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金融期权的基本特征及主要功能初探
1
作者
边绪奎
《鞍山师范学院学报》
2002年第2期26-28,共3页
金融期权是新出现的一种金融衍生品 ,在国际金融市场上其交易量已越来越大 ,交易品种日益俱增 ,交易范围不断扩大 ,已成为人们关注的一项新的金融业务。本文就金融期权的基本特征和主要功能作一探讨 ,帮助人们认识和熟悉金融期权 。
关键词
金融期权
基本特征
功能
看涨期权
看跌期权
金融市场
金融创新
金融业务
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职称材料
基于ARMA-GARCH调和稳态Levy过程的期权定价
被引量：
13
2
作者
吴恒煜
朱福敏
温金明
《系统工程理论与实践》
EI
CSSCI
CSCD
北大核心
2013年第11期2721-2733,共13页
通过收益率时间序列分析,估计了非高斯ARMA-GARCH模型用以描绘资产价格的随机过程.进一步假设模型的噪音分别服从标准正态分布及两类纯跳跃Levy分布(经典调和稳态(CTS)和速降调和稳态(RDTS)),并建立风险中性Levy-ARMA-GARCH模型进行恒...
通过收益率时间序列分析,估计了非高斯ARMA-GARCH模型用以描绘资产价格的随机过程.进一步假设模型的噪音分别服从标准正态分布及两类纯跳跃Levy分布(经典调和稳态(CTS)和速降调和稳态(RDTS)),并建立风险中性Levy-ARMA-GARCH模型进行恒生指数期权定价的实证研究.研究结果表明:中国股市主要股指的历史滤波噪音序列皆呈现尖峰有偏和肥尾的非高斯特征,调和稳态相比其它Levy过程有更好的尖峰肥尾的刻画能力;恒指价格的跳跃测度存在速降趋势,形成收益率的尖峰厚尾;布朗运动低估了金融市场震荡程度,高斯分布高估短、中、长期隐含波动率;调和稳态Levy过程的拟合与定价能力较好,速降调和稳态过程综合的定价能力更稳健.
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关键词
无穷纯跳跃列维过程
经典调和稳态
速降调和稳态
ARMA—GARCH
期权定价
原文传递
调和稳定Lévy过程驱动的双重跳跃模型及期权应用
被引量：
5
3
作者
宫晓莉
庄新田
《系统管理学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2017年第6期1089-1096,共8页
为准确刻画证券价格波动过程中的跳跃特征,捕获收益率尖峰厚尾、有偏等非高斯特征以及波动率集聚、异方差性等效应,建立了证券价格与相应波动率均存在跳跃的随机波动率模型,其中跳跃分布为两类纯跳跃Lévy分布(调和稳定分布和速降...
为准确刻画证券价格波动过程中的跳跃特征,捕获收益率尖峰厚尾、有偏等非高斯特征以及波动率集聚、异方差性等效应,建立了证券价格与相应波动率均存在跳跃的随机波动率模型,其中跳跃分布为两类纯跳跃Lévy分布(调和稳定分布和速降调和稳定分布)。最终,构建得到调和稳定Lévy过程驱动的双重跳跃随机波动模型。利用恒生和标普500股指数据进行实证,结果表明:与仿射跳扩散相比,纯跳跃Lévy分布能捕获随机信息的尖峰厚尾特征,拟合能力更优越,股指收益尾部分布存在速降特征。在此基础上的期权定价结果表明,速降调和稳定过程驱动的双重跳跃随机波动模型更有效。
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关键词
纯跳跃Lévy过程
双重跳跃随机波动
速降调和稳定
期权定价
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职称材料
题名
金融期权的基本特征及主要功能初探
1
作者
边绪奎
机构
鞍山师范学院财经系
出处
《鞍山师范学院学报》
2002年第2期26-28,共3页
文摘
金融期权是新出现的一种金融衍生品 ,在国际金融市场上其交易量已越来越大 ,交易品种日益俱增 ,交易范围不断扩大 ,已成为人们关注的一项新的金融业务。本文就金融期权的基本特征和主要功能作一探讨 ,帮助人们认识和熟悉金融期权 。
关键词
金融期权
基本特征
功能
看涨期权
看跌期权
金融市场
金融创新
金融业务
Keywords
Financial
option
Basic
character
Main
function
Increasing
option
decreasing
option
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
基于ARMA-GARCH调和稳态Levy过程的期权定价
被引量：
13
2
作者
吴恒煜
朱福敏
温金明
机构
西南财经大学经济信息工程学院
华南理工大学工商管理学院
纽约州立大学石溪分校数理统计系
加拿大麦吉尔大学数学与统计学系
出处
《系统工程理论与实践》
EI
CSSCI
CSCD
北大核心
2013年第11期2721-2733,共13页
基金
国家自然科学基金(70861003
71171168)
+1 种基金
国家留学基金(201206980001)
西南财经大学中央高校基本科研业务费(JBK130214)
文摘
通过收益率时间序列分析,估计了非高斯ARMA-GARCH模型用以描绘资产价格的随机过程.进一步假设模型的噪音分别服从标准正态分布及两类纯跳跃Levy分布(经典调和稳态(CTS)和速降调和稳态(RDTS)),并建立风险中性Levy-ARMA-GARCH模型进行恒生指数期权定价的实证研究.研究结果表明:中国股市主要股指的历史滤波噪音序列皆呈现尖峰有偏和肥尾的非高斯特征,调和稳态相比其它Levy过程有更好的尖峰肥尾的刻画能力;恒指价格的跳跃测度存在速降趋势,形成收益率的尖峰厚尾;布朗运动低估了金融市场震荡程度,高斯分布高估短、中、长期隐含波动率;调和稳态Levy过程的拟合与定价能力较好,速降调和稳态过程综合的定价能力更稳健.
关键词
无穷纯跳跃列维过程
经典调和稳态
速降调和稳态
ARMA—GARCH
期权定价
Keywords
infinite
pure
jump
Levy
processes
classical
tempered
stable
rapidly
decreasing
tempered
stable
ARMA-GARCH
model
option
pricing
分类号
F830 [经济管理—金融学]
原文传递
题名
调和稳定Lévy过程驱动的双重跳跃模型及期权应用
被引量：
5
3
作者
宫晓莉
庄新田
机构
东北大学工商管理学院
出处
《系统管理学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2017年第6期1089-1096,共8页
基金
国家自然科学基金资助项目(71671030)
文摘
为准确刻画证券价格波动过程中的跳跃特征,捕获收益率尖峰厚尾、有偏等非高斯特征以及波动率集聚、异方差性等效应,建立了证券价格与相应波动率均存在跳跃的随机波动率模型,其中跳跃分布为两类纯跳跃Lévy分布(调和稳定分布和速降调和稳定分布)。最终,构建得到调和稳定Lévy过程驱动的双重跳跃随机波动模型。利用恒生和标普500股指数据进行实证,结果表明:与仿射跳扩散相比,纯跳跃Lévy分布能捕获随机信息的尖峰厚尾特征,拟合能力更优越,股指收益尾部分布存在速降特征。在此基础上的期权定价结果表明,速降调和稳定过程驱动的双重跳跃随机波动模型更有效。
关键词
纯跳跃Lévy过程
双重跳跃随机波动
速降调和稳定
期权定价
Keywords
pure
jump
Levy
processes
double
jump
stochastic
volatility
rapidly
decreasing
tempered
stable
option
pricing
分类号
F830 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
金融期权的基本特征及主要功能初探
边绪奎
《鞍山师范学院学报》
2002
0
下载PDF
职称材料
2
基于ARMA-GARCH调和稳态Levy过程的期权定价
吴恒煜
朱福敏
温金明
《系统工程理论与实践》
EI
CSSCI
CSCD
北大核心
2013
13
原文传递
3
调和稳定Lévy过程驱动的双重跳跃模型及期权应用
宫晓莉
庄新田
《系统管理学报》
CSSCI
CSCD
北大核心
2017
5
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