人民币国际化、汇率变动与汇率预期 被引量：117

1

作者 沙文兵 刘红忠 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2014年第8期10-18,共9页

本文基于人民币国际化、汇率变动与汇率预期的互动机理分析,选择境外人民币存款规模作为人民币国际化程度的衡量指标,以境外人民币存款余额、人民币汇率和汇率预期为内生变量构建SVAR模型,实证分析人民币国际化与人民币汇率及汇率预期... 本文基于人民币国际化、汇率变动与汇率预期的互动机理分析,选择境外人民币存款规模作为人民币国际化程度的衡量指标,以境外人民币存款余额、人民币汇率和汇率预期为内生变量构建SVAR模型,实证分析人民币国际化与人民币汇率及汇率预期之间的动态关系。结果表明,人民币国际化程度的提升不仅会引起人民币升值,还会形成人民币升值预期;人民币升值预期对人民币国际化具有一定的促进作用,但人民币过快升值反而不利于人民币国际化。在三者的互动关系中,人民币国际化对人民币汇率变动及汇率预期的影响居于主导地位。 展开更多

关键词 人民币国际化汇 汇率预期 境外人民币存款

原文传递

人民币汇率预期特征研究--基于调查数据的实证分析 被引量：36

2

作者 李晓峰 钱利珍 黎琦嘉 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2011年第12期47-58,共12页

持续的人民币汇率升值预期是影响我国汇率机制改革和金融稳定的一个难题。本文首次采用国际知名金融机构的调查数据,考察了人民币汇率预期的特征,研究发现:(1)金融机构对人民币汇率的预期是非理性的;(2)汇率预期具有异质性,70%以上的金... 持续的人民币汇率升值预期是影响我国汇率机制改革和金融稳定的一个难题。本文首次采用国际知名金融机构的调查数据,考察了人民币汇率预期的特征,研究发现:(1)金融机构对人民币汇率的预期是非理性的;(2)汇率预期具有异质性,70%以上的金融机构基于汇率过去的走势进行预测,平均25%左右的金融机构基于宏观基本面预测;同时,它们对相同信息的关注程度有所不同。这为进一步认识人民币汇率预期特征和制定汇改方案提供了新的依据。 展开更多

关键词 汇率预期 非理性 异质性

原文传递

人民币汇率预期对经常项下跨境资金流动的影响 被引量：10

3

作者 中国人民银行济南分行经常项目管理处课题组 于正红 《金融发展研究》 2012年第12期20-24,共5页

本文利用2006—2012年月度时间序列数据,对人民币汇率预期与经常项下跨境资金流动的关系进行了实证研究。结果表明,山东省经常项下跨境资金流动与人民币汇率预期之间存在着协整关系,人民币升值(贬值)预期能够导致跨境资金的大幅流入(流... 本文利用2006—2012年月度时间序列数据,对人民币汇率预期与经常项下跨境资金流动的关系进行了实证研究。结果表明,山东省经常项下跨境资金流动与人民币汇率预期之间存在着协整关系,人民币升值(贬值)预期能够导致跨境资金的大幅流入(流出)。通过对样本企业调查发现,汇率预期在微观角度上影响着跨境资金流动机制的形成。最后,本文对完善人民币汇率预期管理提出了政策建议。 展开更多

关键词 汇率预期 经常项目 跨境资金 协整

下载PDF 职称材料

投资者风险态度、资产价格与汇率预期的动态关系研究--基于DCC-GARCH和TVP-SV-VAR模型 被引量：9

4

作者 江春 杨力菲 姜婷婷 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2022年第2期114-129,共16页

面对日益复杂的全球经济一体化进程,房地产市场、股票市场和外汇市场间的动态波动传染效应越发显著,其传递方向和路径也更为深刻地受到投资者风险态度的影响。本文通过DCC-GARCH和TVP-SV-VAR模型检验了投资者风险态度、资产价格(房价、... 面对日益复杂的全球经济一体化进程,房地产市场、股票市场和外汇市场间的动态波动传染效应越发显著,其传递方向和路径也更为深刻地受到投资者风险态度的影响。本文通过DCC-GARCH和TVP-SV-VAR模型检验了投资者风险态度、资产价格(房价、股价)和汇率预期的动态关系。研究发现,投资者风险偏好会促进资产价格上涨和人民币预期升值,反之资产价格上涨和人民币预期升值也会刺激投资者风险偏好;当人民币处于升值预期时,存在房地产对股票投资的挤出效应:进一步地,在牛市时房价更易受到货币政策等外部经济形势的影响:当投资者普遍风险厌恶时,资产价格会在投资者风险态度和汇率预期之间起到显著的中介作用;在人民币贬值预期下,资产价格和投资者风险态度对外汇市场环境改变更敏感。因此,决策部门应在保持宏观经济稳定的前提下有序推进资本账户开放,结合国内外经济形势进行房地产市场和股票市场改革,加强预期引导并防范不同市场之间金融风险传染。 展开更多

关键词 投资者风险态度 资产价格 汇率预期 DCC-GARCH TVP-SV-VAR

下载PDF 职称材料

汇率及汇率预期是否会影响货币国际化? 被引量：7

5

作者 李自磊 张云 《投资研究》 2016年第9期18-28,共11页

本文通过构建面板VAR和结构VAR模型对汇率、汇率预期及货币国际化间的动态关系进行了实证分析。实证研究结果表明,对于欧元、日元、英镑等既有国际货币而言,货币快速升值会促进货币国际化程度的提高,就人民币而言,货币升值也会促进人民... 本文通过构建面板VAR和结构VAR模型对汇率、汇率预期及货币国际化间的动态关系进行了实证分析。实证研究结果表明,对于欧元、日元、英镑等既有国际货币而言,货币快速升值会促进货币国际化程度的提高,就人民币而言,货币升值也会促进人民币国际化程度的提高,同时,货币存在升值预期同样会提高上述几种货币的国际化程度。概言之货币升值或存在升值预期均会提高货币的国际化程度。 展开更多

关键词 汇率 汇率预期 货币国际化

原文传递

人民币汇率与对外承包工程——基于跨国面板数据的实证研究 被引量：5

6

作者 蒋骄亮 何凡 曾剑宇 《投资研究》 CSSCI 2017年第1期38-50,共13页

本文基于2005—2013年间我国对外承包工程的56个国家的面板数据,实证分析了人民币汇率对我国对外承包工程的影响。在控制其他影响因素后,研究发现,直接标价法下人民币汇率水平的上升、汇率波动的加剧以及汇率预期水平的提高都会对我国... 本文基于2005—2013年间我国对外承包工程的56个国家的面板数据,实证分析了人民币汇率对我国对外承包工程的影响。在控制其他影响因素后,研究发现,直接标价法下人民币汇率水平的上升、汇率波动的加剧以及汇率预期水平的提高都会对我国企业对外承包工程产生显著的抑制作用。进一步研究发现,这一抑制作用会受到金融危机、对外承包工程所在国的经济发展水平、资源丰富度的影响。因此随着人民币国际化进程的不断深入,我国对外承包工程企业应当建立健全风险规避机制,提高应对汇率风险的意识与能力。 展开更多

关键词 汇率水平 汇率波动 汇率预期 对外承包工程

原文传递

中国经济基本面、央行干预与人民币汇率预期 被引量：7

7

作者 肖立晟 杨娇辉 +1 位作者 李颖婷 朱昱昭 《世界经济》 CSSCI 北大核心 2021年第9期51-76,共26页

本文采用随机波动时变系数向量自回归模型考察中国宏观经济基本面与央行干预,对人民币汇率的市场整体预期和机构个体预期异质性的时变影响。结果表明,中国宏观经济基本面对汇率预期的影响相对有限,而央行干预冲击持续性更长,会显著强化... 本文采用随机波动时变系数向量自回归模型考察中国宏观经济基本面与央行干预,对人民币汇率的市场整体预期和机构个体预期异质性的时变影响。结果表明,中国宏观经济基本面对汇率预期的影响相对有限,而央行干预冲击持续性更长,会显著强化汇率预期。在以外推或适应性预期参与者个体为主导的外汇市场,宏观经济基本面对个体预期异质性的影响不显著。央行干预则通过在市场释放维持汇率稳定的信号,使市场参与者统一形成单边预期,降低了预期异质性。未来中国应进一步增强汇率弹性,降低外汇市场干预,使人民币汇率波动反映更多宏观经济基本面信息。 展开更多

关键词 人民币汇率市场预期 预期异质性 央行干预 宏观经济基本面

原文传递

SDR权重调整对人民币汇率与汇率预期的影响研究

8

作者 龚秀国 王琳 《经济体制改革》 北大核心 2024年第2期138-147,共10页

以国际货币基金组织发布的SDR权重调整相关公告为基础,运用事件分析法探讨SDR权重调整对人民币汇率和汇率预期水平的影响,以及不同公告类型的异质性。研究发现:SDR权重调整对在岸和离岸人民币汇率贬值均起到一定程度的抑制作用;SDR权重... 以国际货币基金组织发布的SDR权重调整相关公告为基础,运用事件分析法探讨SDR权重调整对人民币汇率和汇率预期水平的影响,以及不同公告类型的异质性。研究发现:SDR权重调整对在岸和离岸人民币汇率贬值均起到一定程度的抑制作用;SDR权重调整使在岸和离岸人民币在窗口期内出现了明显的汇率升值预期,且汇率升值预期与汇率回升时间高度重合。从不同公告类型看,人民币汇率对金额调整公告的反应更为即时,对权重调整公告的反应存在“时滞效应”。SDR权重调整对汇率的影响主要是通过影响市场情绪,进而影响汇率预期发挥作用的。鉴于此,应加强外汇预期管理,丰富人民币外汇产品和工具,进一步强化人民币在SDR当中的作用,为人民币汇率保持基本稳定提供有力支撑。 展开更多

关键词 SDR权重调整 人民币汇率 汇率预期 事件分析法

原文传递

关注尾部风险:贸易政策不确定性、预期与人民币汇率变动

9

作者 刘阳 韩立岩 《管理科学学报》 CSCD 北大核心 2024年第5期141-158,共18页

贸易是决定汇率的首要因素,而贸易政策变动带来的不确定性如何影响人民币汇率双向变动?本研究基于无抛补利率平价思想,引入贸易政策不确定性的尾部风险对汇率预期的影响,建立中美贸易政策不确定性与人民币汇率关系的理论模型,进而基于... 贸易是决定汇率的首要因素,而贸易政策变动带来的不确定性如何影响人民币汇率双向变动?本研究基于无抛补利率平价思想,引入贸易政策不确定性的尾部风险对汇率预期的影响,建立中美贸易政策不确定性与人民币汇率关系的理论模型,进而基于交叉分位数回归模型探究中美贸易政策不确定性对人民币在岸与离岸市场的短期影响.实证结果表明中国和美国贸易政策不确定性对人民币在岸与离岸汇率冲击具有非对称性和尾部特征,且中国贸易政策不确定性对人民币汇率的影响占主导地位.最后,贸易政策不确定性通过改变外汇市场投资者的预期进一步作用于人民币汇率变动.因此,央行要加强针对尾部风险的主动应对措施,投资者需关注贸易政策改变带来的不确定性而调整套期保值策略。 展开更多

关键词 贸易政策不确定性 汇率预期 在岸离岸汇率 交叉分位数回归 尾部风险

下载PDF 职称材料

外汇宏观审慎工具能够管理人民币汇率预期吗?——基于TVP-SV-VAR模型的经验检验

10

作者 谷宇 王宇凡 《国际金融研究》 北大核心 2023年第6期47-59,共13页

本文将外汇宏观审慎工具纳入汇率预期管理的研究框架,剖析了宏观审慎工具基于交易、信号及投资者情绪渠道影响外汇市场微观主体交易行为及市场预期的理论机制,并应用TVP-SV-VAR模型实证检验了外汇存款准备金率、外汇风险准备金率及逆周... 本文将外汇宏观审慎工具纳入汇率预期管理的研究框架,剖析了宏观审慎工具基于交易、信号及投资者情绪渠道影响外汇市场微观主体交易行为及市场预期的理论机制,并应用TVP-SV-VAR模型实证检验了外汇存款准备金率、外汇风险准备金率及逆周期因子在2015年1月—2022年6月期间影响人民币汇率预期的作用路径及政策效果。结果表明:外汇存款准备金率和外汇风险准备金率对汇率预期起到了合意的政策效果,而逆周期因子主要在2020年6月以前发挥作用。外汇存款准备金率通过交易、信号和投资者情绪渠道进行政策传导,而外汇风险准备金率通过交易和信号渠道进行政策传导,逆周期因子通过交易渠道进行政策传导。 展开更多

关键词 汇率预期 外汇宏观审慎工具 人民币汇率 TVP-SV-VAR模型

原文传递

人民币汇率预期对短期跨境资金流动的非对称影响——基于门限自回归模型(TAR)的实证分析 被引量：4

11

作者 黄孝平 《征信》 北大核心 2018年第10期65-70,共6页

实证结果表明:在不同水平的即期汇率波动幅度和境内外利差下,人民币汇率预期对我国短期跨境资金流动呈现不对称影响。即当月度即期汇率波动小于0.22%时,人民币汇率贬值预期不会对短期跨境资金产生明显的流出压力,当境内外利差大于3.46%... 实证结果表明:在不同水平的即期汇率波动幅度和境内外利差下,人民币汇率预期对我国短期跨境资金流动呈现不对称影响。即当月度即期汇率波动小于0.22%时,人民币汇率贬值预期不会对短期跨境资金产生明显的流出压力,当境内外利差大于3.46%时,人民币汇率贬值预期不会对短期跨境资金造成明显的流出压力。并从汇率预期管理、利率管理的角度提出有序推进人民币汇率形成机制改革等政策建议。 展开更多

关键词 汇率预期 短期跨境资金 汇率波动 门限自回归

下载PDF 职称材料

汇率不确定性与对外直接投资——基于日本对亚洲8国直接投资的实证分析 被引量：2

12

作者 郭志芳 林季红 《亚太经济》 CSSCI 北大核心 2013年第4期91-97,共7页

本文通过1997-2010年亚洲八国的面板数据模型研究了日本对亚洲发展中国家和新兴市场经济体的FDI与汇率变动之间的关系。研究结果表明,东道国实际有效汇率水平上升、东道国汇率波动加剧,日本对外直接投资增加;东道国汇率预期升值,日本FD... 本文通过1997-2010年亚洲八国的面板数据模型研究了日本对亚洲发展中国家和新兴市场经济体的FDI与汇率变动之间的关系。研究结果表明,东道国实际有效汇率水平上升、东道国汇率波动加剧,日本对外直接投资增加;东道国汇率预期升值,日本FDI下降;亚洲金融危机阻碍了日本投资者对亚洲的直接投资;次贷危机促使日本投资者将目光更多地转向亚洲。 展开更多

关键词 汇率水平 汇率波动 汇率预期 FDI

原文传递

汇率预期管理、贸易开放与外国来华投资——基于贸易开放传导路径的研究 被引量：1

13

作者 孙林 李讯 《金融发展研究》 北大核心 2022年第1期48-57,共10页

复杂的外汇业务流程和较高的入市门槛严重影响了市场主体外汇避险业务主观意愿,一旦市场相对均衡被打破,将引发群体性跨境投资配置失衡,增加政策管理难度。本文将研究机构、银行和非银机构对汇率走势的判断纳入汇率预期分析,并通过熵权... 复杂的外汇业务流程和较高的入市门槛严重影响了市场主体外汇避险业务主观意愿,一旦市场相对均衡被打破,将引发群体性跨境投资配置失衡,增加政策管理难度。本文将研究机构、银行和非银机构对汇率走势的判断纳入汇率预期分析,并通过熵权综合指数法构建异质性汇率预期指数。在理论分析跨境投资存在信息不对称影响路径的基础上,利用中介效应模型,基于分行业中介效应面板数据分析汇率预期对FDI的直接影响和通过影响贸易开放对FDI的间接影响。理论研究表明:汇率预期除了能够直接影响FDI,还会通过影响贸易开放水平间接影响跨境投资者的心理预期和FDI规模。实证研究显示:本币升值预期能够直接增强FDI投资者的投资信心,贸易开放在汇率预期影响FDI中起到部分中介作用,汇率预期通过出口贸易依存度对FDI的中介效应显著高于通过进口依存度对FDI的遮掩效应。最后就探讨完善跨境投资预期管理机制提出政策建议。 展开更多

关键词 汇率预期 外国来华投资 贸易开放 中介效应

下载PDF 职称材料

中国央行票据对人民币利率和汇率的影响——来自香港地区离岸市场的证据 被引量：1

14

作者 许雯 龚秀国 《财经科学》 CSSCI 北大核心 2022年第2期47-59,共13页

本文采用事件分析法量化分析中国离岸央行票据发行对在岸和离岸人民币利率、汇率和汇率预期的影响。实证结果发现:第一,离岸央行票据发行对在岸和离岸人民币利率具有明显预公告效应,且在发行事件后对在岸和离岸人民币利率下跌有短期抑... 本文采用事件分析法量化分析中国离岸央行票据发行对在岸和离岸人民币利率、汇率和汇率预期的影响。实证结果发现:第一,离岸央行票据发行对在岸和离岸人民币利率具有明显预公告效应,且在发行事件后对在岸和离岸人民币利率下跌有短期抑制作用;第二,离岸央行票据发行对离岸人民币汇率有预公告效应和缩小人民币贬值幅度的作用,但并不能抑制在岸人民币汇率的贬值趋势;第三,离岸央行票据发行使在岸和离岸人民币汇率均出现了短暂的汇率升值预期。 展开更多

关键词 离岸央行票据 人民币利率 人民币汇率 汇率预期 事件分析法

原文传递

人民币升值预期对广州房地产价格的影响

15

作者 张素群 陈嘉威 《特区经济》 2013年第11期192-194,共3页

近十几年来,随着我国经济快速发展,人民币持续升值与房地产价格不断攀升的问题成为全社会关注的热点。本文先从理论层面分析人民币汇率与房地产价格的关联效应,接着对人民币汇率与广州房地产价格之间的关系进行了实证检验,在此基础上得... 近十几年来,随着我国经济快速发展,人民币持续升值与房地产价格不断攀升的问题成为全社会关注的热点。本文先从理论层面分析人民币汇率与房地产价格的关联效应,接着对人民币汇率与广州房地产价格之间的关系进行了实证检验,在此基础上得出相关结论,并为协调和稳定我国房地产价格提出对策建议。 展开更多

关键词 人民币升值 房地产价格 汇率预期 协整检验

下载PDF 职称材料

宏观经济波动与AH股溢价率的动态相关研究——基于DCC-GARCH模型

16

作者 方健 《当代金融研究》 2020年第4期75-83,共9页

由于AH股溢价率存在波动性聚集特征,本文使用DCC-GARCH模型实证检验宏观经济因素冲击与AH股溢价率的动态相关性。研究发现:(1)资本市场的整体波动与AH股溢价率波动具有动态相关性,境内资本市场的宏观经济冲击影响并不能使双重上市公司... 由于AH股溢价率存在波动性聚集特征,本文使用DCC-GARCH模型实证检验宏观经济因素冲击与AH股溢价率的动态相关性。研究发现:(1)资本市场的整体波动与AH股溢价率波动具有动态相关性,境内资本市场的宏观经济冲击影响并不能使双重上市公司境外股票价格同步波动,从而产生AH股溢价率的波动;(2)国债指数与AH股溢价率呈现出动态正相关关系,人民币汇率的贬值预期与AH股溢价率的动态相关性变化较为复杂,呈现出由正转负的趋势性变化,其背后的原因是中国境内资本市场开放后与国际资本市场的联动性增强。最后,结合本文的研究结论,从促进公司估值的价值回归、提升投融资效率的角度提出建议。 展开更多

关键词 聚集性波动 利率 汇率预期 动态相关性

下载PDF 职称材料

人民币汇率、资产价格与短期国际资本流动 被引量：80

17

作者 陈浪南 陈云 《经济管理》 CSSCI 北大核心 2009年第1期1-6,共6页

本文基于1999年1月～2008年6月的月度数据,运用ARDL-ECM模型检验了人民币汇率、资产价格与我国短期国际资本流动的关系。结果表明,长期内,人民币汇率预期变化率和国内外利差是影响短期国际资本流动的显著因素,人民币汇率水平、国内股市... 本文基于1999年1月～2008年6月的月度数据,运用ARDL-ECM模型检验了人民币汇率、资产价格与我国短期国际资本流动的关系。结果表明,长期内,人民币汇率预期变化率和国内外利差是影响短期国际资本流动的显著因素,人民币汇率水平、国内股市收益率和房地产收益率并未对短期国际资本流动产生显著影响;短期内,人民币汇率、国内外利差和房地产收益率对短期国际资本流动有显著的滞后效应。 展开更多

关键词 人民币汇率 短期国际资本流动 汇率预期 边限检验 ARDL—ECM

原文传递

中国货币需求长期是否稳定？ 被引量：39

18

作者 万晓莉 霍德明 陈斌开 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2010年第1期39-54,共16页

实行总量型货币调控的基本前提是货币需求稳定或可测,结合中国经济对外开放度越来越高的背景,本文侧重在开放条件下,首次利用对数据稳定性没有要求的BoundsTesting方法,系统地考察了我国货币需求在1987—2008年二十年间的特征。结果发... 实行总量型货币调控的基本前提是货币需求稳定或可测,结合中国经济对外开放度越来越高的背景,本文侧重在开放条件下,首次利用对数据稳定性没有要求的BoundsTesting方法,系统地考察了我国货币需求在1987—2008年二十年间的特征。结果发现在考虑汇率(预期)和外部因素的条件下我国在长期里才有稳定的货币需求。进一步地,1996年以前,M1更适合做货币盯住目标,而M2在1996年以后更合适,尤其M2与汇率因素之间的联系紧密。虽然我国的资本账户还未完全放开,但是货币替代和资本流动效应表现明显。人民币贬值(升值)预期将显著减少(增加)居民和企业对人民币的需求,这意味着央行在对汇率进行控制的条件下要进一步保持货币政策独立性的难度将越来越大。 展开更多

关键词 货币需求 汇率预期 资本流动 无交割远期汇率 边界测试

原文传递

汇率预期对境外人民币需求的影响 被引量：33

19

作者 蒋先玲 刘微 叶丙南 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2012年第10期68-75,共8页

本文依据货币需求、货币竞争替代理论,以企业利润最大化为目标建立境外人民币需求函数,推导出影响境外人民币需求的主要因素。通过变结构协整和误差修正模型,重点分析了汇率预期和政策变革等因素对境外人民币需求的影响。结果表明,人民... 本文依据货币需求、货币竞争替代理论,以企业利润最大化为目标建立境外人民币需求函数,推导出影响境外人民币需求的主要因素。通过变结构协整和误差修正模型,重点分析了汇率预期和政策变革等因素对境外人民币需求的影响。结果表明,人民币汇率预期波动对境外人民币需求具有明显的长短期效应,随着资本项目进一步开放,汇率预期变化对境外人民币需求和中国国际收支影响将更加显著,国内政策需要关注汇率预期情况;政策因素,尤其是2010年以来的制度变革有力地推动了香港人民币存款增长和离岸人民币市场发展;而国内货币政策和利率变化对境外人民币需求的影响仍相对较小。 展开更多

关键词 汇率预期 境外人民币需求 结构突变

原文传递

基于汇率预期与央行外汇干预的汇率动态决定：理论分析与经验研究 被引量：21

20

作者 司登奎 江春 李小林 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2016年第9期13-21,共9页

本文通过将央行外汇干预引入到包含风险溢价的无抛补利率平价中,并采用非线性自回归分布滞后(NARDL)模型考察了2006年10月至2015年12月汇率预期和央行外汇干预对人民币汇率的影响。结果表明:1汇率预期与央行外汇干预对人民币即期汇率具... 本文通过将央行外汇干预引入到包含风险溢价的无抛补利率平价中,并采用非线性自回归分布滞后(NARDL)模型考察了2006年10月至2015年12月汇率预期和央行外汇干预对人民币汇率的影响。结果表明:1汇率预期与央行外汇干预对人民币即期汇率具有显著的短期和长期非对称影响,且在长期和短期内,人民币即期汇率均更易受升值预期影响;2央行的正向外汇干预在遏制人民币升值方面具有一定效果,但负向外汇干预不仅不会遏制人民币贬值,反而会助推人民币进一步贬值;3中美息差的缩小短期内会导致人民币贬值,在长期则会导致人民币升值;4风险溢价下降短期内会导致人民币贬值,在长期却会导致人民币升值,且长期人民币升值容易贬值难。 展开更多

关键词 汇率预期 外汇市场干预 中美息差 风险溢价 即期汇率

下载PDF 职称材料