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资本市场开放与内部人机会主义减持——基于沪深港通交易制度的准自然实验
被引量:
1
1
作者
齐保垒
孙泽宇
《会计研究》
北大核心
2023年第5期95-108,共14页
内部人利用信息优势从事大额减持套利在我国资本市场时有发生,业已对投资者切身利益与资本市场平稳运行造成不利影响。本文通过切入资本市场开放这一独特视角考察了其对内部人机会主义减持的影响及内在机理。研究发现,以沪深港通交易制...
内部人利用信息优势从事大额减持套利在我国资本市场时有发生,业已对投资者切身利益与资本市场平稳运行造成不利影响。本文通过切入资本市场开放这一独特视角考察了其对内部人机会主义减持的影响及内在机理。研究发现,以沪深港通交易制度为代表的资本市场开放抑制了内部人机会主义减持,缓解股价高估、改善信息环境与提供自律动机是三条影响机制。资本市场开放还降低了内部人机会主义减持获利水平并通过抑制内部人机会主义减持而降低股价崩盘风险。本研究不仅拓展了资本市场开放与内部人机会主义减持各自领域的研究视角,还对以市场化手段抑制内部人机会主义减持形成启发。
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关键词
资本市场开放
内部人机会主义减持
股价高估
信息环境
自律动机
原文传递
题名
资本市场开放与内部人机会主义减持——基于沪深港通交易制度的准自然实验
被引量:
1
1
作者
齐保垒
孙泽宇
机构
新疆大学经济与管理学院
西安交通大学管理学院
出处
《会计研究》
北大核心
2023年第5期95-108,共14页
基金
国家自然科学基金(72172116和72102180)的资助
文摘
内部人利用信息优势从事大额减持套利在我国资本市场时有发生,业已对投资者切身利益与资本市场平稳运行造成不利影响。本文通过切入资本市场开放这一独特视角考察了其对内部人机会主义减持的影响及内在机理。研究发现,以沪深港通交易制度为代表的资本市场开放抑制了内部人机会主义减持,缓解股价高估、改善信息环境与提供自律动机是三条影响机制。资本市场开放还降低了内部人机会主义减持获利水平并通过抑制内部人机会主义减持而降低股价崩盘风险。本研究不仅拓展了资本市场开放与内部人机会主义减持各自领域的研究视角,还对以市场化手段抑制内部人机会主义减持形成启发。
关键词
资本市场开放
内部人机会主义减持
股价高估
信息环境
自律动机
Keywords
Capital
Market
Openness
insider
opportunistic
selling
Stock
Price
Overvaluation
Information
Environment
Self-discipline
Motivation
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
资本市场开放与内部人机会主义减持——基于沪深港通交易制度的准自然实验
齐保垒
孙泽宇
《会计研究》
北大核心
2023
1
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