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题名影响中国基金短期业绩的市场因子分析
被引量：9
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作者
周志中
郭燕
周志成
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机构
清华大学经济管理学院
伊利诺斯大学香槟分校统计系
中国科学技术大学计算机科学与技术系
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出处
《预测》
CSSCI
2002年第2期29-33,共5页
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文摘
通常认为基金业绩受市场风险因子影响 ,因而在评价基金业绩时也使用市场风险因子分析法 ,其中较为流行的是Jensen指数法 ,但本文使用Jensen指数法对 1999年 6月至 2 0 0 0年 12月的投资基金进行回归后发现Jensen指数法回归结果并不显著。本文转而使用另一种市场因子分析法———Fama&French的“三因子模型”来进行基金业绩评估 ,结果发现这个模型对我国基金收益率的解释能力也很低 ,说明影响中国基金业绩的市场风险因子不是 β值、HML、SML。本文对两个模型在我国基金评估上的失败提出了解释 ,并利用Hendricks、Dar ryll、Patel、Zeckhauser、Russ的研究结果对回归方程的结构进行了修正 ,使其对基金收益率的解释能力大大增强。改进之后的方程结构表明 :影响中国基金业绩的市场因子是基金业绩自身的持续性 ,部分优秀基金业绩受自身成长性影响。
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关键词
基金市场
业绩评估
市场风险因子
jensen指数法
FF“三因子模型”
中国
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Keywords
mutual funds
performance evaluation
market risk factors
jensen's Alpha
FF's 3 Factor model
short-term persistence
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分类号
F832.5
[经济管理—金融学]
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题名基于Jensen指数法的基金绩效研究
被引量：1
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作者
洪友
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机构
贵州大学管理学院
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出处
《今日财富（金融发展与监管）》
2011年第10期13-14,共2页
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文摘
随着近几年来中国证券市场的不断发展,以及人们对于投资理财认识的不断加深,证券投资基金越来越受到广大投资者的喜爱与重视。一般人们是通过基金投资组合的绩效来反映它作为一种投资工具的投资价值。
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关键词
jensen指数法
基金绩效
绩效评价指标
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分类号
F832.51
[经济管理—金融学]
F224
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