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题名市场消息、汇率波动与个人外汇业务“羊群行为”特征
被引量：5
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作者
王笑笑
孙天琦
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机构
中国人民银行金融研究所博士后流动站
兴业证券经济与金融研究院
中国人民银行
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出处
《国际金融研究》
CSSCI
北大核心
2021年第6期76-85,共10页
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基金
国家自然科学基金青年项目“外部输入型风险冲击、系统性风险防范与跨境资本流动宏观审慎管理研究”(71903194)
中国博士后科学基金一等资助项目“基于机器学习的舆情与汇率关联机制研究”(2018M630243)资助
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文摘
本文选取2010年1月1日—2017年10月31日日度数据实证检验了市场消息、汇率波动对个人外汇业务的影响。结果发现:第一,汇率波动和市场消息会影响个人外汇业务,汇率贬值或市场消息消极变动,会增加个人购汇;汇率升值或市场消息积极变动,会减少个人购汇。第二,市场消息、汇率波动对个人外汇业务存在螺旋强化影响,市场消息对个人购汇的影响会通过汇率波动渠道被放大,汇率波动对个人购汇的影响会通过市场消息渠道被放大,导致个人外汇业务"羊群行为"特征明显。随着外汇市场开放程度不断提高,相关管理机构应加强与市场沟通,及时澄清虚假或恶意消息,释放权威消息,防范个人外汇业务盲目受市场消息、汇率波动影响而出现"羊群行为"风险,积极完善个人外汇业务管理,维护外汇市场稳定。
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关键词
市场消息
汇率波动
个人外汇业务
羊群行为
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Keywords
Market News
exchange Rate Fluctuations
individual foreign exchange business
Herd Behavior
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分类号
F832.6
[经济管理—金融学]
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