我国货币供应量对股票价格指数的影响研究 被引量：12

1

作者 李海波 孙蓉 史本山 《西南交通大学学报（社会科学版）》 CSSCI 2011年第2期87-91,共5页

货币供应量对股价的影响是投资研究的重要内容,而通过模型检验我国货币供应量和深证综合指数数据之间的内在联系,可得出如下结论:货币供应量与股价指数之间存在着长期的均衡关系;存款类货币增量的变化会引起股市价格的变化;货币供应量... 货币供应量对股价的影响是投资研究的重要内容,而通过模型检验我国货币供应量和深证综合指数数据之间的内在联系,可得出如下结论:货币供应量与股价指数之间存在着长期的均衡关系;存款类货币增量的变化会引起股市价格的变化;货币供应量领先股价指数3期变动。 展开更多

关键词 货币供应量 股市 价格指数 深证综合指数

下载PDF 职称材料

中国股市量价关系研究 被引量：7

2

作者 陈虹 徐融 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2017年第3期30-34,40,共6页

研究了上证综指和深证综指从1997年1月至2016年4月之间日度收益率和成交额之间的关系。非对称GARCH-M模型的实证结果表明,成交额对收益率的影响(尤其是短期影响)较为显著;将成交额作为外生变量进行回归之后,收益率序列具有明显的杠杆效... 研究了上证综指和深证综指从1997年1月至2016年4月之间日度收益率和成交额之间的关系。非对称GARCH-M模型的实证结果表明,成交额对收益率的影响(尤其是短期影响)较为显著;将成交额作为外生变量进行回归之后,收益率序列具有明显的杠杆效应,且对利空消息更为敏感。分位数回归的实证结果表明,上证综指的量价关系主要呈现为正相关关系,但在左尾处呈现为负相关关系;深证综指的实证结果的估计值仅在左尾处较为显著且量价关系呈现负相关关系。综合来看,我国证券市场在不断发展的过程中,沪深两市收益率和成交额的关系已经较为稳定。 展开更多

关键词 量价关系 中国股票市场 上证综指 深证综指

下载PDF 职称材料

我国制造业PMI指数与沪深两市股票价格综合指数的关系 被引量：5

3

作者 张利斌 谢天琪 《中南民族大学学报（自然科学版）》 CAS 2014年第2期132-136,共5页

采用自2005年1月至2013年04月的我国制造业采购经理人指数(PMI)数据与沪深两市股票价格综合指数数据,以2008年金融危机发生时间(9月)为分界线,分不同时间段对制造业PMI和沪深两市股票价格综合指数之间的关系分别进行了格兰杰因果关系检... 采用自2005年1月至2013年04月的我国制造业采购经理人指数(PMI)数据与沪深两市股票价格综合指数数据,以2008年金融危机发生时间(9月)为分界线,分不同时间段对制造业PMI和沪深两市股票价格综合指数之间的关系分别进行了格兰杰因果关系检验.结果表明,如果不分段计量,股票综合指数是制造业PMI的格兰杰原因,且领先4个月时预测效果最佳;如果分段计量,则制造业PMI和上海证券综合指数的关系在金融危机前后得出的结论相反,而制造业PMI和深圳证券综合指数的关系在金融危机前后得出的结论相同. 展开更多

关键词 制造业 采购经理指数(PMI) 上海证券综合指数 深圳证券综合指数 格兰杰因果关系

下载PDF 职称材料

中国股市收益波动性的ARCH族模型分析 被引量：3

4

作者 姜明惠 李昌振 《郑州航空工业管理学院学报（社会科学版）》 2006年第5期206-208,共3页

文章运用ARCH族模型对深证综合指数日收益率进行实证研究,结果表明:中国股票市场收益率具有显著的尖峰厚尾特点,且存在波动的集群性;市场杠杆效应显著,期望收益与期望风险之间存在正向关系,且股市波动具有信息不对称性。

关键词 深证综合指数 股市收益 波动性 ARCH族模型

下载PDF 职称材料

沪深股指收益率分布特征拟合检验研究 被引量：1

5

作者 温录亮(译) 丘延君 陈平炎 《价格理论与实践》 北大核心 2023年第1期92-95,198,共5页

为更深刻地揭示沪深股指收益率特征,本文提出两成分混合广义正态分布及其退化分布、非对称广义正态分布及其退化分布等8种分布,对上证综指(SSEC)和深证成指(SZCZ)日收益率数据进行拟合对比分析。通过拟合评价和VaR度量发现:对于上证综指... 为更深刻地揭示沪深股指收益率特征,本文提出两成分混合广义正态分布及其退化分布、非对称广义正态分布及其退化分布等8种分布,对上证综指(SSEC)和深证成指(SZCZ)日收益率数据进行拟合对比分析。通过拟合评价和VaR度量发现:对于上证综指,用非对称广义正态分布更好地拟合日收益率数据的尖峰厚尾带偏特征;对于深证成指,用两成分混合广义正态分布更好地拟合日收益率数据的尖峰厚尾带偏特征。在进行沪深股指波动率预测、资产定价和风险度量时,建议选择非对称广义正态分布和两成分混合广义正态分布进行对比分析,进一步提高其准确性。 展开更多

关键词 沪深股市 股指收益率 上证综指 深证成指

原文传递

基于VAR模型的上证综指与深证综指的相关关系及影响的实证分析 被引量：2

6

作者 何玲 徐梦磊 朱家明 《兰州文理学院学报（自然科学版）》 2016年第4期16-21,共6页

随着经济新常态发展,我国经济结构在逐步改变,证券行业的发展对我国资本市场的影响很大.上证综指与深证综指代表我国股票市场的大盘方向.首先利用上证综指与深证综指的对数收益率,研究判断得出其密度分布函数服从t分布,其次构建二元t-Co... 随着经济新常态发展,我国经济结构在逐步改变,证券行业的发展对我国资本市场的影响很大.上证综指与深证综指代表我国股票市场的大盘方向.首先利用上证综指与深证综指的对数收益率,研究判断得出其密度分布函数服从t分布,其次构建二元t-Copula函数,利用Copula函数算出Kendall’sτ系数和Spearman’sρ系数,得出上证综指与深证综指的相关性很大,二者间相互影响.最后构建VAR模型,画出脉冲响应函数合成图,得出上证综指对资本市场的影响较大,深证综指对资本市场的影响较小,上证综指的代表性更大,对投资者而言,上证综指更具有借鉴意义. 展开更多

关键词 上证综指 深证综指 COPULA函数 相关性 VAR

下载PDF 职称材料

深市股指波动性的实证研究 被引量：1

7

作者 段星德 周伟峰 《重庆工商大学学报（自然科学版）》 2010年第3期230-234,共5页

运用GARCH类模型对我国深市的两个股指日收益率的波动性进行研究,主要回答了中国股票市场是否存在GARCH效应,对于所选的两个股指的波动率,最适合的GARCH模型是什么2个问题。计算结果显示,对深证综指日收益率的波动而言,EGARCH-M(1,1)模... 运用GARCH类模型对我国深市的两个股指日收益率的波动性进行研究,主要回答了中国股票市场是否存在GARCH效应,对于所选的两个股指的波动率,最适合的GARCH模型是什么2个问题。计算结果显示,对深证综指日收益率的波动而言,EGARCH-M(1,1)模型的拟合效果较好,而GARCH-M(1,1)则能较好地拟合深证成指日收益率的波动。同时,还对这两个股指日收益率的波动率进行了预测。 展开更多

关键词 深证综指 深证成指 GARCH类模型 波动率

下载PDF 职称材料

深证综指的ARMA-GARCH模型实证分析 被引量：1

8

作者 王莉 《市场周刊》 2020年第10期137-138,共2页

选取1991-04-03至2020-01-10期间的深证综合指数日收盘价为样本数据,为保证序列的平稳性,先取样本数据的对数再进行一阶差分处理,得到对数日收益率序列,分析其基本统计特征,并验证序列的稳定性、自相关性与ARCH效应,发现深证综合指数对... 选取1991-04-03至2020-01-10期间的深证综合指数日收盘价为样本数据,为保证序列的平稳性,先取样本数据的对数再进行一阶差分处理,得到对数日收益率序列,分析其基本统计特征,并验证序列的稳定性、自相关性与ARCH效应,发现深证综合指数对数日收益率序列具有尖峰厚尾性、异方差性以及杠杆效应等特点,最后基于数据特征分析建立了ARMA-GARCH和ARMA-EGARCH两种模型分别对序列进行拟合、描述及分析,运用AIC等模型评价标准,综合对比发现ARMA(1,1)-GARCH(1,1)模型分析深证综指效果更优。 展开更多

关键词 深证综指 ARMA-GARCH模型 ARMA-EGARCH模型 实证分析

下载PDF 职称材料

沪深股市极值相依关系测度研究——基于四类时变Copula-EVT模型

9

作者 于文华 《西南交通大学学报（社会科学版）》 CSSCI 2013年第4期90-96,共7页

随着金融市场的发展和理论研究的深入,金融资产尾部极值的相依关系已引起众多市场参与者和研究者的重视。以上证综指和深证综指为研究对象,结合EVT极值理论股指收益率构建边缘分布模型,以此为基础,运用四类时变Copula函数分别拟合股指... 随着金融市场的发展和理论研究的深入,金融资产尾部极值的相依关系已引起众多市场参与者和研究者的重视。以上证综指和深证综指为研究对象,结合EVT极值理论股指收益率构建边缘分布模型,以此为基础,运用四类时变Copula函数分别拟合股指间的联合分布,并通过AIC准则对各类模型的拟合效果进行比较,结果表明:不同模型的拟合度存在差异;沪深股市间具有较强的尾部极值相依程度,并呈现出明显的动态趋势。 展开更多

关键词 金融市场 金融相关性 风险管理 资产收益率 上证综指 深证综指 时变Copula函数

下载PDF 职称材料

基于CUSUM方法的中国股市波动变结构检验

10

作者 李汉东 彭圣 《北京师范大学学报（自然科学版）》 CAS CSCD 北大核心 2018年第4期480-485,共6页

利用CUSUM方法对中国沪深股票市场的波动变结构现象进行了研究.实证结果表明:1)上证综指和深证综指都存在明显的波动变结构现象,并且二者的波动变结构具有一致性和相关性;2)上证综指和深证综指在全样本区间都存在异方差效应且具有显著... 利用CUSUM方法对中国沪深股票市场的波动变结构现象进行了研究.实证结果表明:1)上证综指和深证综指都存在明显的波动变结构现象,并且二者的波动变结构具有一致性和相关性;2)上证综指和深证综指在全样本区间都存在异方差效应且具有显著的波动聚集性,但在去除变结构效应后,二者均没有异方差效应.这表明变结构现象很可能是导致收益率序列产生异方差的原因. 展开更多

关键词 上证综指 深证综指 变结构 异方差 GARCH效应

下载PDF 职称材料

股指异常波动的近似熵分析

11

作者 郭建华 徐松金 《铜仁学院学报》 2016年第4期136-141,共6页

受宏观政策和突发事件的影响,股票价格通常会发生剧烈波动。运用近似熵和滑动技术相结合的方法,计算样本数据序列的近似熵,对上证综指和深圳成指时间序列进行了异常波动分析。分析结果表明,股票市场的波动特征与股指时间序列的近似熵值... 受宏观政策和突发事件的影响,股票价格通常会发生剧烈波动。运用近似熵和滑动技术相结合的方法,计算样本数据序列的近似熵,对上证综指和深圳成指时间序列进行了异常波动分析。分析结果表明,股票市场的波动特征与股指时间序列的近似熵值密切相关,伴随宏观政策调整或突发事件的发生,股指近似熵值通常会偏大,股市波动性也越强。 展开更多

关键词 近似熵 深圳成指 上证综指 异常波动

下载PDF 职称材料

中国股票市场波动性研究:模型选择及实证 被引量：4

12

作者 李红霞 《广东金融学院学报》 2007年第5期31-35,共5页

以日收盘数据计算出的市场日收益率作为研究的基础数据,利用准极大似然估计方法QML估计三种ARCH类模型(GARCH、T-GARCH和E-GARCH)对中国股市波动性与稳定性的运行效果进行了实证研究的结果,得出EGARCH(1,1)模型是最优的拟合模型。运用... 以日收盘数据计算出的市场日收益率作为研究的基础数据,利用准极大似然估计方法QML估计三种ARCH类模型(GARCH、T-GARCH和E-GARCH)对中国股市波动性与稳定性的运行效果进行了实证研究的结果,得出EGARCH(1,1)模型是最优的拟合模型。运用最优模型实证发现中国股市不仅波动性很大,而且波动是不对称的。 展开更多

关键词 GARCH T-GARCH E-GARCH 上证综指 深证成指

下载PDF 职称材料