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基于频域视角的全球主要货币汇率溢出效应研究
被引量：
13
1
作者
李政
王子美
刘淇
《国际金融研究》
CSSCI
北大核心
2021年第5期86-96,共11页
本文将LASSO-VAR模型与BK溢出指数方法相结合,首次从频域视角对短期和长期下全球主要货币的汇率溢出效应进行研究。研究发现,第一,全球主要货币之间汇率溢出效应显著,并且时域下的总溢出主要由短期溢出驱动。同时,与时域和短期相比,长...
本文将LASSO-VAR模型与BK溢出指数方法相结合,首次从频域视角对短期和长期下全球主要货币的汇率溢出效应进行研究。研究发现,第一,全球主要货币之间汇率溢出效应显著,并且时域下的总溢出主要由短期溢出驱动。同时,与时域和短期相比,长期的总溢出相对稳定,但重大危机事件爆发会使长期总溢出水平急剧上升。第二,发达经济体货币的溢出水平在不同周期下均明显高于新兴市场经济体货币,但二者的溢入水平比较接近。不同的是,发达经济体货币溢入水平的波动较小,在不同周期下均表现平稳,而新兴市场经济体货币溢入水平波动较大,特别是其短期波动远大于长期波动,周期性差异明显。第三,在人民币汇率市场化改革及人民币国际化程度加深等影响下,近年来人民币与其他货币的联动性增强,但整体来看,人民币汇率净溢出水平始终为负,人民币仍主要扮演净接受者的角色。第四,短期和长期下的汇率溢出网络均存在同区域、同类型经济体相互聚集的特征,人民币与其他货币的互动关系较少,主要接受马来西亚林吉特的溢出。
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关键词
汇率溢出效应
LASSO-VAR模型
BK溢出指数
频域
原文传递
黄金市场与人民币外汇市场收益和波动溢出效应实证分析
2
作者
任立民
周茂华
《财会通讯（下）》
2013年第6期115-119,129,共5页
本文通过构建市场溢出指数(SI),对中国黄金市场和外汇市场间的收益与波动,在金融危机前后溢出效应进行了实证分析。结果显示:在金融危机期间,黄金市场和人民币-美元外汇市场间不存在收益、波动同期相关;危机期间,人民币-美元外汇市场和...
本文通过构建市场溢出指数(SI),对中国黄金市场和外汇市场间的收益与波动,在金融危机前后溢出效应进行了实证分析。结果显示:在金融危机期间,黄金市场和人民币-美元外汇市场间不存在收益、波动同期相关;危机期间,人民币-美元外汇市场和黄金市场间的收益、波动不存在显著的溢出效应,但日元外汇市场与黄金市场的溢出效应显著增强;SI显示,危机期间市场总体溢出效应减弱。从方差分解结果看,在金融危机期间美元外汇市场主导地位有所下降,黄金市场和其他外汇市场信息溢出效应增强。
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关键词
黄金收益
汇率
溢出效应
VAR-RV模型
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职称材料
中国外汇市场与股票市场的动态关联性研究
被引量：
2
3
作者
姜茜娅
张卫国
+1 位作者
闫杜娟
谷任
《河南科学》
2013年第10期1796-1799,共4页
以人民币实际有效汇率与上证A股综合指数为研究对象,在流量导向理论以及股票导向理论的基础上,通过VAR线性模型和EGARCH非线性模型,选取2005年7月22日至2012年12月31日的日度数据,对中国汇率与股价之间的动态关系进行了实证研究.最终发...
以人民币实际有效汇率与上证A股综合指数为研究对象,在流量导向理论以及股票导向理论的基础上,通过VAR线性模型和EGARCH非线性模型,选取2005年7月22日至2012年12月31日的日度数据,对中国汇率与股价之间的动态关系进行了实证研究.最终发现:价格溢出方面,只存在外汇市场到股票市场短期单向引导关系;波动溢出方面,股票市场对外汇市场存在非对称的波动溢出效应.实证结果表明目前我国仍处于流量导向模型的适用阶段,据此提出了针对我国经济现状的政策建议.
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关键词
外汇市场
股票市场
人民币实际有效汇率
溢出效应
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职称材料
题名
基于频域视角的全球主要货币汇率溢出效应研究
被引量：
13
1
作者
李政
王子美
刘淇
机构
天津财经大学金融学院
天津财经大学金融科技与风险管理实验室
天津财经大学大数据统计研究中心
南开大学经济学院财金研究所
出处
《国际金融研究》
CSSCI
北大核心
2021年第5期86-96,共11页
基金
国家社会科学基金一般项目“债务违约与资产价格下跌叠加冲击下系统性金融风险的跨部门传染机理与溢出效应研究”(19BJY262)资助
文摘
本文将LASSO-VAR模型与BK溢出指数方法相结合,首次从频域视角对短期和长期下全球主要货币的汇率溢出效应进行研究。研究发现,第一,全球主要货币之间汇率溢出效应显著,并且时域下的总溢出主要由短期溢出驱动。同时,与时域和短期相比,长期的总溢出相对稳定,但重大危机事件爆发会使长期总溢出水平急剧上升。第二,发达经济体货币的溢出水平在不同周期下均明显高于新兴市场经济体货币,但二者的溢入水平比较接近。不同的是,发达经济体货币溢入水平的波动较小,在不同周期下均表现平稳,而新兴市场经济体货币溢入水平波动较大,特别是其短期波动远大于长期波动,周期性差异明显。第三,在人民币汇率市场化改革及人民币国际化程度加深等影响下,近年来人民币与其他货币的联动性增强,但整体来看,人民币汇率净溢出水平始终为负,人民币仍主要扮演净接受者的角色。第四,短期和长期下的汇率溢出网络均存在同区域、同类型经济体相互聚集的特征,人民币与其他货币的互动关系较少,主要接受马来西亚林吉特的溢出。
关键词
汇率溢出效应
LASSO-VAR模型
BK溢出指数
频域
Keywords
exchange rate
spillover
effect
LASSO-VAR
Model
BK
spillover
Index
Frequency
Domain
分类号
F821 [经济管理—财政学]
原文传递
题名
黄金市场与人民币外汇市场收益和波动溢出效应实证分析
2
作者
任立民
周茂华
机构
福建江夏学院
南开大学经济学院
出处
《财会通讯（下）》
2013年第6期115-119,129,共5页
基金
教育部人文社科规划基金项目(项目编号:12YJA190002)阶段性成果
文摘
本文通过构建市场溢出指数(SI),对中国黄金市场和外汇市场间的收益与波动,在金融危机前后溢出效应进行了实证分析。结果显示:在金融危机期间,黄金市场和人民币-美元外汇市场间不存在收益、波动同期相关;危机期间,人民币-美元外汇市场和黄金市场间的收益、波动不存在显著的溢出效应,但日元外汇市场与黄金市场的溢出效应显著增强;SI显示,危机期间市场总体溢出效应减弱。从方差分解结果看,在金融危机期间美元外汇市场主导地位有所下降,黄金市场和其他外汇市场信息溢出效应增强。
关键词
黄金收益
汇率
溢出效应
VAR-RV模型
Keywords
Return
of
gold
exchange rate
spillover
effect
VAR-
realized
volatility
model
分类号
F832.54 [经济管理—金融学]
F832.6
F224
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职称材料
题名
中国外汇市场与股票市场的动态关联性研究
被引量：
2
3
作者
姜茜娅
张卫国
闫杜娟
谷任
机构
华南理工大学工商管理学院
华南理工大学经济与贸易学院
出处
《河南科学》
2013年第10期1796-1799,共4页
基金
国家社科基金重大项目(11&ZD156)
文摘
以人民币实际有效汇率与上证A股综合指数为研究对象,在流量导向理论以及股票导向理论的基础上,通过VAR线性模型和EGARCH非线性模型,选取2005年7月22日至2012年12月31日的日度数据,对中国汇率与股价之间的动态关系进行了实证研究.最终发现:价格溢出方面,只存在外汇市场到股票市场短期单向引导关系;波动溢出方面,股票市场对外汇市场存在非对称的波动溢出效应.实证结果表明目前我国仍处于流量导向模型的适用阶段,据此提出了针对我国经济现状的政策建议.
关键词
外汇市场
股票市场
人民币实际有效汇率
溢出效应
Keywords
exchange rate
：
stock
price：
RMB
real
effect
ive
exchange rate
~
spillover
effect
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
基于频域视角的全球主要货币汇率溢出效应研究
李政
王子美
刘淇
《国际金融研究》
CSSCI
北大核心
2021
13
原文传递
2
黄金市场与人民币外汇市场收益和波动溢出效应实证分析
任立民
周茂华
《财会通讯（下）》
2013
0
下载PDF
职称材料
3
中国外汇市场与股票市场的动态关联性研究
姜茜娅
张卫国
闫杜娟
谷任
《河南科学》
2013
2
下载PDF
职称材料
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