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信贷型影子银行顺周期行为检验 被引量:51
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作者 方先明 权威 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2017年第6期64-80,共17页
随着我国金融体系的变革,生存与发展于商业银行阴影之中的影子银行体系规模迅速扩张,其中信贷型影子银行顺周期行为已经对我国金融安全与稳定产生了负面影响。论文基于所构建的TVP-VAR模型,利用2006年1月至2016年11月相关数据,对我国信... 随着我国金融体系的变革,生存与发展于商业银行阴影之中的影子银行体系规模迅速扩张,其中信贷型影子银行顺周期行为已经对我国金融安全与稳定产生了负面影响。论文基于所构建的TVP-VAR模型,利用2006年1月至2016年11月相关数据,对我国信贷型影子银行顺周期行为进行了检验。结果发现,对应于经济发展过程中的波动,信贷型影子银行总体具有顺周期性;由于资金在不同市场间流转需要时间,顺周期行为具有时滞性;市场资金供求与金融监管的变化,导致顺周期行为具有时变性。因此,应该关注信贷型影子银行顺周期行为,强化监管的穿透性,以提高其支持实体经济增长的效率。 展开更多
关键词 信贷型影子银行 顺周期性 时滞效应 时变特征 TVP-VAR模型
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我国商业银行亲周期性的实证研究 被引量:32
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作者 滑静 肖庆宪 《上海理工大学学报》 EI CAS 北大核心 2007年第6期609-612,共4页
利用多元GARCH模型,研究了我国商业银行的亲周期性问题,分析了我国经济周期和信贷周期之间的相互关系.结果表明,我国商业银行的信贷行为具有十分明显的亲周期性特征,两者的当期波动状况不但受其自身前期波动的影响,还受各自前期波动的... 利用多元GARCH模型,研究了我国商业银行的亲周期性问题,分析了我国经济周期和信贷周期之间的相互关系.结果表明,我国商业银行的信贷行为具有十分明显的亲周期性特征,两者的当期波动状况不但受其自身前期波动的影响,还受各自前期波动的交叉影响. 展开更多
关键词 商业银行 亲周期性 多元GARCH模型
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我国跨境资金流动的顺周期性、预警指标和逆周期管理 被引量:37
3
作者 严宝玉 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2018年第6期22-39,共18页
本文从银行外汇资产负债变动、资本和金融项目流动、跨境收付结售汇意愿三个维度验证了我国跨境资金流动存在顺周期性;运用KLR模型方法建立了我国跨境资金流动的监测预警月度指标体系,并采用景气指数方法对KLR方法建立的监测预警体系的... 本文从银行外汇资产负债变动、资本和金融项目流动、跨境收付结售汇意愿三个维度验证了我国跨境资金流动存在顺周期性;运用KLR模型方法建立了我国跨境资金流动的监测预警月度指标体系,并采用景气指数方法对KLR方法建立的监测预警体系的有效性进行了验证;结合我国跨境资金流动的顺周期性以及监测预警结果,提出了针对银行和外汇市场实施逆周期管理的政策建议。 展开更多
关键词 跨境资金流动 顺周期性 监测预警 逆周期管理
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同业融资视角下的商业银行杠杆顺周期性 被引量:35
4
作者 王倩 赵铮 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2018年第10期89-105,共17页
本文基于2003-2017年中国上市商业银行的面板数据,采用GMM和固定效应模型从融资角度分析了中国商业银行杠杆的顺周期性。实证结果表明,中国商业银行总体上杠杆倍数与经济波动显著正相关,但国有商业银行杠杆相对稳定,股份制和城市商业银... 本文基于2003-2017年中国上市商业银行的面板数据,采用GMM和固定效应模型从融资角度分析了中国商业银行杠杆的顺周期性。实证结果表明,中国商业银行总体上杠杆倍数与经济波动显著正相关,但国有商业银行杠杆相对稳定,股份制和城市商业银行杠杆较高且有显著顺周期性;宽松货币环境下,银行发展状况差且流动性强的银行倾向"加杠杆",且杠杆越高,顺周期性越强。同业融资会增强杠杆的顺周期性,且股份制和城商行的卖出回购有显著的顺周期性。本文研究表明,稳杠杆的重点是股份制和城市商业银行,重心是控制新兴同业业务的顺周期性,需采取结构性货币政策与结构性逆周期杠杆监管。 展开更多
关键词 金融杠杆 经济波动 商业银行 顺周期性
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公允价值会计制度对金融稳定的影响——兼论美国金融危机的启示 被引量:28
5
作者 郑鸣 倪玉娟 刘林 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2009年第6期17-28,共12页
文章从公允价值会计制度的两重功能——反映资产负债现有的公平交易价格和向投资者传递信号影响其行为出发,构建均衡模型,并利用美国市场的实证数据分析了公允价值会计制度的缺陷:内生的共振效应、加剧市场波动。在市场繁荣时,公允价值... 文章从公允价值会计制度的两重功能——反映资产负债现有的公平交易价格和向投资者传递信号影响其行为出发,构建均衡模型,并利用美国市场的实证数据分析了公允价值会计制度的缺陷:内生的共振效应、加剧市场波动。在市场繁荣时,公允价值会计制度会促进资产价格的进一步上升,而在危机时期,公允价值会计制度与资本金监管要求共同作用所产生的共振效应会使危机进一步恶化。 展开更多
关键词 公允价值会计 金融稳定 顺周期
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《新资本协议》对商业银行信贷运行的影响——兼论其宏观经济效应 被引量:16
6
作者 赵锡军 王胜邦 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2006年第2期36-42,共7页
《新资本协议》的出台和实施是银行监管历史上一个具有里程碑意义的事件。本文认为,《新资本协议》特别是内部评级法极大地提高了资本监管的风险敏感度,将对商业银行的信贷增长方式、信贷结构调整和贷款损失准备计提、以及宏观经济运行... 《新资本协议》的出台和实施是银行监管历史上一个具有里程碑意义的事件。本文认为,《新资本协议》特别是内部评级法极大地提高了资本监管的风险敏感度,将对商业银行的信贷增长方式、信贷结构调整和贷款损失准备计提、以及宏观经济运行产生一定的影响。按照目前我国商业银行资本充足水平和资产质量,无论是实施标准法还是内部评级法都将强化信贷扩张的资本约束效应。我国应慎重选择《新资本协议》的实施时机,避免由此对信贷供给和宏观经济运行造成的负面冲击。 展开更多
关键词 新资本协议 资本充足率 内部评级法 违约概率 违约损失率 预期损失 非预期损失 贷款损失准备 信贷供给 亲经济周期效应
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货币政策、银行信贷行为与贷款损失准备——基于中国商业银行的实证研究 被引量:25
7
作者 陈旭东 何艳军 张镇疆 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2014年第10期64-74,共11页
国际会计准则中关于贷款损失准备计提方法是依据已实际发生损失理论。在经历2008年全球金融危机的冲击后,贷款损失准备被认为是需要优先解决的导致顺周期的三大重要问题之一。本文以2006-2011年期间122家商业银行为样本,通过对我国宏观... 国际会计准则中关于贷款损失准备计提方法是依据已实际发生损失理论。在经历2008年全球金融危机的冲击后,贷款损失准备被认为是需要优先解决的导致顺周期的三大重要问题之一。本文以2006-2011年期间122家商业银行为样本,通过对我国宏观经济发展趋势进行分析,验证了银行贷款损失准备对银行信贷行为的亲周期效应。通过进一步分析我国货币政策在不同的经济周期对银行信贷的作用效果,以贷款损失准备为视角,从微观层面验证了我国货币政策宏观调控的有效性,为经济下行期货币政策调控的必要性提供了有力的证据。 展开更多
关键词 亲周期性 银行信贷增 长货币政策调控 经济下行期
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宏观经济波动、市场竞争与银行风险承担——基于中国上市银行的实证分析 被引量:23
8
作者 蒋海 陈静 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2015年第3期46-57 106,共13页
运用2000~2013年中国上市银行的面板数据,对宏观经济波动、市场竞争与银行风险承担之间的关系进行了实证研究。研究表明,宏观经济与银行风险承担正相关,即银行风险承担具有顺周期性,且在经济扩张期和衰退期非对称。而市场竞争对银行风... 运用2000~2013年中国上市银行的面板数据,对宏观经济波动、市场竞争与银行风险承担之间的关系进行了实证研究。研究表明,宏观经济与银行风险承担正相关,即银行风险承担具有顺周期性,且在经济扩张期和衰退期非对称。而市场竞争对银行风险的周期性产生显著的负向影响,即市场竞争越弱,银行风险承担的顺周期性越强。另外研究还发现,市场竞争对不同所有权性质银行的风险承担的影响不同,竞争越激烈,会降低国有银行风险承担,股份制银行的风险承担则会提高。 展开更多
关键词 宏观经济波动 市场竞争 银行风险 顺周期性
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银行信贷、资本监管双重顺周期性与逆周期金融监管 被引量:21
9
作者 张金城 李成 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2011年第2期15-22,共8页
商业银行信贷和资本监管具有顺周期性。银行信贷顺周期性导致经济繁荣时期的贷款扩张和经济衰退时的贷款紧缩。《巴塞尔资本协议Ⅱ》下的资本监管约束,在经济衰退时会促使银行形成信贷萎缩效应,影响和制约货币政策有效性的发挥,次贷危... 商业银行信贷和资本监管具有顺周期性。银行信贷顺周期性导致经济繁荣时期的贷款扩张和经济衰退时的贷款紧缩。《巴塞尔资本协议Ⅱ》下的资本监管约束,在经济衰退时会促使银行形成信贷萎缩效应,影响和制约货币政策有效性的发挥,次贷危机为《巴塞尔资本协议Ⅱ》下的银行风险管理和监管的创新带来了新的要求和挑战。要减轻顺周期的影响,增强金融体系的稳定性,需要建立逆周期动态调整的资本监管制度,构建逆周期的宏观审慎监管框架,并协调运用与宏观经济运行相逆的货币政策,协调各宏微观监管部门,完善风险预警体系和银行的激励约束机制。 展开更多
关键词 银行信贷 资本监管 顺周期性 逆周期 宏观审慎监管
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中国商业银行顺周期行为及逆周期资本监管研究——基于宏观审慎的视角 被引量:16
10
作者 冯科 刘静平 何理 《经济与管理研究》 CSSCI 北大核心 2012年第10期91-96,81,共7页
金融系统固有的顺周期性导致金融失衡的累积与释放,放大了经济的波动,加剧了系统性风险和金融不稳定,建立宏观审慎监管框架下的逆周期政策机制,成为次贷危机后金融监管体制改革的重要内容。本研究利用VEC模型及互谱分析,探讨了中国商业... 金融系统固有的顺周期性导致金融失衡的累积与释放,放大了经济的波动,加剧了系统性风险和金融不稳定,建立宏观审慎监管框架下的逆周期政策机制,成为次贷危机后金融监管体制改革的重要内容。本研究利用VEC模型及互谱分析,探讨了中国商业银行信贷的顺周期行为现状,结果显示,在中国,商业银行信贷存在顺周期行为,经济繁荣时扩张信贷,衰退时惜贷,针对该现象,本文提出了基于宏观审慎视角的逆周期资本监管建议,包括动态资本监管、前瞻的贷款损失拨备、全周期信用评级等。 展开更多
关键词 信贷 顺周期 宏观审慎 逆周期监管 互谱分析
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结构视角下的跨境资本流动顺周期性研究 被引量:15
11
作者 孙天琦 王笑笑 尚昕昕 《财贸经济》 CSSCI 北大核心 2020年第9期70-85,共16页
本文使用34个主要国家1999年第一季度至2017年第四季度的数据,从结构视角考察了国内经济周期和全球金融周期对不同类别、不同部门跨境资本流动的影响,研究结论如下。(1)总量跨境资本流动随着国内经济周期和全球金融周期顺周期变化,当国... 本文使用34个主要国家1999年第一季度至2017年第四季度的数据,从结构视角考察了国内经济周期和全球金融周期对不同类别、不同部门跨境资本流动的影响,研究结论如下。(1)总量跨境资本流动随着国内经济周期和全球金融周期顺周期变化,当国内GDP增速上升时净流入增加,当全球金融风险上升时净流入减少;从流入、流出看,顺周期性更明显。(2)分类别看,直接投资跨境资本流动不存在顺周期性;其他投资跨境资本流动呈现与总量跨境资本流动一致的顺周期性;组合投资跨境资本流动受全球金融周期影响明显,当全球金融风险上升时发展中国家组合投资跨境资本净流入减少而发达国家组合投资跨境资本净流入增加,组合投资跨境资本避险流入发达国家。(3)分部门看,其他投资项下银行部门和企业部门跨境资本流动顺周期性明显,政府部门和央行部门顺周期性不明显;组合投资跨境资本流动避险现象主要受企业部门驱动。本研究启示跨境资本流动风险管理要聚焦组合投资和其他投资,监管着力点是做好对银行部门和企业部门顺周期行为的调控;发展中国家在全球高风险时期要格外注意防范外部冲击引起的组合投资跨境资本流出。 展开更多
关键词 跨境资本流动 顺周期性 国内经济周期 全球金融周期
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中国银行体系亲周期特征与金融稳定政策 被引量:14
12
作者 苗文龙 《数量经济技术经济研究》 CSSCI 北大核心 2010年第1期67-82,共16页
利用滤波法、谱密度分析法以及SWARCH法检验中国银行体系的波动特征及其与通货膨胀周期的内在逻辑,发现:无论是计划经济还是市场经济,银行信贷都具有亲物价周期特征;银行职工规模波动与物价周期具有较高置信水平的关联性,表明银行经营... 利用滤波法、谱密度分析法以及SWARCH法检验中国银行体系的波动特征及其与通货膨胀周期的内在逻辑,发现:无论是计划经济还是市场经济,银行信贷都具有亲物价周期特征;银行职工规模波动与物价周期具有较高置信水平的关联性,表明银行经营规模具有亲通胀波动特征;随着体制转化,银行资本波动的逆物价波动周期特征逐渐显现。这为我们治理金融稳定与货币稳定提供了重要思路:改进评估指标体系,科学计算金融失衡状况;金融监管机构加强合作,以更为对称的方式实施货币政策和监管政策,同时达到治理通胀和金融失衡双重目的。 展开更多
关键词 亲周期 通货膨胀 金融失衡 稳定政策
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商业银行长期流动性监管具有顺周期特征吗?——来自中国银行业的经验证据 被引量:13
13
作者 潘敏 陶宇鸥 汪怡 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2017年第4期76-85,共10页
本文基于巴塞尔协议Ⅲ流动性监管框架最终修订稿中银行净稳定资金比率(NSFR)的测算方法 ,以2003-2014年期间我国78家商业银行年度非平衡面板数据为样本,对我国商业银行的净稳定资金比率进行测算。在此基础上,对宏观经济波动下我国商业... 本文基于巴塞尔协议Ⅲ流动性监管框架最终修订稿中银行净稳定资金比率(NSFR)的测算方法 ,以2003-2014年期间我国78家商业银行年度非平衡面板数据为样本,对我国商业银行的净稳定资金比率进行测算。在此基础上,对宏观经济波动下我国商业银行净稳定资金比率的变化特征进行了实证检验。研究结果发现,我国商业银行净稳定资金比率的变化具有显著的顺周期性特征,而且这种特征主要体现为其分母项业务所需稳定资金资产组合的顺周期变化。同时,商业银行以贷款业务为主的资产结构强化了其净稳定资金比率变化的顺周期特征,说明银行资产结构和信贷供给水平是导致净稳定资金比率顺周期变化的重要因素。 展开更多
关键词 净稳定资金比率 顺周期性 资产结构
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贷款损失准备计提、管理动机与商业银行顺周期性——基于中国上市银行的实证研究 被引量:13
14
作者 袁鲲 王娇 《财经论丛》 CSSCI 北大核心 2014年第7期38-44,共7页
按照管理动机将贷款损失准备计提行为区分为非相机决策与相机决策两种类型,选取2003-2012年中国上市银行数据,采用动态面板数据模型实证分析贷款损失准备计提对银行信贷的影响。结果表明,商业银行贷款损失准备计提存在显著的顺周期性特... 按照管理动机将贷款损失准备计提行为区分为非相机决策与相机决策两种类型,选取2003-2012年中国上市银行数据,采用动态面板数据模型实证分析贷款损失准备计提对银行信贷的影响。结果表明,商业银行贷款损失准备计提存在显著的顺周期性特征,其中非相机决策型计提的影响处于主导地位,收入平滑动机与信号显示动机对商业银行顺周期性的缓释作用有限,应基于预期损失模型建立逆周期性贷款损失准备制度。 展开更多
关键词 贷款损失准备 相机决策型计提 非相机决策型计提 顺周期性 盈余管理
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反思金融危机中的巴塞尔协议——基于金融理论界长期批判的跟踪 被引量:10
15
作者 黄宪 王露璐 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2009年第9期73-78,共6页
本文主要对巴塞尔协议指引下的资本监管模式在这场危机中的负面作用进行理论研究的梳理,并提出我们的观点。尽管巴塞尔协议在提高银行业风险管理水平上功不可没,但是我们认为,该协议倡导的以资本充足率为导向的金融监管却出现了三个未... 本文主要对巴塞尔协议指引下的资本监管模式在这场危机中的负面作用进行理论研究的梳理,并提出我们的观点。尽管巴塞尔协议在提高银行业风险管理水平上功不可没,但是我们认为,该协议倡导的以资本充足率为导向的金融监管却出现了三个未曾预料的负面效应,即"监管套利效应"、"信贷紧缩效应"和"亲经济周期效应"。它们在客观上参与酿成这场特殊的金融危机,并推动了金融危机向经济危机的转化,因此我们有必要对金融危机中的巴塞尔协议进行反思。 展开更多
关键词 巴塞尔协议 次贷危机 监管套利 信贷紧缩 亲经济周期
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动态拨备模式的国际比较与中国模式探讨 被引量:9
16
作者 徐明东 陈学彬 《复旦学报(社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2012年第1期5-18,125,共15页
危机后国际拨备会计准则和监管改革的方向是提高贷款损失拨备的前瞻性。本文基于预期损失模型分析了动态拨备的作用机制,并比较研究了西班牙、乌拉圭等5国实施的动态拨备模式及其实施效果。研究表明,动态拨备制度抑制银行信贷增长的作... 危机后国际拨备会计准则和监管改革的方向是提高贷款损失拨备的前瞻性。本文基于预期损失模型分析了动态拨备的作用机制,并比较研究了西班牙、乌拉圭等5国实施的动态拨备模式及其实施效果。研究表明,动态拨备制度抑制银行信贷增长的作用虽有限,但能显著提高银行体系的风险缓冲能力。中国应借鉴动态拨备的国际经验,并充分考虑中国实际和国际拨备会计准则的改革趋势,尽快推出纳入规则和监管当局相机抉择机制相结合的前瞻性拨备制度。拨备制度的改革可与《BaselⅡ》、《Basel Ⅲ》的国内实施时间表相结合,将贷款风险分类和会计准则要求的贷款损失准备计提进行整合,同时满足会计和监管要求。 展开更多
关键词 动态拨备 预期损失模型 顺周期
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顺周期效应下公允价值计量的价值相关性研究——兼论多重计量属性 被引量:8
17
作者 梅波 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2014年第4期106-114,共9页
从财务会计的重要目标入手,对决策有用观中的计量观与信息观进行了理论分析,认为二者应是有机结合的。计量观与信息观下的公允价值会计是存在缺陷的,高质量的会计信息要求对公允价值计量的顺周期性进行调整。在实证方面,对Feltham和Ohl... 从财务会计的重要目标入手,对决策有用观中的计量观与信息观进行了理论分析,认为二者应是有机结合的。计量观与信息观下的公允价值会计是存在缺陷的,高质量的会计信息要求对公允价值计量的顺周期性进行调整。在实证方面,对Feltham和Ohlson的模型进行变量分解后可以发现,公允价值计量具有顺周期的特点,风险调整前的每股公允价值变动损益与股价之间的敏感性较高,而经过风险调整后每股公允价值变动损益与股价之间的敏感性则较低;金融危机前公允价值计量与股价之间的同步性程度较高,而金融危机后二者之间的同步性程度明显降低。由于单一计量模式存在弊端,在财务报告中进行多重计量属性的披露是必要的,这有助于提高会计信息质量,而更具信息含量的披露也能满足异质利益相关者的决策需求,具有分散和降低金融风险的功效。 展开更多
关键词 金融风险 决策有用观 公允价值 顺周期性 多重计量
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逆全球化视角下我国跨境资本流动监测预警指标体系构建研究 被引量:7
18
作者 刘玚 李佳耘 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2019年第6期119-128,共10页
在逆全球化背景下,我国跨境资本双向波动愈加频繁。笔者基于2008—2017年我国跨境资本月度波动情况,识别风险点,挖掘出表征流动危机的四大类23个备选指标,运用格兰杰因果检验法和主成分分析法筛选出影响跨境资本流动的先行指标和同步指... 在逆全球化背景下,我国跨境资本双向波动愈加频繁。笔者基于2008—2017年我国跨境资本月度波动情况,识别风险点,挖掘出表征流动危机的四大类23个备选指标,运用格兰杰因果检验法和主成分分析法筛选出影响跨境资本流动的先行指标和同步指标,构建跨境资本流动监测预警指数。结果显示,宏观经济运行状况指标在预警指数中占比最大,预警能力较强,表明我国跨境资本流动具有明显的顺周期性,与国内经济运行高度吻合。进一步对预警指数进行有效性检验,其中格兰杰因果检验结果显示样本内预警指数对跨境资本流动具有显著的引领作用;利用2017年实际跨境资本流动数据与预警指数的GARCH模型外推结果进行比较,发现跨境资本流动预测值与实际走势基本相符,说明预警指数对中国跨境资本流动具有较好的预警效力。基于此,笔者认为:我国政府在宏观层面应当建立逆周期跨境资本流动管理机制,使用适当的逆周期调节工具,合理引导市场预期,减少跨境资本流动的顺周期性特征。 展开更多
关键词 逆全球化 跨境资本流动 预警指标体系 顺周期性
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资本充足率顺周期性的实证研究 被引量:5
19
作者 俞晓龙 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2013年第11期44-49,共6页
本文运用面板数据模型,对中国商业银行资本充足率是否存在顺周期性特征进行研究。文章针对中国29家不同类型的商业银行2005~2012年的资本情况进行的实证分析表明,中国不同类型的商业银行资本存在不同的周期性特征:目前国有商业银行... 本文运用面板数据模型,对中国商业银行资本充足率是否存在顺周期性特征进行研究。文章针对中国29家不同类型的商业银行2005~2012年的资本情况进行的实证分析表明,中国不同类型的商业银行资本存在不同的周期性特征:目前国有商业银行和农村商业银行资本充足率不存在周期性特征;全国性股份制商业银行资本充足率具有显著的顺周期性特征,即银行资本在经济繁荣时期下降,萧条时上升;而城市商业银行资本充足率则具有显著的逆周期性特征,即银行资本在经济繁荣时上升,萧条时下降。由此建议监管部门在实施逆周期政策时需根据不同类型银行采取差别的政策。 展开更多
关键词 商业银行 资本充足率 顺周期性 逆周期性
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中国保险业顺周期性的实证分析 被引量:6
20
作者 黄溪 周晖 《财贸经济》 CSSCI 北大核心 2012年第3期53-59,共7页
本文在现有关于保险公司保险周期研究的基础上,对保险公司经营中的顺周期性进行实证研究。通过选取中国17家保险公司2003-2009年年度数据作为分析样本,利用面板数据模型进行实证分析,发现保险公司的顺周期效应显著;此外,还发现寿险公司... 本文在现有关于保险公司保险周期研究的基础上,对保险公司经营中的顺周期性进行实证研究。通过选取中国17家保险公司2003-2009年年度数据作为分析样本,利用面板数据模型进行实证分析,发现保险公司的顺周期效应显著;此外,还发现寿险公司的承保业务强于财险公司而投资业务弱于财险公司。本文建议对保险公司采取逆周期监管,提高保险公司经营的平稳性,促进金融体系稳健经营。 展开更多
关键词 保险业 顺周期性 承保业务 投资业务
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