我国集合信托产品预期收益率的影响因素及市场风险评价——基于SVAR-GARCH-M模型与因子分析法的实证研究 被引量：12

1

作者 邓旭升 肖继五 《中南财经政法大学学报》 CSSCI 北大核心 2012年第2期113-118,129,共7页

本文基于SVAR-GARCH-M模型,利用因子分析法对我国集合信托产品预期收益率的影响因素及其面临的市场风险进行测度。研究发现:我国集合信托产品预期收益率是以债券回购利率为基准,并随国内价格水平的变动进行调整,以维持真实收益的稳定性... 本文基于SVAR-GARCH-M模型,利用因子分析法对我国集合信托产品预期收益率的影响因素及其面临的市场风险进行测度。研究发现:我国集合信托产品预期收益率是以债券回购利率为基准,并随国内价格水平的变动进行调整,以维持真实收益的稳定性;我国集合信托产品预期收益率对市场风险表现出较高的敏感度,在各类风险因素中,由宏观经济形势变化所引发的融资成本上升风险占主导地位,信托公司资金运用的方式也会引致相应的风险,但与宏观风险因素相比,该类风险因素所占的权重相对较小。 展开更多

关键词 集合信托产品 预期收益率 市场风险 宏观经济调控

下载PDF 职称材料

余额宝收益率对我国商业银行理财产品收益率的影响研究 被引量：11

2

作者 赵红 姬健飞 《河北经贸大学学报》 CSSCI 北大核心 2017年第3期65-71,共7页

基于"市场结构-厂商行为-市场绩效"理论(Structure-Conduct-Performance,S-C-P理论),运用2012-2015年我国各银行人民币理财产品和余额宝数据分析余额宝对银行理财产品收益率的影响机理并提出研究假设。研究发现,余额宝的出现... 基于"市场结构-厂商行为-市场绩效"理论(Structure-Conduct-Performance,S-C-P理论),运用2012-2015年我国各银行人民币理财产品和余额宝数据分析余额宝对银行理财产品收益率的影响机理并提出研究假设。研究发现,余额宝的出现在一定程度上促进了银行理财产品收益率的提高,余额宝收益率对于银行理财产品收益率有正向相关关系,这意味着余额宝的出现加剧了金融市场内的产品竞争。 展开更多

关键词 银行理财产品 余额宝 预期收益率 市场结构 厂商行为 市场绩效 利率市场化 互联网金融 商业银行

下载PDF 职称材料

宏观环境、预期市场状态与中国制造业投资及产能调整——来自上市公司样本的经验研究 被引量：9

3

作者 赵天宇 孙巍 《商业研究》 CSSCI 北大核心 2015年第6期42-52,共11页

基于宏观环境对微观主体投资行为影响的理论预期,以及对我国产能过剩行业产能调整的思考,本文运用上市公司数据,在构建市场状态指数的基础上对我国宏观经济环境影响公司投资的作用路径与效果进行实证检验。结果表明:宏观经济环境并未直... 基于宏观环境对微观主体投资行为影响的理论预期,以及对我国产能过剩行业产能调整的思考,本文运用上市公司数据,在构建市场状态指数的基础上对我国宏观经济环境影响公司投资的作用路径与效果进行实证检验。结果表明:宏观经济环境并未直接影响投资,而是通过改变微观主体对市场状态的预期,使其投资决策发生了由意欲退出转为进入的逆转性变化;利率并未有效发挥对投资的调节作用,这也是当前市场中大量"僵尸"企业形成的主要推手;7个产能过剩的典型行业资本增长率并未拉低其行业资本回报率,致使微观主体缺乏主动调整产能乃至退出的内在动力。因此,化解产能过剩需政府与市场有机结合才能奏效。 展开更多

关键词 宏观环境 预期市场状态 过剩产能调整 资本回报率

下载PDF 职称材料

非负约束条件下组合证券投资决策的分枝定界法 被引量：3

4

作者 张京 《数学的实践与认识》 CSCD 北大核心 2004年第5期18-23,共6页

研究非负约束条件下 ,实现预期收益率的组合证券投资决策问题 ,将整数线性规划的分枝定界法用于该问题的求解 。

关键词 非负约束条件 预期收益率 组合证券投资决策 分枝定界法 四元证券投资决策 整数线性规划 风险

原文传递

基于融资融券业务的新投资策略及应用 被引量：1

5

作者 陈静 黄光辉 《重庆理工大学学报（自然科学）》 CAS 2013年第4期116-120,共5页

利用融资融券业务建立了一个仅用现金作抵押的保证金借贷系统的新投资策略,并将这一策略运用于中国股票市场来检验其优劣。该策略利用了一个条件概率(CRNC),即通过在没有保证金追缴通知的条件下达到预期收益来控制投资者面临的风险,并... 利用融资融券业务建立了一个仅用现金作抵押的保证金借贷系统的新投资策略,并将这一策略运用于中国股票市场来检验其优劣。该策略利用了一个条件概率(CRNC),即通过在没有保证金追缴通知的条件下达到预期收益来控制投资者面临的风险,并且投资者可根据自身需求自由选择投资策略,因此这一策略是动态的。选取了上海证券交易所(SSE)上市180只股票中的155只股票进行研究。结果表明:最优策略的实际月收益率达到了6.02%,因此这一策略对投资者来说是有意义的。 展开更多

关键词 融资融券 保证金追缴 MARKOV链 预期收益率 实际收益率

下载PDF 职称材料

基于PID控制器的动态投资组合模型 被引量：1

6

作者 屠新曙 谢晓闻 《控制与决策》 EI CSCD 北大核心 2014年第2期287-291,共5页

在投资过程中,投资者都是在发生亏损或预期发生亏损时才对投资头寸进行调整,即投资者调整投资组合的目的是保证组合能获得正收益.基于该思想,以组合的预期收益率与通过组合要实现的收益率之差作为控制量,通过PID控制器动态调整组合中各... 在投资过程中,投资者都是在发生亏损或预期发生亏损时才对投资头寸进行调整,即投资者调整投资组合的目的是保证组合能获得正收益.基于该思想,以组合的预期收益率与通过组合要实现的收益率之差作为控制量,通过PID控制器动态调整组合中各证券的投资权重,以实现组合下一期的预期收益率与人们在投资之初确定的收益率相等的目标.仿真结果表明,按该模型配置的投资组合的预期收益率能够达到目标收益率. 展开更多

关键词 动态投资组合 PID控制器 预期收益率

原文传递

套利定价模型对上证A股的有效性分析 被引量：1

7

作者 李帅鹏 侯为波 《佳木斯大学学报（自然科学版）》 CAS 2019年第3期467-469,共3页

目前在国内资本资产定价模型(CAPM)得到普遍使用,而套利定价模型(APT)作为一个截然不同的新方法却没有得到大范围的使用。因此,以上证A股市场为研究样本,运用因素分析法,深入探究套利定价模型是否适用于上证A股,从而可以更好地解释国内... 目前在国内资本资产定价模型(CAPM)得到普遍使用,而套利定价模型(APT)作为一个截然不同的新方法却没有得到大范围的使用。因此,以上证A股市场为研究样本,运用因素分析法,深入探究套利定价模型是否适用于上证A股,从而可以更好地解释国内股票投资市场的预测期望收益率。 展开更多

关键词 套利定价模型 因素分析 上证A股 期望收益率

下载PDF 职称材料

寿险预定利率与存款利率联动的成因及效应分析

8

作者 樊国昌 《重庆商学院学报》 2000年第6期40-42,共3页

预定利率与银行存款利率之间存在联动关系，这一联动关系是多因素作用的结果，建立在银行存款利率基础上的预定利率有损寿险公司经营，不利于寿险业的发展。

关键词 预定利率 存款利率 中国 人寿保险 经营决策

下载PDF 职称材料

改进型粒子群算法及在证券投资中的应用

9

作者 何光 《内江师范学院学报》 2012年第10期24-27,共4页

在证劵市场中有很多不连续的投资优化模型,为了快速有效的寻求模型的解,设计了一种改进的优化算法.通过引入遗传算法中的交叉操作,得到了基于最优和次优位置的改进粒子群优化算法(INPSO).在性能检测中,该算法比部分改进的粒子群优化算... 在证劵市场中有很多不连续的投资优化模型,为了快速有效的寻求模型的解,设计了一种改进的优化算法.通过引入遗传算法中的交叉操作,得到了基于最优和次优位置的改进粒子群优化算法(INPSO).在性能检测中,该算法比部分改进的粒子群优化算法表现更佳,克服了早熟的缺陷.然后,在仿真实验中,运用INPSO分别获得了两种投资组合模型在不同期望收益率下的优化值,同时算法在迭代过程中展现出了很好的收敛性. 展开更多

关键词 粒子群优化算法 交叉操作 投资组合 期望收益率 优化模型

下载PDF 职称材料

特质波动率存在性及其影响研究——基于沪深A股

10

作者 李欣 《铜陵学院学报》 2020年第2期21-25,共5页

通过选取2006年1月至2019年3月的沪深A股月数据,基于Fama-French三因子模型对我国沪深A股市场的特质波动风险的存在性进行研究发现,流通市值比相较于账面市值比更适合我国股票市场,实证结果显示:在超额收益率和特质波动风险之间存在显... 通过选取2006年1月至2019年3月的沪深A股月数据,基于Fama-French三因子模型对我国沪深A股市场的特质波动风险的存在性进行研究发现,流通市值比相较于账面市值比更适合我国股票市场,实证结果显示:在超额收益率和特质波动风险之间存在显著的正相关性,而且在加入异质信念、反转效应和对股票截面收益有重大影响的市盈率后,其正相关性并没有减弱,说明我国股票市场不存在“特质波动率之谜”,且特质波动风险与超额收益率之间的正相关性不会因加入控制变量而减弱。 展开更多

关键词 特质波动风险 FAMA-FRENCH三因素模型 预期收益率

下载PDF 职称材料

动态随机弹性在期权定价中的应用(英文)

11

作者 王宪杰 刘湘成 《运筹学学报》 CSCD 北大核心 2007年第4期26-32,共7页

给出动态随机弹性的概念及运算性质,讨论了动态随机弹性在期权定价模型中的应用.主要结果有:(1)在波动率为常数时,期权价格对的弹性,得到了动态随机弹性服从运动,并给出了相应的经济解释;(2)由于波动率一般不是常数,也是随机过程,因此... 给出动态随机弹性的概念及运算性质,讨论了动态随机弹性在期权定价模型中的应用.主要结果有:(1)在波动率为常数时,期权价格对的弹性,得到了动态随机弹性服从运动,并给出了相应的经济解释;(2)由于波动率一般不是常数,也是随机过程,因此本文进一步研究了期权价格对波动率的弹性,就股票价格的波动情况给出了数学描述和金融意义上的解释. 展开更多

关键词 运筹学 动态随机弹性 期权价格 波动率 期望回报率

下载PDF 职称材料

基于β系数的股票风险实证研究 被引量：4

12

作者 王玥婷 《黑龙江工程学院学报》 CAS 2018年第6期47-50,共4页

经历过2008年的股市大动荡之后,越来越多的中国散户将资金撤出中国股票市场,以期达到规避风险的效果,金融市场呈现极为明显的不稳定态势,系统性风险增加。为了进行β系数的股票风险实证研究,选择吉翔股分、出版传媒、信邦制药、罗莱生... 经历过2008年的股市大动荡之后,越来越多的中国散户将资金撤出中国股票市场,以期达到规避风险的效果,金融市场呈现极为明显的不稳定态势,系统性风险增加。为了进行β系数的股票风险实证研究,选择吉翔股分、出版传媒、信邦制药、罗莱生活、马应龙、抚顺特钢6只股票,以CAPM为理论基础,汇集2018年相关数据作为钻研样本,举行实证钻研。然后对Beta数据、股票行情和β系数的不稳定原因进行实证分析,最后提出改良方案。 展开更多

关键词 Β系数 资本资产定价模型 资产期望收益率 无风险收益率 市场平均收益率

下载PDF 职称材料

山东准近代化城市之近代化简论

13

作者 张连国 《东岳论丛》 CSSCI 北大核心 1995年第S1期119-124,共6页

山东准近代化城市之近代化简论张连国研究山东城市近代化，会遇到两个问题：一是山东前近代城市的评价和定性；一是山东城市近代化的具体道路和特点。这两者是密切相关的，前者涉及山东城市近代化的起点和内因，后者则是山东前近代城市... 山东准近代化城市之近代化简论张连国研究山东城市近代化，会遇到两个问题：一是山东前近代城市的评价和定性；一是山东城市近代化的具体道路和特点。这两者是密切相关的，前者涉及山东城市近代化的起点和内因，后者则是山东前近代城市的发展和归宿。本文拟就这两个问题作... 展开更多

关键词 :assets expected rate of return ASSETS expected earhings ASSETS VALUATION present value of ASSETS EARNINGS

下载PDF 职称材料

PPP项目合理预期回报率确定方法探讨 被引量：2

14

作者 郭鸽 《建筑经济》 北大核心 2019年第10期55-60,共6页

在分析PPP项目预期回报率设定时的影响因素的基础上,从资本金内部收益率与预期回报率的关系入手,针对PPP项目中公私双方三类主体,即:政府方或其委托的咨询机构、社会资本方中的主要投资人为运营类企业和施工企业,建立适用于这三类主体... 在分析PPP项目预期回报率设定时的影响因素的基础上,从资本金内部收益率与预期回报率的关系入手,针对PPP项目中公私双方三类主体,即:政府方或其委托的咨询机构、社会资本方中的主要投资人为运营类企业和施工企业,建立适用于这三类主体的合理预期回报率的计算模型并进行应用。最后,总结应用计算模型确定PPP项目合理预期回报率的注意事项,为PPP项目回报设计理论与实践提供参考。 展开更多

关键词 PPP 预期回报率 财务内部收益率 牛顿法 泰勒公式

下载PDF 职称材料

股票投资的又一个技术分析法 被引量：1

15

作者 陈文略 李亚兰 《黄冈师范学院学报》 2000年第6期8-11,共4页

当投资者进行股票投资且所选股票为蓝筹股时 。

关键词 股票投资 投资组合 投资风险 预期收益率 技术分析法

下载PDF 职称材料

n个参数的资本性资产定价模型 被引量：2

16

作者 陈有禄 《广西工学院学报》 CAS 1998年第2期85-90,共6页

本文通过考察证券回报率的高阶中心矩，建立了ｎ参数的资本性资产定价模型，将已有的二参数，三参数ＣＡＰＭ进行了推广，并且相应地定义了高阶风险，详细分析了它对回报率期望的作用。

关键词 期望回报率 证券市场 定价模型 资本性资产

下载PDF 职称材料