期刊文献+
任意字段
题名或关键词
题名
关键词
文摘
作者
第一作者
机构
刊名
分类号
参考文献
作者简介
基金资助
栏目信息
共找到4篇文章
< 1 >
每页显示 20 50 100
已选择0条
导出题录 引用分析
参考文献
引证文献
 统计分析
检索结果
已选文献
显示方式：
资本市场双循环背景下的系统性流动性风险:基于错层的自然实验分析 被引量：5
1
作者 李金甜 胡聪慧 郑建明 《中国软科学》 CSSCI CSCD 北大核心 2021年第5期111-123,共13页
个股流动性与市场其他股票流动性之间存在共振,是引发资本市场系统性流动性风险的主要来源。资本市场的国内国际双循环对外需推进高水平开放,对内需实现系统性稳定。在此背景下,本文从流动性共振视角出发,以"沪深港通"的实施... 个股流动性与市场其他股票流动性之间存在共振,是引发资本市场系统性流动性风险的主要来源。资本市场的国内国际双循环对外需推进高水平开放,对内需实现系统性稳定。在此背景下,本文从流动性共振视角出发,以"沪深港通"的实施为契机,采用错层的自然实验方法首次研究资本市场开放对我国A股市场系统性流动性风险的影响,进一步分析信息不对称和库存风险对系统性流动性风险的深层作用机理。研究结果表明,资本市场对外开放显著降低了上市企业的股票系统性流动性风险,发挥了稳定市场作用;机制检验显示,境外机构投资者引入,可促使企业信息披露质量增加、信息不对称程度降低,是降低系统性流动性风险的重要影响路径;但在下跌市场行情下,受境外机构投资者库存风险限制,股票系统性流动性风险会增加,从而弱化了上述影响效应。 展开更多
关键词 资本市场双循环 系统性流动性风险 沪深港通 信息不对称 库存风险
下载PDF
股票市场开放与企业研发国际化——来自沪深港通的证据 被引量：2
2
作者 万源星 王怡舒 刘云 《科研管理》 CSSCI CSCD 北大核心 2023年第5期96-104,共9页
借助沪深港通场景,利用2008—2019年A股上市公司数据,通过多期倍差模型检验了股票市场开放对企业研发国际化的影响。结果表明:股票市场开放促进企业参与研发国际化活动,且主要通过外国投资者的价值信息需求促使企业形成长期视野而实现,... 借助沪深港通场景,利用2008—2019年A股上市公司数据,通过多期倍差模型检验了股票市场开放对企业研发国际化的影响。结果表明:股票市场开放促进企业参与研发国际化活动,且主要通过外国投资者的价值信息需求促使企业形成长期视野而实现,即“迎合效应”。进一步检验发现,上述政策效果对东部地区企业更显著,主要促进企业在美国以外地区开展的研发国际化活动。本文建议,政府应重点完善外国投资者关系管理,探索基于互联网的投资者互动形式,同时继续降低外资准入门槛,加强外资权益保障。 展开更多
关键词 股票市场开放 研发国际化 沪深港通
原文传递
“沪深港通”机制与企业创新研究——基于多期DID的实验证据 被引量：25
3
作者 齐荻 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2020年第2期76-88,共13页
"沪深港通"机制是否促进了实体经济的创新与发展是我国资本市场开放进程中的重要议题。基于双重差分模型,以我国沪深港通的实施为自然实验事件,考察了以沪深港通为代表的资本市场开放政策对公司创新活动的影响。研究发现,沪... "沪深港通"机制是否促进了实体经济的创新与发展是我国资本市场开放进程中的重要议题。基于双重差分模型,以我国沪深港通的实施为自然实验事件,考察了以沪深港通为代表的资本市场开放政策对公司创新活动的影响。研究发现,沪深港通实施后标的公司显著增加了研发投入以及专利产出量,提高了企业创新绩效。进一步检验表明,沪深港通对创新效率的提升效果在机构持股比例较低、信息透明度较低、管理层视野较低及代理问题较为严重的企业更加明显,说明其通过增强境外投资者的治理效应、改善企业信息披露状况、缓解创新决策中的代理问题等途径促进了企业创新。结论拓展了沪深港通事件对企业创新的后果及机制研究,检验了其对实体经济的影响,并为我国进一步推进和完善资本市场开放提供理论参考。 展开更多
关键词 资本市场开放 企业创新 外资持股 沪深港通
原文传递
资本市场开放与企业投资结构偏向——来自“沪深港通”的经验证据 被引量：26
4
作者 李小林 徐庆美 +1 位作者 司登奎 吕学梁 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2021年第12期108-121,共14页
为建设更高水平的开放型经济新体制,近年来我国金融开放的步伐明显加快。那么在当前我国正面临投资结构"脱实向虚"的情况下,金融开放除了具有"增长效应"和"波动效应"之外,对企业的投资行为是否具有"... 为建设更高水平的开放型经济新体制,近年来我国金融开放的步伐明显加快。那么在当前我国正面临投资结构"脱实向虚"的情况下,金融开放除了具有"增长效应"和"波动效应"之外,对企业的投资行为是否具有"纠偏"作用呢?文章以2010-2019年我国非金融上市公司年度数据为研究样本,利用"沪深港通"交易制度的实施作为资本市场开放的标志事件构造准自然实验,实证检验了资本市场开放对企业投资结构偏向的影响。研究表明:(1)"沪深港通"交易制度的实施有助于引导企业投资结构从偏重金融资产投资转向实体投资,且该效应在高融资约束、高成长性以及制造业企业中更为凸显。(2)在作用渠道上,"沪深港通"交易制度通过融资成本渠道和资产收益率渠道,降低了企业的股权融资成本,缩小了实体投资收益率与金融投资收益率的差距,对企业投资结构"脱实向虚"产生了"纠偏"作用,从而最终促使企业投资结构偏向实体投资。(3)"沪深港通"交易制度也会通过优化投资结构促进企业生产效率和价值的提升。文章为揭示我国持续扩大资本市场开放进程以引导经济"脱虚入实"进而实现高质量发展的内在机理提供了经验证据。 展开更多
关键词 资本市场开放 沪深港通 投资结构偏向 脱虚入实
原文传递
已选择0条
导出题录 引用分析
参考文献
引证文献
 统计分析
检索结果
已选文献
上一页 1 下一页 到第 页
使用帮助 返回顶部