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美国降低国家担保学生贷款拖欠率的经验及启示 被引量：34
1
作者 李红桃 沈红 《比较教育研究》 CSSCI 北大核心 2003年第1期63-66,共4页
美国国家担保学生贷款拖欠率由20世纪90年代初的20％多下降到本世纪初的6％左右,取得了巨大的成功。美国对学生贷款拖欠规律的研究以及降低学生贷款拖欠率的经验,对防治我国国家助学贷款可能出现较高的拖欠率具有重要的借鉴意义和参考... 美国国家担保学生贷款拖欠率由20世纪90年代初的20％多下降到本世纪初的6％左右,取得了巨大的成功。美国对学生贷款拖欠规律的研究以及降低学生贷款拖欠率的经验,对防治我国国家助学贷款可能出现较高的拖欠率具有重要的借鉴意义和参考价值。 展开更多
关键词 美国 学生贷款 拖欠率 综合治理 高等教育
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信用风险的动态测量方法 被引量：9
2
作者 田宏伟 张维 《南开管理评论》 CSSCI 2000年第1期36-41,共6页
本文提出了以市场波动性为基础的信用风险的一个动态量度框架。首先，通过把市场运动对信用暴露的影响量化，使得在信用风险的量度中融合了市场风险的因素，具有了动态的特征；其次，采用广义违约的概念，通过对基于历史数据的累计违约... 本文提出了以市场波动性为基础的信用风险的一个动态量度框架。首先，通过把市场运动对信用暴露的影响量化，使得在信用风险的量度中融合了市场风险的因素，具有了动态的特征；其次，采用广义违约的概念，通过对基于历史数据的累计违约概率表进行拟合，得到了具有长期稳态的转移矩阵，由此得到的违约概率也具有动态属性；再次，根据有关金融产品优先级的历史数据，可以估计得到回收率；最后，把三者结合，得到了信用风险（信用损失）的动态量度，并对该量度框架的实际应用进行了探讨。 展开更多
关键词 信用风险 风险等值暴露 违约概率 信用评级
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非上市中小企业贷款违约率的定量分析——基于判别分析法和决策树模型的分析 被引量：34
3
作者 徐晓萍 马文杰 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2011年第3期111-120,共10页
本文运用判别分析法和决策树模型对非上市中小企业违约风险进行了分析,并将两种方法的分析结果进行了对比。分析结果表明,两种方法均能较好地判别企业违约的可能性,而采用决策树模型的最大的好处是,除了能够较好地判断企业的违约率之外... 本文运用判别分析法和决策树模型对非上市中小企业违约风险进行了分析,并将两种方法的分析结果进行了对比。分析结果表明,两种方法均能较好地判别企业违约的可能性,而采用决策树模型的最大的好处是,除了能够较好地判断企业的违约率之外,它还能够找出影响企业违约的关键性因素。从我们的分析样本来看,商业银行在判断企业的信用水平时,现金流量/总债务的比例、流动资产/流动负债比例是两个非常重要的考察因素。如果银行花精力对它们进行调查、核实,保证其准确性,将大大提高对企业违约率判断的准确性。 展开更多
关键词 违约率 非上市企业 判别分析
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债券信用评级与信用风险 被引量：18
4
作者 何运强 方兆本 《管理科学》 2003年第2期45-50,共6页
债券信用评级是信用评级机构根据债券发行公司所处经济环境、行业特征、竞争形势、管理能力以及财务状况等多方面因素 ,使用一套科学的评级方法和技术评定 ,反映该债券违约可能性的符号级别 ,它有效地表示了债券的相对信用风险 ,为债券... 债券信用评级是信用评级机构根据债券发行公司所处经济环境、行业特征、竞争形势、管理能力以及财务状况等多方面因素 ,使用一套科学的评级方法和技术评定 ,反映该债券违约可能性的符号级别 ,它有效地表示了债券的相对信用风险 ,为债券投资者提供了重要的投资决策参考。讨论了美国公司债券信用评级与债券信用风险的关系 ,对比分析了中美信用评级业的发展 ,以期使国内对信用评级有一个全面的认识 。 展开更多
关键词 信用评级 信用风险 违约率 债券
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美国次级抵押贷款危机影响有限,各方重拳出击重塑信心 被引量：16
5
作者 边卫红 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2007年第11期19-27,共9页
近来,美国次级抵押贷款市场危机成为各界关注的焦点。市场份额不大的美国次债风波仅局限在一定范围内,未对其他市场以及实体经济带来广泛的影响,但却被蒙上了神秘的色彩,市场恐慌情绪被放大。因此,本文从探究美国次债危机的源头入手分... 近来,美国次级抵押贷款市场危机成为各界关注的焦点。市场份额不大的美国次债风波仅局限在一定范围内,未对其他市场以及实体经济带来广泛的影响,但却被蒙上了神秘的色彩,市场恐慌情绪被放大。因此,本文从探究美国次债危机的源头入手分析其形成原因,理清次债危机被过度放大的环节所在,旨在表明通过各方联手采取积极有效的措施,增强市场流动性,重塑金融市场信心。可以预见,次债市场的动荡经过一段时期调整后会得以平息,不会对全球经济以及美国经济的增长前景带来实质性的影响。我国商业银行对美国次债市场介入不深,不会影响其强劲的业绩增长态势,而且经过此次洗礼,我国商业银行的海外投资组合风险管理水平将得到提升,有利于其国际化进程的推进。 展开更多
关键词 房地产抵押贷款支持证券 债务抵押债券 违约率
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美国次级抵押贷款危机对银行业改进的启示 被引量：8
6
作者 边卫红 王家强 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2008年第6期13-18,共6页
美国次贷危机促使银行业积极应对房地产周期性调整,改进风险管理框架,进一步加强表外关联机构管理,优化区域布局。美国次贷危机对于中国银行业的警示作用大于直接影响。中国商业银行应当认识到房价快速上涨会掩盖大量的风险,应当重视房... 美国次贷危机促使银行业积极应对房地产周期性调整,改进风险管理框架,进一步加强表外关联机构管理,优化区域布局。美国次贷危机对于中国银行业的警示作用大于直接影响。中国商业银行应当认识到房价快速上涨会掩盖大量的风险,应当重视房地产周期性调整风险,尤其是房地产信贷业务的信用风险、操作风险、政策性风险以及突发性事件引发的系统性风险,谨慎推进金融工具创新,专注于核心业务增长,优化区域布局,提高中国银行业的整体经营水平及抵御国内经济周期的实力,完善金融监管协调机制。 展开更多
关键词 次级抵押贷款 房地产抵押贷款支持证券 违约率 结构性投资工具
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具有违约风险的欧式期权定价 被引量：4
7
作者 吴恒煜 《经济数学》 2005年第4期373-383,共11页
本文允许随机利率与随机的对手公司负债,扩展了k le in(1996)的定价模型,运用结构化方法,得到有违约风险欧式期权的一般化定价公式,进一步推导出一些特定欧式期权的定价公式,并指出这些公式均为本文公式的特例。
关键词 违约风险 随机负债 挽回率
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北京市政债券安全发行规模探讨 被引量：10
8
作者 郭文英 李江波 《首都经济贸易大学学报》 CSSCI 北大核心 2010年第4期44-50,共7页
市政债券作为地方政府或其授权的代理机构从市场上筹集资金的长期债务性融资工具,用于偿还到期债务的资产或收入来源主要是地方财政收入或投资项目的现金流收益,而地方财政收入或投资项目的收益存在不确定性。因此,市政债券存在一定的... 市政债券作为地方政府或其授权的代理机构从市场上筹集资金的长期债务性融资工具,用于偿还到期债务的资产或收入来源主要是地方财政收入或投资项目的现金流收益,而地方财政收入或投资项目的收益存在不确定性。因此,市政债券存在一定的风险。考虑到现实经济环境的不确定性,通过对KMV信用风险度量模型的改进,本文给出能够体现经济环境中不确定性的改进KMV模型,并结合市政债券的具体特点,具体分析了北京市政债券的信用风险和安全发行规模。 展开更多
关键词 市政债券 KMV模型 违约率
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信息不对称下银行对中小微企业的最优信贷策略研究--基于Logistic回归的违约率测算模型 被引量：8
9
作者 孙雨忱 《金融发展研究》 北大核心 2021年第6期78-84,共7页
通常认为,中小微企业融资难的主要原因在于抵押担保能力不足、银行贷前及贷后管理成本高。但究其深层次根源,则是在信息不对称情况下,银行难以对中小微企业的违约率进行可靠测算,从而难以估量这部分授信的资本占用,加大了银行自身资本... 通常认为,中小微企业融资难的主要原因在于抵押担保能力不足、银行贷前及贷后管理成本高。但究其深层次根源,则是在信息不对称情况下,银行难以对中小微企业的违约率进行可靠测算,从而难以估量这部分授信的资本占用,加大了银行自身资本充足率管理的难度。本文利用银行较易获取的企业交易信息(发票信息)、信用评级、信贷记录等有限信息,通过构建Logistic回归的违约率测算模型,测算出不同信用水平下中小微企业的预期违约率。在此基础上,以银行利润最大化为目标,构建银行最优信贷策略的非线性规划模型,并以此模型指导银行对潜在中小微企业客户开展授信活动。 展开更多
关键词 中小微企业 违约率 信贷 LOGISTIC回归
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美国次贷危机的形成机理及对我国的启示 被引量：6
10
作者 杨文超 《河北科技大学学报（社会科学版）》 2008年第2期15-20,共6页
美国次级抵押贷款市场危机近来成为各界关注的焦点。本文从探究美国次贷危机的源头入手,指出美国次级住房抵押贷款品种设计、次贷市场上各主体的收益激励结构、金融衍生品交易及对冲基金不"对冲"是导致次级贷款市场扭曲繁荣... 美国次级抵押贷款市场危机近来成为各界关注的焦点。本文从探究美国次贷危机的源头入手,指出美国次级住房抵押贷款品种设计、次贷市场上各主体的收益激励结构、金融衍生品交易及对冲基金不"对冲"是导致次级贷款市场扭曲繁荣的主要原因。厘清了次贷危机被过度放大的环节所在,进一步指出近期金融市场的动荡和流动性不足主要是市场的恐慌情绪和投资者避险行为的结果,并从五个方面给出次贷危机对我国房贷市场的启示。 展开更多
关键词 次贷危机 债务抵押债券 违约率 房屋市场 流动性危机
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股权关联模式、资产证券化定价效率与穿透式监管
11
作者 刘文震 徐可涵 吴文锋 《财经科学》 北大核心 2024年第5期18-34,共17页
基于新券发行股权关联行为视角,本文使用2015—2023年中国银行间债券市场发行的资产证券化产品违约数据,考察资产证券化产品市场的定价效率问题。研究发现:初始收益率利差与累计违约率显著正相关,其对债券未来损失具有一定的预测能力。... 基于新券发行股权关联行为视角,本文使用2015—2023年中国银行间债券市场发行的资产证券化产品违约数据,考察资产证券化产品市场的定价效率问题。研究发现:初始收益率利差与累计违约率显著正相关,其对债券未来损失具有一定的预测能力。有“股权关联”模式的参与机构会选择放松标准或隐藏信息,初始收益率利差的相应预测能力有所减弱,这表明股权关联模式在一定程度上对债券定价效率存在扭曲效应。进一步分析表明:发债主体具有国有企业背景和不同评级方评级意见一致时,股权关联模式对债券定价效率扭曲效应更强。在此基础上,本文还发现发行机构声誉对债券定价扭曲效应具有调节效应。本文的研究为“穿透式监管”提高债券定价效率和“全面加强金融监管”提供了实证证据,也为我国债券市场高质量发展与加快金融强国建设等政策的制定和完善提供了参考。 展开更多
关键词 初始收益率利差 累计违约率 参与机构 股权关联模式
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美国次级抵押贷款危机的形成机理及其经济影响研究 被引量：1
12
作者 杨文超 《石家庄经济学院学报》 2008年第3期31-34,共4页
从探究美国次贷危机的源头入手分析其形成原因,理清次贷危机被过度放大的环节所在,进而认为近期金融市场的动荡和流动性不足主要是市场的恐慌情绪和投资者避险行为的结果,最后指出了次贷危机对我国房贷市场的启示。
关键词 债务抵押债券 违约率 房屋市场 流动性危机
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关于降低我国国家助学贷款拖欠率的思考 被引量：2
13
作者 郭祥超 何善平 《陕西教育学院学报》 2004年第4期25-28,共4页
在对我国国家助学贷款高拖欠率问题及其危害和成因进行分析的基础上,借鉴国外在防范和化解学生过重的还款负担,强化助学货款信用保障及完善助学贷款回收机制方面的成功经验,提出了我国国家助学贷款防止和降低高拖欠率的对策:建立宽松灵... 在对我国国家助学贷款高拖欠率问题及其危害和成因进行分析的基础上,借鉴国外在防范和化解学生过重的还款负担,强化助学货款信用保障及完善助学贷款回收机制方面的成功经验,提出了我国国家助学贷款防止和降低高拖欠率的对策:建立宽松灵活的国家助学贷款制度;强化国家助学款的信用保障;完善国家助学贷款的回收机制。 展开更多
关键词 国家助学贷款制度 拖欠 信用 中国 还款 助学货款 化解 学生 成功经验 强化
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美国次贷危机的形成机理及其启示 被引量：5
14
作者 杨文超 《北京工业大学学报（社会科学版）》 CSSCI 2008年第5期13-17,共5页
从探究美国次贷危机的源头入手分析其形成原因,理清次贷危机被过度放大的环节所在,进而认为近期金融市场的动荡和流动性不足主要是市场的恐慌情绪和投资者避险行为的结果,最后指出次贷危机对我国房贷市场的启示。
关键词 债务抵押债券 违约率 房屋市场 流动性危机
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有违约风险的欧式期权定价 被引量：3
15
作者 吴恒煜 吕江林 闵晓平 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2007年第5期504-510,531,共8页
为了研究违约风险对欧式期权定价的影响,允许随机利率与随机的对手公司负债,应用结构化方法,扩展了Klein(1996)的定价模型,得到有违约风险欧式期权的一般化定价公式.进一步推导出交易对手负债固定、固定利率、固定利率与固定负债情形下... 为了研究违约风险对欧式期权定价的影响,允许随机利率与随机的对手公司负债,应用结构化方法,扩展了Klein(1996)的定价模型,得到有违约风险欧式期权的一般化定价公式.进一步推导出交易对手负债固定、固定利率、固定利率与固定负债情形下的欧式期权以及标准欧式期权、交换期权的定价公式,并指出这些公式均为一般化定价公式的特例. 展开更多
关键词 违约风险 随机负债 挽回率
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中国违约债券回收率的影响因素研究 被引量：4
16
作者 潘婉彬 张芳菲 陶利斌 《投资研究》 CSSCI 北大核心 2021年第5期124-138,共15页
论文基于2014-2019年的违约债券数据,建立双限Tobit模型研究违约债券回收率的影响因素。研究表明:债券因素中违约前债券信用评级与交易市场对回收率有显著影响;企业因素中长期负债率、无形资产比例和应收账款比例与回收率显著负相关,审... 论文基于2014-2019年的违约债券数据,建立双限Tobit模型研究违约债券回收率的影响因素。研究表明:债券因素中违约前债券信用评级与交易市场对回收率有显著影响;企业因素中长期负债率、无形资产比例和应收账款比例与回收率显著负相关,审计意见与回收率显著正相关;宏观经济因素中市场违约数、Shibor、宏观经济景气指数以及行业周期性均是回收率的影响因素。此外,企业所有权性质与第三方担保对回收率并没有显著影响。 展开更多
关键词 债券违约 回收率 TOBIT模型 债券估值
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约化框架下带有信用风险的永久可转债定价 被引量：4
17
作者 王乐乐 边保军 《同济大学学报（自然科学版）》 EI CAS CSCD 北大核心 2010年第6期935-940,共6页
将信用风险引入到可转债的定价中,通过修改股票价格的运动过程,得到了一个具有违约风险的股票价格运动过程,然后将其转化为风险中性测度下的运动过程.通过将回收率直接引入到贴现现金流中,得到了可违约永久可转债价格的变分不等方程,并... 将信用风险引入到可转债的定价中,通过修改股票价格的运动过程,得到了一个具有违约风险的股票价格运动过程,然后将其转化为风险中性测度下的运动过程.通过将回收率直接引入到贴现现金流中,得到了可违约永久可转债价格的变分不等方程,并求出了该变分不等方程的显式解.同时对于可回购的可转债,根据息票率的范围,可转债的定价分为3大类,并分别求出每类可转债的价格.最后指出,无论是否具有回购条款,可违约可转债的价格和无违约可转债的价格是相容的. 展开更多
关键词 信用风险 违约 可转债 转股 回购 变分不等方程 自由边界
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我国高校助学贷款模式成本和收益比较研究
18
作者 张东辉 田志磊 《教育经济评论》 2023年第6期75-91,共17页
本文在简述我国高校国家助学贷款历史沿革和特点的基础上,重点比较了数种并行的助学贷款模式的实施效益。覆盖瞄准方面,国开行生源地模式中未发现明显的惜贷行为,国开行地方高校模式中民办和高职院校存在一定程度的惜贷现象,中国银行部... 本文在简述我国高校国家助学贷款历史沿革和特点的基础上,重点比较了数种并行的助学贷款模式的实施效益。覆盖瞄准方面,国开行生源地模式中未发现明显的惜贷行为,国开行地方高校模式中民办和高职院校存在一定程度的惜贷现象,中国银行部委高校的覆盖率仍有较大提升空间。三种助学贷款模式均与精准资助的政策目标有一定距离。违约率方面,国开行生源地模式表现最优,校园地模式中,国开行地方高校模式表现好于中国银行部委高校模式。而在管理成本方面,国开行生源地模式成本最高,尤其是在贷款发放量小的地区。资助育人方面,国开行地方高校模式优于国开行生源地模式。最后,基于对不同模式优缺点的分析,本文探讨了高校助学贷款新模式的可能性。 展开更多
关键词 生源地模式 校园地模式 违约率 管理成本
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抱团是否可以取暖?——群组制度对P2P借贷行为的影响研究 被引量：3
19
作者 彭红枫 杨柳明 《外国经济与管理》 CSSCI 北大核心 2017年第5期85-99,共15页
银行和企业通过抱团、组建联盟来充分运用和整合市场资源,抱团能给银行、企业注入竞争与发展的强大活力,使其携手应对严峻形势,度过"寒冬",那么在互联网金融领域,借款人通过抱团、加入群组,是否能够像银行或企业那样"取... 银行和企业通过抱团、组建联盟来充分运用和整合市场资源,抱团能给银行、企业注入竞争与发展的强大活力,使其携手应对严峻形势,度过"寒冬",那么在互联网金融领域,借款人通过抱团、加入群组,是否能够像银行或企业那样"取暖"。本文选取Prosper网络借贷平台上的交易数据为样本,从五个视角实证分析群组制度对P2P网络借贷行为的影响,结果显示不同借款人选择是否抱团的策略不同,借款人抱团在一定程度上可以"取暖",但不同借款人的"取暖效果"不同。具体而言:信用等级越低的借款人更倾向于加入群组,并且加入群组对其借款成功率和借款利率的影响更为明显;加入群组可以显著地提高借款成功率,降低借款利率,提高筹资效率,但加入群组的借款人的事后还款表现欠佳,违约率偏高。本文的研究为国内P2P网络平台借贷的健康发展提供了有益借鉴。 展开更多
关键词 群组制度 借款成功率 借款利率 筹资效率 违约率
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互联网金融监管对P2P借贷平台有效吗——基于人人贷平台大数据的实证检验 被引量：3
20
作者 徐淑一 彭玉磊 王奕倩 《金融学季刊》 CSSCI 2018年第4期21-68,共48页
本文采用人人贷平台自成立以来的大数据样本,从实证角度研究行业监管的有效性。本文的研究表明:①整体而言,政策监管是有效的,既提高了项目借款成功率又降低了项目违约率,但监管效果与项目利率相关,监管后项目借款成功率和违约率均随着... 本文采用人人贷平台自成立以来的大数据样本,从实证角度研究行业监管的有效性。本文的研究表明:①整体而言,政策监管是有效的,既提高了项目借款成功率又降低了项目违约率,但监管效果与项目利率相关,监管后项目借款成功率和违约率均随着利率的提高而提高;②基于多次借款者历史记录的分类研究发现,监管对曾至少失败一次的借款者的项目有效,但对曾至少成功一次的借款者的项目无效;③随着利率升高,政策监管降低项目违约率的效果在减弱,且各类项目利率在12.01%~13.97%及以上时,监管对违约率的影响不再存在。本文实证结果对于不同利率分组、不同借款金额和不同的样本区间是稳健的。最后,本文根据研究结论对进一步完善行业监管与平台管理提出了参考建议。 展开更多
关键词 P2P借贷 政策监管 借款成功率 借款违约率
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