国有股参股家族企业可抑制股价崩盘风险吗? 被引量：19

1

作者 唐松莲 孙经纬 李丹蒙 《上海财经大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2021年第6期3-19,共17页

由于我国上市家族企业"暴雷"事件频发,探究降低家族企业股价崩盘风险的有效机制刻不容缓。文章以2010-2019年A股家族企业为样本,检验国有股参股能否成为抑制家族企业股价崩盘风险的有效途径。实证研究发现:第一,国有股参股是... 由于我国上市家族企业"暴雷"事件频发,探究降低家族企业股价崩盘风险的有效机制刻不容缓。文章以2010-2019年A股家族企业为样本,检验国有股参股能否成为抑制家族企业股价崩盘风险的有效途径。实证研究发现:第一,国有股参股是减少我国家族企业上市公司股价崩盘的有效机制。第二,国有股东对家族企业发挥"监督效应"和"资源效应",从而抑制其股价崩盘风险。第三,从国有股维度来看,派驻董事的国有股和地方层级国有股更能有效降低家族企业股价崩盘风险。第四,从家族企业维度来看,当家族企业存在家族成员涉入或未经历代际传承时,国有股参股对其股价崩盘风险的抑制作用更显著。文章为降低家族企业上市公司股价崩盘风险、探究"反向混改"的最佳模式提供了理论依据。 展开更多

关键词 股价崩盘风险 家族企业 国有股东 混合所有制 反向混改

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国有股东与战略投资者如何“混”与“合”?——基于中国联通与云南白药的双案例研究 被引量：16

2

作者 张斌 武常岐 谢佩洪 《管理世界》 CSSCI 北大核心 2022年第10期174-194,共21页

引进战略投资者是新时期混合所有制改革的一种重要方式。然而,混合所有制的相关理论发展滞后于实践探索,对于国有股东与战略投资者如何混合,才能实现价值共创的问题仍缺乏系统性阐释。基于对中国联通和云南白药混改实践的深度探索,本文... 引进战略投资者是新时期混合所有制改革的一种重要方式。然而,混合所有制的相关理论发展滞后于实践探索,对于国有股东与战略投资者如何混合,才能实现价值共创的问题仍缺乏系统性阐释。基于对中国联通和云南白药混改实践的深度探索,本文将国有股东与战略投资者的混合分解为权力维度的“混”,以及资源与治理维度的“合”。通过在数据、文献与理论之间的反复对接和迭代分析,本文尝试构建了国有股东与战略投资者“混”与“合”的理论模型。研究发现,国有股东与战略投资者的混合过程涌现出了两种模式:一是国民共享,即国有主导的权力平衡与“治理优化+资源协同”的战略组合相匹配;二是国民共治,即民营主导的权力平衡与“治理重构+资源重配”的战略组合相匹配。本文为理解国有股东与战略投资者的混合过程提供了系统性理论框架,治理建构差异的发现有助于丰富代理理论,资源整合不同的提出有助于拓展资源基础理论,同时也挑战了混合所有制实践强调“改”而忽视“合”的传统认知。 展开更多

关键词 混合所有制 国有股东 战略投资者 权力配置 治理建构 资源整合

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国有资本参股能抑制民营企业股价崩盘风险吗? 被引量：5

3

作者 高冰莹 张伟华 范慧敏 《中国软科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2024年第1期139-150,共12页

从稳定资本市场的角度分析国有资本参股对民营企业股价崩盘风险的影响。结果表明,国有资本参股民营企业,可以显著提高其会计信息透明度,降低民营股东的风险承担意愿,进而降低其股价崩盘风险。进一步研究发现,国有股东的参股比例和委派... 从稳定资本市场的角度分析国有资本参股对民营企业股价崩盘风险的影响。结果表明,国有资本参股民营企业,可以显著提高其会计信息透明度,降低民营股东的风险承担意愿,进而降低其股价崩盘风险。进一步研究发现,国有股东的参股比例和委派“董监高”的比例越高,民营企业的股价崩盘风险越低。这说明民营企业引入国有资本进行“逆向混改”,可以促使资源朝向更有经营效率的企业流动,提升资本市场的资金配置效率。 展开更多

关键词 民营企业 股价崩盘风险 国有股东 逆向混改

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国有股东参股能否促进民营企业绿色技术创新?——基于民营企业混合所有制改革的经验证据 被引量：7

4

作者 别奥 杨上广 罗孝玲 《中南大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2023年第5期109-122,共14页

在深化企业混合所有制改革与发展绿色经济的背景下,国有股东参股民营企业能否促进民营企业绿色技术创新,是有待被关注和讨论的问题。利用2010—2020年A股民营上市公司数据,考察了国有股东参股对民营企业绿色技术创新的影响。研究发现:... 在深化企业混合所有制改革与发展绿色经济的背景下,国有股东参股民营企业能否促进民营企业绿色技术创新,是有待被关注和讨论的问题。利用2010—2020年A股民营上市公司数据,考察了国有股东参股对民营企业绿色技术创新的影响。研究发现:国有股东参股能够促进民营企业绿色技术创新,这一作用在民营企业所处地区的市场化程度更高、环境规制力度更强,以及民营企业所属行业为污染型行业时更为显著。机制研究证实:国有股东参股能通过缓解民营企业融资约束和降低民营企业委托代理水平进而促进民营企业绿色技术创新。进一步分析发现:中央国有企业股东参股较地方国有企业股东参股更有利于促进民营企业绿色技术创新。研究结论丰富了民营企业混合所有制改革对企业效益影响的研究,为民营企业借助混合所有制改革促进绿色技术创新提供了理论支持和经验证据。 展开更多

关键词 国有股东 民营企业 绿色技术创新 融资约束 委托代理水平

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国有资本参股对民营企业研发创新的影响及其作用机制研究 被引量：5

5

作者 曾敏 《经济学家》 CSSCI 北大核心 2023年第12期66-76,共11页

基于“显性—隐性”的分析框架,本文探讨国有资本参股对民营企业研发创新的影响,并考察其中的作用机制。研究发现,国有资本参股可以显著提升民营企业的研发投入,具体机制表现为,国有资本参股在资金、人力等“显性”要素保障渠道上增进... 基于“显性—隐性”的分析框架,本文探讨国有资本参股对民营企业研发创新的影响,并考察其中的作用机制。研究发现,国有资本参股可以显著提升民营企业的研发投入,具体机制表现为,国有资本参股在资金、人力等“显性”要素保障渠道上增进了民营企业研发投入的能力,与此同时,在民营控股股东心理的“隐性”层面提升了其研发投入的意愿。进一步研究显示,国有资本参股在提升民营企业研发投入的同时,也提升了其创新产出质量,实现了创新投入和创新产出的双提升。 展开更多

关键词 研发创新 混合所有制 国有资本 民营企业

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“党建入章”对民营企业慈善捐赠的影响研究 被引量：5

6

作者 修宗峰 赵雨馨 殷敬伟 《管理学报》 CSSCI 北大核心 2023年第7期958-966,共9页

以我国A股民营上市公司为研究对象,通过构建“党建入章”数据库,检验“党建入章”对民营企业慈善捐赠的影响。研究发现:(1)“党建入章”能够提高民营企业的慈善捐赠水平;(2)当国有股东参与治理程度较低时,“党建入章”对民营企业慈善捐... 以我国A股民营上市公司为研究对象,通过构建“党建入章”数据库,检验“党建入章”对民营企业慈善捐赠的影响。研究发现:(1)“党建入章”能够提高民营企业的慈善捐赠水平;(2)当国有股东参与治理程度较低时,“党建入章”对民营企业慈善捐赠水平的促进作用更突出;(3)在企业家为非党员、不具备从军经历以及非国企改制而来的民营企业中,“党建入章”对民营企业慈善捐赠水平的促进作用更突出;(4)在外部监督机制较弱的情况下,“党建入章”对民营企业慈善捐赠水平的促进作用更突出。 展开更多

关键词 党建入章 慈善捐赠 民营企业 国有股东

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国有股东的控股地位和控制权市场竞争——基于“鄂武商事件”的案例研究 被引量：6

7

作者 张媛春 邹东海 《经济管理》 CSSCI 北大核心 2012年第8期53-64,共12页

国有上市公司"鄂武商(000501)"在股改之后,六年内发生了两次激烈的控制权争夺战,这一事件折射出国有股东的控股地位所面临的竞争压力。本文首先分析了"鄂武商事件"的典型性,认为"鄂武商事件"代表了股权... 国有上市公司"鄂武商(000501)"在股改之后,六年内发生了两次激烈的控制权争夺战,这一事件折射出国有股东的控股地位所面临的竞争压力。本文首先分析了"鄂武商事件"的典型性,认为"鄂武商事件"代表了股权分置改革之后国有企业产权改革出现的新问题,即股权分置改革在解决国有股"一股独大"问题的同时,也把丧失控股地位的风险推到了国有股东面前;其次,本文认为,国有股东应该参与公司控制权的市场竞争,这并不违反效率原则。然而,非经济目标对国有股东的控制权竞争能力形成了约束,对此,本文认为,赋予国有企业职工在控制权竞争中相应的话语权是一个合理的平衡机制。本文结合案例分析并运用描述性模型对上述观点进行了论证。本文的研究可以为国有上市公司控制权市场竞争的理论研究和制度创新提供线索和参考。 展开更多

关键词 国有股东 控制权竞争 案例研究

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“逆向混改”影响审计师风险感知吗——基于异常审计费用视角的经验证据 被引量：4

8

作者 陈正威 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2023年第4期28-40,共13页

“逆向混改”是促进民营企业健康发展的重要举措,其带来的资源效应与治理效应会影响审计师风险感知。本文以2013—2020年A股民营上市公司为样本,基于异常审计费用视角,从股权结构和高层治理两个维度实证检验了“逆向混改”对审计师风险... “逆向混改”是促进民营企业健康发展的重要举措,其带来的资源效应与治理效应会影响审计师风险感知。本文以2013—2020年A股民营上市公司为样本,基于异常审计费用视角,从股权结构和高层治理两个维度实证检验了“逆向混改”对审计师风险感知的影响。结果显示:“逆向混改”程度越深,审计师感知的风险越小,异常审计费用越低;企业经营风险和代理成本降低在其中发挥了中介作用;异常审计费用的降低主要体现在负向异常审计费用的增加上;小规模会计师事务所对“逆向混改”带来的风险变化更敏感。以上结果表明,“逆向混改”有助于降低民营企业财务信息风险,促使议价能力弱的审计师进一步减少了本就偏低的审计费用。本研究基于审计师风险感知视角探讨了“逆向混改”的经济后果,为促进国有资本和非国有资本协同发展,进而实现“国民共进”提供了经验证据。 展开更多

关键词 民营企业 国有股东 逆向混改 审计师风险感知 异常审计费用

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国有股东入股能否降低民营企业内部收入差距?——来自中国上市公司的经验证据

9

作者 王彩萍 张家豪 黄志宏 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2024年第5期77-94,共18页

如何有效缩减收入不平等,同时又不损害经济主体积极性,是学术界和实务界普遍关心的议题。本文立足于中国国有资本规模庞大并与民营企业形成深度股权联结的制度背景,考察国有股东入股对民营企业内部收入差距的影响及其作用机制。研究发现... 如何有效缩减收入不平等,同时又不损害经济主体积极性,是学术界和实务界普遍关心的议题。本文立足于中国国有资本规模庞大并与民营企业形成深度股权联结的制度背景,考察国有股东入股对民营企业内部收入差距的影响及其作用机制。研究发现,整体上国有股东入股显著降低了民营企业内部收入差距,细分上既降低了非合理内部收入差距又提高了合理内部收入差距。基于高管与员工薪酬的机制检验表明,国有股东入股,既可抑制高管抽租行为,又能保障高管薪酬的激励作用,因而对高管薪酬没有产生显著影响。同时,国有股东入股推动了民营企业完善用工制度、增强了员工薪酬的激励作用,进而提高了员工薪酬。异质性检验表明,当超额在职消费和冗余资源越多时,国有股东入股降低整体内部收入差距的作用越显著。经济后果检验发现,国有股东入股降低了企业管理费用率,提高了企业全要素生产率,实现了降本增效。本文研究结论表明,国有股东入股民营企业,可兼顾公平与效率,是加快推动实现共同富裕的重要途径。 展开更多

关键词 内部收入差距 国有股东 民营企业 社会公平理论 锦标赛理论

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国有股东如何化解民营企业股权质押危机?——对国有股东“用脚投票”治理机制的实证检验 被引量：3

10

作者 周珏廷 李善民 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2023年第10期25-38,共14页

国有资本入股是目前化解民营企业股权质押危机的重要方式,体现了国有资本在抗风险方面发挥的重要作用,但国有股东在抗风险过程中是否发挥治理作用尚不清晰。本文基于2014-2021年沪深A股民营上市公司样本,发现国有股东通过显著提高民营... 国有资本入股是目前化解民营企业股权质押危机的重要方式,体现了国有资本在抗风险方面发挥的重要作用,但国有股东在抗风险过程中是否发挥治理作用尚不清晰。本文基于2014-2021年沪深A股民营上市公司样本,发现国有股东通过显著提高民营企业的股权质押解除率化解资本市场的股权质押危机,这种作用在企业控制权与所有权分离程度越大、国有股东“退出威胁”的可信度越高和退出的潜在影响程度越大时越显著,该结果证明国有股东是通过“用脚投票”的治理机制发挥作用的。进一步研究发现,国有股东参股与相关正式制度之间具有互补关系;经济后果方面,国有股东降低了股权质押导致的盈余管理,降低了参股企业股价崩盘风险并增加了参股企业的盈利能力,长期来看显著提升了高质押企业的价值。本文揭示了国有股东化解民营企业股权质押危机的作用机理,为国有资本的公司治理功能提供了实证证据。 展开更多

关键词 国有股东 民营企业 股权质押 用脚投票 公司治理

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国有股东委派董事可以引导民营企业善待员工吗?

11

作者 钱爱民 肖亦忱 朱大鹏 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2024年第4期139-153,共15页

立足于当前民营企业“反向混改”积极推进和ESG实践蓬勃发展的大背景,文章以2010—2020年存在国有资本参股的A股民营上市公司为样本,检验国有股东委派董事对民营企业善待员工的影响、机制及边界条件。结果发现,国有股东委派董事显著提... 立足于当前民营企业“反向混改”积极推进和ESG实践蓬勃发展的大背景,文章以2010—2020年存在国有资本参股的A股民营上市公司为样本,检验国有股东委派董事对民营企业善待员工的影响、机制及边界条件。结果发现,国有股东委派董事显著提升了民营企业的员工责任分数,有利于民营企业善待员工。机制分析表明,国有股东委派董事通过提供资源支持和增加社会关注促进民营企业履行善待员工的社会责任。异质性分析表明,上述结果在管理层短视程度较高、行业集中度较高以及劳动密集度较低的样本中更加显著。进一步考虑国有股东的异质性特征发现,当国有股东为战略型投资者以及与民营企业位于同一注册地时,其委派董事对民营企业善待员工的促进作用更加显著。文章从董事会层面混合治理的视角厘清了国资参股促进民营企业善待员工的机制和作用条件,为民营企业通过制度设计实现“高质量”混合以及借助“反向混改”的契机改善ESG实践提供了一定的启示。 展开更多

关键词 国有股东 委派董事 反向混改 善待员工 ESG

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混合所有制高职院校国有资产股东形成机制探析 被引量：1

12

作者 朱泓 《湖北成人教育学院学报》 2019年第1期86-90,共5页

混合所有制高职院校的资产要正常运行,必须组建相应的资产运营管理机构。一般来说,对资产的运营与管理,由股东会来完成。本研究的架构包括:混合所有制高职院校国有资产股东的成因与特点、现行高职院校国有资产的管理体制、混合所有制高... 混合所有制高职院校的资产要正常运行,必须组建相应的资产运营管理机构。一般来说,对资产的运营与管理,由股东会来完成。本研究的架构包括:混合所有制高职院校国有资产股东的成因与特点、现行高职院校国有资产的管理体制、混合所有制高职院校国有资产股东权责实现的困境,以及混合所有制高职院校国有资产股东应该由谁委派,我国混合所有制高职院校国有资产股东委派的途径探析。研究的方法主要有,逻辑分析法和实证研究法。 展开更多

关键词 混合所有制 高职院校 国有资产股东 形成机制

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混合所有制改革下的非国有股东治理与国企创新 被引量：49

13

作者 冯璐 张泠然 段志明 《中国软科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2021年第3期124-140,共17页

新一轮国企“混改”把引入民营股东参与治理作为改革重点,但鲜有研究关注非国有股东参与决策和治理的短期动机及长期效果。本文手工搜集并整理了A股上市公司2008—2017年非国有股东委派董事数据,实证研究“混改”中非国有股东参与董事... 新一轮国企“混改”把引入民营股东参与治理作为改革重点,但鲜有研究关注非国有股东参与决策和治理的短期动机及长期效果。本文手工搜集并整理了A股上市公司2008—2017年非国有股东委派董事数据,实证研究“混改”中非国有股东参与董事会治理对国有企业创新的影响及作用机制。结果表明:在控制了国有企业股权结构的前提下,非国有股东参与公司治理促进了企业创新,且在一系列稳健性和内生性问题检验后依然显著。当企业面临的经济政策不确定性较低以及所处行业的行政准入门槛较低时,上述促进作用更强。机制研究表明,缓解国有企业大股东和小股东之间的代理冲突问题、提高管理层对创新失败的容忍度、增加与高效和科研机构的研发性投入以及缩减跨行业的非关联性并购业务是非国有股东治理促进国企创新的主要渠道。可见,董事会内异质性董事的“互补”使企业发挥了不同所有制资本的优势,增加了国企的创新产出和长期竞争力。最后,本文提出了改革应为民营股东构建稳定合理预期、设定民营股权进入退出时间表等避免短视行为的政策建议。 展开更多

关键词 非国有股东 国有企业 创新 混合所有制改革 董事会治理

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非国有股东治理与国有企业资产保值增值 被引量：30

14

作者 独正元 吴秋生 《统计学报》 2020年第1期82-94,共13页

以2013—2017年沪深A股商业类国有上市公司为研究样本,利用公司前十大股东中非国有股东的持股与委派行为数据,从股权结构和控制权结构两个维度实证分析了非国有股东治理对国有企业资产保值增值的影响。研究发现:从控制权结构的维度来看... 以2013—2017年沪深A股商业类国有上市公司为研究样本,利用公司前十大股东中非国有股东的持股与委派行为数据,从股权结构和控制权结构两个维度实证分析了非国有股东治理对国有企业资产保值增值的影响。研究发现:从控制权结构的维度来看,非国有股东治理能够有效促进国有企业资产保值增值,且内部控制质量和企业战略差异度在此过程中起到部分中介作用;从股权结构的维度来看,非国有股东治理不能有效促进国有企业资产保值增值,这主要是由非国有自然人持股所致,而非国有机构持股则能促进国有企业资产保值增值。 展开更多

关键词 非国有股东治理 国有企业 资产保值增值 内部控制质量 企业战略差异度

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非国有股东治理对国企创新的影响研究--基于混合所有制改革的证据 被引量：23

15

作者 王春燕 褚心 朱磊 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2020年第11期23-32,共10页

本文以2013―2018年度A股国有上市公司为样本,分别从股权治理和董事会治理两个维度探讨了非国有股东治理对国企创新的影响。研究发现,非国有股东治理水平与国企创新显著正相关,即非国有股东股权治理程度和董事会治理程度越高,国企创新... 本文以2013―2018年度A股国有上市公司为样本,分别从股权治理和董事会治理两个维度探讨了非国有股东治理对国企创新的影响。研究发现,非国有股东治理水平与国企创新显著正相关,即非国有股东股权治理程度和董事会治理程度越高,国企创新水平越高。进一步研究发现,在政府放权意愿高和一般商业类国企中,非国有股东治理对创新的促进作用更加显著。上述结果表明,国企混合所有制改革不仅要在股权结构层面进行"混",更要在董事会结构层面实现"合",以充分发挥非国有股东治理的优势,提升国企创新水平。 展开更多

关键词 混合所有制改革 国企创新 非国有股东 股权治理 董事会治理

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非国有股东参股与国有企业金融化——基于混合所有制改革的制度背景 被引量：21

16

作者 狄灵瑜 步丹璐 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2021年第3期96-111,共16页

以2007—2018年沪深A股国有上市企业为样本,探讨非国有参股股东的引入对企业金融化水平的影响。研究发现:国有企业中,引入非国有参股股东可以显著降低企业金融化水平。机制上,非国有参股股东主要通过提升主业业绩、增加创新投入的路径,... 以2007—2018年沪深A股国有上市企业为样本,探讨非国有参股股东的引入对企业金融化水平的影响。研究发现:国有企业中,引入非国有参股股东可以显著降低企业金融化水平。机制上,非国有参股股东主要通过提升主业业绩、增加创新投入的路径,降低企业金融化水平。进一步研究表明,当非国有参股股东为经营型股东或参与董事会治理时,其降低企业金融化水平的效果会越显著,且降低的主要是长期金融资产的配置。在经济后果上,国企金融化水平与企业价值显著负相关,而引入非国有参股股东可在一定程度上缓解这一负面作用。 展开更多

关键词 非国有参股股东 金融化水平 主业利润 创新投入 混合所有制改革

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制度环境、混合所有制改革与国有企业创新 被引量：18

17

作者 任广乾 徐瑞 +1 位作者 刘莉 薛坤坤 《南开管理评论》 CSSCI 北大核心 2023年第3期53-63,I0010,I0011,共13页

本文利用2014-2019年中国A股国有上市公司的样本数据对制度环境、混合所有制改革与国有企业创新三者之间的关系进行了实证分析。实证结果表明,混合所有制改革有助于促进国有企业的创新行为,但不同的非国有股东治理模式对国有企业创新行... 本文利用2014-2019年中国A股国有上市公司的样本数据对制度环境、混合所有制改革与国有企业创新三者之间的关系进行了实证分析。实证结果表明,混合所有制改革有助于促进国有企业的创新行为,但不同的非国有股东治理模式对国有企业创新行为的影响存在差异。具体而言,混合所有制改革带来的股权多样性与国有企业创新行为之间不存在显著的相关关系,股权深入度、董事会治理二者均与国有企业创新行为呈显著的正相关关系,且非国有股东持股比例增加与非国有股东通过委派董事参与高层治理两种行为带来的国有企业创新投入增加存在着较大的差异。影响机制结果表明,高管薪酬激励的完善是混合所有制改革促进国有企业创新行为的重要途径。相对于垄断行业的国有企业,混合所有制改革促进国有企业创新的效应在竞争行业的国有企业中更显著;相对于中央企业,混合所有制改革促进国有企业创新的效应在地方性国有企业中更显著。进一步研究表明,制度环境在混合所有制改革与国有企业创新行为之间发挥了正向调节作用,随着制度环境的不断改善,混合所有制改革对国有企业创新行为的促进作用也更为明显。 展开更多

关键词 混合所有制改革 非国有股东治理 制度环境 国有企业创新

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国有企业引入非国有资本对创新绩效的影响——基于制造业国有上市公司的经验证据 被引量：17

18

作者 向东 余玉苗 《研究与发展管理》 CSSCI 北大核心 2020年第5期152-165,共14页

在国有企业引入非国有资本进行混合所有制改革的制度背景下,本文手工收集了制造业国有上市公司2008—2016年非国有股东的股份持有与人员委派等相关数据,从股权结构和高层治理两个层面系统研究了非国有股东参与对国有企业创新绩效的影响... 在国有企业引入非国有资本进行混合所有制改革的制度背景下,本文手工收集了制造业国有上市公司2008—2016年非国有股东的股份持有与人员委派等相关数据,从股权结构和高层治理两个层面系统研究了非国有股东参与对国有企业创新绩效的影响。研究结果表明,非国有股东股权结构参与能有效提升企业的创新绩效,而非国有股东高层治理参与在非国有股东股权结构参与促进企业创新绩效的作用机制中具有中介效应。进一步研究揭示,非国有股东参与对国有企业创新绩效的促进效应主要来源于经理人观,而非政治观。 展开更多

关键词 非国有股东 高层治理 创新绩效 中介效应 经理人观

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非国有股东治理与国企分红——兼论混合所有制改革 被引量：14

19

作者 洪正 袁齐 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2019年第1期39-48,共10页

国有企业缺乏有效的分工动机已成为国企改革中一直未能有效克服的顽疾,而国企混合所有制改革对公司的治理绩效的提升无疑会起到积极的作用,其中能否改善公司的财务政策、提升公司的分红动机?本文以2008-2014年的国有上市公司数据为样本... 国有企业缺乏有效的分工动机已成为国企改革中一直未能有效克服的顽疾,而国企混合所有制改革对公司的治理绩效的提升无疑会起到积极的作用,其中能否改善公司的财务政策、提升公司的分红动机?本文以2008-2014年的国有上市公司数据为样本,利用手工收集的非国有股东持股比例和委派高管人员比例,检验非国有股东治理对国企分红的影响及作用机制。结果表明,非国有股东治理能够显著地提升国企分红的倾向和水平,该结论在控制了内生性后依然成立;同时非国有股东治理对国企分红的提升效应是通过降低国有企业内部代理成本实现的。进一步研究还表明,良好的法律环境和竞争性行业特征能够对上述影响产生正向的调节作用。本文的研究从非国有股东治理的角度,为混合所有制改革的经济效果提供了一定的证据支持。 展开更多

关键词 非国有股东 国企分红 混合所有制改革 公司治理

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非国有股东治理与国企创新投入 被引量：14

20

作者 李春玲 袁润森 孙熠 《预测》 CSSCI 北大核心 2021年第1期38-44,共7页

本文以2013~2017年的国有上市公司为样本,从股权结构和高层治理层面探究非国有股东治理对国企创新投入的影响,并进一步分析国有企业市场化程度与行业竞争性对上述关系的调节作用。研究结果表明,非国有股东治理能显著提升国企的创新投入... 本文以2013~2017年的国有上市公司为样本,从股权结构和高层治理层面探究非国有股东治理对国企创新投入的影响,并进一步分析国有企业市场化程度与行业竞争性对上述关系的调节作用。研究结果表明,非国有股东治理能显著提升国企的创新投入,其中相比于非国有股东持股,非国有股东委派董事对创新投入的提升作用更显著。进一步研究发现,非国有股东治理对国企创新投入的提升效应仅存在于东部地区以及竞争性行业的国企中。本文的研究丰富了股东治理与创新投入相关领域的研究成果,同时对提高国企的创新能力,推进国企混改进程具有重要的参考价值。 展开更多

关键词 非国有股东 治理 创新投入 委派董事 混合所有制改革

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