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题名“大小非”解禁冲击了中国证券市场吗
被引量：12
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作者
杨栋
张建龙
张小涛
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机构
中国人民大学商学院
北京大学经济学院
天津大学管理学院
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出处
《当代经济科学》
CSSCI
北大核心
2009年第2期49-55,共7页
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文摘
股权分置改革完成后,非流通股获得了流通权,这些股份通常被称为"大小非"。2007年末中国证券市场开始了有史以来最大的跌幅,有评论认为大小非解禁是重要原因之一。本文从交易分割视角分析了大小非解禁对市场的影响,结论颇为出乎意料,大小非解禁通过改变预期和交易量影响市场,但解禁本身没有形成单向下行压力。但是,大小非解禁造成了下跌预期,解禁日前就出现抛售,这才是大小解禁非对市场最重要的影响。
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关键词
大小非解禁
交易分割模型
VAR模型
hht转换
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Keywords
Lifting of non-tradable shares
Trade Split Model
VAR Model
hht Conversion
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分类号
F832.51
[经济管理—金融学]
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