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中国各地区金融发展与经济增长实证分析:1978-2000 被引量:680
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作者 周立 王子明 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2002年第10期1-13,共13页
通过对中国各地区 1 978- 2 0 0 0年金融发展与经济增长关系的实证研究 ,我们发现 ,中国各地区金融发展与经济增长密切相关。促进金融发展 ,有利于长期的经济增长 ;金融发展差距可以部分解释中国各地区经济增长差距 ,一个地区金融发展... 通过对中国各地区 1 978- 2 0 0 0年金融发展与经济增长关系的实证研究 ,我们发现 ,中国各地区金融发展与经济增长密切相关。促进金融发展 ,有利于长期的经济增长 ;金融发展差距可以部分解释中国各地区经济增长差距 ,一个地区金融发展初始条件低下 ,对其长期的经济发展不利。提高金融发展水平 ,对于长期的经济增长会带来良好影响。在金融发展指标中 ,金融市场化与经济增长的相关性十分显著。开放金融业可有效提高金融发展质量。要进一步探索金融市场化的道路 ,以获得高质量的金融发展和持续快速的经济增长。 展开更多
关键词 中国 金融发展 经济增长 金融市场化 相关性
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产业结构、风险特性与最优金融结构 被引量:391
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作者 龚强 张一林 林毅夫 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2014年第4期4-16,共13页
本文考察银行和金融市场在不同经济发展阶段对产业发展的不同作用。研究发现,当产业的技术和产品较为成熟时,风险相对较低,资金回报较稳健,银行是更加有效的融资渠道;而在技术前沿的产业中,创新和研发是企业发展的关键,技术风险和市场... 本文考察银行和金融市场在不同经济发展阶段对产业发展的不同作用。研究发现,当产业的技术和产品较为成熟时,风险相对较低,资金回报较稳健,银行是更加有效的融资渠道;而在技术前沿的产业中,创新和研发是企业发展的关键,技术风险和市场风险都较高,金融市场能够提供更加有力的支持。随着经济发展,产业结构不断升级,金融结构也必将随产业结构的变化而变迁。在中国经济由成熟制造业主导的阶段,银行为主的金融体系为经济发展提供了重要支持。随着中国经济转型和产业升级,许多产业不断接近世界技术前沿,金融市场的重要性将逐步显现,但良好的市场投资环境是金融市场有效发挥作用的前提条件。本文发现与相关经验事实一致,能够为解析中国金融体系的历史、现状和发展提供新的视角,同时为以经济转型和产业升级为目标的金融改革提供理论基础。 展开更多
关键词 产业结构 金融结构 发展阶段 银行 金融市场
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金融发展对经济增长影响的实证分析 被引量:192
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作者 赵振全 薛丰慧 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2004年第8期94-99,共6页
本文针对金融发展对经济增长作用问题,采用对Greenwood-Jovanovic模型修正后的产出增长率模型,从实证研究的角度检验我国金融发展对经济增长作用,结果表明:目前我国信贷市场对经济增长的作用比较显著,而股票市场的作用并不明显。笔者认... 本文针对金融发展对经济增长作用问题,采用对Greenwood-Jovanovic模型修正后的产出增长率模型,从实证研究的角度检验我国金融发展对经济增长作用,结果表明:目前我国信贷市场对经济增长的作用比较显著,而股票市场的作用并不明显。笔者认为信贷市场的贡献是通过国内信贷总量的不断扩张实现的,而融资利用效率低下和资源的逆配置导致股票市场对经济增长几乎没有效应。 展开更多
关键词 金融发展 经济增长 信贷市场 股票市场
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中国生态补偿政策评估与框架初探 被引量:175
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作者 万军 张惠远 +3 位作者 王金南 葛察忠 高树婷 饶胜 《环境科学研究》 EI CAS CSCD 北大核心 2005年第2期1-8,共8页
按照法律法规、政府手段、市场机制的体系对中国现行的生态补偿机制与政策进行了系统的评估,总结了中国生态补偿机制和政策在法律法规体系、财政制度、重大生态建设工程、生态税费制度和市场交易模式等方面存在的问题和改进方向。在此... 按照法律法规、政府手段、市场机制的体系对中国现行的生态补偿机制与政策进行了系统的评估,总结了中国生态补偿机制和政策在法律法规体系、财政制度、重大生态建设工程、生态税费制度和市场交易模式等方面存在的问题和改进方向。在此基础上,基于不同尺度上的生态建设外部性问题,提出中国生态补偿机制和政策的初步框架,包括西部生态补偿、生态功能区补偿、流域生态补偿和生态要素补偿等。并针对当前生态补偿面临的紧迫问题和可能的应对措施,提出近阶段中国生态补偿应该重点突破的若干政策领域。 展开更多
关键词 生态补偿 财政制度 生态税费 重点工程 市场机制 政策框架 中国
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美国住房抵押贷款次级债风波的分析与启示 被引量:119
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作者 曹远征 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2007年第11期4-11,共8页
今年8月份,美国次级住房抵押贷款出现还款困难,进而引发以其为基础资产的证券化产品——次级债风波,并波及世界金融市场。本文着重对次级债的界定和其影响机制进行分析:本文首先介绍了次级债的概念以及与次级债相关的产品,分析了与次级... 今年8月份,美国次级住房抵押贷款出现还款困难,进而引发以其为基础资产的证券化产品——次级债风波,并波及世界金融市场。本文着重对次级债的界定和其影响机制进行分析:本文首先介绍了次级债的概念以及与次级债相关的产品,分析了与次级债直接联系的两个市场,即住房抵押贷款市场和以此贷款为基础的衍生品市场和证券化产品市场,以及次级债市场与其他金融市场的关系,具体阐明了次级债市场影响整个金融市场的机制;以此为基础,结合美国经济基本面因素和金融市场状况,对次级债的具体影响和未来走势进行了分析。最后提出了对中国金融市场的启示及相关建议:在世界金融市场联系日趋紧密的今天,应摈弃那种被动防守,因噎废食的心态,以开放的姿态,在提高本土市场各类主体的抗风险能力的同时,积极参与国际金融市场的竞争与合作。 展开更多
关键词 次级债 住房抵押贷款 金融衍生品 金融市场
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产业上市公司的金融资产:市场效应与持有动机 被引量:138
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作者 闫海洲 陈百助 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2018年第7期152-166,共15页
基于公司金融现金持有理论,本文对产业部门上市公司持有风险金融资产的市场价值进行了检验,发现产业部门公司持有风险金融资产对其股票回报产生负向的作用,这种效应在融资约束公司表现更加强烈,而企业不同盈利能力与风险金融资产的负向... 基于公司金融现金持有理论,本文对产业部门上市公司持有风险金融资产的市场价值进行了检验,发现产业部门公司持有风险金融资产对其股票回报产生负向的作用,这种效应在融资约束公司表现更加强烈,而企业不同盈利能力与风险金融资产的负向价值效应之间具有非线性关系。本文继而对产业公司持有风险金融资产的动机进行了讨论,发现公司持有总体金融资产组合与风险金融资产之间有正向的关系,特别是那些公司治理水平较差、管理层过度自信和多元化经营特征的企业更倾向于持有更多的风险金融资产。本文丰富了现金持有和资产定价理论,有助于厘清产业部门和金融部门的边界,同时对我国当前金融风险控制、资本市场健康发展以及金融"脱虚入实"等问题有明显的政策含义。 展开更多
关键词 产业部门 金融资产 市场效应 持有动机
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认知能力与家庭资产选择 被引量:132
7
作者 孟亦佳 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2014年第A01期132-142,共11页
本文采用中国家庭追踪调查(CFPS)数据,研究了认知能力对中国城市家庭金融市场参与和家庭资产选择的影响。本文用字词识记能力和数学能力这两个维度来衡量认知能力的大小。研究结果表明:在控制了受教育年限和金融知识水平的情况下,字词... 本文采用中国家庭追踪调查(CFPS)数据,研究了认知能力对中国城市家庭金融市场参与和家庭资产选择的影响。本文用字词识记能力和数学能力这两个维度来衡量认知能力的大小。研究结果表明:在控制了受教育年限和金融知识水平的情况下,字词识记能力和数学能力的增加都会推动城市家庭参与金融市场,并增加城市家庭在风险资产尤其是股票资产上的配置比例。这一结论对于高收入家庭和金融知识水平较低的家庭仍然成立。除此之外,本研究还发现:家庭的社会互动强度、互联网的使用频率、健康水平等因素的提高也会推动家庭参与金融市场并投资购买风险资产。 展开更多
关键词 家庭资产选择 认知能力 中国家庭追踪调查 金融市场
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金融发展与经济增长:从动员性扩张向市场配置的转变 被引量:103
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作者 中国经济增长与宏观稳定课题组 张平 +3 位作者 刘霞辉 张晓晶 张磊 王宏淼 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2007年第4期4-17,共14页
本报告在回顾中国金融体制结构与经济增长特征的基础上,运用干中学的信用扩张模型,结合开放经济中平衡信贷规模扩张与通货膨胀机制的探讨,揭示出中国高速经济增长中的货币、金融政策的特定制度安排。本报告认为,这样的制度安排可以有效... 本报告在回顾中国金融体制结构与经济增长特征的基础上,运用干中学的信用扩张模型,结合开放经济中平衡信贷规模扩张与通货膨胀机制的探讨,揭示出中国高速经济增长中的货币、金融政策的特定制度安排。本报告认为,这样的制度安排可以有效解释中国转轨时期的高增长和低通胀,同时指出该制度作用下所存在的成本和风险,并提出从动员型金融向市场配置型金融转型的相应对策。 展开更多
关键词 金融发展 经济增长 金融市场
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论新经济条件下的货币政策传导效率 被引量:70
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作者 江其务 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2001年第2期1-7,共7页
中国货币政策的运作环境正在发生变化 ,政策调控重点转移 ,经济市场化水平提高 ,货币市场正在发挥政策操作平台的作用 ,资本市场发展、货币资源分布的畸型结构、货币替代的出现 ,正在对货币政策传导产生复杂影响 ,提高货币政策作用和效... 中国货币政策的运作环境正在发生变化 ,政策调控重点转移 ,经济市场化水平提高 ,货币市场正在发挥政策操作平台的作用 ,资本市场发展、货币资源分布的畸型结构、货币替代的出现 ,正在对货币政策传导产生复杂影响 ,提高货币政策作用和效率 ,亟需研究在新的经济条件下货币政策的传导机制。 展开更多
关键词 货币政策 经济转型 制度变革 金融市场 货币分布结构 货币替代
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中国互联网金融理论研究最新进展 被引量:102
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作者 乔海曙 吕慧敏 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2014年第7期24-29,共6页
互联网金融是特定历史条件下我国金融发展史上较为特殊的金融业态。KMRW声誉模型、互联网经济学理论、梅特卡夫定律和长尾理论为互联网金融的产生和发展提供了理论依据。现阶段学者们对互联网金融的研究主要集中在互联网金融的理论渊源... 互联网金融是特定历史条件下我国金融发展史上较为特殊的金融业态。KMRW声誉模型、互联网经济学理论、梅特卡夫定律和长尾理论为互联网金融的产生和发展提供了理论依据。现阶段学者们对互联网金融的研究主要集中在互联网金融的理论渊源、发展动力、内在属性、发展模式、风险与监管和对金融市场的影响五大方面,并取得一定的研究成果,但是亦存在一些需要进一步分析的问题,如互联网金融的属性研究、风险测量研究、思维研究、权利异化研究等,对这些问题的厘清将会有助于互联网金融理论研究进展的新突破。 展开更多
关键词 互联网金融 金融市场 金融创新 金融改革 研究综述
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FDI溢出、金融市场与经济增长 被引量:78
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作者 王永齐 《数量经济技术经济研究》 CSSCI 北大核心 2006年第1期59-68,共10页
当人力资本由外资生产部门转向国内生产部门或建立新企业时,FDI内生的技术溢出将成为可能,而新企业的建立需要向国内金融市场进行融资,因此,金融市场将起到FDI溢出与经济增长的重要联结作用,其效率的高低将直接影响到FDI溢出的效果进而... 当人力资本由外资生产部门转向国内生产部门或建立新企业时,FDI内生的技术溢出将成为可能,而新企业的建立需要向国内金融市场进行融资,因此,金融市场将起到FDI溢出与经济增长的重要联结作用,其效率的高低将直接影响到FDI溢出的效果进而影响到经济增长,通过模型分析和数据检验,本文认为,金融市场效率的提高将降低融资成本,促进人力资本学习水平上升进而导致其建立新企业的努力,意味着金融市场效率的提高将增加FDI的边际社会产出,FDI的溢出效应将在更大程度上影响经济增长。 展开更多
关键词 FDI溢出 金融市场 经济增长
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金融市场的效率与分形市场理论 被引量:48
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作者 樊智 张世英 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2002年第3期13-19,共7页
简要回顾了通常描述金融市场效率的有效市场理论并指出其缺陷 ,将非线性系统理论中的分形理论引入金融市场有效性的研究 ,阐述了分维时间序列的经济涵义以及分形市场理论 ,并指出分形市场理论提出的意义 .最后给出实证研究 .
关键词 金融市场 有效性 有效市场理论 分形 分形市场理论
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经济政策不确定性、产权性质与商业信用 被引量:77
13
作者 王化成 刘欢 高升好 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2016年第5期34-45,共12页
本文以经济政策不确定性为研究出发点,选取2007年第1季度—2014年第4季度沪深A股的上市公司,讨论了经济政策不确定性对企业商业信用规模的冲击。实证结果表明:当经济政策不确定性较高时,企业获得的商业信用规模总体上有缩小的趋势;国有... 本文以经济政策不确定性为研究出发点,选取2007年第1季度—2014年第4季度沪深A股的上市公司,讨论了经济政策不确定性对企业商业信用规模的冲击。实证结果表明:当经济政策不确定性较高时,企业获得的商业信用规模总体上有缩小的趋势;国有企业会凭借产权优势抑制企业商业信用规模的下降;而较快的经济增长速度和较差的金融市场环境也会抑制企业商业信用规模的下降。本文的研究结果表明,经济政策不确定性对企业的商业信用规模确实存在冲击,商业信用作为企业维持经营的重要手段需引起特别重视。 展开更多
关键词 经济政策不确定性 产权性质 商业信用 经济增长速度 金融市场环境
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中国利率市场化的进程测度与改革指向 被引量:74
14
作者 陶雄华 陈明珏 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2013年第3期74-79,160,共6页
本文通过构建利率市场化指数对利率市场化改革进程进行测度,研究表明,1979~2012年,中国的利率市场化进程经历了曲折起步、持续增进、僵滞回潮与局部突破的阶段变化。截至2012年底,我国利率市场化程度为80%。后续利率市场化改革应统筹... 本文通过构建利率市场化指数对利率市场化改革进程进行测度,研究表明,1979~2012年,中国的利率市场化进程经历了曲折起步、持续增进、僵滞回潮与局部突破的阶段变化。截至2012年底,我国利率市场化程度为80%。后续利率市场化改革应统筹兼顾改革深化的有利条件与外在约束,稳步放松、择机解除存款利率上限、贷款利率下限的管制,协同推进利率市场化及其他金融改革。 展开更多
关键词 金融改革 利率管制 利率市场化 实际利率 市场利率 人民币国际化
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金融机构市场退出机制的国际比较与我国的制度选择 被引量:41
15
作者 安启雷 陈超 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2003年第10期98-107,共10页
本文比较分析了国外金融机构市场退出机制,对法律框架、处置主体、处置手段、救助资金来源、不良资产管理五个方面进行比较研究。在此基础上,剖析了我国金融机构市场退出的制度缺陷,并提出我国金融机构市场退出制度选择是完善法律框架,... 本文比较分析了国外金融机构市场退出机制,对法律框架、处置主体、处置手段、救助资金来源、不良资产管理五个方面进行比较研究。在此基础上,剖析了我国金融机构市场退出的制度缺陷,并提出我国金融机构市场退出制度选择是完善法律框架,实现处置主体的外部化、处置方式的规范化、救助资金的多样化和建立集中统一的不良债权管理体制。 展开更多
关键词 金融机陶 市场退出
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中国区域创新效率的时空演变及创新环境影响因素 被引量:71
16
作者 兰海霞 赵雪雁 《经济地理》 CSSCI CSCD 北大核心 2020年第2期97-107,共11页
提高区域创新效率,缩小区域创新差距是推动中国经济转型和建设创新型国家的必经之路,探明区域创新效率的时空演变特征及其影响因素对制定区域创新政策、构建富有特色的区域创新模式具有重要作用。文章以中国30个省(直辖市、自治区)为研... 提高区域创新效率,缩小区域创新差距是推动中国经济转型和建设创新型国家的必经之路,探明区域创新效率的时空演变特征及其影响因素对制定区域创新政策、构建富有特色的区域创新模式具有重要作用。文章以中国30个省(直辖市、自治区)为研究单元,运用DEA方法、变异系数、泰尔指数等测算了中国2001—2015年的区域创新效率及区域差异,利用NICH指数和Hurst指数进一步分析各省份创新效率的未来发展趋势,并借助Tobit模型分析了创新环境对区域创新效率的影响。结果发现:①中国创新效率总体呈上升趋势,2001—2015年呈“东—中—西”阶梯式递减,2013年后出现明显的交替节点;②中国创新效率存在明显的区域差异,但差异趋于收敛。其中,总体差异主要由地带内差异引起,且地带内差异呈“东—中—西”阶梯式递增,地带间差异仅占总体差异的1.96%;③创新效率的空间分布由分散趋于集中,其中,东部各省市的创新效率分布比较稳定,中西部地区均衡化趋势明显,创新效率“东—中—西”的分异格局逐步弱化;④未来,中国区域创新效率“西—中—东”递减式空间布局将得到延续和强化;⑤基础设施、市场环境、劳动者素质、金融市场和创业水平是影响区域创新效率时空变化的关键因素,但各因素对区域创新效率的影响强度和方向存在显著的空间异质性。 展开更多
关键词 创新发展 创新效率 创新环境 创业水平 劳动者素质 人力资本 金融市场
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金融危机背景下中国碳交易市场现状和趋势 被引量:61
17
作者 王玉海 潘绍明 《经济理论与经济管理》 CSSCI 北大核心 2009年第11期57-63,共7页
我国碳交易市场已经兴起,未来的碳减排潜力巨大。但我国碳交易市场的发展还很不完善,存在着交易价格过低、开发项目领域过窄等问题。作为一种战略性的资源,碳排放权的低价出售,可能会给我国带来风险。当前,受金融危机的影响,我国碳交易... 我国碳交易市场已经兴起,未来的碳减排潜力巨大。但我国碳交易市场的发展还很不完善,存在着交易价格过低、开发项目领域过窄等问题。作为一种战略性的资源,碳排放权的低价出售,可能会给我国带来风险。当前,受金融危机的影响,我国碳交易市场短期内将经历低谷,但长期看前景依然乐观。因此,应加强碳交易方法学研究,尽快培养碳交易专门人才,加快相关中介咨询、金融服务机构的建设,尤其要部署争取碳交易市场的定价权。 展开更多
关键词 碳交易 金融危机 市场影响 发展趋势
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中国房地产市场与金融市场发展关系的研究 被引量:53
18
作者 皮舜 武康平 《管理工程学报》 CSSCI 2006年第2期1-6,共6页
随着我国房地产业的发展,房地产市场与金融市场的关系越来越密切,但国内尚无有关房地产市场与金融市场关系的实证研究。本文在实证分析中国1997到2003年间房地产市场与金融市场的月度数据基础上,建立两者之间的误差修正模型(ECM模型)。... 随着我国房地产业的发展,房地产市场与金融市场的关系越来越密切,但国内尚无有关房地产市场与金融市场关系的实证研究。本文在实证分析中国1997到2003年间房地产市场与金融市场的月度数据基础上,建立两者之间的误差修正模型(ECM模型)。我们对ECM模型线性Granger因果检验,并对模型的残差项进行非线性Granger因果检验,发现房地产市场的发展与金融市场的发展长期之间存在着双向线性因果关系,但没有发现两者间的非线性的Granger因果关系。 展开更多
关键词 房地产市场 金融市场 ECM模型 GRANGER因果检验
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风险价值的完全参数方法及其在金融市场风险管理中的应用 被引量:18
19
作者 马超群 李红权 +2 位作者 徐山鹰 杨晓光 李晖 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2001年第4期74-79,110,共7页
风险价值模型 ( Value-at-Risk)是近年来发展起来的用于测量和控制金融风险的量化模型 .本文提出了计算风险价值的一种新方法——完全参数方法 ,它本质上是参数方法和极值理论的结合运用 ,在证券市场上的实证研究表明该方法优于目前流行... 风险价值模型 ( Value-at-Risk)是近年来发展起来的用于测量和控制金融风险的量化模型 .本文提出了计算风险价值的一种新方法——完全参数方法 ,它本质上是参数方法和极值理论的结合运用 ,在证券市场上的实证研究表明该方法优于目前流行的 Risk 展开更多
关键词 风险价值 完全参数 风险管理 金融市场
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发达国家和发展中国家的金融结构、资本结构和经济增长 被引量:27
20
作者 孙杰 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2002年第10期14-24,共11页
本文在对有关文献进行综合研究和借鉴的基础上 ,用一系列相关指标来描述和量化金融结构、股票市场的发展、公司融资行为和经济增长的关系。我们将有关数据分成发达经济体和新兴经济体两组 ,分别计算相关系数并进行显著性检验。本文的基... 本文在对有关文献进行综合研究和借鉴的基础上 ,用一系列相关指标来描述和量化金融结构、股票市场的发展、公司融资行为和经济增长的关系。我们将有关数据分成发达经济体和新兴经济体两组 ,分别计算相关系数并进行显著性检验。本文的基本推断是 :在新兴市场上 ,与银行体系密切相关的机构投资者是股票市场发展的主要力量 ,而且金融深化的主张需要进行重新的审视 ,或者更准确的表达为股票市场深化的政策主张 ,但是新兴经济体股票市场的规模并不是促进经济增长和公司行为规范的主要因素。 展开更多
关键词 金融结构 公司融资 股票市场 经济增长 发达经济体 新兴经济体
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