欧式期权和交换期权在随机利率及O-U过程下的精算定价方法 被引量：15

1

作者 刘坚 文凤华 马超群 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2009年第12期118-124,共7页

引入随机利率及股价服从O-U过程的市场模型,研究了精算定价法在上述模型下的期权定价问题.根据精算定价法的定价定义,利用随机微分方程的相关理论,得到了欧式看涨看跌期权和交换期权的精确定价公式,并由此得到了欧式买权卖权的平价公式... 引入随机利率及股价服从O-U过程的市场模型,研究了精算定价法在上述模型下的期权定价问题.根据精算定价法的定价定义,利用随机微分方程的相关理论,得到了欧式看涨看跌期权和交换期权的精确定价公式,并由此得到了欧式买权卖权的平价公式;进而推出有红利率的欧式看涨看跌期权的精算定价公式.最后,对上述结果与B-S定价公式进行了数值模拟比较分析,显示出了精算法下的定价与B-S定价的差异.所有结果均适用于复杂的不完全市场. 展开更多

关键词 精算定价 ORNSTEIN-UHLENBACK过程 hull-white利率模型 交换期权

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随机利率和随机寿命下的欧式未定权益定价 被引量：7

2

作者 刘坚 杨向群 颜李朝 《广西师范大学学报（自然科学版）》 CAS 北大核心 2005年第4期49-52,共4页

在Hu ll-W h ite利率模型且股票价格遵循指数O-U过程的情形下,讨论了有连续红利的一般欧式股票期权和外汇期权定价,并进一步考虑了合约在到期日前被终止的可能性,得到了随机寿命下的欧式未定权益的定价公式.

关键词 未定权益 ORNSTEIN-UHLENBACK过程 hull-white利率模型 随机寿命

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Jamshidian理论在附息债券期权定价中的研究 被引量：1

3

作者 陈彩霞 黄大荣 《湖北民族学院学报（自然科学版）》 CAS 2006年第2期122-124,共3页

研究附息债券的定价问题,对Jam sh id ian理论进行推广,得到Hu ll-wh ite的单因子及双因子利率模型下的附息债券期权定价理论.

关键词 Jamshidian理论 附息债券期权 hull—white利率模型

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基于随机跳违约强度的可转换债券的定价

4

作者 潘坚 肖庆宪 《华中师范大学学报（自然科学版）》 CAS 北大核心 2016年第2期159-167,共9页

在约化模型框架下,研究具有随机跳违约强度的可转换债券定价问题.应用风险中性定价原理建立随机跳跃幅度服从双指数跳扩散过程,股票价格服从时变扩散模型,随机利率服从HullWhite模型且两两相关的定价模型.利用鞅方法得到了此定价模型的... 在约化模型框架下,研究具有随机跳违约强度的可转换债券定价问题.应用风险中性定价原理建立随机跳跃幅度服从双指数跳扩散过程,股票价格服从时变扩散模型,随机利率服从HullWhite模型且两两相关的定价模型.利用鞅方法得到了此定价模型的解析解,拓展了相关文献的结论. 展开更多

关键词 跳违约强度 hull-white利率模型 约化模型 鞅方法 可转换债券定价

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Hull-White利率下有红利支付的O-U过程的幂型期权定价

5

作者 曹雯雯 王向荣 《数学的实践与认识》 北大核心 2017年第21期122-127,共6页

考虑到标的资产(股票)价格和利率的随机性及均值回复特征,采用Hull-White模型刻画利率的变化规律,指数Ornstein-Uhlenbeck(O-U)过程刻画有红利支付的股票价格变化.利用计价单位转换的方法研究了基于以上模型且有连续支付红利情况下的一... 考虑到标的资产(股票)价格和利率的随机性及均值回复特征,采用Hull-White模型刻画利率的变化规律,指数Ornstein-Uhlenbeck(O-U)过程刻画有红利支付的股票价格变化.利用计价单位转换的方法研究了基于以上模型且有连续支付红利情况下的一类幂型欧式期权定价问题,并得到了其定价公式. 展开更多

关键词 幂型期权 hull-white利率模型 ORNSTEIN-UHLENBECK过程 计价单位转换

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分数维Hull-White利率模型下基于分数跳-扩散过程的欧式期权定价问题 被引量：2

6

作者 刘翩 张金良 朱怡梦 《内蒙古师范大学学报（自然科学汉文版）》 CAS 2020年第2期135-141,共7页

利用分数维Ito公式和Δ-对冲技巧,导出了分数维Hull-White利率下原生资产价格服从分数跳-扩散过程的欧式期权定价模型;利用偏微分方程法,求得了该模型的解析解,且导出了上述条件下的欧式看涨期权定价公式、欧式看涨-看跌期权平价公式和... 利用分数维Ito公式和Δ-对冲技巧,导出了分数维Hull-White利率下原生资产价格服从分数跳-扩散过程的欧式期权定价模型;利用偏微分方程法,求得了该模型的解析解,且导出了上述条件下的欧式看涨期权定价公式、欧式看涨-看跌期权平价公式和欧式看跌期权的定价公式;并由此得到了具相同条件下的欧式数字看涨、看跌期权的定价公式及平价公式。 展开更多

关键词 分数维hull-white利率模型 分数跳-扩散 期权定价 偏微分方程方法

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混合分数维Hull⁃White利率模型下基于混合分数跳⁃扩散过程的欧式期权定价

7

作者 朱怡梦 刘翩 +1 位作者 陈耀胜 张金良 《山西师范大学学报（自然科学版）》 2022年第3期20-26,共7页

利用Δ⁃对冲技巧和混合分数跳⁃扩散Ito⁃公式,导出了混合分数维Hull⁃White利率模型下基于混合分数跳⁃扩散过程的欧式期权定价模型;利用变量代换和热传导方程得到了该欧式看涨期权定价公式、欧式看涨⁃看跌期权平价公式、欧式看跌期权定价... 利用Δ⁃对冲技巧和混合分数跳⁃扩散Ito⁃公式,导出了混合分数维Hull⁃White利率模型下基于混合分数跳⁃扩散过程的欧式期权定价模型;利用变量代换和热传导方程得到了该欧式看涨期权定价公式、欧式看涨⁃看跌期权平价公式、欧式看跌期权定价公式;最后进行数值实验,研究Hurst指数H和λ值与欧式期权价格的关系. 展开更多

关键词 混合分数维hull⁃white利率模型 混合分数跳⁃扩散 期权定价 偏微分方程方法

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基于正则化方法的Hull-White短期利率模型参数估计 被引量：3

8

作者 江良 忻丁耀 《同济大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2012年第10期1577-1581,共5页

基于市场债券价格,应用正则化方法对Hull-White短期利率模型中时间变量参数进行估计.通过变分原理,证明了该正则化方法具有稳定性和收敛性.最后,数值模拟确认该方法的有效性并给出实证结果.

关键词 hull-white短期利率模型 正则化方法 零息债券

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Hull-White随机利率模型在债券价值分析中的应用 被引量：1

9

作者 沈传河 王向荣 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2005年第09X期21-23,共3页

Hull-White随机利率模型既考虑了短期利率的均值回复(meanreversion)特性,又与初始期限结构相符合。本文就如何将Hull-White模型应用于债券定价进行了探讨,并将之应用于债券价值的风险分析。

关键词 hull—white随机利率模型 均值回复 债券定价 持续期

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随机利率下B-S模型基于非参数估计的期权保险精算定价 被引量：1

10

作者 王继霞 王添秀 《郑州大学学报（理学版）》 CAS 北大核心 2018年第3期94-99,共6页

引入服从Hull-White模型的随机利率,讨论了广义B-S模型欧式期权的保险精算定价问题.利用标的资产价格过程的实际概率测度和公平保费原理,得到了在期权有效期内有无红利支付两种情况下,欧式期权的保险精算定价公式.考虑到期权的保险定价... 引入服从Hull-White模型的随机利率,讨论了广义B-S模型欧式期权的保险精算定价问题.利用标的资产价格过程的实际概率测度和公平保费原理,得到了在期权有效期内有无红利支付两种情况下,欧式期权的保险精算定价公式.考虑到期权的保险定价问题依赖于未知的模型参数——标的资产价格的波动率、随机利率过程的漂移参数和波动率参数,利用资产价格和随机利率的观测数据,给出了基于模型参数估计的保险精算定价公式,并讨论了所得定价公式的相合性. 展开更多

关键词 保险精算定价 广义B-S模型 hull-white短期利率模型 欧式期权 估计 相合性

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交叉货币百慕大式互换期权的定价 被引量：1

11

作者 杜志阔 张迪新 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2011年第4期425-434,共10页

本文首先研究了涉及两种货币市场的Hull-White随机利率模型.以此为基础,本文给出了交叉货币百慕大式互换期权的定价公式.由于无法得到显式定价公式,我们使用了Least Squared Monte-Carlo(LSM)算法来确定期权的最优执行时刻.最后本文给... 本文首先研究了涉及两种货币市场的Hull-White随机利率模型.以此为基础,本文给出了交叉货币百慕大式互换期权的定价公式.由于无法得到显式定价公式,我们使用了Least Squared Monte-Carlo(LSM)算法来确定期权的最优执行时刻.最后本文给出了数值计算方面的结果. 展开更多

关键词 百慕大式互换期权 hull-white随机利率模型 LSM算法

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跳扩散模型随机利率下期权的保险精算定价 被引量：1

12

作者 李浩然 姚素霞 《安阳师范学院学报》 2018年第4期24-26,共3页

考虑利率过程服从Hull-White利率模型,标的资产价格服从跳扩散模型,并且假设跳跃服从Poisson过程,在以上假设的框架下,研究分析模型保险定价公式的显式表达式。应用标的资产的价格模型概率分布,并结合保险公平的保费原理,分析随机利率... 考虑利率过程服从Hull-White利率模型,标的资产价格服从跳扩散模型,并且假设跳跃服从Poisson过程,在以上假设的框架下,研究分析模型保险定价公式的显式表达式。应用标的资产的价格模型概率分布,并结合保险公平的保费原理,分析随机利率跳扩散模型期权保险定价解析表达式,同时得到了买权和卖权间的平价关系。在跳扩散模型的期权定价中,引进Hull-White随机利率的模型,是本文一个重要创新点。 展开更多

关键词 Poisson跳扩散过程 hull-white随机利率模型 定价公式 保险定价

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时变波动率和随机利率模型下的动态投资研究

13

作者 孙瑞娇 杜晓婷 《鞍山师范学院学报》 2016年第4期1-5,共5页

在金融市场中,假设风险资产价格的波动率随时间的变化而变化,它的函数表达式由随机环境下的波动率去掉随机项的部分确定,无风险利率是随机的,用Hull-White随机利率模型来刻画,根据动态规划中的Bellman最优性原理,建立了基于幂效用函数... 在金融市场中,假设风险资产价格的波动率随时间的变化而变化,它的函数表达式由随机环境下的波动率去掉随机项的部分确定,无风险利率是随机的,用Hull-White随机利率模型来刻画,根据动态规划中的Bellman最优性原理,建立了基于幂效用函数的风险资产和无风险资产的动态投资组合模型,给出了使期望效用最大化的最优投资策略. 展开更多

关键词 时变波动率 hull-white随机利率模型 动态投资组合 Bellman最优性原理 期望效用最大化

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跳扩散模型下国内外利率随机的双币种期权定价

14

作者 马奕虹 邓国和 《应用数学进展》 2013年第1期1-9,共9页

双币种期权是投资于国外风险资产的一种风险管理合约,其收益不仅依赖国外风险资产价格的变化,还受汇率及国内外利率的双重波动影响,在国际贸易及汇率风险对冲方面应用十分广泛。本文假设股价和汇率均服从Merton跳扩散模型,并考虑国内外... 双币种期权是投资于国外风险资产的一种风险管理合约,其收益不仅依赖国外风险资产价格的变化,还受汇率及国内外利率的双重波动影响,在国际贸易及汇率风险对冲方面应用十分广泛。本文假设股价和汇率均服从Merton跳扩散模型,并考虑国内外利率满足Hull-White随机模型时四种双币种标准欧式看涨期权的定价。利用鞅方法和跳扩散过程的Girsanov测度变换法,给出了它们价格的显示式,通过数值实例比较了与Black-Scholes模型的相应结果,并分析利率参数和跳跃参数对期权价格的影响。 展开更多

关键词 双币种期权 跳扩散模型 hull-white随机利率模型 鞅方法

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