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NASDAQ股票市场交易制度对我国建立二板市场的借鉴 被引量:24
1
作者 杨之曙 王丽岩 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2000年第10期78-84,共7页
交易制度作为金融市场微观结构的一个重要组成部分 ,在保持市场的流动性和稳定性 ,以及降低交易成本方面起着重要的作用。本文探讨了交易制度设计的目标 ,然后以全球最大的电子股票场外交易市场NASDAQ为例 ,分析了其交易制度及其特点。... 交易制度作为金融市场微观结构的一个重要组成部分 ,在保持市场的流动性和稳定性 ,以及降低交易成本方面起着重要的作用。本文探讨了交易制度设计的目标 ,然后以全球最大的电子股票场外交易市场NASDAQ为例 ,分析了其交易制度及其特点。在此基础上 ,作者提出了我国在建立二板市场时引入做市商制度的建议。 展开更多
关键词 交易制度 nasdaq 二板市场 股票市场 中国
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从NASDAQ看中国做市商制度的建立 被引量:26
2
作者 陈一勤 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2000年第2期80-84,共5页
关键词 证券市场 市商 做市商制度 nasdaq 中国
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美国多层次证券市场的比较及其启示 被引量:6
3
作者 王勇 王臣 《财经科学》 CSSCI 北大核心 2003年第5期34-37,共4页
建立我国多层次的证券市场体系 ,是市场经济发展的客观需要 ,也是证券市场体制改革的大势所趋。因为证券市场的各个不同层次对应不同的企业 ,各有一个不同的筛选机制 ,使企业有可能递进上市或递退下市 ,从而形成一个集中与分散相统一、... 建立我国多层次的证券市场体系 ,是市场经济发展的客观需要 ,也是证券市场体制改革的大势所趋。因为证券市场的各个不同层次对应不同的企业 ,各有一个不同的筛选机制 ,使企业有可能递进上市或递退下市 ,从而形成一个集中与分散相统一、全国性与区域性相协调、场内交易与场外交易相结合的市场结构体系。本文提出参照美国证券市场的多层次结构建立我国证券市场的四个市场和分散的柜台市场。 展开更多
关键词 证券市场 nasdaq 创业板市场
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我国新三板分层管理制度研究 被引量:17
4
作者 谈叙 欧阳红兵 《改革与战略》 北大核心 2017年第3期34-37,共4页
市场内部分层是场外交易市场建设的一项重要举措。市场的发展需要以分层作为基础,市场分层是推进制度完善、丰富市场产品、提高交易所竞争力的基础性制度。我国新三板市场发展迅猛,但仍然存在流动性不足、定价机制混乱、监管力度不足等... 市场内部分层是场外交易市场建设的一项重要举措。市场的发展需要以分层作为基础,市场分层是推进制度完善、丰富市场产品、提高交易所竞争力的基础性制度。我国新三板市场发展迅猛,但仍然存在流动性不足、定价机制混乱、监管力度不足等问题。文章对我国新三板现状进行分析,对比美国纳斯达克市场的发展历程,借鉴发达国家的经验,认为应设立多元化的分层标准,以市场为导向不断调整;建立健全转板、退市等相应配套措施;兼顾多种交易模式,提高市场流动性。 展开更多
关键词 新三板 分层 流动性 纳斯达克
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纳斯达克市场内部分层与上市标准演变分析及启示 被引量:13
5
作者 化定奇 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2015年第3期4-11,共8页
纳斯达克在发展过程中主要通过制定差异化的上市标准进行内部分层,并且在实践中根据形势变化,不断调整各层次的上市标准,探索制定出由不同指标合理搭配的多元化上市标准,很好地满足了不同规模和不同特征企业的融资需求,最终形成具有不... 纳斯达克在发展过程中主要通过制定差异化的上市标准进行内部分层,并且在实践中根据形势变化,不断调整各层次的上市标准,探索制定出由不同指标合理搭配的多元化上市标准,很好地满足了不同规模和不同特征企业的融资需求,最终形成具有不同风险特征的内部多层次市场,并发展成全球最大的交易所之一。 展开更多
关键词 纳斯达克 内部分层 上市标准 融资需求
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NASDAQ市场的做市商制度及其经验借鉴 被引量:3
6
作者 李恒光 《辽宁财专学报》 2002年第3期3-6,共4页
本文以 NASDAQ市场为例 ,从做市商制度对证券市场基本属性的影响来看做市商制度相对于竞价市场的优越性 ,并对该项制度的运作功能作了必要的澄清。在此基础上进一步探讨了我国二板市场推行做市商制度的理由、实施的可行性和必须注意的... 本文以 NASDAQ市场为例 ,从做市商制度对证券市场基本属性的影响来看做市商制度相对于竞价市场的优越性 ,并对该项制度的运作功能作了必要的澄清。在此基础上进一步探讨了我国二板市场推行做市商制度的理由、实施的可行性和必须注意的问题。 展开更多
关键词 nasdaq 做市商制度 美国 股票市场 证券市场 中国 二板市场 经验借鉴
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试论多层次资本市场体系的构建——以NASDAQ市场为例 被引量:3
7
作者 柳季 马骥 《东北师大学报(哲学社会科学版)》 CSSCI 北大核心 2005年第2期59-63,共5页
从NASDAQ市场的成功经验来看,构建多层次资本市场体系的核心就是要通过尽可能的市场细分来满足不同类型企业和投资者多样化的融投资需求。在构建多层次资本市场体系的过程中,既要坚持发展原生市场和衍生市场,又要同步发展场内市场与场... 从NASDAQ市场的成功经验来看,构建多层次资本市场体系的核心就是要通过尽可能的市场细分来满足不同类型企业和投资者多样化的融投资需求。在构建多层次资本市场体系的过程中,既要坚持发展原生市场和衍生市场,又要同步发展场内市场与场外市场,还要充分调动金融中介的积极性。构建多层次资本市场必须循序渐进,其关键在于降低成本和提高效率。 展开更多
关键词 资本市场 市场结构 nasdaq
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美国OTC多层次市场的发展和借鉴 被引量:3
8
作者 郑红梅 《特区经济》 北大核心 2007年第8期120-121,共2页
美国OTC资本市场数量众多、层次多样,为不同规模、不同需求的企业提供了利用资本市场进行股权融资,获得发展的机会。本文介绍了美国OTC资本市场发展和分层现状,从上市范围、上市标准、信息披露、监管、交易制度以及上市成本等方面对美... 美国OTC资本市场数量众多、层次多样,为不同规模、不同需求的企业提供了利用资本市场进行股权融资,获得发展的机会。本文介绍了美国OTC资本市场发展和分层现状,从上市范围、上市标准、信息披露、监管、交易制度以及上市成本等方面对美国不同层次的OTC市场进行了比较分析,最后总结了美国OTC资本市场的一些共性特点和启发。 展开更多
关键词 场外市场 粉红单市场 场外电子公告板 纳斯达克
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竞争力、市场微观结构与证券交易所变革 被引量:7
9
作者 陈雨 《证券市场导报》 北大核心 2005年第11期50-57,共8页
纽约证券交易所和纳斯达克实施的重大并购行动标志着全球证券交易所新一轮并购浪潮的兴起,证券交易所之间的竞争再度趋于白热化。交易所之间的竞争已演变为市场微观结构的竞争。本文对纽约证券交易所和纳斯达克的交易成本进行了比较,无... 纽约证券交易所和纳斯达克实施的重大并购行动标志着全球证券交易所新一轮并购浪潮的兴起,证券交易所之间的竞争再度趋于白热化。交易所之间的竞争已演变为市场微观结构的竞争。本文对纽约证券交易所和纳斯达克的交易成本进行了比较,无论是上市成本还是交易成本,新兴的纳斯达克都比传统的纽约证交所更胜一筹。因而本文认为有效降低交易成本应是提高交易所核心竞争力的关键所在,而改进交易机制、拓展产品服务以及调整组织架构,可以作为降低交易成本、提高交易所竞争力的具体竞争策略。 展开更多
关键词 证券交易所 市场微观结构 交易成本 纳斯达克 纽约证券交易所 核心竞争力 并购浪潮 纽约证交所 上市成本 交易机制
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尽快建立第二板市场 被引量:5
10
作者 马加暾 《中央财经大学学报》 CSSCI 2000年第1期46-50,共5页
在我国尽快建立第二板市场, 开创中小企业融资新渠道已显得十分必要。本文在初步介绍第二板市场涵义及发展历程的基础上, 对目前我国建立第二板市场的必要性和可能性进行了探索, 并设计了第二板市场的基本框架。
关键词 第二板市场 主板市场 中小企业 nasdaq 中国
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德国与我国香港创业板失败的原因及启示 被引量:5
11
作者 陈晓芳 李瑾瑾 《财会月刊(中)》 2010年第5期82-84,共3页
本文主要以我国香港创业板和德国创业板为例,对它们失败的原因进行了分析,并得出几点启示,以期能为我国内地创业板市场的可持续发展提供参考。
关键词 创业板市场 nasdaq 可持续发展 上市资源
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美国NASDAQ市场透视
12
作者 佟福全 《国际经贸探索》 CSSCI 北大核心 2003年第4期25-28,共4页
伴随着美国经济的发展步伐,NASDAQ于1971年正式运行:20世纪90年代达到鼎盛;进入21世纪NASDAQ股指连续两次大幅下跌,昔日风光不再。鉴于美国当前的经济现实,NASDAQ要复兴,尚需时日。
关键词 nasdaq 发展过程 前景展望
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美国创业资本市场的特征及宏观经济效应分析 被引量:3
13
作者 胡海峰 高玉喜 《证券市场导报》 北大核心 2005年第3期18-23,共6页
美国创业资本市场是世界上规模最大、发展最完善的市场,并呈现机构化、专业化的组织特征,投资领域集中于高科技企业,投资区域集中于硅谷等区域创新地区,在退出渠道上以IPO为主。创业资本为美国高科技企业的成长与发展提供了必要的资金... 美国创业资本市场是世界上规模最大、发展最完善的市场,并呈现机构化、专业化的组织特征,投资领域集中于高科技企业,投资区域集中于硅谷等区域创新地区,在退出渠道上以IPO为主。创业资本为美国高科技企业的成长与发展提供了必要的资金和管理支持,既促进了美国高新技术行业的发展,创造了更多的就业机会,也促进了产业集群和区域经济的发展。但创业资本追求利润的本质特征会造成一定的投机性,产生经济泡沫。 展开更多
关键词 创业资本市场 高科技企业 发展 美国 宏观经济效应 投机性 投资区域 促进 本质特征 支持
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基于CCK模型的中美创业板市场羊群效应比较 被引量:6
14
作者 王谦 卢光峰 《金融发展研究》 2013年第8期75-78,共4页
羊群效应是近年来金融研究的热点,被认为是引起金融市场混乱的原因之一。本文运用CCK模型分别对我国创业板及美国纳斯达克市场的羊群效应进行了实证研究。通过研究发现,在所选数据期间内(2011年7月1日至2012年9月30日),我国创业板存在... 羊群效应是近年来金融研究的热点,被认为是引起金融市场混乱的原因之一。本文运用CCK模型分别对我国创业板及美国纳斯达克市场的羊群效应进行了实证研究。通过研究发现,在所选数据期间内(2011年7月1日至2012年9月30日),我国创业板存在较为明显的羊群效应,而美国纳斯达克市场则没有出现。本文分析了上述现象产生的原因,并提出相应的政策建议。 展开更多
关键词 羊群效应 CCK模型 创业板 纳斯达克
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纳斯达克指数波动与风险分析:AI技术革新与宏观经济的关联性影响
15
作者 朱民 杨斯尧 巩冰 《国际金融研究》 北大核心 2024年第6期30-39,共10页
美国纳斯达克综合指数2023年涨幅超40%,并在2024年第一季度维持强劲表现,其背后主要由市场对人工智能投资热潮持续、美联储重启宽松货币政策、美国经济“软着陆”的预期推动。但人工智能技术的进步和应用推广或不及预期、通胀持续影响... 美国纳斯达克综合指数2023年涨幅超40%,并在2024年第一季度维持强劲表现,其背后主要由市场对人工智能投资热潮持续、美联储重启宽松货币政策、美国经济“软着陆”的预期推动。但人工智能技术的进步和应用推广或不及预期、通胀持续影响美联储降息进程、美国财政和债务风险等因素可能导致上述预期难以实现,纳斯达克指数存在大幅下跌的风险。以科技股为主的纳斯达克指数在全球金融和经济领域的影响日益显著。我国需要密切关注纳斯达克指数大幅波动可能给国内金融市场带来的外溢风险。 展开更多
关键词 纳斯达克 人工智能 通货膨胀 美联储 风险
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基于制度视角的中美创业板市场比较研究 被引量:3
16
作者 刘炫 《特区经济》 2012年第4期107-109,共3页
基于市场微观制度视角,以证券市场微观结构理论为基础,比较了中美两国创业板市场上市规则、交易制度及退市制度。经过对比分析发现,我国创业板市场基本运行制度尚不成熟,在市场分层、灵活上市以及严格退市制度等方面仍需进一步改进和完... 基于市场微观制度视角,以证券市场微观结构理论为基础,比较了中美两国创业板市场上市规则、交易制度及退市制度。经过对比分析发现,我国创业板市场基本运行制度尚不成熟,在市场分层、灵活上市以及严格退市制度等方面仍需进一步改进和完善,同时应注重培养中小机构投资者,适时适度引入做市商制度,建立主板与创业板市场间转板机制。 展开更多
关键词 创业板 市场制度 nasdaq
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试论NYSE和NASDAQ的做市商制度
17
作者 程宗璋 《福建金融管理干部学院学报》 2002年第5期31-34,42,共5页
证券交易制度是影响证券市场资源配置功能发挥的内生变量。西方的做市商制度作为一种重要的证券交易制度 ,在证券交易中发挥着重要的作用。值得一提的是 ,在不同的市场 ,做市商制度的应用是不一样的 ,譬如作为全球最大的两家证券交易市... 证券交易制度是影响证券市场资源配置功能发挥的内生变量。西方的做市商制度作为一种重要的证券交易制度 ,在证券交易中发挥着重要的作用。值得一提的是 ,在不同的市场 ,做市商制度的应用是不一样的 ,譬如作为全球最大的两家证券交易市场NYSE(纽约证券交易所 )和NASDAQ(纳斯达克证券市场 ) ,其做市商制度差别就很大。对它们的比较分析 ,对我国引进做市商制度具有极大的借鉴价值。 展开更多
关键词 NYSE nasdaq 做市商制度 证券市场 中国
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NASDAQ:中国企业海外上市的下一个选择 被引量:3
18
作者 陈全伟 廖亮 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 1999年第8期46-48,共3页
关键词 nasdaq 中国 企业 海外贸易市场 证券
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NASDAQ的做市商制度研究 被引量:3
19
作者 赵剑峰 李国妤 《科技进步与对策》 北大核心 2000年第9期172-174,共3页
通过比较分析证券市场中竞拍制度和做市商制度对流动性、价格波动性、交易成本、市场效率的不同影响 ,揭示了美国NASDAQ成功的原因 ,并给出了关于我国二板市场交易制度设计的建议。
关键词 nasdaq 证券交易 二板市场 做市商制度
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NASDAQ二板市场及其对我国的启示
20
作者 唐青生 《云南财贸学院学报》 2000年第5期27-32,共6页
NASDAQ二板市场现已成为全球高科技上市公司的代名词,三十年来对美国经济的发展起到了极大的促进作用,也对世界许多国家经济和证券市场起到了成功的导向和示范作用。本文主要介绍和分析了NASDAQ二板市场的基本结构,市场... NASDAQ二板市场现已成为全球高科技上市公司的代名词,三十年来对美国经济的发展起到了极大的促进作用,也对世界许多国家经济和证券市场起到了成功的导向和示范作用。本文主要介绍和分析了NASDAQ二板市场的基本结构,市场业绩与表现,独有的市场特征。 展开更多
关键词 启示 nasdaq 二板市场 资本市场 中小型企业 做市商制度
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