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2000-2009年世界贸易格局的社会网络分析 被引量:187
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作者 陈银飞 《国际贸易问题》 CSSCI 北大核心 2011年第11期31-42,共12页
文章根据2000-2009年的国际贸易数据,采用社会网络分析方法研究2000-2009年世界贸易格局及其在次贷危机前后的变化。描述性分析表明,世界贸易网络为负向匹配网络且存在富人俱乐部现象,大多数国家贸易伙伴多,但强度大的国家却很少,受次... 文章根据2000-2009年的国际贸易数据,采用社会网络分析方法研究2000-2009年世界贸易格局及其在次贷危机前后的变化。描述性分析表明,世界贸易网络为负向匹配网络且存在富人俱乐部现象,大多数国家贸易伙伴多,但强度大的国家却很少,受次贷危机的影响,世界贸易关系的萎缩先于世界贸易量的萎缩;核心—边缘分析显示,美国核心度一直下降,日、德、英、法与金砖四国的核心度均上升,次贷危机后,美国下降更显著,金砖四国则上升更显著,接近危机前的两倍。 展开更多
关键词 世界贸易网络 次贷危机 核心-边缘结构 社会网络分析
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美国次级贷款危机:根源、走势、影响 被引量:96
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作者 杜厚文 初春莉 《中国人民大学学报》 CSSCI 北大核心 2008年第1期49-57,共9页
美国次级贷款危机源于房地产市场繁荣时期的大肆信贷扩张,当利率升高且房价开始下跌之后,借款人丧失还款能力,导致违约和丧失抵押品赎回权比率剧增,次贷危机开始显现。资产证券化则进一步将危机由抵押贷款市场传递到证券市场,使得危机... 美国次级贷款危机源于房地产市场繁荣时期的大肆信贷扩张,当利率升高且房价开始下跌之后,借款人丧失还款能力,导致违约和丧失抵押品赎回权比率剧增,次贷危机开始显现。资产证券化则进一步将危机由抵押贷款市场传递到证券市场,使得危机迅速蔓延并传递到其他国家。此次危机对美国实体经济产生了很大影响,主要体现在房价进一步下跌,消费和投资出现萎缩,制造业产值下滑,就业状况恶化等。从上述已显现出的负面影响和美联储连续三次降息的反应来看,次贷危机还远没有过去,其未来走势并不乐观。所以,应该从不同层面深入分析此次危机并加以警示,主要涉及资产证券化中的风险防范、虚拟经济与实体经济的协调发展、货币政策处理金融危机的有效性以及内部失衡与外部失衡的关系等问题。 展开更多
关键词 次级贷款危机 资产证券化 影响 反思
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次贷危机与证券化 被引量:23
3
作者 沈炳熙 《中国货币市场》 2007年第11期12-17,共6页
该文首先对次贷危机与资产证券化之间的关系进行了分析,认为次贷危机不是证券化的产物;其次分析了次贷危机对我国发展证券化的启示,认为我们不应该因噎废食,要正确把握创新金融工具的特点,在发挥其积极作用的同时,采取必要的风险防范措... 该文首先对次贷危机与资产证券化之间的关系进行了分析,认为次贷危机不是证券化的产物;其次分析了次贷危机对我国发展证券化的启示,认为我们不应该因噎废食,要正确把握创新金融工具的特点,在发挥其积极作用的同时,采取必要的风险防范措施,防止创新金融工具被误用甚至恶用;同时应严格把住基础产品的标准关,加强对证券化业务的监管;次贷危机不应影响我国证券化试点的继续推进。 展开更多
关键词 次贷危机 证券化 监管
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美国次贷危机的成因及其对国际金融秩序的影响 被引量:25
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作者 潘锐 《东北亚论坛》 CSSCI 北大核心 2009年第1期3-11,共9页
美国次贷危机起源于房地产泡沫的破裂,金融创新形成的多重利益链条使次贷危机深化,金融全球化则是次贷危机国际传导的背景条件。次贷危机引发的全球金融动荡动摇了美国的金融霸权,国际金融力量对比正在发生深刻的变化,全球金融版图面临... 美国次贷危机起源于房地产泡沫的破裂,金融创新形成的多重利益链条使次贷危机深化,金融全球化则是次贷危机国际传导的背景条件。次贷危机引发的全球金融动荡动摇了美国的金融霸权,国际金融力量对比正在发生深刻的变化,全球金融版图面临重绘的可能。对于中国而言,次贷危机为中国进一步融入国际金融体系提供了机遇,也带来了挑战。 展开更多
关键词 次贷 次贷危机 房地产泡沫 美元霸权 国际金融秩序 金融风暴 全球化
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次贷危机对我国政府金融审计的启示——基于国家审计发挥“免疫系统”功能的思考 被引量:35
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作者 陈文夏 《审计研究》 CSSCI 北大核心 2009年第2期22-25,共4页
席卷全球的次贷危机,使我们不得不重新审视金融创新和金融监管的关系问题。笔者认为,应从动态辩证的角度去思考两者关系,即金融创新和金融监管是互为前提、互相依存、互相限制、共同发展的,放松对金融创新的监管必然会导致创新的无序,... 席卷全球的次贷危机,使我们不得不重新审视金融创新和金融监管的关系问题。笔者认为,应从动态辩证的角度去思考两者关系,即金融创新和金融监管是互为前提、互相依存、互相限制、共同发展的,放松对金融创新的监管必然会导致创新的无序,形成金融危机。金融审计作为金融监督的一种重要形式,有独立性和综合性的特征,应在维护国家金融安全、揭示金融风险、促进金融发展方面做出贡献。 展开更多
关键词 次贷危机 金融创新 金融监管 金融审计
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次贷危机传染渠道的空间计量 被引量:35
6
作者 程棵 陆凤彬 杨晓光 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2012年第3期483-494,共12页
本次美国次贷危机通过不同的传染渠道席卷全球,厘清这次危机的传染渠道对深刻认识金融危机意义重大.选取32个经济体次贷危机前后21个季度中的数据,引入空间面板回归模型对表现金融市场关联程度的Copula传染指数进行传染渠道的实证分析,... 本次美国次贷危机通过不同的传染渠道席卷全球,厘清这次危机的传染渠道对深刻认识金融危机意义重大.选取32个经济体次贷危机前后21个季度中的数据,引入空间面板回归模型对表现金融市场关联程度的Copula传染指数进行传染渠道的实证分析,结果表明:金融渠道是本次危机的主要传染渠道,国际贸易渠道的重要性弱于金融渠道;同时,流动性风险和信用风险加剧了金融传染的程度;但货币竞争性贬值因素在美国次贷危机的传染过程中作用并不显著.此外,区域性经济组织之间的传染明显强于地理关系之间的传染. 展开更多
关键词 次贷危机 传染渠道 Copula传染指数 空间面板回归模型
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证券化金融创新与“次级债”危机的道德风险机制 被引量:26
7
作者 周军 李泽广 《现代财经(天津财经大学学报)》 CSSCI 北大核心 2008年第1期42-46,共5页
次级按揭贷款及按揭贷款证券化是美国在上世纪80年代两大金融创新。一般认为,引发全球金融动荡的"次级按揭贷款危机"根源是全球性流动性过剩、过度的融资套利和松弛的风险控制所致。值得关注的是金融创新机制内含的道德风险... 次级按揭贷款及按揭贷款证券化是美国在上世纪80年代两大金融创新。一般认为,引发全球金融动荡的"次级按揭贷款危机"根源是全球性流动性过剩、过度的融资套利和松弛的风险控制所致。值得关注的是金融创新机制内含的道德风险和自循环机制,并由此对我国按揭贷款市场发展的启迪作用。 展开更多
关键词 次级债危机 次级按揭贷款 按揭贷款证券化 道德风险
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沪深美港股市的动态相关性研究--兼论次级债危机的冲击 被引量:29
8
作者 唐齐鸣 操巍 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2009年第2期21-27,共7页
本文使用动态相关系数(DCC-MVGARCH)模型,研究了2000年至今中国内地股市和中国香港股市与美国股市之间的动态相关关系,并对以美国2007年爆发的次级债危机为代表的重大事件对市场间关联程度的冲击进行了分析。研究结果发现,由于开放程度... 本文使用动态相关系数(DCC-MVGARCH)模型,研究了2000年至今中国内地股市和中国香港股市与美国股市之间的动态相关关系,并对以美国2007年爆发的次级债危机为代表的重大事件对市场间关联程度的冲击进行了分析。研究结果发现,由于开放程度和宏观政策等不确定因素的影响,中国内地股市和中国香港股市与美国股市之间的相关关系存在结构性变化,两地市场对重大事件冲击的反应程度也存在显著差别。 展开更多
关键词 DCC—MVGARCH 次级债危机 动态相关性 波动溢出
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次贷危机对实体经济的影响及政策建议 被引量:19
9
作者 焦继军 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2008年第8期106-108,共3页
2007年以来,美国次贷危机的影响进一步从金融层面传导到实体经济层面,危机的国际传导效应增大了全球经济的风险,国际经济形势更趋复杂。在此背景下,中国经济也不可避免地受到影响,其中主要体现在对出口、房地产及资产价格等方面。目前... 2007年以来,美国次贷危机的影响进一步从金融层面传导到实体经济层面,危机的国际传导效应增大了全球经济的风险,国际经济形势更趋复杂。在此背景下,中国经济也不可避免地受到影响,其中主要体现在对出口、房地产及资产价格等方面。目前我国经济中存在着通胀增速过快及经济过热的双重压力,同时人民币又处于升值周期,这无疑加大了政府宏观调控政策实施的难度。次贷危机也对全球特别是中国的监管体制提出了挑战。 展开更多
关键词 次贷危机 实体经济 资金链
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金融危机传染渠道与机制研究——以次贷危机为例 被引量:21
10
作者 叶青 韩立岩 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2014年第10期2483-2494,共12页
通过识别次贷危机传染存在差异,将美国以外25个国家(地区)分为显著和未显著受传染两组,在此基础上构建代表宏观经济基础、贸易、金融、债务、区域渠道的5类一级、16项二级指标,代入logit二元选择模型论证传染机制.截面数据模型显示区域... 通过识别次贷危机传染存在差异,将美国以外25个国家(地区)分为显著和未显著受传染两组,在此基础上构建代表宏观经济基础、贸易、金融、债务、区域渠道的5类一级、16项二级指标,代入logit二元选择模型论证传染机制.截面数据模型显示区域、金融和债务渠道显著,面板数据模型显示贸易和金融渠道显著.在两模型中,金融渠道的银行资本资产率指标均显著但符号相反,表明短期内危机爆发骤烈,众多资本资产率高的银行也因涉及大规模次级债务、恐慌性挤兑、流动性短缺等破产倒闭,但长期中这一指标越高,抵御危机传染的概率越大. 展开更多
关键词 金融市场 次贷危机 传染 渠道 机制 LOGIT模型
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美国信用评级业及其未来的监管政策调整 被引量:16
11
作者 陈三毛 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2009年第3期62-66,共5页
美国次贷危机的爆发使得信用评级机构声誉日下,同时也使得美国信用评级业存在的问题进一步暴露。金融创新背景下的美国信用评级业其实存在着许多内在矛盾和困境。因此,以下三个方面将是其监管政策调整的重点:(1)强化竞争机制,调整信用... 美国次贷危机的爆发使得信用评级机构声誉日下,同时也使得美国信用评级业存在的问题进一步暴露。金融创新背景下的美国信用评级业其实存在着许多内在矛盾和困境。因此,以下三个方面将是其监管政策调整的重点:(1)强化竞争机制,调整信用评级现有市场结构;(2)加强信息披露,提高评级活动的可审核性;(3)保证评级活动的独立性,促使评级结果的公正与客观。 展开更多
关键词 美国信用评级业 监管政策 次贷危机
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美国金融监管改革计划的原因分析及其影响 被引量:15
12
作者 周卫江 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2008年第6期11-16,共6页
美国财政部于2008年3月推出了近80年来最广泛的金融监管改革计划,该计划引起了美国金融界各方的普遍关注和争议,正式实施该计划尚需时日,但一旦实施必将对美国金融监管和银行业运行产生深远的影响。次贷危机是促使推出金融监管改革计划... 美国财政部于2008年3月推出了近80年来最广泛的金融监管改革计划,该计划引起了美国金融界各方的普遍关注和争议,正式实施该计划尚需时日,但一旦实施必将对美国金融监管和银行业运行产生深远的影响。次贷危机是促使推出金融监管改革计划的直接原因,也促使美国监管当局反思自20世纪90年代以来放松金融管制的实践和美国监管体系中存在的弊端。改革计划并非要实施更加严格的监管,而是对伴随金融创新带来的风险实施更加有效的监管,促进多元化监管体系的有效衔接,建立一个更加灵活、更有效率的监管机制。 展开更多
关键词 金融监管 监管改革计划 次贷危机 金融衍生产品
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基于马克思危机理论探究“次贷危机”的形成根源 被引量:16
13
作者 赵奕凌 《洛阳理工学院学报(社会科学版)》 2010年第2期65-67,共3页
发端于2007年的美国次贷危机,以其凶猛的倒逼效应导致美国金融系统处于崩溃的边缘。针对不断传来的噩耗,西方经济学界给出的症结判断无外乎是金融监管缺位、信贷政策失误、信用风险低估等等。然而,就算美国现政府开展的7 000亿美圆救市... 发端于2007年的美国次贷危机,以其凶猛的倒逼效应导致美国金融系统处于崩溃的边缘。针对不断传来的噩耗,西方经济学界给出的症结判断无外乎是金融监管缺位、信贷政策失误、信用风险低估等等。然而,就算美国现政府开展的7 000亿美圆救市计划,目前看来也收效甚微。由此,探究美国次贷危机的真正根源,还须在马克思危机理论的框架下去解读,这样才能深刻地把握住资本主义经济危机产生的不同变形。 展开更多
关键词 次贷危机 马克思危机理论 探究
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经济危机冲击与企业信贷配置——基于中小企业融资的视角 被引量:16
14
作者 李军林 朱沛华 《经济学家》 CSSCI 北大核心 2020年第10期75-86,共12页
负面外部事件将会对经济发展带来严重冲击,如新型冠状病毒在全球范围内爆发导致了大部分经济体陷入停滞甚至是倒退。为探索经济危机冲击的普遍规律与影响机理,本文以2008年次贷危机冲击为例,探讨经济危机冲击对不同类型企业信贷融资的... 负面外部事件将会对经济发展带来严重冲击,如新型冠状病毒在全球范围内爆发导致了大部分经济体陷入停滞甚至是倒退。为探索经济危机冲击的普遍规律与影响机理,本文以2008年次贷危机冲击为例,探讨经济危机冲击对不同类型企业信贷融资的异质性影响。以沪深A股上市公司为样本,通过对中小企业识别并作为处理组,以大型企业为对照组,构造双重差分估计模型进行分析。研究发现,次贷危机显著降低了中小企业的信贷融资并提高其融资成本,即经济危机加速了信贷资源向大型企业集聚。在宽松货币政策下,中小企业仍然面临着高昂的融资成本,融资难问题更加突出。进一步研究表明,次贷危机冲击主要降低中小企业的短期贷款与融资租赁的比重,并抑制企业的研发创新活动,对中小企业的成长产生负面影响。因此,在面对经济危机冲击时,政府应考虑到信贷资源配置的失衡问题,制定更多保护中小企业的政策,以推动复工复产、恢复经济发展。 展开更多
关键词 次贷危机 中小企业 信贷融资 融资成本 双重差分
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宽松货币政策、流动性过剩及影响:以美国为例 被引量:15
15
作者 王东风 《东北大学学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2009年第2期123-127,共5页
流动性的本质要素是货币。宽松货币政策使得经济主体将短期资产替换为收益更高的长期资产,由此引发流动性过剩,造成资产价格泡沫膨胀。2000年以后美联储开始实施宽松货币政策,这一政策导致了流动性过剩,吹大了房地产市场泡沫,并带动次... 流动性的本质要素是货币。宽松货币政策使得经济主体将短期资产替换为收益更高的长期资产,由此引发流动性过剩,造成资产价格泡沫膨胀。2000年以后美联储开始实施宽松货币政策,这一政策导致了流动性过剩,吹大了房地产市场泡沫,并带动次级抵押贷款市场及次级抵押贷款证券市场繁荣。流动性过剩下的房地产泡沫膨胀及随后的泡沫破裂是美国次贷危机发生的主要原因。 展开更多
关键词 货币政策 流动性过剩 次贷危机
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次贷危机下我国商业银行金融产品创新风险防范 被引量:13
16
作者 姚良 《上海经济研究》 CSSCI 北大核心 2009年第10期26-31,共6页
次贷危机的爆发为我国商业银行金融产品创新的风险控制敲响了警钟。金融创新既为提高商业银行竞争力做出了突出贡献,但也提高了商业银行风险防范的难度。在概括金融创新内涵和商业银行金融产品创新风险特征基础上,分析了我国商业银行金... 次贷危机的爆发为我国商业银行金融产品创新的风险控制敲响了警钟。金融创新既为提高商业银行竞争力做出了突出贡献,但也提高了商业银行风险防范的难度。在概括金融创新内涵和商业银行金融产品创新风险特征基础上,分析了我国商业银行金融产品创新风险链条的特征,提出了我国商业银行金融产品创新需要在微观上建立企业战略意识、管理机制、制度创新与产品设计四维度的风险管理体系。 展开更多
关键词 商业银行 金融产品创新 次贷危机 风险防范
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资产证券化的信贷扩张效应——基于美国金融市场数据的分析 被引量:14
17
作者 刘玄 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2011年第1期31-36,共6页
增加流动性和监管资本套利是银行进行证券化的最主要动因,而这两者最终都会产生相同的结果,即通过出售资产扩大融资来源,使银行能在短期内更多地发放贷款。通过建立模型和运用美国金融市场数据分析证明,在资本金一定的情况下,长期内银... 增加流动性和监管资本套利是银行进行证券化的最主要动因,而这两者最终都会产生相同的结果,即通过出售资产扩大融资来源,使银行能在短期内更多地发放贷款。通过建立模型和运用美国金融市场数据分析证明,在资本金一定的情况下,长期内银行信贷扩张的关键是扩大银行体系之外的资金供给。资产证券化提供了打通间接融资和直接融资壁垒的工具,银行体系外的资金通过证券化产品可以输入信贷市场。国内银行面临资本充足率达标困难和资产负债期限错配的困境,而资产证券化及其信贷扩张效应为解决这类问题提供了对金融系统冲击较小、成本较低的方法。 展开更多
关键词 美国金融市场 资产证券化 信贷扩张 次贷危机
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次贷危机影响中国实体经济的传导机制与对策 被引量:10
18
作者 陈红泉 《深圳大学学报(人文社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2009年第1期92-96,共5页
美国次贷危机通过贸易传导机制、产业联动效应和金融传导机制对中国实体经济产生严重的影响,使中国经济陷入外需萎缩、内需不振、就业压力大、金融市场低迷等内外交困的境地。为了有效降低次贷危机对中国经济的冲击,需要综合运用外贸政... 美国次贷危机通过贸易传导机制、产业联动效应和金融传导机制对中国实体经济产生严重的影响,使中国经济陷入外需萎缩、内需不振、就业压力大、金融市场低迷等内外交困的境地。为了有效降低次贷危机对中国经济的冲击,需要综合运用外贸政策、财政政策、货币政策、产业政策以及股市政策等帮助中国企业改善经营环境,使实体经济走出困境。 展开更多
关键词 次贷危机 实体经济 传导机制
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中国与欧美金融市场间传染效应的动态演变——基于欧债危机与次贷危机的比较分析 被引量:13
19
作者 蒋志平 田益祥 杜学锋 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2014年第8期63-73,共11页
考虑金融市场收益率分布的尖峰厚尾、波动聚类和非对称性特征,引入了更符合市场真实情形的DCC-T-Copula和BB7-Copula两类多元条件相关模型,分别从一般相关性和极值相关性角度,对中国A股与欧洲、美国和香港金融市场间常规传染和极值传染... 考虑金融市场收益率分布的尖峰厚尾、波动聚类和非对称性特征,引入了更符合市场真实情形的DCC-T-Copula和BB7-Copula两类多元条件相关模型,分别从一般相关性和极值相关性角度,对中国A股与欧洲、美国和香港金融市场间常规传染和极值传染效应的动态特征进行测定。结果显示:相比于次贷危机,欧美金融市场在欧债危机期间对中国A股的传染效应呈现出长期性和复杂性特征,并且这种传染效应在欧债危机时期得到了进一步的加强;A股市场自次贷危机后加快了与香港市场融合的进度,欧美市场对A股的风险传染更多地是通过香港市场来传导。 展开更多
关键词 市场传染 多元条件相关模型 欧债危机 次贷危机 COPULA
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美国次级房贷危机及其经济影响 被引量:10
20
作者 杨丽花 《云南财经大学学报》 2007年第6期34-38,共5页
2006年,美国次级抵押贷款的违约率急剧上升,尤其是可变利率抵押贷款的违约率很高,美国次级房贷危机仍在蔓延。对美国次级房贷市场是如何发展起来的、次级房贷危机的起因及其对美国经济的影响进行了阐述,着重从次级房贷危机对金融机构、... 2006年,美国次级抵押贷款的违约率急剧上升,尤其是可变利率抵押贷款的违约率很高,美国次级房贷危机仍在蔓延。对美国次级房贷市场是如何发展起来的、次级房贷危机的起因及其对美国经济的影响进行了阐述,着重从次级房贷危机对金融机构、房屋持有者、建筑商和售房代理的影响三个层面加以论述。认为,次级房贷危机对美国经济的影响有限,美国的创新活动仍然非常活跃,美国经济很快可以渡过调整期,走向繁荣。 展开更多
关键词 次级抵押贷款 可变利率抵押贷款 次级房贷危机
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