性解的形式研究资本充足率对货币政策传导、信贷及经济的影响,了解资本监管与准备金管理对信贷及经济影响效果和途径的差异性,并为协调二者的关系提供建议。 展开更多

关键词 资本充足率 信贷收缩 货币政策传导机制

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存款利率零下限与负利率传导机制 被引量：64

2

作者 孙国峰 何晓贝 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2017年第12期105-118,共14页

负利率政策自从在欧元区和日本实施以来一直备受争议。许多学者认为由于存款作为银行体系资金来源的特性,存款利率难以突破零下限,因此负利率环境将导致银行净息差收入减少,对银行盈利和信贷供给带来负面影响。本文认为,在现代信用货币... 负利率政策自从在欧元区和日本实施以来一直备受争议。许多学者认为由于存款作为银行体系资金来源的特性,存款利率难以突破零下限,因此负利率环境将导致银行净息差收入减少,对银行盈利和信贷供给带来负面影响。本文认为,在现代信用货币体系中银行并不依赖存款发放贷款,因此负的存款利率不会损害银行业的存款和信贷供给。本文基于信用货币理论和贷款创造存款机制(LCD)建立了一个微观基础的DSGE模型,对存款利率零下限在负利率政策传导机制中的作用进行量化分析。数值模拟结果显示,存款利率零下限严重阻碍了负利率的传导,这可能是欧洲和日本的负利率政策效果不够显著的重要原因。在存款利率可以顺畅通过零下限的条件下,中央银行可以采用大幅度的负利率政策来应对通缩型衰退。 展开更多

关键词 负利率 存款利率 零下限 货币政策传导机制

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深化投融资体制改革与完善货币政策传导机制 被引量：26

3

作者 郭树清 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2002年第2期1-9,共9页

近几年我国实施积极的财政政策和稳健的货币政策 ,同时采取了其他一系列的改革措施 ,保持了国民经济的快速增长。但是 ,我国经济资源尚未得到充分利用 ,生产能力仍有较大比例的闲置 ,实际增长明显低于潜在水平。按现行统计 ,储蓄明显大... 近几年我国实施积极的财政政策和稳健的货币政策 ,同时采取了其他一系列的改革措施 ,保持了国民经济的快速增长。但是 ,我国经济资源尚未得到充分利用 ,生产能力仍有较大比例的闲置 ,实际增长明显低于潜在水平。按现行统计 ,储蓄明显大于投资。这是否意味着我国已进入后工业化社会而不需要投资了呢 ?答案是否定的。从总体上讲 ,中国现在还远不该是一个资本过剩的国家 ,过剩的背后 ,其实是社会有效投资不足。本文指出 :完善货币政策传导机制是目前宏观调控面临的首要问题 ,深化投融资体制改革是完善货币政策传导机制的关键 ;进而 ,作者提出了抓紧探索加快债券市场发展的途径和方法 ,探讨了如何积极推进融资方式的多样化。 展开更多

关键词 投融资体制 货币政策 传导机制 改革 中国

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美联储量化宽松货币政策实施效果及对中国的启示——基于托宾Q理论的货币政策传导机制视角 被引量：22

4

作者 扈文秀 王锦华 黄胤英 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2013年第12期4-13,共10页

本文首先基于托宾Q理论的货币政策传导机制视角,对美联储量化宽松货币政策的实施效果进行分析,然后对金融危机以来中国企业托宾Q值、货币政策及经济走势进行梳理总结,探索对我国当前货币政策走向的启示意义,最后得出以下结论:美联储的... 本文首先基于托宾Q理论的货币政策传导机制视角,对美联储量化宽松货币政策的实施效果进行分析,然后对金融危机以来中国企业托宾Q值、货币政策及经济走势进行梳理总结,探索对我国当前货币政策走向的启示意义,最后得出以下结论:美联储的四次量化宽松货币政策,进一步保持了资本市场融资功能,刺激创新型企业融资,起到了恢复市场信心、复苏房地产市场、推动产业结构调整和经济增长的作用。在我国,随着股票市场在货币经济中的作用日益增强,托宾Q值逐步显现。2007年以来在中国人民银行实施偏紧的货币政策下,我国有效抵御了国际金融危机冲击。2013年上半年中国经济继续稳定增长,但部分宏观经济指标呈下滑趋势,金融市场资金持续紧缺,热钱压境,股市低迷,潜在的风险不容忽视。纵观时下的国内外经济政策环境,我国可以考虑推出适度宽松的货币政策,推进利率市场化,这不仅有利于缩小人民币与美元利差,抵御境外热钱冲击中国市场,还有利于在发达国家拟退出量化宽松之际抵御国际资金回流,推动人民币国际化;更有利于降低企业成本、提升托宾Q值,理顺托宾Q理论货币政策传导机制,有效激励、引导货币从资本市场转向实体经济投资,促进实体经济又好又快发展。 展开更多

关键词 量化宽松 货币政策传导机制 托宾Q

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基于金融机构流动性的中国货币政策传导机制实证研究 被引量：12

5

作者 孙小丽 杨晓光 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2008年第3期20-23,27,共5页

对货币政策传导机制的SVAR研究,多数选取货币供应量和利率作为衡量政策冲击的指标变量,但理论研究表明,用流动性指标衡量货币政策冲击更适宜。事实上,我国货币政策操作也一直强调对金融机构流动性的控制。因此,金融机构流动性应作为货... 对货币政策传导机制的SVAR研究,多数选取货币供应量和利率作为衡量政策冲击的指标变量,但理论研究表明,用流动性指标衡量货币政策冲击更适宜。事实上,我国货币政策操作也一直强调对金融机构流动性的控制。因此,金融机构流动性应作为货币政策传导机制的关键部分。以此为起点,笔者对中国货币政策传导机制进行了SVAR实证研究,进一步探讨了流动性过剩的原因及解决方案。 展开更多

关键词 金融机构流动性 货币政策传导机制 SVAR 流动性过剩

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内生制度约束与宏观政策限制:欠发达地区货币政策传导机制梗阻的案例研究 被引量：11

6

作者 中国人民银行武汉分行"货币政策传导机制问题"课题组 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2002年第11期20-27,共8页

本文认为,在经济欠发达地区,货币政策传导机制梗阻表现为上存资金的大量增加。货币政策传导机制梗阻的原因在于内生制度约束和宏观政策限制。疏通货币政策传导机制需要进行金融制度创新,改革信贷制度,净化信用环境。

关键词 欠发达地区 货币政策传导机制 内生制度约束 宏观政策

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股票市场发展与我国货币政策的有效传导 被引量：7

7

作者 刘剑 胡跃红 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2004年第11期42-49,共8页

随着资本市场的发展和金融创新的深化,股票市场对货币政策的影响越来越大,并逐渐成为货币政策传导的重要渠道。由于市场规模有限、金融一体化程度较低等因素的制约,我国股票市场的货币政策传导效率低下。因此,应通过扩大股票市场规模、... 随着资本市场的发展和金融创新的深化,股票市场对货币政策的影响越来越大,并逐渐成为货币政策传导的重要渠道。由于市场规模有限、金融一体化程度较低等因素的制约,我国股票市场的货币政策传导效率低下。因此,应通过扩大股票市场规模、调整和优化市场结构、疏通货币市场和资本市场的联系渠道等途径,构筑股票市场传导货币政策的基础条件。同时,应完善货币政策运作体系,货币政策的最终目标应关注资产价格的变化。 展开更多

关键词 货币政策传导效率 股票市场发展 资本市场 资产价格 通货 注资 金融一体化 国货 中国 联系渠道

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论提高我国股票市场的货币政策传导效率 被引量：6

8

作者 刘剑 谢朝华 《审计与经济研究》 北大核心 2003年第6期43-47,65,共6页

随着资本市场的发展和金融创新的深化,股票市场对货币政策的影响越来越大,并逐渐成为货币政策传导的重要渠道。由于市场规模有限、金融一体化程度较低等因素的制约,我国股票市场的货币政策传导效率低下。因此,应借鉴西方发达国家已有的... 随着资本市场的发展和金融创新的深化,股票市场对货币政策的影响越来越大,并逐渐成为货币政策传导的重要渠道。由于市场规模有限、金融一体化程度较低等因素的制约,我国股票市场的货币政策传导效率低下。因此,应借鉴西方发达国家已有的理论和成功经验,通过扩大股票市场规模、调整和优化市场结构、疏通货币市场和资本市场的联系渠道等途径,构筑股票市场传导货币政策的基础条件。同时,中央银行货币政策的最终目标应关注资产价格的变化。 展开更多

关键词 股票市场 货币政策传导效率 中国 市场规模 金融一体化 市场结构 优化 资本市场 中央银行

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金融创新对货币政策传导机制的影响分析 被引量：6

9

作者 陈军 陈金贤 《西安交通大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 1999年第8期96-98,共3页

首先分析了“货币观”与“信贷观”两种不同货币政策传导机制的区别与联系，在此基础上，提出了两种机制并存的观点，并引入将两者合二为一的传导机制模型；通过进一步分解模型，分别考察了金融创新对货币渠道和信贷渠道政策传导机制的... 首先分析了“货币观”与“信贷观”两种不同货币政策传导机制的区别与联系，在此基础上，提出了两种机制并存的观点，并引入将两者合二为一的传导机制模型；通过进一步分解模型，分别考察了金融创新对货币渠道和信贷渠道政策传导机制的影响，得出金融创新弱化货币政策传导机制作用的结论． 展开更多

关键词 金融创新 货币政策 货币渠道 货币观 信贷观

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央行数字货币发行对我国货币政策框架的影响 被引量：4

10

作者 杜永善 高洁 《企业经济》 北大核心 2022年第4期65-75,共11页

近年来,在比特币和Libra的冲击下,多国中央银行开始研发央行数字货币。央行数字货币作为一种新的货币形式,必然对一个国家或经济体的货币政策框架产生重要影响,也直接关系着货币政策的实施效果及对经济的贡献。本文通过对数字货币概念... 近年来,在比特币和Libra的冲击下,多国中央银行开始研发央行数字货币。央行数字货币作为一种新的货币形式,必然对一个国家或经济体的货币政策框架产生重要影响,也直接关系着货币政策的实施效果及对经济的贡献。本文通过对数字货币概念的界定与相关理论分析,结合我国央行数字货币的内涵,从货币政策的工具体系、目标体系及传导机制三个层面,探讨央行数字货币发行对我国货币政策框架的影响。本文认为央行数字货币发行尽管会对货币政策框架产生一些不利影响,但总体有助于货币政策有效性的提升,并提出了要不断完善货币政策工具箱,积极发挥利率机制的作用、切实注重价格型调控、持续优化货币政策目标体系、努力加强货币政策传导渠道的联动效应等建议。 展开更多

关键词 央行数字货币 货币政策框架 货币政策工具 货币政策目标 货币政策传导机制

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新常态下社会融资规模与M2背离对实体经济的影响机制分析 被引量：7

11

作者 刘金全 艾昕 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2018年第5期21-27,124,125,共9页

自我国进入宏观经济新常态以来,社会融资规模保持小幅增长的同时,广义货币供应量M2却出现明显下滑态势,两者背离关系逐渐显现。这种微观融资需求高涨与宏观资金面趋紧的背离现象实质上是货币政策传导机制受阻的具体表现。针对这一点,对... 自我国进入宏观经济新常态以来,社会融资规模保持小幅增长的同时,广义货币供应量M2却出现明显下滑态势,两者背离关系逐渐显现。这种微观融资需求高涨与宏观资金面趋紧的背离现象实质上是货币政策传导机制受阻的具体表现。针对这一点,对不同时期社会融资规模与M2对实体经济的影响机制进行动态分析。研究发现,相较于样本期内其他时期,宏观经济新常态时期两者对实体经济的影响均发生了明显的结构性突变,保持在高位小幅波动且持续期较长,并且社会融资规模对实体经济的正向效应较M2更强。故而,在制定货币政策时应注重社会融资规模指标,并采取适度宽松的定向调控政策,拓宽企业融资渠道,从而缓解两者之间背离关系的扩大。 展开更多

关键词 经济新常态 社会融资规模 广义货币供应量 实体经济 TVP-VAR模型 货币政策传导机制

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资本市场合作影响货币政策传导机制的理论逻辑与中国实践

12

作者 刘林龙 郑丽楠 李振东 《华侨大学学报（哲学社会科学版）》 北大核心 2023年第5期55-67,共13页

首先分析了资本市场合作对货币政策传导机制的影响机理,资本市场合作主要通过合格境外投资者业务合作、国际债券业务合作与长期信贷业务合作来影响各种类型金融工具的市场均衡价格,进而影响到货币政策传导机制。进一步通过基准回归、交... 首先分析了资本市场合作对货币政策传导机制的影响机理,资本市场合作主要通过合格境外投资者业务合作、国际债券业务合作与长期信贷业务合作来影响各种类型金融工具的市场均衡价格,进而影响到货币政策传导机制。进一步通过基准回归、交乘项回归与2SLS回归、稳健性检验验证了理论假设,得到结论为资本市场合作可以显著影响到利率、汇率、资产价格等价格型货币政策传导机制,对于信贷、货币量等数量型货币政策传到机制未能产生显著影响。同时,资本市场合作对于增加市场中价格型货币政策的市场化调节作用具有重要意义,可以提高价格型货币政策传导机制的传导效率。 展开更多

关键词 资本市场合作 货币政策传导机制 数量型传导机制 价格型传导机制

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短期国际资本流动逆转对中国货币政策传导机制的影响 被引量：4

13

作者 郭娜 刘潇潇 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2018年第7期50-63,共14页

本文通过构建小型开放经济环境下的DSGE模型,研究短期国际资本流动逆转在不同货币规则下对货币政策传导机制的影响。结果表明,短期国际资本流动逆转会对利率、汇率产生持续的影响,它通过作用于中国货币政策传导机制来影响货币供应量,进... 本文通过构建小型开放经济环境下的DSGE模型,研究短期国际资本流动逆转在不同货币规则下对货币政策传导机制的影响。结果表明,短期国际资本流动逆转会对利率、汇率产生持续的影响,它通过作用于中国货币政策传导机制来影响货币供应量,进而影响产出、投资、通货膨胀等经济变量,单一目标货币政策规则下通货膨胀与产出波动更为强烈,其货币政策有效性低于多种目标制的货币政策。 展开更多

关键词 国际资本流动逆转 货币政策传导机制 货币政策规则 DSGE模型

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货币政策传导有效性研究述评 被引量：3

14

作者 尹建海 《齐鲁师范学院学报》 2011年第1期74-82,共9页

自从凯恩斯建立宏观经济分析框架以来,各经济学流派分别提出了各自的货币政策理论,但至今没有形成统一的认识,货币政策有效性一直是经济界研究的一个热点问题。在我国现阶段,货币政策已成为宏观经济调控的重要手段,但从实际操作情况看,... 自从凯恩斯建立宏观经济分析框架以来,各经济学流派分别提出了各自的货币政策理论,但至今没有形成统一的认识,货币政策有效性一直是经济界研究的一个热点问题。在我国现阶段,货币政策已成为宏观经济调控的重要手段,但从实际操作情况看,调控效果并不理想,如何更为充分地发挥货币政策有效性仍是一个亟待研究解决的问题。本文通过对国内外相关文献的整理,对货币政策有效性、货币政策非对称性效应、货币政策传导机制和货币政策有效性影响因素的研究成果进行了总结和归纳,得出了一些基本结论,并在此基础上提出了已有研究的局限和未来研究的建议。 展开更多

关键词 货币政策有效性 货币政策非对称性 货币政策传导机制

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金融资本向实体经济流动适度性政策研究 被引量：4

15

作者 王少飞 《长白学刊》 北大核心 2020年第2期110-118,共9页

近年来,在我国经济由高速发展向高质量稳定发展过渡的过程中,由于金融资本市场发展速度大大超过实体经济发展速度,且对金融资本流向实体经济的有效传导机制缺乏适当政策支持,导致社会资本脱实向虚问题日益突出,中小企业融资难、融资贵... 近年来,在我国经济由高速发展向高质量稳定发展过渡的过程中,由于金融资本市场发展速度大大超过实体经济发展速度,且对金融资本流向实体经济的有效传导机制缺乏适当政策支持,导致社会资本脱实向虚问题日益突出,中小企业融资难、融资贵问题日渐凸显。为此中央政府出台了一系列政策措施来扭转这一局面,并取得了一定效果。为进一步解决这一问题,还需要在深化金融供给侧结构性改革、完善货币政策传导机制、加快商业银行改革等方面做出努力。 展开更多

关键词 金融资本脱实向虚 金融供给侧改革 货币政策传导机制 银行业改革

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中国货币政策传导机制研究 被引量：3

16

作者 梁骞 汪波 朱博文 《天津大学学报（社会科学版）》 CSSCI 2015年第5期406-411,共6页

运用SVAR模型对1998—2012年间中国货币政策传导机制中的货币渠道和信用渠道对经济增长和通货膨胀的作用进行了研究。通过运用方差分解得出了各变量对经济增长和通货膨胀的影响。研究结果表明,信用渠道在我国货币政策传导渠道中发挥了... 运用SVAR模型对1998—2012年间中国货币政策传导机制中的货币渠道和信用渠道对经济增长和通货膨胀的作用进行了研究。通过运用方差分解得出了各变量对经济增长和通货膨胀的影响。研究结果表明,信用渠道在我国货币政策传导渠道中发挥了重要作用,然而其对通货膨胀的影响作用高于其对经济增长的作用,而货币渠道则在经济增长方面发挥了更大作用。 展开更多

关键词 货币政策传导机制 货币渠道 信用渠道

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股票市场对货币政策传导机制的影响 被引量：3

17

作者 彭艳萍 程星 《中南财经政法大学研究生学报》 2011年第1期116-121,共6页

随着中国股票市场的不断完善,股票市场在货币政策传导机制中所起的作用日益突出。为全面分析中国股票市场对货币政策传导机制的影响,文章主要运用规范分析和实证分析的方法,从货币政策向股票价格的传导和股票价格向实体经济的传导及最... 随着中国股票市场的不断完善,股票市场在货币政策传导机制中所起的作用日益突出。为全面分析中国股票市场对货币政策传导机制的影响,文章主要运用规范分析和实证分析的方法,从货币政策向股票价格的传导和股票价格向实体经济的传导及最终的货币政策目标三个层面,对中国货币政策在股票市场的传导机制进行研究,得出中国货币政策在股票市场的传导并不是顺畅的结论,并在文章结尾提出若干对策建议。 展开更多

关键词 股价 货币政策传导机制 向量误差修正模型 脉冲响应

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我国货币政策传导机制的信贷渠道分析 被引量：2

18

作者 刘丽萍 《安徽工业大学学报（社会科学版）》 2008年第3期19-21,共3页

受利率管制、证券市场不完善和社会保障体系的初步建立等因素的影响,我国信贷渠道不畅通。应加快利率市场化、加速商业银行股份制改革步伐,构建适应中小企业信贷融资的金融体系,以疏通信贷渠道。

关键词 货币政策传导机制 信贷渠道 利率市场化

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货币政策与企业债务融资:总量序列分析 被引量：3

19

作者 马文超 《南京审计学院学报》 2013年第3期53-63,共11页

基于货币政策传导机制理论,采用2000年至2010年季度总量数据,运用向量自回归技术,对货币政策与企业债务融资的关系进行考察,研究结果显示:货币总量变化对银行信贷、企业财务状况、债务融资的时间序列变化具有显著的解释力;债务融资的动... 基于货币政策传导机制理论,采用2000年至2010年季度总量数据,运用向量自回归技术,对货币政策与企业债务融资的关系进行考察,研究结果显示:货币总量变化对银行信贷、企业财务状况、债务融资的时间序列变化具有显著的解释力;债务融资的动态调整因企业规模不同而存在差异。这表明,货币总量可以作为货币政策的有效代理变量,同时,企业可以依据货币总量的变化、银行资产的调整,权变地选择债务结构,应对自身财务状况的变化。 展开更多

关键词 货币政策传导机制 企业债务融资 向量自回归(VAR) 货币总量 银行资产 债务结构 银行信贷

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MCIs研究概述及对我国货币政策操作的启示

20

作者 薛永刚 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2007年第3期88-90,共3页

汇率在经济运行中作用的凸显,推动了学术界对货币状况指数(MCIs)研究的不断深入。以功能研究、缺陷研究、应用研究为线索,对MCIs的研究脉络作了系统分析,并试图通过分析,对MCIs在我国货币政策操作中的运用提供一些借鉴。

关键词 货币状况指数 货币政策 货币传导机制

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