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题名信用价差变化与中国实体经济增长预期
被引量：12
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作者
张燃
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机构
北京科技大学经济管理学院
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出处
《证券市场导报》
CSSCI
北大核心
2010年第10期59-64,共6页
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文摘
本文在无套利假设下推导出信用价差与未来经济增长的仿射关系,并利用我国债券市场数据进行了实证检验。我们的模型对一年之后消费、投资、出口、工业增加值和通货膨胀变化的解释能力分别为39.4534%、24.6056%、69.5272%、38.7035%和42.9727%。与使用利率期限结构的预测结果对比,信用价差对未来消费、工业增加值和出口的预测能力比利率期限结构更强,但对未来投资变化的预测能力比利率期限结构差。信用价差对通货膨胀的预测能力随着期限的延长表现出缓慢的增长趋势。
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关键词
信用价差
利率期限结构
企业债券
宏观经济预期
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Keywords
Credit Spread
Term Structure of Interest Rate
Corporate Bonds
macroeconomic expectation
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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题名信息市场、宏观经济预期与股票收益
被引量：1
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作者
胥爱欢
陈国进
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机构
厦门大学经济学院
厦门大学王亚南经济研究院
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出处
《山西财经大学学报》
CSSCI
北大核心
2012年第2期28-36,共9页
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基金
国家自然科学基金项目"中国股市投机性泡沫识别和投资者乘骑泡沫行为研究"(71071132)
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文摘
首先,基于CCAPM分析框架推导出股票预期超额收益变动与消费者宏观经济预期之间的关系;然后,以此为基础构建了包括消费者宏观经济预期因子在内的实证方程;最后,利用面板协整的DOLS估计方法进行了实证分析。结果表明,投资者的宏观经济预期变动对股票收益具有显著的正向影响,同时结合媒体的信息传播作用论证了投资者宏观经济预期变动对股票收益的影响。
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关键词
宏观经济预期
传染效应
股票收益
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Keywords
macroeconomic expectation
contagion effect
stock return
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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