我国国际收支对货币政策独立性的冲击 被引量：17

1

作者 刘柏 《财经问题研究》 CSSCI 北大核心 2005年第9期34-38,共5页

随着我国经济对外开放程度的日益提高,货币政策的传导机制已经不完全取决于国内的经济变量,因此,研究来自外部经济因素的影响就越发显得重要。本文通过Granger影响关系、VAR模型的冲击反应和误差方差分解方法证实了,在开放经济条件下我... 随着我国经济对外开放程度的日益提高,货币政策的传导机制已经不完全取决于国内的经济变量,因此,研究来自外部经济因素的影响就越发显得重要。本文通过Granger影响关系、VAR模型的冲击反应和误差方差分解方法证实了,在开放经济条件下我国国际收支状况的变化引致通货膨胀和国内生产总值的变动,继而揭示了外部冲击对我国货币政策独立性具有影响。 展开更多

关键词 国际收支 货币政策独立性 外部冲击

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开放经济下中国货币政策独立性分析——兼论通货膨胀 被引量：4

2

作者 谭天扬 《广东金融学院学报》 CSSCI 北大核心 2009年第3期56-65,共10页

开放经济下,中国货币供应量受制于外汇储备使货币政策丧失独立性。双顺差积聚起的巨额外汇储备是影响中国货币政策独立性的主要因素,通货膨胀也与货币政策的内生有关。应该改善一直以来实施的强制结售汇制度为意愿结售汇制度,加速利率... 开放经济下,中国货币供应量受制于外汇储备使货币政策丧失独立性。双顺差积聚起的巨额外汇储备是影响中国货币政策独立性的主要因素,通货膨胀也与货币政策的内生有关。应该改善一直以来实施的强制结售汇制度为意愿结售汇制度,加速利率市场化进程,尽快打通货币市场利率与金融机构存贷款利率的传导渠道,提高货币政策的效率,才能从根本上避免长期使用外汇冲销干预带来的各种政策弊端和机制扭曲。 展开更多

关键词 货币政策独立性 外汇储备 基础货币

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基于VAR模型的我国外汇储备、货币供应量与信贷规模关系研究 被引量：3

3

作者 梁彩红 张赓 《金融教育研究》 2014年第2期8-13,75,共7页

1994年外汇管理体制改革以来我国外汇储备持续增长,已成为世界上外汇储备最多的国家。巨额外汇储备使得货币供应量增加,银行信贷规模不断扩大。结合2006年至2013年季度数据,基于VAR模型运用协整方法探讨我国外汇储备、货币供应量及银行... 1994年外汇管理体制改革以来我国外汇储备持续增长,已成为世界上外汇储备最多的国家。巨额外汇储备使得货币供应量增加,银行信贷规模不断扩大。结合2006年至2013年季度数据,基于VAR模型运用协整方法探讨我国外汇储备、货币供应量及银行信贷规模的关系,并通过脉冲响应和方差分解予以进一步分析。结果表明,三变量之间存在长期稳定的均衡关系,外汇储备的增长促进货币供应量的增加,而货币供应量的增加又进一步推动了银行信贷规模的扩张。最后,基于以上分析提出相关对策建议。 展开更多

关键词 外汇储备 货币供应量 银行信贷规模 货币政策独立性

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基于期望效用—熵模型的我国外汇储备结构优化研究 被引量：3

4

作者 范德胜 王心怡 《金融评论》 CSSCI 2014年第6期97-112,124,共17页

高速增长的外汇储备是一把"双刃剑",它在增强一国综合实力的同时,带来了宏观调控难度增加、货币政策独立性被妨碍及汇率面临巨大风险的问题。本文将风险决策中的期望效用-熵模型运用到外汇储备结构优化的研究中,利用该模型从... 高速增长的外汇储备是一把"双刃剑",它在增强一国综合实力的同时,带来了宏观调控难度增加、货币政策独立性被妨碍及汇率面临巨大风险的问题。本文将风险决策中的期望效用-熵模型运用到外汇储备结构优化的研究中,利用该模型从我国"一篮子"货币中选取了几种货币作为我国外汇储备货币,再选取2005~2014年的108个月度数据,对我国外汇储备结构进行实证研究,得出了不同收益约束条件下的最优货币资产权重,并对中国如何合理优化外汇储备结构提出建议。 展开更多

关键词 外汇储备 期望效用-熵模型 货币政策独立性

原文传递

货币政策独立性、汇率稳定性与资本项目开放度的测度——基于我国三元悖论指数的检验 被引量：3

5

作者 张彬 《上海立信会计金融学院学报》 2018年第5期16-27,共12页

本文以蒙代尔的"三元悖论"指数为基础,通过将测算出的MI、ERS、KAOPEN指数数据运用到Aizenman Ito(2011)模型中以及进行Granger因果检验,进行了两方面的分析:一是验证三元悖论在我国的存在性;二是研究MI、ERS、KAOPEN三者之... 本文以蒙代尔的"三元悖论"指数为基础,通过将测算出的MI、ERS、KAOPEN指数数据运用到Aizenman Ito(2011)模型中以及进行Granger因果检验,进行了两方面的分析:一是验证三元悖论在我国的存在性;二是研究MI、ERS、KAOPEN三者之间的联系。经过实证分析的结果表明:三元悖论在我国是适用的;由于我国逐渐放开了固定汇率管理,拓宽了KAOPEN,从而导致MI和ERS都有不同情况的影响,而ERS下降对MI的增加作用并不显著。这个结论有助于我国根据三元悖论在我国的关系采取更适合我国国情发展的宏观金融政策。 展开更多

关键词 三元悖论 货币政策独立性 汇率稳定性 资本项目开放度

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浅析我国货币政策独立性与通货膨胀的关系——兼论2011年通胀

6

作者 易平 《广州城市职业学院学报》 2012年第2期10-13,共4页

本轮自2008年底开始的经济衰退,在"适度宽松的货币政策"及积极财政政策的配合作用下,经济增长很快走出了低谷,效果明显。但自2010年下半年尤其是2011年却出现了较高的通货膨胀。本文从货币政策独立性的角度分析了通胀形成的... 本轮自2008年底开始的经济衰退,在"适度宽松的货币政策"及积极财政政策的配合作用下,经济增长很快走出了低谷,效果明显。但自2010年下半年尤其是2011年却出现了较高的通货膨胀。本文从货币政策独立性的角度分析了通胀形成的原因。认为中央银行缺乏足够的独立性、财政政策货币化、缺乏弹性的汇率制度导致货币政策缺乏独立性,使得货币供应量失控并导致了通货膨胀。 展开更多

关键词 货币政策独立性 中央银行独立性 财政政策货币化 外汇占款

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“三元悖论”与中国汇率制度选择 被引量：1

7

作者 陈浩伟 于晓光 《黑龙江对外经贸》 2010年第5期109-111,共3页

"三元悖论"的基本原理是指在货币政策独立、资本自由流动和固定汇率这三个经济目标中最多只能同时实现两个,而该理论本身也存在理论假设过于绝对化,组合难以有效实现,政策组合难以执行的局限性。基于对中国资本流动现状和货... "三元悖论"的基本原理是指在货币政策独立、资本自由流动和固定汇率这三个经济目标中最多只能同时实现两个,而该理论本身也存在理论假设过于绝对化,组合难以有效实现,政策组合难以执行的局限性。基于对中国资本流动现状和货币政策有效性分析和"三元悖论"的基本原理分析,得出我国的汇率制度选择终级目标是实现"货币政策独立+资本自由流动+自由浮动汇率"的政策组合。 展开更多

关键词 三元悖论 货币政策独立 资本自由流动 固定汇率

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人民币国际化进程中我国货币政策独立性的SD仿真分析 被引量：1

8

作者 卢有红 彭迪云 《南昌大学学报（理科版）》 CAS 北大核心 2017年第4期393-402,共10页

随着人民币国际化的推进,跨境人民币结算规模迅速扩大,我国目前已形成跨境资本流动双渠道:跨境美元流动和跨境人民币流动。新的资本流动结构可能对我国"资本有限流动+汇率有限浮动+货币政策独立"的三元目标组合产生冲击,并影... 随着人民币国际化的推进,跨境人民币结算规模迅速扩大,我国目前已形成跨境资本流动双渠道:跨境美元流动和跨境人民币流动。新的资本流动结构可能对我国"资本有限流动+汇率有限浮动+货币政策独立"的三元目标组合产生冲击,并影响我国货币政策的独立性。本文运用系统动力学流率基本入树逐步仿真的建模和分析方法,构建包含人民币国际化因素的仿真模型,分析了人民币国际化进程中,资本流动、人民币汇率稳定和货币政策独立性之间的相互作用,以及人民币国际化推进对各目标的影响。仿真结果显示,在人民币国际化进程中,"三元悖论"依然成立,而且人民币国际化程度提高会降低我国货币政策的独立性。因此,我国应选择合理的金融改革路径,并保持货币政策的独立性和有效性,稳步推进人民币国际化。 展开更多

关键词 人民币国际化 三元悖论 货币政策独立性 流率基本入树

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中国货币政策对美国货币政策独立性的实证分析 被引量：1

9

作者 卫迎春 邹舒 《国际贸易问题》 CSSCI 北大核心 2012年第7期115-124,共10页

在外汇储备快速增加和汇率制度面临选择的背景下,中国货币政策的独立性备受关注。本文运用Ordered Probit模型,对中国货币政策相对美国货币政策的独立性进行了实证分析。结果表明:1998年1月至2011年6月,中国基本保持了货币政策的独立性;... 在外汇储备快速增加和汇率制度面临选择的背景下,中国货币政策的独立性备受关注。本文运用Ordered Probit模型,对中国货币政策相对美国货币政策的独立性进行了实证分析。结果表明:1998年1月至2011年6月,中国基本保持了货币政策的独立性;从1998年1月至2005年6月和2005年7月至2011年6月汇率浮动幅度有明显差异的两个时段分析我国货币政策的独立性的差异,发现人民币汇率浮动幅度的放宽并未导致中国货币政策独立性的增强,放宽汇率管制并不能增强中国货币政策的独立性。 展开更多

关键词 货币政策独立性 汇率制度 资本管制 通货膨胀 经济增长

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人民币套息交易与“三元悖论”理论框架——基于TVP-VAR模型的实证研究

10

作者 郭桂霞 孙歌悦 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2022年第11期10-20,共11页

本文使用TVP-VAR模型分析人民币套息交易对中国对外开放货币政策框架的影响,重点考察套息交易的规模与中国货币政策的独立性。研究发现:未引入套息交易的三变量模型表明,2015年8月11日人民币汇率定价机制改革前后,中国对外开放货币政策... 本文使用TVP-VAR模型分析人民币套息交易对中国对外开放货币政策框架的影响,重点考察套息交易的规模与中国货币政策的独立性。研究发现:未引入套息交易的三变量模型表明,2015年8月11日人民币汇率定价机制改革前后,中国对外开放货币政策框架呈现出从“三元悖论”逐渐趋向于“2.5元悖论”的现象;引入套息交易的四变量模型表明,中短期内该政策框架符合“二元悖论”特征,且套息交易规模的增大会显著降低货币政策独立性,而长期内并未产生显著影响。证券投资项目的开放程度越高,套息交易规模越大,且货币政策独立性程度越低。 展开更多

关键词 三元悖论 套息交易 货币政策独立性 资本管制 汇率稳定

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波兰转轨以来汇率制度演变及启示

11

作者 刘旺霞 《山东行政学院山东省经济管理干部学院学报》 2010年第5期22-23,共2页

一国汇率制度的选择是因时而异的动态过程。分析波兰转轨以来汇率制度的变化。我国人民币汇率制度应考虑国际国内实际情况的变化并完善相关条件、把握汇率制度调整的主动权且渐进改革、根据汇率制度的演变进程有步骤地开放资本项目及协... 一国汇率制度的选择是因时而异的动态过程。分析波兰转轨以来汇率制度的变化。我国人民币汇率制度应考虑国际国内实际情况的变化并完善相关条件、把握汇率制度调整的主动权且渐进改革、根据汇率制度的演变进程有步骤地开放资本项目及协调好汇率制度与货币政策的关系并维护货币政策的独立性。 展开更多

关键词 汇率制度 单一盯住美元 完全自由浮动 货币政策的独立性 人民币汇率制度

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汇率市场化对货币政策有效性与独立性的影响研究——基于NOEM—DSGE模型的模拟 被引量：15

12

作者 胡小文 《国际贸易问题》 CSSCI 北大核心 2017年第5期153-165,共13页

本文构建新凯恩斯小型开放动态随机一般均衡模型,在统一框架下研究资本管制程度不同时汇改如何影响我国数量型和价格型货币政策的有效性和独立性。通过模拟分析发现:汇改能提升两类政策的有效性,同时又能增强价格型货币政策的独立性,但... 本文构建新凯恩斯小型开放动态随机一般均衡模型,在统一框架下研究资本管制程度不同时汇改如何影响我国数量型和价格型货币政策的有效性和独立性。通过模拟分析发现:汇改能提升两类政策的有效性,同时又能增强价格型货币政策的独立性,但会降低数量型货币政策的独立性;资本高度流动和富有弹性的汇率制度搭配可以增强我国价格型货币政策的独立性,但不能增强数量型货币政策的独立性;协调推进汇率市场化和资本账户开放有助于提升我国货币政策的有效性和独立性。利用月度数据以及不同的货币政策规则方程分析结论仍然保持稳健性。结论显示随着汇改的持续推进,我国的货币政策要逐步过渡到以价格型为主,这样既能提升货币政策有效性又能增强货币政策独立性。 展开更多

关键词 汇率市场化 数量型和价格型 货币政策有效性和独立性 动态随机一般均衡框架

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“三元悖论”与我国资本项目开放的新考量 被引量：3

13

作者 程恩富 孙业霞 《辽宁大学学报（哲学社会科学版）》 2015年第5期1-7,共7页

在金融垄断资本主义时代的大背景下,"三元悖论"成为世界各国研究宏观经济政策组合的理论基础。近年来,中外学术界对"三元悖论"的研究有了进一步的发展。数据模型分析都表明"三元悖论"存在非角点解,即&qu... 在金融垄断资本主义时代的大背景下,"三元悖论"成为世界各国研究宏观经济政策组合的理论基础。近年来,中外学术界对"三元悖论"的研究有了进一步的发展。数据模型分析都表明"三元悖论"存在非角点解,即"三元悖论"存在中间状态。新发展的"三元悖论"可以应用于我国的货币政策的选择、汇率制度选择和资本流动政策选择。长期来看我国的政策组合将是:有效的货币政策,逐渐市场化的汇率制度和逐渐放开管制的资本流动政策。 展开更多

关键词 “三元悖论” 盯住汇率 资本项目开放 货币政策独立

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爱沙尼亚何以能加入欧元区——基于马斯特里赫特标准及汇率制度的探讨

14

作者 朱红根 《经济论坛》 2018年第11期149-152,共4页

国际金融危机爆发后不久,欧元区国家主权债务危机形势严峻,欧元区接纳新成员更审慎,但是爱沙尼亚由于达到了马斯特里赫特标准而顺利加入欧元区。加入欧元区的好处在于获得稳定的币值,降低交易成本,有利于保持低通胀,化解外币贷款压力,... 国际金融危机爆发后不久,欧元区国家主权债务危机形势严峻,欧元区接纳新成员更审慎,但是爱沙尼亚由于达到了马斯特里赫特标准而顺利加入欧元区。加入欧元区的好处在于获得稳定的币值,降低交易成本,有利于保持低通胀,化解外币贷款压力,减少国际储备;不利之处在于丧失汇率政策工具和货币政策的独立性,财政政策受到限制。爱沙尼亚权衡利弊,选择加入欧元区,事实证明这一决策是正确的。 展开更多

关键词 马斯特里赫特标准 主权债务危机 ERM II机制 货币政策独立性

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