企业ESG表现与债务融资成本——理论机制和经验证据 被引量：23

1

作者 范云朋 孟雅婧 胡滨 《经济管理》 北大核心 2023年第8期123-144,共22页

在我国致力于实现“碳达峰、碳中和”目标的大背景下,企业通过提升环境、社会和公司治理(ESG)表现降低债务融资成本,对于推动企业高质量发展具有重要战略意义。本文基于2011—2020年中国沪深A股上市公司数据,实证分析企业ESG表现对债务... 在我国致力于实现“碳达峰、碳中和”目标的大背景下,企业通过提升环境、社会和公司治理(ESG)表现降低债务融资成本,对于推动企业高质量发展具有重要战略意义。本文基于2011—2020年中国沪深A股上市公司数据,实证分析企业ESG表现对债务融资成本的影响,并对ESG表现评价分歧的影响予以探讨。研究发现:企业ESG表现的提高有助于促进其债务融资成本降低,且在ESG表现的各分项中,社会表现和治理表现对债务融资成本的影响更为显著,而环境表现的影响则相对较弱。不同评级机构间的评价分歧和指标内部的分歧会对债务融资成本产生影响,而且会降低ESG表现影响债务融资成本的效果。由于本文采用离散度指标衡量评价分歧,其依托不同评级机构的观测而生,较少受到企业经营状况的影响,因此也间接为控制内生性问题提供了补充证据。异质性分析表明,在审计师来自非十大审计师事务所和处于高市场化水平地区的企业中,提高ESG表现能够更显著地降低债务融资成本。影响机制分析发现,ESG表现可以通过促进企业财务自律和提振投资者信心来降低企业债务融资成本。本文研究为充分发挥ESG作用并以此推动企业高质量发展提供了政策启示。 展开更多

关键词 esg表现 债务融资成本 评价分歧 财务自律 投资者信心

原文传递

ESG影响股票流动性吗?——基于ESG评级和评级分歧的双重视角 被引量：12

2

作者 李晓艳 梁日新 李英 《国际金融研究》 北大核心 2023年第11期75-86,共12页

基于不同ESG评级机构发布的评级信息,本文考察了ESG评级与评级分歧对股票流动性的影响。研究发现:ESG评级越高,股票流动性越高;ESG评级分歧越大,股票流动性越低。机制检验发现,较高的ESG评级降低了企业经营风险,强化了市场正面预期,有... 基于不同ESG评级机构发布的评级信息,本文考察了ESG评级与评级分歧对股票流动性的影响。研究发现:ESG评级越高,股票流动性越高;ESG评级分歧越大,股票流动性越低。机制检验发现,较高的ESG评级降低了企业经营风险,强化了市场正面预期,有利于提高股票流动性;ESG评级分歧提升了企业经营风险,降低了市场正面预期,进而导致股票流动性下降。进一步研究发现:ESG评级与评级分歧对股票流动性的影响在信息透明度较低、所在地区市场化程度较高、社会信任水平较低以及重污染企业中更为显著。本文不仅丰富和拓展了ESG和股票流动性的相关研究,还为我国制定统一的ESG评级标准提供了经验证据。 展开更多

关键词 esg 评级分歧 股票流动性 经营风险 市场正面预期

原文传递

中国主流ESG评级的再评估

3

作者 孙俊秀 谭伟杰 郭峰 《财经研究》 北大核心 2024年第5期4-18,78,共16页

ESG在推动可持续发展战略中发挥重要作用,数据集成商对企业ESG相关信息的整合为投资者提供了可量化的参考,但不同的ESG评级机构对同一企业的评级结果存在分歧,这给使用者对公司信息的评判与投资决策带来困惑。文章聚焦覆盖中国A股上市... ESG在推动可持续发展战略中发挥重要作用,数据集成商对企业ESG相关信息的整合为投资者提供了可量化的参考,但不同的ESG评级机构对同一企业的评级结果存在分歧,这给使用者对公司信息的评判与投资决策带来困惑。文章聚焦覆盖中国A股上市公司的8家国内主流ESG评级机构,基于2009—2021年各大机构ESG评级数据与上市公司数据,运用质性研究与实证分析方法,从科学性、可靠性、透明性、相关性和预测性五大维度对其评级体系进行再评估。结果表明,国内部分主流ESG评级机构能够结合国际准则与中国国情,构建科学的ESG评价体系;各评级机构在数据源、方法论、评级信息披露透明度等方面存在较大差异,这导致评级结果在相关性以及对风险和收益的预测性等方面存在分歧。文章的研究为投资者在面对多样化的ESG评级机构信息下的辩证性决策提供了参考,也为推进兼顾国际化与本土化的中国ESG评级体系建设提供了启示。 展开更多

关键词 esg esg评级 esg评级分歧 esg数据

原文传递

ESG评级体系的差异与优化研究——来自彭博和万得的证据 被引量：3

4

作者 李鑫 廖原 《金融监管研究》 北大核心 2023年第7期64-77,共14页

完备的ESG评级体系是实现我国“双碳”目标和引导资本市场绿色发展的重要抓手。本文以2018—2020年彭博和万得的ESG评级数据为样本,采用差异分解和权重估计等方法,实证分析了ESG评级差异细分机制。研究发现:彭博和万得的ESG评级在分项E... 完备的ESG评级体系是实现我国“双碳”目标和引导资本市场绿色发展的重要抓手。本文以2018—2020年彭博和万得的ESG评级数据为样本,采用差异分解和权重估计等方法,实证分析了ESG评级差异细分机制。研究发现:彭博和万得的ESG评级在分项E的指标得分和赋权上具有较强的一致性,分项S的指标得分相对权重差异较大,分项G的权重差异贡献率较高;两家ESG评级均具有较强的时间效应和行业异质性,而在区域异质性方面,彭博ESG评级较弱。 展开更多

关键词 esg评级 差异分解 差异分析

下载PDF 职称材料

ESG评级分歧的成因:基于文献综述的视角

5

作者 张凡 张巧良 《金融市场研究》 2023年第11期130-139,共10页

不同机构对企业ESG评级的差异削弱了评级结果对投资者的决策有用性,进而影响了资本市场的资源配置效率。研究发现,ESG评级机构测量指标和方法的异质性、评级所依据信息来源的多样性、评级者之间在组织化或可公度性方面的差异是造成ESG... 不同机构对企业ESG评级的差异削弱了评级结果对投资者的决策有用性,进而影响了资本市场的资源配置效率。研究发现,ESG评级机构测量指标和方法的异质性、评级所依据信息来源的多样性、评级者之间在组织化或可公度性方面的差异是造成ESG评级差异的主要原因;遵循GRI可持续发展报告指南编制的ESG报告、经会计师鉴证的ESG报告可降低ESG评级分歧。建议对ESG评级机构所采用的量化工具进行批判性的反思,同时加强关于ESG评级机构监管的研究。 展开更多

关键词 esg报告 会计师鉴证 评级分歧

原文传递

ESG评级分歧的国内外表现、原因及对策

6

作者 吴红军 钟韵 吴雨萱 《南华大学学报（社会科学版）》 2023年第5期61-68,共8页

ESG(Environmental、Social和Governance)评级是投资者和管理层决策的重要依据。然而,大型评级机构的ESG评级出现了严重的分歧,这导致使用不同数据库的ESG评级数据可能得出完全不同的结论。这一现象引发了学界和业界的广泛关注和批评。... ESG(Environmental、Social和Governance)评级是投资者和管理层决策的重要依据。然而,大型评级机构的ESG评级出现了严重的分歧,这导致使用不同数据库的ESG评级数据可能得出完全不同的结论。这一现象引发了学界和业界的广泛关注和批评。文章旨在梳理研究ESG分歧现象的若干关键文献,总结ESG分歧的具体来源和深层次原因,并对我国的ESG评级分歧现象进行实证分析。最后,提出了若干应用ESG评级数据的建议。 展开更多

关键词 esg评级 评级分歧 评级标准 可持续增长

下载PDF 职称材料

ESG评级分歧与股价同步性 被引量：21

7

作者 刘向强 杨晴晴 胡珺 《中国软科学》 CSCD 北大核心 2023年第8期108-120,共13页

随着对可持续发展的日益重视,ESG评级结果已经成为投资者进行决策时的重要参考,但目前国内外各ESG评级机构的评级结果各异,存在较大分歧。以2015—2021年中国A股上市公司为样本,使用商道融绿、和讯、润灵环球和彭博4家评级机构的评级结... 随着对可持续发展的日益重视,ESG评级结果已经成为投资者进行决策时的重要参考,但目前国内外各ESG评级机构的评级结果各异,存在较大分歧。以2015—2021年中国A股上市公司为样本,使用商道融绿、和讯、润灵环球和彭博4家评级机构的评级结果构建ESG评级分歧衡量指标,实证检验了ESG评级分歧对股价同步性的影响。研究发现:ESG评级分歧显著提高了被评级企业的股价同步性,表明ESG评级分歧存在“噪音效应”。在经过一系列稳健性检验后结论依然成立。进一步研究发现:ESG评级分歧对股价同步性的正向影响在于加剧了市场信息不对称;当上市公司信息环境较好,以及投资者具备较强的信息解读和分析能力时,可以缓解ESG评级分歧产生的“噪音效应”。研究结论为监管机构规范ESG评级标准,推动资本市场定价效率提升提供政策建议。 展开更多

关键词 esg评级分歧 股价同步性 噪音效应 信息不对称

下载PDF 职称材料

ESG评级分歧与分析师盈余预测准确性 被引量：14

8

作者 周泽将 谷文菁 伞子瑶 《中国软科学》 CSCD 北大核心 2023年第10期164-176,共13页

ESG评级是分析师盈余预测的重要参考依据,然而不同评级机构提供的评级信息却存在较大分歧。基于此,以中国资本市场2009—2021年A股上市公司为样本,实证检验ESG评级分歧对分析师盈余预测准确性的影响。研究发现:(1)ESG评级分歧显著降低... ESG评级是分析师盈余预测的重要参考依据,然而不同评级机构提供的评级信息却存在较大分歧。基于此,以中国资本市场2009—2021年A股上市公司为样本,实证检验ESG评级分歧对分析师盈余预测准确性的影响。研究发现:(1)ESG评级分歧显著降低了分析师盈余预测准确性。(2)机制检验显示,ESG评级分歧通过增加分析师信息处理成本,进而对盈余预测准确性产生负向影响。(3)异质性分析表明,经济政策不确定性会加剧ESG评级分歧对分析师盈余预测准确性的消极影响,而良好的内部控制能够缓解ESG评级分歧对分析师盈余预测准确性的负向影响。(4)经济后果检验揭示,ESG评级分歧对分析师盈余预测准确性的抑制作用加剧了企业融资约束。研究结论有助于深入理解ESG评级分歧的信息价值和经济后果,同时丰富了分析师盈余预测质量影响因素的相关文献。 展开更多

关键词 esg评级分歧 分析师盈余预测准确性 信息处理成本 经济政策不确定性 内部控制

下载PDF 职称材料

ESG评级分歧与审计风险溢价 被引量：6

9

作者 周泽将 丁晓娟 伞子瑶 《审计研究》 北大核心 2023年第6期72-83,共12页

ESG评级分歧反映了不同机构对同一企业ESG表现的评价差异,这可能导致利益相关者对企业ESG表现的认知偏差。本文以2009-2021年我国资本市场A股上市公司为样本,从审计风险溢价视角研究了ESG评级分歧的经济后果。研究发现,ESG评级分歧越大... ESG评级分歧反映了不同机构对同一企业ESG表现的评价差异,这可能导致利益相关者对企业ESG表现的认知偏差。本文以2009-2021年我国资本市场A股上市公司为样本,从审计风险溢价视角研究了ESG评级分歧的经济后果。研究发现,ESG评级分歧越大,企业的审计风险溢价越高。机制检验发现,审计风险在ESG评级分歧与风险溢价之间发挥了部分中介作用。异质性分析表明,在治理水平较高的企业中,ESG评级分歧与审计风险溢价之间的正向关系被削弱;而市场竞争地位、地区法制环境增强了上述正向关系。本文将ESG表现延伸至ESG评级分歧,对理论界和实务界深入理解ESG评级分歧具有重要的参考价值,丰富了审计风险溢价影响因素相关研究。 展开更多

关键词 esg评级分歧 审计风险溢价 审计风险 信号传递

下载PDF 职称材料

ESG报告文本质量对ESG评级分歧的影响

10

作者 张馨予 《财务与金融》 2024年第3期40-50,共11页

作为衡量上市公司ESG表现的重要指标,第三方评级机构发布的ESG评级受到了利益相关者的广泛关注。然而,不同评级机构对于同一家公司的ESG评级存在分歧,导致利益相关者难以准确了解公司真实的ESG表现。作为评级机构的重要信息来源,ESG报... 作为衡量上市公司ESG表现的重要指标,第三方评级机构发布的ESG评级受到了利益相关者的广泛关注。然而,不同评级机构对于同一家公司的ESG评级存在分歧,导致利益相关者难以准确了解公司真实的ESG表现。作为评级机构的重要信息来源,ESG报告的文本质量会影响评级机构对公司ESG表现的判断,进而影响评级分歧。以2018-2022年我国A股上市公司为样本,运用文本分析技术从语调、可读性、报告长度、前瞻性信息四个文本语言特征的角度构建上市公司ESG报告文本质量指标,探究ESG报告文本质量对ESG评级分歧的影响。研究发现,ESG报告文本质量越高,ESG评级分歧越小。进一步分析发现,ESG报告的语调越消极、可读性越强、长度越长、前瞻性信息越多,ESG评级分歧就越小。此外,ESG报告文本质量的提高对环境、社会责任和公司治理等不同维度的评级分歧均有显著抑制作用;相较于自愿披露,强制披露下ESG报告文本质量的提高对ESG评级分歧的抑制作用更为显著。因此,上市公司应高度重视ESG报告的文本质量,确保ESG报告逻辑清晰、易于理解、内容详实且具有前瞻性;监管机构应扩大强制披露ESG报告的上市公司范围,并加强对ESG报告文本质量的监管。 展开更多

关键词 esg披露 esg评级分歧 文本质量 esg报告

下载PDF 职称材料

ESG评级分歧与企业权益资本成本

11

作者 吴坤朋 王浩然 《合肥学院学报（综合版）》 2024年第2期46-51,61,共7页

基于2009—2021年间中国A股上市公司的研究样本,实证检验了ESG评级分歧对企业权益资本成本的影响,结果发现,ESG评级分歧导致了企业权益资本成本的增加,即ESG评级分歧越大企业的权益资本成本越高。异质性检验表明,与ESG评级高的企业相比,... 基于2009—2021年间中国A股上市公司的研究样本,实证检验了ESG评级分歧对企业权益资本成本的影响,结果发现,ESG评级分歧导致了企业权益资本成本的增加,即ESG评级分歧越大企业的权益资本成本越高。异质性检验表明,与ESG评级高的企业相比,ESG评级分歧对企业权益资本成本的不利影响在ESG评级低的企业中表现得更加明显。研究结论丰富了企业权益资本成本影响因素的相关研究,为进一步完善ESG评级体系和降低企业权益资本成本提供了新的依据与思路。 展开更多

关键词 esg评级分歧 企业权益资本成本 esg评级

下载PDF 职称材料

ESG信息披露与ESG评级分歧:众口一词还是莫衷一是?——兼论中国ESG的制度规范

12

作者 冯钰婷 郭雪萌 曾晓亮 《会计研究》 北大核心 2024年第1期49-63,共15页

ESG评级机构对上市公司ESG信息披露是众口一词还是莫衷一是?本文以2009-2021年被纳入ESG评级的中国A股上市公司为样本,采用均值回归与分位数回归的方法,检验了ESG信息披露程度对ESG评级分歧的影响。研究发现:由于现阶段我国ESG信息披露... ESG评级机构对上市公司ESG信息披露是众口一词还是莫衷一是?本文以2009-2021年被纳入ESG评级的中国A股上市公司为样本,采用均值回归与分位数回归的方法,检验了ESG信息披露程度对ESG评级分歧的影响。研究发现:由于现阶段我国ESG信息披露质量较差,ESG信息披露程度上升会加剧对非财务信息的主观解读差异,从而增加ESG评级分歧,且这一效应对于高分位的公司以及ESG中的社会和治理维度更加显著。此外,在我国“关系型”社会的背景下,本土评级机构具有地理邻近和本土政策优势,评级分歧主要产生在国内与国外ESG评级机构之间。最后,高质量的ESG信息披露有助于缓解ESG评级机构之间的意见分歧,产品市场竞争具有负向调节效应。本文为投资者依据ESG评级开展科学决策、加强上市公司ESG信息披露的顶层设计提供经验证据与参考依据。 展开更多

关键词 esg信息披露 esg评级分歧 分位数回归

原文传递

ESG评级分歧影响审计师风险应对行为吗?——基于关键审计事项披露的视角 被引量：4

13

作者 王积田 田博傲 上官相乐 《金融发展研究》 北大核心 2023年第9期13-21,共9页

不同评级机构对同一家公司给出的ESG评级存在分歧,这会给企业带来怎样的冲击?本文以2015—2021年沪深A股上市公司作为研究样本,从关键审计事项披露的视角切入,实证检验ESG评级分歧对审计师风险应对行为的影响。研究发现:ESG评级分歧促... 不同评级机构对同一家公司给出的ESG评级存在分歧,这会给企业带来怎样的冲击?本文以2015—2021年沪深A股上市公司作为研究样本,从关键审计事项披露的视角切入,实证检验ESG评级分歧对审计师风险应对行为的影响。研究发现:ESG评级分歧促使审计师披露更多的关键审计事项来应对风险;机制检验表明,ESG评级分歧通过提高经营风险、代理成本和声誉风险促进关键审计事项披露数量的提升;进一步研究发现,对非国有企业和市场化水平较高地区的企业而言,ESG评级分歧与关键审计事项披露的正向关系更加显著。本文弥补了国内ESG评级分歧相关研究的不足,也为审计师规避风险、保障审计监督质量提供了重要借鉴。 展开更多

关键词 esg评级分歧 关键审计事项 经营风险 代理成本 声誉风险

下载PDF 职称材料

ESG评级分歧与公司债券定价:信息挖掘还是信息恶化 被引量：1

14

作者 王垒 刘青德 李宽 《国际金融研究》 北大核心 2024年第3期87-96,共10页

本文利用2015—2020年中国上市公司发债数据,实证检验了ESG评级分歧对债券信用利差的影响。研究发现,ESG评级分歧会导致市场信息恶化,加剧信息不对称程度,提高债券信用利差。机制分析表明,ESG评级分歧会加剧投资者的有限关注约束程度,... 本文利用2015—2020年中国上市公司发债数据,实证检验了ESG评级分歧对债券信用利差的影响。研究发现,ESG评级分歧会导致市场信息恶化,加剧信息不对称程度,提高债券信用利差。机制分析表明,ESG评级分歧会加剧投资者的有限关注约束程度,促使其更加集中于市场信息的获取,这一现象与有限关注理论一致。该结论在考虑了债券价格中异质信息含量和考虑市场定价交易机制后依旧成立。情境分析发现,发债企业的政府和市场担保属性有利于降低在ESG评级分歧背景下投资者要求的风险补偿,而相对于仅国内评级机构之间产生的分歧,国内外评级机构之间的分歧对债券信用利差的影响更大。 展开更多

关键词 esg评级分歧 债券信用利差 信息环境 有限关注

原文传递

企业ESG评级结果分歧与审计师风险应对——基于异常审计费用与审计团队变更的视角 被引量：1

15

作者 于鹏 樊益中 +1 位作者 李晓艳 任驿佳 《当代财经》 北大核心 2024年第6期139-152,共14页

不同的ESG评级机构对企业的环境、社会、公司治理(ESG)的评级结果存在分歧。利用2018—2021年A股上市公司ESG表现的数据,研究了企业ESG评级结果分歧对审计师风险应对行为的影响。研究发现,企业ESG评级结果分歧越大,审计师收取的异常审... 不同的ESG评级机构对企业的环境、社会、公司治理(ESG)的评级结果存在分歧。利用2018—2021年A股上市公司ESG表现的数据,研究了企业ESG评级结果分歧对审计师风险应对行为的影响。研究发现,企业ESG评级结果分歧越大,审计师收取的异常审计费用越高,会计师事务所配置的审计团队越好。机制检验发现,企业ESG评级结果分歧大会提高企业的经营风险,从而会使审计师采取增加审计投入并收取较高的异常审计费用的风险应对行为。进一步研究发现,相较于企业的环境评级结果分歧和社会责任评级结果分歧,审计师更有可能针对企业的治理评级结果分歧采取风险应对行为。经济后果分析发现,审计师和会计师事务所针对企业ESG评级结果分歧而采取的风险应对行为可以提高审计质量。为此,审计师要加强对存在ESG评级结果分歧企业的风险评估,政府部门要制定并推广规范统一的ESG评级体系和ESG信息披露标准。 展开更多

关键词 企业esg评级结果分歧 审计师风险应对行为 企业经营风险 审计投入

原文传递

ESG报告鉴证是否降低了ESG评级分歧?——来自我国上市公司的证据

16

作者 宋献中 李双怡 王筱棠 《财务研究》 2023年第6期40-51,共12页

ESG报告鉴证作为提高报告信息质量的第三方治理机制,能否降低ESG评级分歧值得关注。本文选择2015~2021年沪深A股上市公司为样本,研究ESG报告鉴证对ESG评级分歧的影响。研究发现,ESG报告鉴证与ESG评级分歧之间存在显著的负相关关系。影... ESG报告鉴证作为提高报告信息质量的第三方治理机制,能否降低ESG评级分歧值得关注。本文选择2015~2021年沪深A股上市公司为样本,研究ESG报告鉴证对ESG评级分歧的影响。研究发现,ESG报告鉴证与ESG评级分歧之间存在显著的负相关关系。影响机制分析表明,ESG报告鉴证可以通过提高企业信息披露质量降低ESG评级分歧。进一步区分鉴证机构类型发现,境内鉴证机构提供的ESG报告鉴证更能降低ESG评级分歧,但ESG报告鉴证是否由会计师事务所提供、是否由年报审计机构提供则不会对其降低ESG评级分歧程度产生显著影响。本文丰富了ESG评级分歧的影响因素研究,发掘了降低ESG评级分歧的潜在路径,为如何提高ESG评级结果的可靠性提供了参考。 展开更多

关键词 esg评级分歧 esg报告鉴证 信息披露质量

原文传递

上市公司ESG评级分歧的审计溢价效应——基于信息生产的视角

17

作者 王垒 荣翠莲 《中国海洋大学学报（社会科学版）》 2024年第2期32-48,共17页

近年来,ESG评级发挥着日益重要的审计定价功能并影响着审计质量,但囿于缺乏完善的评级体系,不同评级机构间存在明显分歧,导致其对审计溢价产生不确定性影响。基于此,以2015—2020年沪深A股上市企业为样本,实证探究ESG评级分歧的审计溢... 近年来,ESG评级发挥着日益重要的审计定价功能并影响着审计质量,但囿于缺乏完善的评级体系,不同评级机构间存在明显分歧,导致其对审计溢价产生不确定性影响。基于此,以2015—2020年沪深A股上市企业为样本,实证探究ESG评级分歧的审计溢价效应。研究发现,ESG评级分歧会显著提高审计定价,但是审计费用的增加并未显著改善审计质量。机制检验发现,ESG评级分歧延长了审计时滞、增加了关键审计事项的披露篇幅,并加剧了企业的财务风险和舞弊风险,即审计费用的增加是对其工作量及风险增加的补偿,而未能显著提升审计质量。异质分析发现,企业及时的信息披露、分析师的准确预测以及审计师的丰富经验能够缓解ESG评级分歧的负面冲击。 展开更多

关键词 esg评级分歧 审计溢价 审计质量 信息生产

下载PDF 职称材料

内部控制质量、经济政策不确定性与ESG评级分歧

18

作者 董小红 何缘龙 《河南科技学院学报（社会科学版）》 2024年第7期45-54,67,共11页

随着“双碳”战略的不断推进,ESG理念逐步融入公司经营管理,了解企业ESG评级分歧背后的机理,更好地利用ESG信息具有重要的现实意义。选取2015—2022年我国沪深A股上市公司为研究样本,实证检验内部控制对ESG评级分歧的影响及其作用机制... 随着“双碳”战略的不断推进,ESG理念逐步融入公司经营管理,了解企业ESG评级分歧背后的机理,更好地利用ESG信息具有重要的现实意义。选取2015—2022年我国沪深A股上市公司为研究样本,实证检验内部控制对ESG评级分歧的影响及其作用机制。研究表明:内部控制可以抑制ESG评级分歧;经济政策不确定性可以增强内部控制对ESG评级分歧的抑制作用;内部控制通过监督管理行为,提高信息披露质量和降低信息不对称,进而降低ESG评级分歧;在非四大审计的企业和非国有企业内部控制对ESG评级分歧的抑制作用更显著。据此,政府应加大监督评价力度和外部审计监督,企业也应利用信息技术和自动化工具完善内部控制制度,以减弱ESG评级分歧,促进企业高质量发展。 展开更多

关键词 内部控制 esg评级分歧 信息披露 信息不对称

下载PDF 职称材料

多重ESG评级的信息生产效应——基于债务融资成本视角

19

作者 李凤羽 翟欣悦 《金融论坛》 北大核心 2024年第6期3-13,25,共12页

本文基于信息生产理论分析多重ESG评级对债务融资成本的影响,实证检验企业多重ESG评级的信息生产效应。研究发现,多重ESG评级有利于降低企业的债务融资成本;在多重评级样本中,不一致的多重ESG评级更有利于降低企业的债务融资成本。在多... 本文基于信息生产理论分析多重ESG评级对债务融资成本的影响,实证检验企业多重ESG评级的信息生产效应。研究发现,多重ESG评级有利于降低企业的债务融资成本;在多重评级样本中,不一致的多重ESG评级更有利于降低企业的债务融资成本。在多重ESG评级样本中,评级均值、最大值和最小值对债务融资成本均有显著影响,说明企业的多个ESG评级均能提供有效信息;其中,评级均值的回归系数高于单一评级,说明相较于单一的评级,多重评级能向市场上提供更多的信息。 展开更多

关键词 多重esg评级 债务融资成本 评级分歧 信息披露

原文传递