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证券投资基金投资绩效分析 被引量：25
1
作者 张婷 李凯 《预测》 CSSCI 2000年第1期41-44,共4页
本文依据资本市场理论 ,通过应用事后证券组合特征曲线的回归分析 ,对证券投资基金的投资绩效及其投资组合策略进行实证研究。结果表明 :投资基金全都获得了超出市场平均水平的超额收益率 ,且投资绩效显著 ;基金组合投资绩效产生的原因... 本文依据资本市场理论 ,通过应用事后证券组合特征曲线的回归分析 ,对证券投资基金的投资绩效及其投资组合策略进行实证研究。结果表明 :投资基金全都获得了超出市场平均水平的超额收益率 ,且投资绩效显著 ;基金组合投资绩效产生的原因不是来源于基金的市场时间规划效果 ,而是来源于优良的股票选择。 展开更多
关键词 证郑投资基金 投资组合 策略 投资基金 中国
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商业银行制度与投资基金制度:一个比较分析框架 被引量：27
2
作者 何德旭 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2002年第9期39-48,共10页
2 0世纪末期以来 ,作为一种新的金融制度的投资基金制度在世界范围内尤其是在欧美国家获得了迅速发展 ,其在金融体系中的地位和作用显得日益重要和突出。根据投资基金迅速崛起及商业银行日渐衰落这一经济现象 ,经济理论界展开了一场投... 2 0世纪末期以来 ,作为一种新的金融制度的投资基金制度在世界范围内尤其是在欧美国家获得了迅速发展 ,其在金融体系中的地位和作用显得日益重要和突出。根据投资基金迅速崛起及商业银行日渐衰落这一经济现象 ,经济理论界展开了一场投资基金制度是否会取代商业银行制度的“国际争论”。本文以金融体系的功能观点为理论背景 ,对商业银行制度和投资基金制度以及二者的发展趋势与发展前景进行了深入的描述、比较和分别。本文认为 ,在相当长的时期内 ,投资基金制度与商业银行制度不是取代与被取代的关系 ,而是形成共生共长、交叉融合、相互促进、共同发展的格局与趋势。本文还就塑造中国商业银行与投资基金的“双赢”格局提出了具体的政策建议。 展开更多
关键词 商业银行制度 投资基金制度 金融体系 金融结构 商业银行 投资基金
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证券投资基金相对投资绩效评价 被引量：11
3
作者 陈刚 李光金 《四川大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2001年第2期32-37,共6页
通过对基金之间的风险和收益的比较，运用DEA方法，提出用风险—收益相对效率比—η系数(即以一定的比率δ增加投资的收益率的同时以一定的比率θ来降低风险水平)作为评价基金的投资绩效指数。结合各基金在不同时期的收益水平和风险水... 通过对基金之间的风险和收益的比较，运用DEA方法，提出用风险—收益相对效率比—η系数(即以一定的比率δ增加投资的收益率的同时以一定的比率θ来降低风险水平)作为评价基金的投资绩效指数。结合各基金在不同时期的收益水平和风险水平，对投资基金的投资绩效进行综合评价。同时，对中国已上市的投资基金进行实证分析。 展开更多
关键词 投资收益率 相对标准差 风险 证券投资基金 投资绩效评价 DEA方法 评价指标 实证分析
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基金经理过度自信对基金收益与风险的影响研究 被引量：18
4
作者 李丽 王明好 《运筹与管理》 CSCD 2005年第1期95-97,46,共4页
本文扩展了以前的研究范围,考察了基金经理过度自信对基金收益与风险的影响。与以前研究不同的是,我们在模型中引进了基金经理的能力这一参数,并假设基金经理从接收到的信号中提取信息的多少依赖于其能力的大小。我们发现,过度自信导致... 本文扩展了以前的研究范围,考察了基金经理过度自信对基金收益与风险的影响。与以前研究不同的是,我们在模型中引进了基金经理的能力这一参数,并假设基金经理从接收到的信号中提取信息的多少依赖于其能力的大小。我们发现,过度自信导致基金经理交易较多数量的风险资产,结果使得基金获得了较高的收益,但同时基金的风险也较高。从不同的角度,我们进一步证实了以前的研究结论。 展开更多
关键词 投资基金 过度自信 行为金融
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房地产融资渠道分析 被引量：19
5
作者 梅霖 陆惠民 《建筑管理现代化》 2004年第5期25-27,共3页
由于国家银根收缩,房地产融资难度增大,加上中国房地产金融体系尚未完善,融资渠道狭窄,在一定程度上限制了我国房地产业的发展。房地产业需要新的融资渠道,如信托、基金、债券等取代传统的银行贷款融资模式。针对新的市场现状,各房地产... 由于国家银根收缩,房地产融资难度增大,加上中国房地产金融体系尚未完善,融资渠道狭窄,在一定程度上限制了我国房地产业的发展。房地产业需要新的融资渠道,如信托、基金、债券等取代传统的银行贷款融资模式。针对新的市场现状,各房地产企业必须加强资本运作能力,扩大融资渠道,创新金融产品。 展开更多
关键词 房地产融资 融资渠道 房地产业 中国 房地产金融体系 资本运作能力 融资模式 限制 完善 国家
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财务信息解释能力对价格发现机制的影响:基于封闭式证券投资基金的研究 被引量：20
6
作者 胡志勇 魏明海 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2005年第7期67-75,共9页
本文以我国证券市场2000-2002年间财务信息为依据,以封闭式基金重仓股为对象,运用非参数检验和价值相关性研究的方法论,探讨了财务信息解释能力对股价发现机制的影响。研究发现:备受责备的封闭式证券投资基金由于具有较强的财务信息解... 本文以我国证券市场2000-2002年间财务信息为依据,以封闭式基金重仓股为对象,运用非参数检验和价值相关性研究的方法论,探讨了财务信息解释能力对股价发现机制的影响。研究发现:备受责备的封闭式证券投资基金由于具有较强的财务信息解释能力,使其重仓股的价格发现机制在更大程度上反映了公开财务信息,也使其股价成为财务信息内涵更丰富的信息系统。 展开更多
关键词 投资基金 重仓股 价格发现机制 信息解释能力
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中国证券投资基金运行效率的一个实证分析 被引量：18
7
作者 赵秀娟 汪寿阳 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2007年第3期1-11,共11页
运用DEA方法对基金业绩进行评价,对24只开放式基金和54只封闭式基金在2004年和2005年的相对业绩进行了比较分析.研究发现,多数基金处于无效状态,基金业绩不存在明显的业绩持续性和规模效应,但投资风格和业绩之间具有一定的相关性.封闭... 运用DEA方法对基金业绩进行评价,对24只开放式基金和54只封闭式基金在2004年和2005年的相对业绩进行了比较分析.研究发现,多数基金处于无效状态,基金业绩不存在明显的业绩持续性和规模效应,但投资风格和业绩之间具有一定的相关性.封闭式基金的运营效率低于开放式基金,规模中等的基金大部分时间平均效率最高.债券型基金的效率值高于股票型和混合型,平均效率值都接近1.研究还发现,投资基金的相对业绩与证券市场的走势密切相关.通过对规模报酬状态的分析发现,一多半开放式基金都处于规模报酬递减阶段,而封闭式基金绝大多数都处在规模报酬递增阶段.这些结论对我国基金业的发展和投资者选择基金有良好的启示. 展开更多
关键词 证券投资基金 DEA 绩效评价 效率 规模效率 技术效率 规模报酬 持续性
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基金竞赛对基金经理交易行为影响的实证研究 被引量：16
8
作者 孙静 邱菀华 《北京航空航天大学学报（社会科学版）》 2005年第2期5-9,共5页
对中国证券投资基金管理业中的"基金竞赛"行为进行了实证研究。结果表明,从整体上看,业绩排名确实对基金经理产生了一定的隐性激励,导致在期间业绩排名中被评为"输家"的基金经理的风险调整比率大于"赢家"... 对中国证券投资基金管理业中的"基金竞赛"行为进行了实证研究。结果表明,从整体上看,业绩排名确实对基金经理产生了一定的隐性激励,导致在期间业绩排名中被评为"输家"的基金经理的风险调整比率大于"赢家",而且这种趋势在小盘基金和新基金中比在大盘基金和运作时间较长的老基金中更明显,在开放式基金中比在封闭式基金中更明显。 展开更多
关键词 投资基金 竞赛 业绩评级 管理激励
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投资基金群决策风险-收益模型 被引量：13
9
作者 刘善存 邱菀华 +1 位作者 魏存平 汪寿阳 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2001年第10期9-16,82,共9页
投资基金是一种主要用于证券投资的大众化工具 ,其特点是募集社会公众投资者基金 ,委托具有专门知识和经验的专家经营操作 ,并将最终的收益分配给投资者 .本文综合考虑收益、风险和交易费用三个目标 ,讨论了含有无风险资产的证券组合投... 投资基金是一种主要用于证券投资的大众化工具 ,其特点是募集社会公众投资者基金 ,委托具有专门知识和经验的专家经营操作 ,并将最终的收益分配给投资者 .本文综合考虑收益、风险和交易费用三个目标 ,讨论了含有无风险资产的证券组合投资问题 ;首先利用相对熵方法 ,将专家群体对目标和权重的建议水平及其偏好集结成群体偏好和目标 ,然后建立相应的目的规划 ,并将目的规划问题等价地转化为两个线性规划问题 ;给出了算例 . 展开更多
关键词 投资基金 群体决策 投资组合 相对熵方法 风险-收益模型 证券市场
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房地产融资渠道的发展 被引量：17
10
作者 杨凌志 《山西建筑》 2007年第6期240-241,共2页
结合我国房地产金融发展现状,介绍了房地产投资基金及其发展的现实意义,并对房地产投资基金的来源与投资方向进行了分析,阐述了房地产投资基金面临的风险和房地产基金业务的局限性,指出房地产基金产品必将成为我国房地产融资工具的一项... 结合我国房地产金融发展现状,介绍了房地产投资基金及其发展的现实意义,并对房地产投资基金的来源与投资方向进行了分析,阐述了房地产投资基金面临的风险和房地产基金业务的局限性,指出房地产基金产品必将成为我国房地产融资工具的一项重要补充。 展开更多
关键词 房地产业 投资基金 投资方面 信托
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基于DEA方法的投资基金业绩评价 被引量：9
11
作者 马利军 伍建 程希骏 《价值工程》 2003年第4期63-65,共3页
本文在传统投入产出效率分析———数据包络分析 (DEA)方法的基础上 ,通过采用改进型的投入产出DEA模型 ,对深圳证券市场2002年前上市的25家封闭式证券投资基金在2002年上半年的业绩进行综合评价。结果表明 ,在评价期间内大部分基金表... 本文在传统投入产出效率分析———数据包络分析 (DEA)方法的基础上 ,通过采用改进型的投入产出DEA模型 ,对深圳证券市场2002年前上市的25家封闭式证券投资基金在2002年上半年的业绩进行综合评价。结果表明 ,在评价期间内大部分基金表现为相对无效。 展开更多
关键词 DEA方法 投资基金 业绩评价 数据包络分析 中国 证券市场 投入产出效率
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我国证券投资基金羊群行为的实证分析（1999-2004）——基于LSV和时间序列的研究 被引量：8
12
作者 徐东 刘志阳 徐奉臻 《哈尔滨工业大学学报》 EI CAS CSCD 北大核心 2006年第12期2132-2134,2138,共4页
采用LSV模型和时间序列模型对我国147只基金从1999年第四季度到2004年第三季度的投资组合报告进行了研究,结论如下:(1)基金存在着显著的羊群行为,并且一定程度上买方羊群行为要弱于卖方羊群行为.(2)基金在大部分统计时间内,呈现正反馈... 采用LSV模型和时间序列模型对我国147只基金从1999年第四季度到2004年第三季度的投资组合报告进行了研究,结论如下:(1)基金存在着显著的羊群行为,并且一定程度上买方羊群行为要弱于卖方羊群行为.(2)基金在大部分统计时间内,呈现正反馈交易现象,基金的操作策略以追涨杀跌为主.(3)与历次研究认为基金不存在动量交易的结论明显不一致,从整体上动量交易已经开始成为引起羊群行为的原因.(4)时间序列测度显示,跨季度股票需求的正相关是由羊群行为和隐性交易共同造成的.羊群行为和隐性交易给基金带来一定的正的收益. 展开更多
关键词 投资基金 羊群行为 动量交易 隐性交易 时间序列
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投资基金绩效评价的Sharpe指数与衰减度实证分析 被引量：7
13
作者 陈收 杨宽 +1 位作者 吴启芳 舒彤 《管理科学学报》 CSSCI 2003年第3期79-85,共7页
采用国际上基金业绩评价中普遍采用的Sharpe指数,对中国证券投资基金的业绩进行实证研究;针对Sharpe指数在基金收益非正态分布时的缺陷,采用Stutzer(2000)提出的衰减度对中国证券投资基金进行实证分析.实证分析说明,衰减度和Sharpe指数... 采用国际上基金业绩评价中普遍采用的Sharpe指数,对中国证券投资基金的业绩进行实证研究;针对Sharpe指数在基金收益非正态分布时的缺陷,采用Stutzer(2000)提出的衰减度对中国证券投资基金进行实证分析.实证分析说明,衰减度和Sharpe指数相比,在基金收益呈正态分布时,基金业绩排序一致;在基金收益呈非正态分布时,衰减度可根据基金收益高阶统计量(偏度,峰度)进行修正.另外,该研究表明根据衰减度参数θ的大小进行排序对基金绩效评价是有参考价值的. 展开更多
关键词 投资基金 业绩评价 衰减度
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我国体育产业投资基金的运行机制研究 被引量：16
14
作者 倪刚 《体育科学》 CSSCI 北大核心 2005年第8期7-10,共4页
在分析体育产业投资基金特点的基础上,着重研究了体育产业投资基金的组建形式、募集方式、资金来源、资本构成、投资对象、营运框架和信息披露等核心问题,试图探索和拓展新的体育融资渠道。
关键词 体育 产业 投资 基金 融资 中国
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体育产业投资基金的投资与管理研究 被引量：14
15
作者 倪刚 《上海体育学院学报》 CSSCI 北大核心 2004年第6期1-4,共4页
在分析体育产业投资基金投资原则的基础上,探讨体育产业市场的投资方式。提出适合我国体育产业投资基金的风险投资方式(权益型投资、债权型投资)和BOT投资方式。强调基金公司在投资过程中应注意的问题,即控制权、产权、政策支持、法律... 在分析体育产业投资基金投资原则的基础上,探讨体育产业市场的投资方式。提出适合我国体育产业投资基金的风险投资方式(权益型投资、债权型投资)和BOT投资方式。强调基金公司在投资过程中应注意的问题,即控制权、产权、政策支持、法律环境等问题。 展开更多
关键词 体育产业 投资基金 投资方式 市场 风险
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拓宽公路建设融资渠道的研究 被引量：10
16
作者 陆其伟 《重庆交通学院学报（社会科学版）》 2005年第2期16-19,共4页
从现在起到2020年,为了适应经济和社会发展需要,我国公路建设正进入集中快速发展阶段,每年资金投入水平需要维持在当年GDP的2%-3%,现在还存在很大的资金缺口。因此,需要不断探索拓宽我国公路建设的投、融资体制,解决公路建设融资中存在... 从现在起到2020年,为了适应经济和社会发展需要,我国公路建设正进入集中快速发展阶段,每年资金投入水平需要维持在当年GDP的2%-3%,现在还存在很大的资金缺口。因此,需要不断探索拓宽我国公路建设的投、融资体制,解决公路建设融资中存在的问题,多层次、多渠道和多形式地筹集足够的资金投入公路建设,保证我国公路建设的资金需要。 展开更多
关键词 公路建设 融资渠道 政府投资 投资基金 银行贷款
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房地产投资基金及其应用探析 被引量：5
17
作者 舒小乐 阮连法 《重庆建筑大学学报》 CSCD 2003年第3期91-95,105,共6页
近几年来,我国房地产行业发展迅速但存在巨大的资金需求缺口,融资渠道的多样化成为房地产企业面临的重要问题。房地产投资基金作为一种全新的金融工具在我国的发展尚处于起步阶段,人们对它的认识还比较模糊。论文运用现代金融理论对房... 近几年来,我国房地产行业发展迅速但存在巨大的资金需求缺口,融资渠道的多样化成为房地产企业面临的重要问题。房地产投资基金作为一种全新的金融工具在我国的发展尚处于起步阶段,人们对它的认识还比较模糊。论文运用现代金融理论对房地产投资基金的概念做了清晰的界定;对房地产投资基金的需求、风险及投资对象进行了分析,得出了一系列结论:房地产投资基金作为一种创新金融工具,具有产权清晰、专业化程度高、风险收益水平适中的特点,对于繁荣基金市场的投资品种起到重要作用,为民间私人资本、保险资金、社会保障基金、闲置企业资本、政府资金以及外国资本进入房地产业提供了一种可靠渠道并且能够有效地控制投资风险。 展开更多
关键词 房地产业 投资基金 企业资本 风险分析
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开放式基金的风险管理 被引量：1
18
作者 任达 王希然 《石家庄经济学院学报》 2001年第6期556-560,共5页
本文分析了开放式投资基金所面临的市场风险、操作风险和流动性风险，在风险管理　的系统框架下，提出了具体的风险控制方法和对策。
关键词 开放式基金 投资基金 风险分析 风险管理 市场风险 流动性风险 中国 证券市场
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政府文化产业投资基金:基于公共风险视角的理论思考 被引量：9
19
作者 朱尔茜 《财政研究》 CSSCI 北大核心 2016年第2期104-112,共9页
政府文化产业投资基金属于股权投资基金,是助推文化企业成长和文化产业发展的重要投融资工具。在文化企业生命周期的特定阶段,个体融资风险有向公共风险转化的基础与条件,为政府文化产业投资基金的建立提供逻辑基础。基金发展遵循三条... 政府文化产业投资基金属于股权投资基金,是助推文化企业成长和文化产业发展的重要投融资工具。在文化企业生命周期的特定阶段,个体融资风险有向公共风险转化的基础与条件,为政府文化产业投资基金的建立提供逻辑基础。基金发展遵循三条主要脉络:规模与文化产业公共融资风险相适应,结构侧重于特定发展阶段和领域的文化企业,同时兼顾政府公共职能与市场逐利需求。当前,我国文化产业投资基金运行存在资本供需结构性失衡、基金功能作用未充分发挥、内部治理机制不健全、外部环境不够完善等问题,需要进一步明确基金功能定位、加强顶层设计、规范治理结构、完善制度体系,推动政府文化产业投资基金更好发展,为我国文化产业迈向中高端增强新动能。 展开更多
关键词 文化 投资基金 公共风险
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委托投资中的最优风险分担合同 被引量：5
20
作者 胡昌生 丰赋 黄卓 《预测》 CSSCI 2003年第3期62-64,共3页
在通常的委托 代理问题中,由于代理人存在道德风险,委托人通常采用线性支付合同来激励代理人的行动。本文在委托 代理框架下,讨论了委托投资的最优线性分担合同。我们发现,线性合同主要并不是用作激励,而是把一部分风险转移给代理人,以... 在通常的委托 代理问题中,由于代理人存在道德风险,委托人通常采用线性支付合同来激励代理人的行动。本文在委托 代理框架下,讨论了委托投资的最优线性分担合同。我们发现,线性合同主要并不是用作激励,而是把一部分风险转移给代理人,以达到风险的帕雷托最优配置。在一定假设条件下,我们求出了问题的显式解,并对模型的解释能力进行了考查。 展开更多
关键词 委托代理 风险分担 投资基金
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