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题名基于股价预测的泛证券投资组合策略
被引量：7
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作者
彭子衿
徐维军
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机构
华南理工大学工商管理学院
广州市金融服务创新与风险管理研究基地
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出处
《中国管理科学》
CSSCI
CSCD
北大核心
2018年第9期1-10,共10页
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基金
国家自然科学基金资助项目(71771091)
国家自然科学基金国际(地区)合作与交流重点项目(71720107002)
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文摘
本文基于期望效用最大化和L1-中位数估计研究了在线投资组合选择问题。与EG （Exponential Gradient）策略仅利用单期价格信息估计价格趋势不同,本文将利用多期价格信息估计价格趋势,以提高在线策略的性能。首先,基于多期价格数据,利用L1-中位数估计得到预期价格趋势。然后,通过期望效用最大化,提出一个新的具有线型时间复杂度的在线策略,EGLM （Exponential Gradient via L1-Median）。并通过相对熵函数定义资产权重向量的距离,进而证明了EGLM策略具有泛证券投资组合性质。最后,利用国内外6个证券市场的历史数据进行实证分析,结果表明相较于UP （Universal Portfolio）策略和EG策略,EGLM策略有更好的竞争性能。
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关键词
在线投资组合选择
泛证券投资组合
l1-中位数估计
相对熵函数
时间复杂度
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Keywords
on-line portfolio selection
universal portfolio
l1-median estimator
relative entropy function
time complexity
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分类号
F069
[经济管理—政治经济学]
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