中国股票市场与货币政策新挑战 被引量：99

1

作者 高莉 樊卫东 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2001年第12期29-42,共14页

本文以股票市场影响宏观经济和货币政策效应的角度来分析现阶段我国股票市场与货币政策间关系这一问题。首先分析股票市场对经济增长的贡献和股市财富效应 ,研究显示目前我国股票市场对经济增长的贡献并不显著 ;其次分析股票市场对货币... 本文以股票市场影响宏观经济和货币政策效应的角度来分析现阶段我国股票市场与货币政策间关系这一问题。首先分析股票市场对经济增长的贡献和股市财富效应 ,研究显示目前我国股票市场对经济增长的贡献并不显著 ;其次分析股票市场对货币需求和货币流速的影响 ,研究发现股票市场对货币需求及货币流速均已经开始产生较不显著的作用。结合以上分析 ,最后文中建议现阶段我国货币政策目标与股票市场保持适度距离 ,但不能忽视对股票市场发展的关注。 展开更多

关键词 股票市场 货币政策 货币需求 货币流速 中国 经济增长 财富效应

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引进外资对我国货币流通速度的影响 被引量：19

2

作者 唐国兴 徐剑刚 《数量经济技术经济研究》 CSSCI 北大核心 2006年第10期91-100,129,共11页

本研究引进外资对我国货币流通速度的影响。外资的流入大大促进了我国的出口,同时也使货币当局的对外资产迅速增加,造成潜在的货币供给压力,使利率处于较低的水平,从而使货币需求成本低下,货币流通速度下降。

关键词 引进外资 货币流通速度 货币乘数

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房地产价格的货币沉淀效应研究 被引量：9

3

作者 李世美 韩庆兰 曾昭志 《管理评论》 CSSCI 北大核心 2012年第4期3-10,共8页

把资产价格加入到标准的货币需求方程中,可以更好地为货币需求不稳定提供理论解释。协整检验得出:房价和货币需求之间存在长期稳定正向关系,而股价的长期影响不显著;误差修正模型分析得出:房价短期对货币需求产生显著的正向影响,而股价... 把资产价格加入到标准的货币需求方程中,可以更好地为货币需求不稳定提供理论解释。协整检验得出:房价和货币需求之间存在长期稳定正向关系,而股价的长期影响不显著;误差修正模型分析得出:房价短期对货币需求产生显著的正向影响,而股价短期影响较小;对沉淀货币的进一步回归分析得出房价的货币沉淀效应非常明显,这可以解释"货币失踪之谜"。所以,房价与货币需求具有互补关系,房价上涨对货币需求的沉淀效应降低了货币流通速度。 展开更多

关键词 房地产价格 货币需求 货币沉淀 货币流通速度

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不稳定的货币流通速度必然导致货币量中介目标无效吗? 被引量：6

4

作者 黄安仲 张璇 《当代财经》 CSSCI 北大核心 2005年第9期22-27,共6页

大量的文献研究表明,货币流通速度的稳定性是货币量作为货币政策中介目标的先决条件。近年来随着金融创新的发展,各个国家的货币流通速度都出现了较大的波动,因此,无论是理论界还是货币政策当局对货币量作为货币政策中介目标可能性的否... 大量的文献研究表明,货币流通速度的稳定性是货币量作为货币政策中介目标的先决条件。近年来随着金融创新的发展,各个国家的货币流通速度都出现了较大的波动,因此,无论是理论界还是货币政策当局对货币量作为货币政策中介目标可能性的否定,在一定程度上都依据了货币流通速度的不稳定性。然而,基于伯杜和乔纳格的研究,本文研究表明:货币流通速度的不稳定并不必然意味着货币量作为货币政策中介目标是无效的,影响货币量作为货币政策中介目标的最主要因素是流通速度的可预测性以及货币当局对货币流通速度的预测能力;只要货币当局能够准确预测货币流通速度变化的方向和幅度,货币供给量就仍然可以作为货币政策的中介目标。本文的结论是,近期中国广义货币M 2的可预测性较好,因此,基于货币流通速度的不稳定性而否定货币量作为中介目标的可能性是不正确的。 展开更多

关键词 货币流通速度 中介目标 可预测性

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中国金融发展对货币流通速度影响研究——基于银行及非银行金融部门的实证分析 被引量：5

5

作者 王勇 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2015年第5期94-105,共12页

通过加入非银行金融发展代理变量的方法对传统货币需求方程做出修正,然后运用协整及向量误差修正模型,分析了银行及非银行金融部门发展对于中国货币流通速度产生的影响。实证结果表明,中国金融发展确实能够对货币流通速度产生显著影响... 通过加入非银行金融发展代理变量的方法对传统货币需求方程做出修正,然后运用协整及向量误差修正模型,分析了银行及非银行金融部门发展对于中国货币流通速度产生的影响。实证结果表明,中国金融发展确实能够对货币流通速度产生显著影响。在长期内,无论银行还是非银行金融部门的发展都会对中国货币流通速度产生显著的正向影响;短期来看,非银行金融部门发展会增加货币流通速度,但银行部门的发展会减少货币流通速度。中国金融发展及创新对于稳定货币流通速度,增强货币政策有效性具有非常重要的意义。 展开更多

关键词 金融发展 货币流通速度 货币需求

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扩展利率模型:考虑货币供应量和货币流通速度的利率政策分析

6

作者 崔红蕊 汪贵州 《金融理论探索》 2023年第6期29-35,共7页

制定利率政策是中央银行的重要职责,确定合适的利率水平具有挑战性。本文在泰勒规则基础上加入货币供应量和货币流通速度,提出一个扩展利率模型。基于2001—2022年的中国季度利率数据对模型进行估计和验证,并最优化赋予给通货膨胀率偏... 制定利率政策是中央银行的重要职责,确定合适的利率水平具有挑战性。本文在泰勒规则基础上加入货币供应量和货币流通速度,提出一个扩展利率模型。基于2001—2022年的中国季度利率数据对模型进行估计和验证,并最优化赋予给通货膨胀率偏差、实际国内生产总值偏差、货币供应量偏差和货币流通速度偏差的权重。结果显示,泰勒规则解释力不足,不能刻画中国货币利率政策,加入货币供应量和货币流通速度的扩展模型能显著降低预测误差,能较好地解释利率变化,有效地刻画了中国历史利率走势。 展开更多

关键词 利率 泰勒规则 通货膨胀率 货币供应量 货币流通速度 货币政策

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货币需求、储蓄存款与股市投机性 被引量：4

7

作者 邓永亮 李薇 《湖北经济学院学报》 2010年第3期45-51,共7页

现有的有关股票市场发展对货币需求影响的研究,暗含着一个假设:货币流通速度不变。在一个投机性极强的股市里,这一假设难以成立。对Friedman的替代效应修正后,股市发展对货币需求影响与我国实际情况相吻合。股市发展对M1有正向作用,对M... 现有的有关股票市场发展对货币需求影响的研究,暗含着一个假设:货币流通速度不变。在一个投机性极强的股市里,这一假设难以成立。对Friedman的替代效应修正后,股市发展对货币需求影响与我国实际情况相吻合。股市发展对M1有正向作用,对M2有负向作用,后者的主要成因是我国股市具有极强投机性。 展开更多

关键词 货币需求 储蓄存款 股市投机性 货币流通速度

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货币流通速度的变化与经济波动的实证分析 被引量：4

8

作者 杨春雷 《海南金融》 2009年第1期13-15,28,共4页

本文使用1990-2007年年度数据研究了我国货币流通速度变化率与实际总产出增长率之间的动态关系。通过相关性分析、脉冲响应分析以及方差分解技术深入分析了我国货币流通速度变化率、货币供应量增长率对实际总产出增长率的影响,实证结果... 本文使用1990-2007年年度数据研究了我国货币流通速度变化率与实际总产出增长率之间的动态关系。通过相关性分析、脉冲响应分析以及方差分解技术深入分析了我国货币流通速度变化率、货币供应量增长率对实际总产出增长率的影响,实证结果表明我国货币流通速度对实际总产出的增长具有"加速器"的作用。基于实证分析的结论同时结合当前我国的经济形式,本文认为加大降息力度并实施积极的财政政策对防止经济的下滑具有极其重要的意义。 展开更多

关键词 货币流通速度 相关性分析 脉冲响应 方差分解 实证分析

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大萧条发生之前美国总需求结构变动研究 被引量：2

9

作者 张昱 《国际经贸探索》 CSSCI 北大核心 2012年第11期46-54,共9页

通过对美国大萧条前10年总需求结构的统计分析和与英法两国同期数据的比较认为,实际收入与批发价格指数相关系数达到-0.2左右,实际收入与M1收入流通速度相关系数达到-0.2左右,可以构成美国大萧条的内需预警;实际收入指数与外需率的相关... 通过对美国大萧条前10年总需求结构的统计分析和与英法两国同期数据的比较认为,实际收入与批发价格指数相关系数达到-0.2左右,实际收入与M1收入流通速度相关系数达到-0.2左右,可以构成美国大萧条的内需预警;实际收入指数与外需率的相关系数为-0.6左右,实际收入指数与外贸依存度的相关系数为-0.5左右,可以构成外需预警。二者必须在一个时段内同时出现,目前没有证据认为内需低迷或外需低迷可以单独视为大萧条的预警。 展开更多

关键词 美国大萧条 批发价格指数 货币流通速度 外需率 外贸依存度

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中国狭义货币流通速度预测初探——基于VAR模型的实证分析

10

作者 刘巍 黄丽丽 《科技与企业》 2013年第21期8-10,共3页

影响宏观经济运行的货币变量不仅仅是货币存量,在某种意义上说,更为重要的应该是货币流量。因此,在制定和执行货币政策时,只关注货币供应量而忽视流通速度的思路是不妥的。本文所做的预测模型结论表明,利用先期的CPI、厂商收益率、名义... 影响宏观经济运行的货币变量不仅仅是货币存量,在某种意义上说,更为重要的应该是货币流量。因此,在制定和执行货币政策时,只关注货币供应量而忽视流通速度的思路是不妥的。本文所做的预测模型结论表明,利用先期的CPI、厂商收益率、名义利率和股票指数变动的季度数据,可在较小的偏差内估算出货币流通速度的变化。央行可以在估算货币流通速度变化的同时,调节货币供应量,从而提高货币政策的有效性。 展开更多

关键词 货币流通速度 货币存量 货币政策 预期

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货币生产函数——M2/GDP的比较分析

11

作者 陈学信 《金融理论探索》 2019年第5期44-51,共8页

为了揭开我国的M2/GDP过高之谜,构建了一个类似于C-D生产函数的货币生产函数。它是货币化系数、价格、资本存量和产出的增函数,可视为费雪方程式和剑桥方程式的广义形式,而且可以推导为一个类似于平方根公式的凯恩斯货币需求函数。根据... 为了揭开我国的M2/GDP过高之谜,构建了一个类似于C-D生产函数的货币生产函数。它是货币化系数、价格、资本存量和产出的增函数,可视为费雪方程式和剑桥方程式的广义形式,而且可以推导为一个类似于平方根公式的凯恩斯货币需求函数。根据货币生产函数,M2/GDP主要取决于货币流通速度、货币化系数和资本产出比。中、美、日的比较研究表明,我国的M2/GDP处于世界前列,主要是因为资本产出比高,金融化速度快,而新货币流通速度低。因此,需要控制货币发行速度,降低资本产出比,减缓金融化速度,稳定货币流通速度,从而更好地推进我国的货币化进程。 展开更多

关键词 货币生产函数 M2/GDP 资本产出比 货币化 货币流通速度

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货币流通速度变化的国际比较、收敛性及成因研究

12

作者 张风科 《区域金融研究》 2016年第8期29-34,共6页

本文基于全球各国的货币流通速度 （GDP/M2） 数据, 首先对比研究了全球货币流通速度走势, 发现全球不同收入层级国家的货币流通速度均具有下降趋势, 但是也存在明显差异.其次, 本文发现了不同收入层级国家货币流通速度具有明显的收敛特... 本文基于全球各国的货币流通速度 （GDP/M2） 数据, 首先对比研究了全球货币流通速度走势, 发现全球不同收入层级国家的货币流通速度均具有下降趋势, 但是也存在明显差异.其次, 本文发现了不同收入层级国家货币流通速度具有明显的收敛特性, 并利用线性方程和多项式方程对收敛趋势进行了研究, 结果显示,全球货币流通速度大约在2030年左右大体会趋于-致, 数值大约为0.4947-0.776.最后, 本文对货币流通速度变化的原因进行了简单探讨. 展开更多

关键词 货币流通速度 收敛性 趋势 国际比较

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资产替代、金融市场交易和货币流通速度的稳定性 被引量：6

13

作者 张勇 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2007年第1期33-37,54,共6页

文章以2001至2005年为样本区间,考察了我国公众的资产替代行为是否构成了股票市场交易影响货币流通速度稳定性的内在机制。研究表明,当股票市场交易规模扩大时,公众出于交易的需要,会将企业存款、储蓄存款和现金替代为股票交易客户保证... 文章以2001至2005年为样本区间,考察了我国公众的资产替代行为是否构成了股票市场交易影响货币流通速度稳定性的内在机制。研究表明,当股票市场交易规模扩大时,公众出于交易的需要,会将企业存款、储蓄存款和现金替代为股票交易客户保证金,并导致M1流通速度增加,这就说明公众的资产替代行为确实影响到货币流通速度的稳定性。这就意味着,人民银行在考察股票市场交易对货币流通速度稳定性的影响效应时,其切入点应集中于对资产替代行为的分析。 展开更多

关键词 资产替代 股票市场交易 货币流通速度

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电子货币视角下货币流通速度下降原因的实证分析 被引量：11

14

作者 周光友 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2007年第1期20-24,共5页

选择我国电子货币及货币流通速度相关统计数据和指标,对电子货币与货币流通速度的相关性进行的统计检验表明,电子货币在对传统货币替代时存在两个明显的替代效应:替代加速效应和替代转化效应。两个效应的作用具有明显的阶段性特征,但电... 选择我国电子货币及货币流通速度相关统计数据和指标,对电子货币与货币流通速度的相关性进行的统计检验表明,电子货币在对传统货币替代时存在两个明显的替代效应:替代加速效应和替代转化效应。两个效应的作用具有明显的阶段性特征,但电子货币对传统货币的取代并没有加快货币流通速度,反而导致了货币流通速度的下降,这与大多数学者的研究结论相反,这为解释近年来我国货币流通速度持续下降的原因提供了一个新的角度。 展开更多

关键词 电子货币 货币流通速度 货币政策

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货币流通速度易变性的验证与货币理论的重构研究 被引量：5

15

作者 李翀 《北京师范大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2019年第4期120-129,共10页

费雪的货币理论指出货币需求量取决于商品交易量,并注重货币流通速度的作用。但是,由于商品交易量难以估算,费雪以后的货币理论都用国民收入或者国内生产总值取代商品交易量,都假定或者证明货币流通速度是稳定的。但是,决定货币需求量... 费雪的货币理论指出货币需求量取决于商品交易量,并注重货币流通速度的作用。但是,由于商品交易量难以估算,费雪以后的货币理论都用国民收入或者国内生产总值取代商品交易量,都假定或者证明货币流通速度是稳定的。但是,决定货币需求量的是远远大于国民收入或国内生产总值的社会交易额。经过对美国、日本和英国基于社会交易额的货币流通速度的实证检验发现:货币流通速度是易变的,它会对社会交易额或货币供给存量的变化作出迅速的反应,并对货币的均衡发挥着重要的调节作用。但是,现行货币理论在不同程度上忽略了货币流通因素的作用,因而有必要对现行货币理论进行重构,客观反映货币流通速度在货币理论中的作用,重新阐述货币供给存量对经济影响的机制。 展开更多

关键词 货币理论 货币需求 货币供给 货币流通速度

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近代中国货币流通速度考察(1887-1936) 被引量：1

16

作者 崔文生 《广东外语外贸大学学报》 2011年第2期23-26,共4页

本文根据交易方程式计算了中国1887~1936年M1的货币收入流通速度,并对这一时期的货币流通速度影响因素进行了实证分析,得出的结论是影响这一时期货币流通速度变化的原因主要是商品化程度的提高和由于国内外白银比价变动导致的白银流入... 本文根据交易方程式计算了中国1887~1936年M1的货币收入流通速度,并对这一时期的货币流通速度影响因素进行了实证分析,得出的结论是影响这一时期货币流通速度变化的原因主要是商品化程度的提高和由于国内外白银比价变动导致的白银流入与流出。 展开更多

关键词 中国近代 货币流通速度 货币化 白银流动

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货币流通速度的理论假说及政策含义 被引量：1

17

作者 姚驿宣 《科技情报开发与经济》 2008年第19期100-101,共2页

介绍了货币流通速度假说,论述了货币流通速度的政策含义,探讨了我国货币流通速度的理论并进行了实证分析。

关键词 货币流通速度 稳定性研究 理论假说 政策含义

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中国货币流通速度的实证研究 被引量：1

18

作者 石静 王鹏 《沈阳大学学报》 CAS 2005年第5期15-19,共5页

通过实证分析,得出了我国货币流通速度递减的结论,并给出了1996年以来递减的原因。

关键词 货币流通速度 线性趋势模型

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我国货币流通速度变化趋势及其政策建议 被引量：1

19

作者 于然 《河南广播电视大学学报》 2012年第1期28-30,共3页

货币流通速度是货币经济学的一个关键概念,针对货币流通速度变化趋势的理论研究,一直是国内外诸多经济学家所争论的焦点,很多国内外的经济学家在研究的过程中,形成了自己的理论。相关统计数据显示,改革开放以来,我国的货币流通速度变化... 货币流通速度是货币经济学的一个关键概念,针对货币流通速度变化趋势的理论研究,一直是国内外诸多经济学家所争论的焦点,很多国内外的经济学家在研究的过程中,形成了自己的理论。相关统计数据显示,改革开放以来,我国的货币流通速度变化趋势在总体上处于下降趋势。这种趋势是国家的宏观调控、市场经济的状况、金融领域的发展以及居民的货币需求这几个方面共同作用的结果。下降的货币流通速度变化趋势,不利于我国经济的健康、快速发展,而要改变这种下降的趋势,就需要我们借鉴经验,切合实际地进行调研,合理制定货币政策,完善我国的各项制度,积极转变我国的经济增长方式,规范市场运作,进一步推进资本市场的制度建设和改革,推进金融创新,提高资本市场的运作效率,同时加快货币市场和资本市场一体化进程。 展开更多

关键词 货币流通速度 市场经济 宏观调控

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