中国经济周期的混频数据测度及实时分析 被引量：117

1

作者 郑挺国 王霞 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2013年第6期58-70,共13页

现代宏观经济研究表明,周期波动体现了月度、季度及年度等各种宏观经济指标的协同性变动。考虑到GDP等季度指标在宏观经济分析中的重要地位,本文构建了一种能够综合利用我国季度数据和月度数据的经济周期计量模型,即混频数据区制转移动... 现代宏观经济研究表明,周期波动体现了月度、季度及年度等各种宏观经济指标的协同性变动。考虑到GDP等季度指标在宏观经济分析中的重要地位,本文构建了一种能够综合利用我国季度数据和月度数据的经济周期计量模型,即混频数据区制转移动态因子模型。通过对我国季度GDP同比增长率和五个月度一致指标进行实证建模和估计,本文不仅识别了我国1992年至2011年间的经济周期变化,而且获得了可以描述我国经济运行状况的一致指数。特别地,本文通过收集宏观经济实时数据,进一步从实时分析的角度考察了该模型在我国经济周期测度(经济转折点识别和测定)上的可靠性和时效性,从而验证了该模型在我国的适用性。 展开更多

关键词 经济周期 混频数据 区制转移 动态因子模型 实时分析

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基于混频数据的一致指数构建与经济波动分析 被引量：18

2

作者 叶光 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2015年第8期17-26,共10页

本文利用GDP季度同比增长率和其他月度指标的混频序列构建动态因子模型,以GDP增长率中因子成分作为经济周期性成分的度量,允许各指标对相同的外生冲击有不同的响应路径,在此基础上构造中国宏观经济一致指数,研究中国经济的周期性波动特... 本文利用GDP季度同比增长率和其他月度指标的混频序列构建动态因子模型,以GDP增长率中因子成分作为经济周期性成分的度量,允许各指标对相同的外生冲击有不同的响应路径,在此基础上构造中国宏观经济一致指数,研究中国经济的周期性波动特征。结果表明:1利用混频数据构建的一致指数与实际产出的变化态势比较吻合,近一轮下滑始于2010年6月,2012年8月之后走势趋稳;2中国经济的周期性波动具有强持续性,政府应减少对微观经济行为的过度干预,发挥市场在资源配置中的作用,逐步提高经济的自我调节能力。 展开更多

关键词 混频数据 动态因子模型 一致指数 经济波动

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基于混频数据的日度经济不确定性测度及其应用 被引量：8

3

作者 郑挺国 曹伟伟 王霞 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2023年第1期33-48,共16页

经济不确定性主要反映经济系统的不可预测程度,可以通过经济指标的实际值和预期值之间的偏差进行测度。为及时测度我国的经济不确定性,本文提出一种同比形式的日度混频动态因子模型,将金融市场的日度数据和传统的宏观低频数据信息相结合... 经济不确定性主要反映经济系统的不可预测程度,可以通过经济指标的实际值和预期值之间的偏差进行测度。为及时测度我国的经济不确定性,本文提出一种同比形式的日度混频动态因子模型,将金融市场的日度数据和传统的宏观低频数据信息相结合,构建我国日度经济意外指数和经济不确定性指数,用于反映我国宏观经济运行的非预期成分和不确定性程度。进一步地,本文基于日度数据分别讨论经济意外指数对人民币汇率的影响,以及经济不确定性对我国股市波动率的影响,研究结果表明经济意外指数的正向变化使人民币对美元升值,经济不确定性的增加将加剧股市波动。 展开更多

关键词 经济不确定性指数 经济意外指数 混频数据 混频动态因子模型

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基于混频数据的互联网金融风险测度及预测研究 被引量：5

4

作者 刘敏 任钟媛 +1 位作者 周德才 吕英超 《管理学报》 CSSCI 北大核心 2022年第12期1847-1854,共8页

从宏观经济、传统金融行业、互联网行业和互联网金融行业等维度,采集2014年1月~2022年3月的9组混频风险变量,结合频率转换法和动态因子模型对互联网金融风险进行实时、系统性测度;基于马尔可夫区制转换模型识别风险变化特征;根据该特征... 从宏观经济、传统金融行业、互联网行业和互联网金融行业等维度,采集2014年1月~2022年3月的9组混频风险变量,结合频率转换法和动态因子模型对互联网金融风险进行实时、系统性测度;基于马尔可夫区制转换模型识别风险变化特征;根据该特征分别进行样本外滚动预测和固定系数预测。研究表明:混频变量对风险变化有较高的解释能力;风险的高低区制转换特征明显;互联网金融风险整体呈下降趋势,未来虽会经历温和上升,但仍处于低风险区制;随着互联网金融向其“金融”本质回归,风险的顺周期性及与传统金融风险的共振效应日趋显现。 展开更多

关键词 互联网金融 混频数据 金融风险 动态因子模型

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基于混频动态因子模型的数字经济状态指数构建与预测研究——以杭州市为例

5

作者 张延群 尹建兵 +1 位作者 王妍艳 张明进 《调研世界》 CSSCI 2024年第7期79-86,共8页

我国数字经济规模不断扩大,在经济发展、税收、就业等方面发挥着越来越重要的作用。为及时了解数字经济发展现状、对数字经济发展趋势做出预判,有必要构建刻画数字经济发展状态的数字经济状态指数。本文提出运用混频动态因子模型,从不... 我国数字经济规模不断扩大,在经济发展、税收、就业等方面发挥着越来越重要的作用。为及时了解数字经济发展现状、对数字经济发展趋势做出预判,有必要构建刻画数字经济发展状态的数字经济状态指数。本文提出运用混频动态因子模型,从不同频度的数据中提取因子构建月度数字经济状态指数的方法,并运用杭州市季度数字经济产业增加值和月度数字经济产业营业收入数据进行实证分析,构建了杭州市月度数字经济状态指数。实证结果表明,所构建的月度数字经济状态指数能很好地刻画数字经济发展状态,且可以为预测季度数字经济状态指数提供有用信息,从而为政府决策提供理论支持。 展开更多

关键词 数字经济 状态指数 混频动态因子模型 预测

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基于混频数据的中国交通运输业一致指数构建 被引量：2

6

作者 王艺枞 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2021年第16期61-65,共5页

文章采用景气分析法筛选出6个交通运输业一致指标,采用混频动态因子模型构建我国交通运输业月度一致指数,对我国交通运输业的景气波动进行了详细测定和分析。结果显示,我国交通运输业增长已经历了三轮短周期波动,平均周期长度为51个月,... 文章采用景气分析法筛选出6个交通运输业一致指标,采用混频动态因子模型构建我国交通运输业月度一致指数,对我国交通运输业的景气波动进行了详细测定和分析。结果显示,我国交通运输业增长已经历了三轮短周期波动,平均周期长度为51个月,总体呈现"短扩张、长收缩"且"急增缓降"型非对称周期特征。金融危机后,特别是经济进入新常态以来,交通运输业景气呈现与此前不同的平稳波动、低位运行的新特征。 展开更多

关键词 交通运输业 一致指数 混频动态因子模型 周期监测

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基于大规模数据的中国经济增速实时预测 被引量：1

7

作者 郑阳阳 鲍勤 汪寿阳 《计量经济学报》 CSSCI CSCD 2023年第4期948-980,共33页

国内生产总值(GDP)实际增速是衡量国家经济运行状况的重要指标,但该指标以季度频率发布,相比于经济分析需求来说显得较为滞后.本文运用混频动态因子模型(MF-DFM)方法,基于大规模的月度经济数据对季度GDP实际增速进行短期实时预测,以提... 国内生产总值(GDP)实际增速是衡量国家经济运行状况的重要指标,但该指标以季度频率发布,相比于经济分析需求来说显得较为滞后.本文运用混频动态因子模型(MF-DFM)方法,基于大规模的月度经济数据对季度GDP实际增速进行短期实时预测,以提高经济分析的及时性.为有效提升大规模数据的利用效率,避免因子模型中指标选择的主观性,本文提出大规模数据下MF-DFM的指标选择方法,即将二元动态单因子模型的均方预测误差作为指标选取依据,能有效兼顾季月混频数据、缺失值以及“碎尾”数据等特征.实证结果表明,相比于传统的时间序列预测模型和常用的混频模型,基于二元模型指标筛选的MF-DFM在疫情前的经济平稳时期和疫情后的经济恢复时期对中国季度GDP增速均有较高的预测精度.同时,该方法对中国月度GDP实际增速的预测值与宏观经济一致指数有较高的同步性,可用于提升经济运行状况监测的时效性.本文为大规模数据条件下的经济实时监测预测预警提供了基于指标选择的新思路. 展开更多

关键词 混频动态因子模型 指标筛选 二元模型 实时预测 国内生产总值

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中国经济增长长期趋势的实时估算与贡献分解——兼论中高速阶段稳态的形成与识别 被引量：13

8

作者 刘达禹 徐斌 王俏茹 《数量经济技术经济研究》 CSSCI CSCD 北大核心 2022年第7期26-46,共21页

研究目标:动态测度中国经济增长的长期趋势。研究方法:构建非齐头时变混频动态因子模型估计中国经济增长的长期趋势,采用时变方差分解测算各要素对经济增长长期趋势的贡献。研究发现:中国经济增长趋势早已于2007年就步入了下行区间,而在... 研究目标:动态测度中国经济增长的长期趋势。研究方法:构建非齐头时变混频动态因子模型估计中国经济增长的长期趋势,采用时变方差分解测算各要素对经济增长长期趋势的贡献。研究发现:中国经济增长趋势早已于2007年就步入了下行区间,而在2016年后它的主体态势开始从持续下行转向渐趋稳定;人口红利和技术红利的协同消退主导了本轮经济增长的趋势下行,而资本深化的相对稳定则为中高速增长提供了趋势动能;目前经济增长趋势已正式步入劳动投入渐趋稳定、技术增长渐趋稳定和资本深化渐趋稳定的三重稳定阶段,这说明由新冠肺炎疫情等局部冲击引致的经济增长率下行仅是短期现象,并不会轻易破坏中高速阶段稳态的趋势基础。研究创新:将时变要素和非齐头数据纳入混频动态因子模型,提高了模型处理非规则数据的能力。研究价值:充分肯定了当下的经济波动更多是源于暂时性冲击,而中高速增长具备扎实的趋势基础。 展开更多

关键词 经济增长 长期趋势 非齐头时变混频动态因子模型 要素分解

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我国经济增长速度的实时预测 被引量：14

9

作者 陈磊 隋占林 咸金坤 《吉林大学社会科学学报》 CSSCI 北大核心 2016年第5期43-51,188,共9页

通过构建混频动态因子模型对我国季度GDP增长率进行实时预测和评价,同时考察相关月度经济指标对预测GDP增速的贡献。研究结果显示:混频动态因子模型可以充分利用最新公布的相关月度和季度数据来提高GDP增速的预测精度;物价、进出口和工... 通过构建混频动态因子模型对我国季度GDP增长率进行实时预测和评价,同时考察相关月度经济指标对预测GDP增速的贡献。研究结果显示:混频动态因子模型可以充分利用最新公布的相关月度和季度数据来提高GDP增速的预测精度;物价、进出口和工业生产等统计指标对改善预测精度的贡献较大,货币供应量等指标次之,而PMI等调查指标几乎没有贡献。当季第1个月公布的数据能较显著地改善GDP增速实时预测的精度,第2、3个月公布的数据的改进效果逐渐变弱。 展开更多

关键词 GDP增速 经济预测 混频数据 动态因子模型

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基于混频数据的中国服务业景气指数构建与周期波动分析 被引量：11

10

作者 陈磊 王艺枞 孟勇刚 《财贸研究》 CSSCI 北大核心 2019年第2期17-26,共10页

采用景气分析法筛选出六个服务业一致指标,构建中国服务业月度一致景气指数,对服务业的景气波动进行详细测定和分析。结果显示,本世纪中国服务业增长已经历三轮周期波动,平均周期长度为52个月,总体呈现以上升期为主的"缓增速降&qu... 采用景气分析法筛选出六个服务业一致指标,构建中国服务业月度一致景气指数,对服务业的景气波动进行详细测定和分析。结果显示,本世纪中国服务业增长已经历三轮周期波动,平均周期长度为52个月,总体呈现以上升期为主的"缓增速降"型非对称特征。金融危机后,特别是经济进入新常态以来,服务业景气呈现与此前不同的波动特征,对稳增长和稳就业起到了重要作用。 展开更多

关键词 服务业景气 一致指数 经济周期 混频动态因子模型

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混频模型在我国宏观经济预测中的应用研究 被引量：1

11

作者 邬琼(译) 《价格理论与实践》 北大核心 2024年第2期28-34,108,共8页

近年来,我国宏观经济预测模型存在稳定性显著下降、预测精度大幅降低等缺陷,亟待对其进行改进。本文通过融合动态因子模型和混频数据抽样模型,构建了因子混频数据抽样模型FA-MIDAS,实现对120多个宏观运行监测指标的深度挖掘和信息提取,... 近年来,我国宏观经济预测模型存在稳定性显著下降、预测精度大幅降低等缺陷,亟待对其进行改进。本文通过融合动态因子模型和混频数据抽样模型,构建了因子混频数据抽样模型FA-MIDAS,实现对120多个宏观运行监测指标的深度挖掘和信息提取,并对我国季度GDP增速进行样本内拟合与样本外预测。研究结果表明:FA-MIDAS模型的样本内拟合效果好于未考虑混频数据的模型以及将月度数据简单平均后转换为季度数据的模型。与同频模型相比,FA-MIDAS模型能够提高预测精度。在数据处于较为平稳阶段时,模型中加入自回归项确实会带来预测精度的改善,但在数据波动较大时,加入自回归项会存在惯性趋势,反而降低了模型预测精度。随着当季数据公布的增多,当季GDP的实时预测及向前多步预测的预测精度会随之提高。 展开更多

关键词 混频模型 FA-MIDAS 动态因子模型 经济预测 实时预测

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双重视角下的中国经济周期混频测度 被引量：4

12

作者 陈磊 孟勇刚 王艺枞 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2018年第9期29-39,共11页

本文同时在混频动态因子模型截距和方差项引入马尔科夫区制转换过程,从经济增长速度和波动强度的双重角度对我国经济周期不同阶段间的运行特征进行详细考察。研究表明,我国经济周期呈现出明显不同的阶段性特征;不同状态间的转移概率存... 本文同时在混频动态因子模型截距和方差项引入马尔科夫区制转换过程,从经济增长速度和波动强度的双重角度对我国经济周期不同阶段间的运行特征进行详细考察。研究表明,我国经济周期呈现出明显不同的阶段性特征;不同状态间的转移概率存在非对称性;新常态背景下经济运行继续保持微波化的平稳运行态势是大概率事件。此外,本文提取的一致景气指数与我国实际季度GDP增长率的走势基本一致,能较为准确地反映各个时期的经济形势。 展开更多

关键词 混频数据 动态因子模型 马尔科夫区制转换 经济周期

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混频数据与中国宏观经济周期测定 被引量：3

13

作者 郭建伟 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2018年第10期82-95,共14页

笔者利用经数据处理后的3个月度指标、3个季度指标、5个半年度指标和4个年度指标,结合改进的混频动态因子模型和经济周期测定的虑子概率方差方法,对1992年1月至2017年8月间中国宏观经济周期进行了测定分析。分析发现:(1)混频动态因子模... 笔者利用经数据处理后的3个月度指标、3个季度指标、5个半年度指标和4个年度指标,结合改进的混频动态因子模型和经济周期测定的虑子概率方差方法,对1992年1月至2017年8月间中国宏观经济周期进行了测定分析。分析发现:(1)混频动态因子模型支持利用多频度、多指标、非平衡数据进行分析;支持波动协同性弱的指标经调频处理后被选用,并能有效提取此类指标数据中的有效信息和排除无效信息;能够提取有效反映宏观经济波动一致性走势的不可观测动态因子。(2)概率方差法和CH准则法均测定宏观经济包含5个拐点、3个高速增长时期和3个低速增长时期。利用ROC曲线进行比较分析发现概率方差法的测定精准度更高。分析没有发现2011年9月以后宏观经济新的拐点,从而预测中国宏观经济还将处于低速增长时期。(3)利用实时数据检验了混频动态因子模型具有较好的稳健性。 展开更多

关键词 混频数据 混频动态因子模型 虑子概率方差 经济周期

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中国服务业增长和波动的区制转换与非对称性研究 被引量：1

14

作者 王艺枞 陈磊 孟勇刚 《统计与信息论坛》 CSSCI 北大核心 2019年第10期92-99,共8页

在当前服务业景气“微波化”的背景下,采用四区制马尔科夫混频动态因子模型,从增长速度和波动强度的双重角度对中国服务业景气不同阶段的运行特征进行详细考察。结果表明,中国服务业景气波动主要呈现低增长―低波动状态,其次为高增长―... 在当前服务业景气“微波化”的背景下,采用四区制马尔科夫混频动态因子模型,从增长速度和波动强度的双重角度对中国服务业景气不同阶段的运行特征进行详细考察。结果表明,中国服务业景气波动主要呈现低增长―低波动状态,其次为高增长―低波动状态,且不同阶段之间的转移概率呈现非对称性;中国服务业在经济新常态背景下可能会在以低增长―低波动为主要特征的“L”型底部运行,也可能会在低波动水平上呈现高增长和低增长状态交替的“W”型波动态势。 展开更多

关键词 服务业 增长速度 波动强度 非对称性 混频动态因子模型 马尔科夫区制转换

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基于混频数据的中国金融周期波动测度

15

作者 王艺枞 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2022年第11期139-144,共6页

为对我国金融业运行情况进行全面和及时的监测,文章采用景气分析法筛选出六个金融一致指标,基于混频动态因子模型构建了我国金融景气指数,并提出金融周期划分准则,对2002—2019年我国金融周期波动进行了详细测度和分析。结果显示,样本... 为对我国金融业运行情况进行全面和及时的监测,文章采用景气分析法筛选出六个金融一致指标,基于混频动态因子模型构建了我国金融景气指数,并提出金融周期划分准则,对2002—2019年我国金融周期波动进行了详细测度和分析。结果显示,样本期内我国金融业增长已经历了三轮完整“谷-谷”周期,平均持续期为51个月,总体上体现为“缓增速降”的长扩张型非对称特征。金融周期与经济周期之间存在一定先行关系,且这种先行关系在2012年之前更稳定,而在2014—2016年二者存在偏离。2016年以后,金融周期的振幅逐渐减小,周期波动更加温和。 展开更多

关键词 金融周期 景气指数 转折点判别 混频动态因子模型

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