我国指数基金绩效实证分析 被引量：13

1

作者 张琪 《南开经济研究》 CSSCI 北大核心 2002年第6期66-70,共5页

本文利用流行的基金绩效评估体系,对我国目前证券市场上指数基金进行了深入的理论分析与实证分析,探讨了它们在现行市场经济条件下的运行机制,以及存在的实际问题。针对这些问题,作者提出了一些解决思路,并据此展望指数基金在未来我国... 本文利用流行的基金绩效评估体系,对我国目前证券市场上指数基金进行了深入的理论分析与实证分析,探讨了它们在现行市场经济条件下的运行机制,以及存在的实际问题。针对这些问题,作者提出了一些解决思路,并据此展望指数基金在未来我国不断规范化的证券市场上的发展前景。 展开更多

关键词 指数基金 绩效 实证分析 证券市场

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Sharpe指数评价中国证券市场基金业绩的适用性 被引量：13

2

作者 刘艳武 蒋瑛琨 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2004年第10期94-99,共6页

Sharpe指数是一种风险调整后的基金业绩评价方法,目前在国内外较为流行。但由于它以CAPM为理论基础,CAPM本身的有效性以及现实中的市场对CAPM假设的违背,导致了Sharpe指数的严重缺陷。此外,Sharpe指数还有结果不易解释,当Sharpe指数为... Sharpe指数是一种风险调整后的基金业绩评价方法,目前在国内外较为流行。但由于它以CAPM为理论基础,CAPM本身的有效性以及现实中的市场对CAPM假设的违背,导致了Sharpe指数的严重缺陷。此外,Sharpe指数还有结果不易解释,当Sharpe指数为负数时评价失效等缺点。为此,国外学者纷纷提出M2方法等改进,但这些方法也存在着一些缺点以致应用范围有限。Sharpe指数在结合其它方法谨慎使用的条件下,在现实的中国证券市场中仍然具有一定的适用性。 展开更多

关键词 sharpe指数 业绩 CAPM

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开放式基金风险收益评价指标的比较与改进 被引量：2

3

作者 马红军 《中国流通经济》 CSSCI 2002年第4期58-60,共3页

开放式基金常用的风险收益评价指标有夏普指数、特雷诺指数和詹森指数,本文比较分析了上述三个指数的适用限制,指出我国开放式基金业绩评价,宜采用“下跌风险”作为度量风险的评价指标来调整基金的投资收益,比上述三个指数更易于作出符... 开放式基金常用的风险收益评价指标有夏普指数、特雷诺指数和詹森指数,本文比较分析了上述三个指数的适用限制,指出我国开放式基金业绩评价,宜采用“下跌风险”作为度量风险的评价指标来调整基金的投资收益,比上述三个指数更易于作出符合我国资本市场实际的行为金融理论解释。 展开更多

关键词 开放式基金 夏普指数 特雷诺指数 詹森指数 投资风险 投资收益率

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我国股票型开放式基金绩效评估的实证研究 被引量：7

4

作者 郭树华 《云南财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2011年第5期84-93,共10页

随着证券投资基金的迅猛发展,基金规模和品种迅速扩张,基金的绩效表现也越来越受到社会各界的关注,因此对于证券投资基金的绩效评估具有重要意义。对基金绩效评估的一般指标进行介绍,并选取30只股票型开放式基金作为样本基金,用平均收... 随着证券投资基金的迅猛发展,基金规模和品种迅速扩张,基金的绩效表现也越来越受到社会各界的关注,因此对于证券投资基金的绩效评估具有重要意义。对基金绩效评估的一般指标进行介绍,并选取30只股票型开放式基金作为样本基金,用平均收益率、标准差和系统风险对中国股票型开放式投资基金的收益及风险进行实证分析;通过Jensen指数、Treynor指数和Sharpe指数对样本基金绩效进行实证研究;借助T-M模型和H-M模型对基金的证券选择能力和时机选择能力进行评价。 展开更多

关键词 股票型基金 特雷诺指数 夏普指数 詹森指数 绩效评估

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封闭式基金与开放式基金绩效对比的实证研究 被引量：3

5

作者 焦扬 廖宜静 《技术经济》 2007年第10期93-97,共5页

近年来我国新设立的开放式基金远远多于封闭式基金。在数量迅速增长的情况下,开放式基金能否取得优于封闭式基金的绩效受到市场的普遍关注。本文选取了发行时间较早,发行规模超过20亿的15只封闭式基金和15只开放式基金,从收益率、风险... 近年来我国新设立的开放式基金远远多于封闭式基金。在数量迅速增长的情况下,开放式基金能否取得优于封闭式基金的绩效受到市场的普遍关注。本文选取了发行时间较早,发行规模超过20亿的15只封闭式基金和15只开放式基金,从收益率、风险调整后的绩效和选股择时能力三个方面比较了2006年1月6日至12月29日共49周开放式基金与封闭式基金的绩效。实证结果显示,封闭式基金在平均收益率和收益风险比上略高于开放式基金,但在选股和择时能力上并不存在显著的差异。 展开更多

关键词 绩效对比 詹森指数 特雷诺指数 夏普指数 T—M模型

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基于修正Sharpe指数的我国开放式基金业绩评价研究 被引量：4

6

作者 于天军 田金信 汪洋 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2010年第7期175-183,共9页

国内外大量实证研究发现基金收益率呈明显的尖峰、厚尾性和有偏性的非正态分布。针对Sharpe指数前提假设是收益率服从正态分布及使用标准差来度量投资风险的缺陷。本文提出用能更好的刻画投资基金收益率分布的非对称性和尖峰、厚尾性的S... 国内外大量实证研究发现基金收益率呈明显的尖峰、厚尾性和有偏性的非正态分布。针对Sharpe指数前提假设是收益率服从正态分布及使用标准差来度量投资风险的缺陷。本文提出用能更好的刻画投资基金收益率分布的非对称性和尖峰、厚尾性的Skewed-t分布来拟合基金收益率分布。在此基础上分别给出了基于Skewed-t分布标准差和Skewed-t分布下的FIGARCH-SKST模型测算的VaR值的修正夏普指数;然后对22只开放式基金数据进行了实证分析。结果表明,基于Skewed-t分布修正的Sharpe指数是有效的。 展开更多

关键词 基金业绩评价 Skewed—t分布 FIGARCH—SKST模型 sharpe指数

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基于股票股利超额收益的实证研究 被引量：5

7

作者 周健 钱凯 卢小广 《重庆理工大学学报（自然科学）》 CAS 2015年第5期147-151,共5页

基于股利政策的相关理论,采用我国上市公司股票交易数据,按照上市公司各自的股利政策,分别构造了股票股利和现金股利2个子样本,计算了由这2个子样本构成投资组合的综合价格指数及其收益率,进而运用CAPM、夏普比率和詹森指数,对发放股票... 基于股利政策的相关理论,采用我国上市公司股票交易数据,按照上市公司各自的股利政策,分别构造了股票股利和现金股利2个子样本,计算了由这2个子样本构成投资组合的综合价格指数及其收益率,进而运用CAPM、夏普比率和詹森指数,对发放股票股利的股票是否具有超额收益开展实证研究。结果表明:2种股利政策公司的收益率和超额收益均存在显著差异;股票股利政策投资组合的超额收益显著优于现金股利投资组合;股票股利投资组合的持有期间越长,投资收益优势越明显。 展开更多

关键词 股票股利 超额收益 夏普比率 詹森指数

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基金业绩评价和持续性实证研究

8

作者 虞红霞 《深圳职业技术学院学报》 CAS 2005年第2期66-70,共5页

本文对几种经典的基金业绩评价模型进行了比较分析,并介绍了这个领域的新的评价方法——索地诺比率(Sortinoratio),结合我国股票市场行情对十家典型的基金进行实证研究,结果发现我国证券投资基金在失去新股配售权以后大多数基金没有发... 本文对几种经典的基金业绩评价模型进行了比较分析,并介绍了这个领域的新的评价方法——索地诺比率(Sortinoratio),结合我国股票市场行情对十家典型的基金进行实证研究,结果发现我国证券投资基金在失去新股配售权以后大多数基金没有发挥集合投资,专家理财的优势,基金中短期业绩不具有持续性。 展开更多

关键词 系统风险 夏普指数 詹森指数 风险度量

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开放式基金风险收益评价指标的比较与改进

9

作者 马红军 《重庆商学院学报》 2002年第5期48-50,56,共4页

开放式基金常用的风险收益评价指标有夏普指数、特雷诺指数和詹森指数,其中夏普指数采用标准差度量风险,特雷诺指数和詹森指数采用β系数度量风险。本文分析了上述三个指数的适用限制,提出用“下跌风险”来调整基金的投资收益。

关键词 开放式基金 风险收益评价指标 夏普指数 特雷诺指数 詹森指数 比较分析

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基于高频夏普指数的组合证券投资模型 被引量：2

10

作者 王艳 陈敏 赵子龙 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2015年第1期17-25,共9页

资产选择与最优组合权重的设置是构建投资组合的两个关键步骤,利用日内高频数据构建一个夏普指数序列来进行资产选择,同时考虑多种组合策略.以沪市A股市场数据进行样本外实证分析。结果表明,不论市场处于下行还是上行行情,基于高频夏普... 资产选择与最优组合权重的设置是构建投资组合的两个关键步骤,利用日内高频数据构建一个夏普指数序列来进行资产选择,同时考虑多种组合策略.以沪市A股市场数据进行样本外实证分析。结果表明,不论市场处于下行还是上行行情,基于高频夏普指数选股方法构建的组合都能得到较高的风险调整收益,并具有较小的风险,同时在最优风险组合下,能得到可观的超额收益. 展开更多

关键词 资产选择 高频数据 夏普指数 组合策略 样本外 超额收益

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Sharpe指数下的再保险人最优策略研究——基于方差保费准则的实证分析

11

作者 杨智 窦金龙 《保险职业学院学报》 2015年第1期22-26,共5页

再保险人通过再保险帮助原保险人分散风险,同时再保险人也要考虑自身的风险和收益。本文在方差保费原则下,将Sharpe指数作为衡量再保险人最优再保险策略的指标,通过研究两种常见的再保形式:成数再保险和停止损失再保险,给出相应的最优... 再保险人通过再保险帮助原保险人分散风险,同时再保险人也要考虑自身的风险和收益。本文在方差保费原则下,将Sharpe指数作为衡量再保险人最优再保险策略的指标,通过研究两种常见的再保形式:成数再保险和停止损失再保险,给出相应的最优承担的分保额度。基于Sharpe指数对最优再保险策略的研究可以为再保险公司的再保险业务提供决策依据。 展开更多

关键词 sharpe指数 最优再保险 方差保费原则 成数再保险 止损再保险

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基金业绩评估方法

12

作者 王敏 瞿其春 《运筹与管理》 CSCD 2005年第4期136-139,共4页

本文介绍了普通Sharpe指数和瞬时Sharpe指数的概念,我们分析了它们之间的关系,并通过实证研究,我们认为瞬时厦普指数更能反映基金实际水平。

关键词 厦普指数 基金 回报率 标准差

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应用CAPM模型的超额收益的实证研究——以我国制造业类上市公司为例

13

作者 文娜 钱凯 《重庆理工大学学报（自然科学）》 CAS 2015年第4期128-131,共4页

基于股利政策的相关理论,采用我国制造业类上市公司股票交易数据,构建现金股利和股票股利2类投资组合及其综合股价指数,运用CAPM模型、夏普比率和詹森指数开展实证研究,得出相关结论,并提出建议。

关键词 制造业类上市公司 超额收益 夏普比率 詹森指数

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夏普单指数模型对我国股票市场的适用性分析 被引量：2

14

作者 宋晓杰 《吉林工程技术师范学院学报》 2003年第8期61-64,共4页

夏普(Sharpe)于1963年提出了简化的单指数模型以解决标准投资组合模型计算困难,单指数模型在西方发达市场得到了广泛的应用。为了研究单指数模型在我国证券市场上的应用效果,本文将该模型计算的投资组合与证券投资基金的投资组合进行比... 夏普(Sharpe)于1963年提出了简化的单指数模型以解决标准投资组合模型计算困难,单指数模型在西方发达市场得到了广泛的应用。为了研究单指数模型在我国证券市场上的应用效果,本文将该模型计算的投资组合与证券投资基金的投资组合进行比较和事后验证,以深入了解单指数模型在我国证券市场的适用性。 展开更多

关键词 夏普单指数模型 投资组合 有效市场假定 股票市场

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基于分层线性模型的投资组合分析 被引量：1

15

作者 何晓群 刘达通 《当代经济科学》 CSSCI 北大核心 2015年第2期57-61,126,共5页

投资就是投资者当期投入一定金额的资金,以期在未来获得能够补偿某些因素的回报,这些因素包括投资资金被占用的时间、预期的通货膨胀率和未来收益的不确定性,其中不确定性被视为风险。在经济飞速发展的今天,越来越多的人们开始熟悉股票... 投资就是投资者当期投入一定金额的资金,以期在未来获得能够补偿某些因素的回报,这些因素包括投资资金被占用的时间、预期的通货膨胀率和未来收益的不确定性,其中不确定性被视为风险。在经济飞速发展的今天,越来越多的人们开始熟悉股票、债券、基金、期权等金融产品,即使对其中的运作原理不甚明白,也清楚这些金融产品能够带来收益,同时伴随着风险。不管是机构投资者还是个人投资者,都希望在追求高收益的同时能够有效控制风险。 展开更多

关键词 分层线性模型 夏普单指数模型 组合优化

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动车所小半径曲线钢轨磨耗及减磨措施研究 被引量：34

16

作者 侯茂锐 王卫东 +1 位作者 常崇义 李兰 《铁道学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2018年第3期45-50,共6页

为分析曲线半径、轨距加宽和轮轨摩擦系数对钢轨磨耗的影响,在某动车所的环Ⅰ线(半径275m)和环Ⅱ线(半径280m)开展了为期一年半的钢轨磨耗跟踪实验,并建立CRH5型动车组的动力学仿真模型。研究结果表明:(1)环Ⅰ线钢轨侧磨严重且磨耗不均... 为分析曲线半径、轨距加宽和轮轨摩擦系数对钢轨磨耗的影响,在某动车所的环Ⅰ线(半径275m)和环Ⅱ线(半径280m)开展了为期一年半的钢轨磨耗跟踪实验,并建立CRH5型动车组的动力学仿真模型。研究结果表明:(1)环Ⅰ线钢轨侧磨严重且磨耗不均匀,钢轨使用寿命约一年半;(2)适当增大曲线半径可显著减小钢轨侧磨,半径300m曲线的钢轨侧磨较半径250m曲线钢轨侧磨减小约65%;(3)动车组在动车所内一般空载且运行速度较低,适当增大轨距可以减小钢轨侧磨;(4)采取轨侧润滑措施可使钢轨侧磨减小40%~70%,提升小半径曲线钢轨使用寿命。 展开更多

关键词 动车所 小半径曲线 钢轨磨耗 磨耗指数

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小麦抗纹枯病种质资源的鉴定与创新 被引量：15

17

作者 颜伟 吴纪中 蔡士宾 《福建稻麦科技》 2004年第3期12-16,共5页

采用土壤接种方法 ,1996～ 1999年从国内外小麦资源中筛选抗纹枯病种质。发现小麦品种对纹枯病的抗性存在差异 ,其中表现抗病的品种 (相对抗病指数大于 0 80 )有 8份 ,都是国外品种 ,另有 2 6份国外品种表现中抗 ;国内地方品种有 9份... 采用土壤接种方法 ,1996～ 1999年从国内外小麦资源中筛选抗纹枯病种质。发现小麦品种对纹枯病的抗性存在差异 ,其中表现抗病的品种 (相对抗病指数大于 0 80 )有 8份 ,都是国外品种 ,另有 2 6份国外品种表现中抗 ;国内地方品种有 9份表现中抗 ;国内改良品种纹枯病抗性较差。利用ARz、CI12 63 3、Niavt 14、Rendezvous等抗源与农艺性状较优的大面积推广品种扬麦 15 8、宁麦 9号、淮麦 17等杂交 ,创造新的抗病种质 ,目前已筛选出一批抗纹枯病的小麦新种质。 展开更多

关键词 小麦 国外品种 种质资源 纹枯病 抗源 大面积推广 抗病种质 国内 创新 内地

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小麦纹枯病和白粉病双抗抗源的初步鉴定 被引量：8

18

作者 刘朝晖 张旭 +4 位作者 李浩兵 姚景侠 史建荣 王裕中 陈怀谷 《江苏农业研究》 CSCD 1999年第3期16-20,共5页

“七五”和“八五”期间,进行了大量的小麦常规品种(系)之间,以及与近缘物种的杂交工作,从某些杂种后代中,筛选出几百份抗白粉病优良选系。为了创造兼抗纹枯病和白粉病的双抗抗源,于1997 年春整理部分优良选系、地方品种和国外引进品种(... “七五”和“八五”期间,进行了大量的小麦常规品种(系)之间,以及与近缘物种的杂交工作,从某些杂种后代中,筛选出几百份抗白粉病优良选系。为了创造兼抗纹枯病和白粉病的双抗抗源,于1997 年春整理部分优良选系、地方品种和国外引进品种(系),共182 份小麦材料进行的纹枯病抗性和白粉病抗性鉴定,对部分抗性材料于当年秋在温室接种情况下继续进行抗性鉴定。初步鉴定结果表明:有27 份材料与对照材料相比纹枯病病情指数较低,显示了较强的抗(耐)纹枯病能力;其中有16 份材料表现出兼抗纹枯病和白粉病。另外,对部分小麦的近缘物种的初步鉴定发现球茎大麦、多花黑麦草和黑麦等对白粉病和纹枯病有很强的抗性。 展开更多

关键词 小麦 抗源 纹枯病 白粉病 病情指数

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农艺措施对降低小麦纹枯病病情指数的效应 被引量：9

19

作者 郭春强 廖平安 +5 位作者 葛昌斌 贺德先 臧贺藏 郭松景 黄全民 陈琦 《麦类作物学报》 CAS CSCD 北大核心 2008年第3期537-540,共4页

为给小麦纹枯病的有效防治提供依据,采用田间试验和抽样调查等方法,研究了不同农艺措施对降低小麦纹枯病病情指数的效应。结果表明,主要农艺措施显著影响小麦纹枯病的发生与流行。随播种期的推迟,纹枯病病情指数降低,两者间存在极显著... 为给小麦纹枯病的有效防治提供依据,采用田间试验和抽样调查等方法,研究了不同农艺措施对降低小麦纹枯病病情指数的效应。结果表明,主要农艺措施显著影响小麦纹枯病的发生与流行。随播种期的推迟,纹枯病病情指数降低,两者间存在极显著的负相关关系;随基本苗数的增加,纹枯病病情指数升高,两者间存在极显著的正相关关系;纹枯病病情指数随供N水平的提高而升高,随供K水平的提高而降低。这说明及时采取适宜的农艺措施,可有效减轻小麦纹枯病的危害。 展开更多

关键词 小麦 农艺措施 纹枯病 病情指数

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指数基金投资绩效分析 被引量：6

20

作者 齐岳 王文超 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2011年第2期95-98,115,共5页

以当前我国资本市场上存续期超过五年的基金为样本,将积极管理的基金与指数化管理的基金的业绩进行了比较,并将结果与理论研究结论进行对比,从而分析了当前我国指数基金的业绩及其原因。实证研究的结果表明中国指数基金的表现并未超越... 以当前我国资本市场上存续期超过五年的基金为样本,将积极管理的基金与指数化管理的基金的业绩进行了比较,并将结果与理论研究结论进行对比,从而分析了当前我国指数基金的业绩及其原因。实证研究的结果表明中国指数基金的表现并未超越市场平均水平,其原因主要是市场有效性差;指数设计不合理,指数不能很好的反应市场变化;当前市场机制存在缺陷,缺乏对冲操作的实践。 展开更多

关键词 指数基金 有效市场理论 詹森指数 特雷诺指数 夏普指数

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