期刊导航
期刊开放获取
cqvip
退出
期刊文献
+
任意字段
题名或关键词
题名
关键词
文摘
作者
第一作者
机构
刊名
分类号
参考文献
作者简介
基金资助
栏目信息
任意字段
题名或关键词
题名
关键词
文摘
作者
第一作者
机构
刊名
分类号
参考文献
作者简介
基金资助
栏目信息
检索
高级检索
期刊导航
共找到
2
篇文章
<
1
>
每页显示
20
50
100
已选择
0
条
导出题录
引用分析
参考文献
引证文献
统计分析
检索结果
已选文献
显示方式：
文摘
详细
列表
相关度排序
被引量排序
时效性排序
投资者情绪能够解释ETF的折溢价吗?——来自A股市场的经验证据
被引量：
17
1
作者
李凤羽
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2014年第2期180-192,共13页
本文从投资者情绪视角解释A股市场ETF的折溢价现象,将国内行为金融学研究由传统基金扩展到ETF这种金融创新产品。研究发现,A股市场的投资者情绪与ETF溢价率正相关。进一步的研究显示,A股市场投资者情绪对ETF溢价率的影响在不同市场状态...
本文从投资者情绪视角解释A股市场ETF的折溢价现象,将国内行为金融学研究由传统基金扩展到ETF这种金融创新产品。研究发现,A股市场的投资者情绪与ETF溢价率正相关。进一步的研究显示,A股市场投资者情绪对ETF溢价率的影响在不同市场状态下呈现不同特征,具体表现为在悲观市场中两者负相关,而在中性市场和乐观市场中两者正相关。此外,A股市场投资者情绪对ETF溢价率的影响随着机构持股比例的下降而逐渐增强。
展开更多
关键词
etf
折溢价
投资者情绪
机构持股比例
原文传递
投资者情绪、套利限制与错误定价——基于中国A股市场ETF的实证研究
被引量：
3
2
作者
薛英杰
李荣达
刘昌阳
《金融发展研究》
北大核心
2022年第12期13-24,共12页
本文以中国A股市场的股票指数ETF为研究对象,分析了ETF和基础资产错误定价的程度和原因,讨论了ETF套利对基础资产定价的影响,解释了ETF错误定价的内在机制,提出了消除错误定价的投资策略。研究结果显示,ETF折溢价是投资者非理性行为和...
本文以中国A股市场的股票指数ETF为研究对象,分析了ETF和基础资产错误定价的程度和原因,讨论了ETF套利对基础资产定价的影响,解释了ETF错误定价的内在机制,提出了消除错误定价的投资策略。研究结果显示,ETF折溢价是投资者非理性行为和套利限制共同导致的错误定价,这种错误定价主要出现在ETF层面,ETF错误定价的修正表现为折溢价对未来ETF收益有负向预测作用,但对基础资产未来收益无显著预测性,意味着ETF套利并没有对基础资产定价产生严重影响,投资者每周可以通过投资策略从ETF上获得0.9%的收益。进一步从投资者情绪和套利限制两个视角分别解释了ETF错误定价的内在机制,发现投资者情绪越高,套利限制越严重,ETF错误定价越大,折溢价对未来ETF收益的预测性越强。
展开更多
关键词
etf
折溢价
资产定价
交易摩擦
套利活动
收益预测
下载PDF
职称材料
题名
投资者情绪能够解释ETF的折溢价吗?——来自A股市场的经验证据
被引量：
17
1
作者
李凤羽
机构
东北财经大学应用金融研究中心
出处
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2014年第2期180-192,共13页
基金
国家自然科学基金(71171036
71072140
+4 种基金
70871019)
教育部人文社会科学青年基金项目(12YJC790091)
辽宁省教育厅人文社会科学重点研究基地专项项目(ZJ2013037
ZJ2013043)
辽宁省教育厅科学研究一般项目(W2013206)资助
文摘
本文从投资者情绪视角解释A股市场ETF的折溢价现象,将国内行为金融学研究由传统基金扩展到ETF这种金融创新产品。研究发现,A股市场的投资者情绪与ETF溢价率正相关。进一步的研究显示,A股市场投资者情绪对ETF溢价率的影响在不同市场状态下呈现不同特征,具体表现为在悲观市场中两者负相关,而在中性市场和乐观市场中两者正相关。此外,A股市场投资者情绪对ETF溢价率的影响随着机构持股比例的下降而逐渐增强。
关键词
etf
折溢价
投资者情绪
机构持股比例
Keywords
etf
discount
/
premium
,
Investor
sentiment,
Institutional
ownership
分类号
F224 [经济管理—国民经济]
F832.51
原文传递
题名
投资者情绪、套利限制与错误定价——基于中国A股市场ETF的实证研究
被引量：
3
2
作者
薛英杰
李荣达
刘昌阳
机构
对外经济贸易大学金融学院
中国农业大学农村金融与投资研究中心
重庆交通大学经济与管理学院
出处
《金融发展研究》
北大核心
2022年第12期13-24,共12页
文摘
本文以中国A股市场的股票指数ETF为研究对象,分析了ETF和基础资产错误定价的程度和原因,讨论了ETF套利对基础资产定价的影响,解释了ETF错误定价的内在机制,提出了消除错误定价的投资策略。研究结果显示,ETF折溢价是投资者非理性行为和套利限制共同导致的错误定价,这种错误定价主要出现在ETF层面,ETF错误定价的修正表现为折溢价对未来ETF收益有负向预测作用,但对基础资产未来收益无显著预测性,意味着ETF套利并没有对基础资产定价产生严重影响,投资者每周可以通过投资策略从ETF上获得0.9%的收益。进一步从投资者情绪和套利限制两个视角分别解释了ETF错误定价的内在机制,发现投资者情绪越高,套利限制越严重,ETF错误定价越大,折溢价对未来ETF收益的预测性越强。
关键词
etf
折溢价
资产定价
交易摩擦
套利活动
收益预测
Keywords
etf
discount
and
premium
asset
pricing
transaction
friction
arbitrage
activities
return
prediction
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
投资者情绪能够解释ETF的折溢价吗?——来自A股市场的经验证据
李凤羽
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2014
17
原文传递
2
投资者情绪、套利限制与错误定价——基于中国A股市场ETF的实证研究
薛英杰
李荣达
刘昌阳
《金融发展研究》
北大核心
2022
3
下载PDF
职称材料
已选择
0
条
导出题录
引用分析
参考文献
引证文献
统计分析
检索结果
已选文献
上一页
1
下一页
到第
页
确定
用户登录
登录
IP登录
使用帮助
返回顶部
