货币渠道、信用渠道与货币政策有效性——中国1993-2001年的实证分析和政策含义 被引量：335

1

作者 周英章 蒋振声 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2002年第9期34-43,共10页

从金融机构的资产负债角度看 ,货币政策传导一般有货币渠道和信用渠道两个主要途径 ,但学者对不同渠道的货币政策传导效果无论是理论研究还是实证分析都还存在较大分歧。本文运用协整与基于向量自回归模型的格兰杰因果检验和预测方差分... 从金融机构的资产负债角度看 ,货币政策传导一般有货币渠道和信用渠道两个主要途径 ,但学者对不同渠道的货币政策传导效果无论是理论研究还是实证分析都还存在较大分歧。本文运用协整与基于向量自回归模型的格兰杰因果检验和预测方差分解等时间序列分析方法 ,对中国 1 993 - 2 0 0 1年间的货币政策传导机制进行实证分析 ,结果表明中国的货币政策是通过信用渠道和货币渠道的共同传导发挥作用的 ,相比之下信用渠道占主导地位。但在我国经济转轨时期 ,信用渠道的传导障碍在很大程度上限制了以其为主要传导途径的货币政策有效性 ,使增加有效信用供给成为提高当前我国货币政策有效性的关键。 展开更多

关键词 货币渠道 信用渠道 传导机制 货币政策 有效性 中国

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货币政策对银行信贷与商业信用互动关系影响研究 被引量：386

2

作者 饶品贵 姜国华 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2013年第1期68-82,150,共16页

本文结合企业产权性质,研究货币政策变化对银行信贷与商业信用互动关系的影响,以提供我国货币政策信贷传导机制的微观证据。基于我国特定货币政策环境定义的货币政策紧缩年度虚拟变量和银行家信心指数,本文研究发现,在货币政策紧缩期,... 本文结合企业产权性质,研究货币政策变化对银行信贷与商业信用互动关系的影响,以提供我国货币政策信贷传导机制的微观证据。基于我国特定货币政策环境定义的货币政策紧缩年度虚拟变量和银行家信心指数,本文研究发现,在货币政策紧缩期,相对于国有企业,非国有企业在银行信贷方面受到的冲击更大,但企业以商业信用作为替代银行信贷的融资方式以弥补资金供给缺口。本文的研究证据表明货币政策的信贷传导微观机制在我国是存在的,同时也丰富了宏观经济政策与微观企业行为互动关系的研究。理解货币政策的信贷传导微观机制将有助于政策制定者确定更为合适的货币政策中介目标,从而更好地发挥其调节经济发展速度的作用。 展开更多

关键词 货币政策 信贷传导机制 银行信贷 商业信用 产权性质

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我国绿色信贷传导路径的一般均衡实证研究 被引量：21

3

作者 宋鑫 《金融监管研究》 2016年第5期87-97,共11页

本文通过构建可计算的一般均衡模型分析绿色信贷政策的投融资传导路径,基于历史数据模拟了绿色信贷对各行业产出的短期、中期以及长期影响。不同于已有的普遍结论,本文的实证研究表明,绿色信贷在我国的中、短期对"两高一剩"... 本文通过构建可计算的一般均衡模型分析绿色信贷政策的投融资传导路径,基于历史数据模拟了绿色信贷对各行业产出的短期、中期以及长期影响。不同于已有的普遍结论,本文的实证研究表明,绿色信贷在我国的中、短期对"两高一剩"行业具有较明显的产出抑制效果;但从长期看,由于投资型驱动的产业结构及经济增长模式,绿色信贷的政策效果不明显。因此,在我国绿色城镇化和产业结构调整的重要机遇期,建立高效的排放权衍生品市场等更加科学的绿色信贷和绿色金融体系,加强金融市场对各行业供给侧改革的支持应是重中之重。下一步的研究可以将绿色金融体系,政府财政政策纳入一般均衡模型的框架中,以形成更优的绿色金融、绿色产业与宏观经济的传导机制和作用效果。 展开更多

关键词 绿色信贷 一般均衡模型 传导机制

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供应链金融中的信用风险传导机制及其仿真模拟 被引量：18

4

作者 王定祥 何乐佩 李伶俐 《金融论坛》 CSSCI 北大核心 2021年第9期15-25,共11页

本文以应收账款融资模式为例,在分析供应链金融中信用风险传导因素与传导机制的基础上,利用强度模型对供应链金融中的信用风险进行度量,并运用SIR传染病模型对供应链金融中的信用风险传导机制进行仿真模拟。研究发现:在供应链金融中考... 本文以应收账款融资模式为例,在分析供应链金融中信用风险传导因素与传导机制的基础上,利用强度模型对供应链金融中的信用风险进行度量,并运用SIR传染病模型对供应链金融中的信用风险传导机制进行仿真模拟。研究发现:在供应链金融中考虑企业间信用风险传导时,信用风险发生的概率与信用风险传导呈正相关关系;节点平均度越大的企业成为风险源时,信用风险的传导范围越广,且传导时间也越长;信用风险传导初期,高效的供应链风险预警能力对信用风险防控效果显著;强大的供应链风险处理能力能有效抑制信用风险传导范围并缩短传导时间。 展开更多

关键词 供应链金融 信用风险 传导机制 仿真模拟

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影子银行、信用创造与货币政策传导机制 被引量：17

5

作者 王森 周茜茜 《经济问题》 CSSCI 北大核心 2015年第5期48-52,68,共6页

中国的影子银行规模已经达到GDP的一半,因此研究与之相关的问题有重要的现实意义。影子银行具有特殊的信用创造功能,能影响中国货币政策的有效性。选取2008~2013年的月度数据,通过建立VAR模型、Johansen协整检验、脉冲响应分析、方差分... 中国的影子银行规模已经达到GDP的一半,因此研究与之相关的问题有重要的现实意义。影子银行具有特殊的信用创造功能,能影响中国货币政策的有效性。选取2008~2013年的月度数据,通过建立VAR模型、Johansen协整检验、脉冲响应分析、方差分解等方法,实证研究影子银行在计量角度上对货币政策各层次的影响效果。结果显示：影子银行规模与通货膨胀率、广义货币供应量存在长期稳定的关系;影子银行规模对物价有较强烈冲击,同时对货币供应量有时滞性的长期影响,在一定时间内对经济增长有负面影响,这说明需要出台相应的措施加强对影子银行的监管。 展开更多

关键词 影子银行 信用创造 货币政策 传导机制

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我国货币政策信贷传导渠道的实证分析 被引量：3

6

作者 肖新成 《金融发展研究》 2009年第6期53-56,共4页

为应对国际金融危机的挑战和解决国内经济运行中的突出矛盾,我国的货币政策已发生了根本性的转变,即从偏紧缩的政策转为促进经济增长的适度宽松的政策。本文通过采用向量自回归模型、冲击反应分析和预期误差项方差分解等方法,发现信贷... 为应对国际金融危机的挑战和解决国内经济运行中的突出矛盾,我国的货币政策已发生了根本性的转变,即从偏紧缩的政策转为促进经济增长的适度宽松的政策。本文通过采用向量自回归模型、冲击反应分析和预期误差项方差分解等方法,发现信贷传导渠道是我国货币政策的重要传导渠道,并且信贷传导渠道具有有效性。 展开更多

关键词 货币政策 信贷传导渠道 向量自回归

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金融科技与结构性货币政策选择——基于定向降准政策的研究 被引量：4

7

作者 朱新蓉 刘银双 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2023年第10期80-93,共14页

推进普惠金融高质量发展,需要充分发挥金融科技与货币政策协同优势,以助力小微企业提质增效。文章利用新三板企业数据,构建三重差分模型,考察了金融科技对定向降准政策信贷引导的影响及其机制。研究发现,金融科技减弱了小微企业对定向... 推进普惠金融高质量发展,需要充分发挥金融科技与货币政策协同优势,以助力小微企业提质增效。文章利用新三板企业数据,构建三重差分模型,考察了金融科技对定向降准政策信贷引导的影响及其机制。研究发现,金融科技减弱了小微企业对定向降准政策的信贷依赖,这主要表现为金融科技通过改变银行负债结构和风险承担而减少了银行信贷供给,从而弱化了货币政策信贷传导机制。金融科技对定向降准政策的冲击效应存在异质性,上述效应在内部现金流较少或者处于成长期的小微企业中尤为明显。在金融资源充裕的条件下,金融科技对定向降准政策调控效果的削弱作用更加显著。在金融发展不足的情形下,金融科技更易减弱小微企业对定向降准政策的依赖。文章的研究为加强金融科技与结构性货币政策的深度融合以优化金融服务质效提供了经验借鉴。 展开更多

关键词 金融科技 定向降准政策 小微企业 信贷传导机制

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出口信用保险影响下的出口贸易高质量发展研究——以浙江省为例 被引量：5

8

作者 胡赛 《商业经济与管理》 CSSCI 北大核心 2018年第12期63-76,共14页

在中美贸易摩擦日渐加剧的背景下,出口信用保险成为出口企业重要的避险工具,在出口企业转嫁出口风险、提高风控水平、补偿企业损失、优化资源配置等多方面发挥重要作用。文章采用2003-2016年浙江省出口贸易数据及保险数据(均不含宁波),... 在中美贸易摩擦日渐加剧的背景下,出口信用保险成为出口企业重要的避险工具,在出口企业转嫁出口风险、提高风控水平、补偿企业损失、优化资源配置等多方面发挥重要作用。文章采用2003-2016年浙江省出口贸易数据及保险数据(均不含宁波),通过统计分析、构建理论模型及实证检验,试图进一步明确出口信用保险影响出口贸易的作用机制。研究结果表明:在出口信用保险计划下,国际信用评级的存在、投保概率的增加、对出口企业损失的赔偿均可增加浙江省企业的货款回收概率,从而优化出口资源配置、提高出口水平。实证检验证明了以上结论,并发现在面临金融危机时,浙江省出口信用保险对出口的促进作用尤为显著,随着金融危机影响的逐步减小,其作用依然显著。 展开更多

关键词 出口信用保险 出口 传导机制 国家风险

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绿色信贷对环境污染治理的影响机制及异质性研究:基于我国长三角地区的实证检验 被引量：4

9

作者 吴欣雨 高立 +1 位作者 郭震 林绿 《产业经济评论》 CSSCI 2023年第2期69-90,共22页

在我国“双碳”目标的背景下,绿色信贷对环境污染的治理发挥了重要的作用。长三角地区是中国经济高质量发展的示范区,是推进“双碳”目标实现的重要区域。本文基于2013-2019年我国长三角地区41个城市的面板数据,采用双向固定效应模型考... 在我国“双碳”目标的背景下,绿色信贷对环境污染的治理发挥了重要的作用。长三角地区是中国经济高质量发展的示范区,是推进“双碳”目标实现的重要区域。本文基于2013-2019年我国长三角地区41个城市的面板数据,采用双向固定效应模型考察了该地区绿色信贷对环境污染治理的影响、异质特征及作用机制。实证结果表明:(1)绿色信贷的发展对长三角地区环境污染治理具有显著正效应,通过了内生性检验和多重稳健性检验之后,二者的关系依然显著存在。(2)绿色信贷对环境污染的治理效应具有显著的异质性特征。具体而言,属于长三角城市群的城市、大规模城市、财政失衡程度较低和环境污染程度较高的城市,绿色信贷的环境治理效应更为显著。(3)绿色信贷可以通过推进企业技术创新、产业结构升级以及促进经济增长的机制促进环境污染治理,在地方财政存在较为严重失衡问题的情况下,上述传导机制均会被抑制。基于分析结果,本文从鼓励商业银行开展绿色信贷业务、促进区域协调联动、支持企业进行技术创新及深化财政分权体制改革等方面提出政策建议。 展开更多

关键词 “双碳”目标 绿色信贷 生态环境 传导机制 异质性特征

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我国货币政策信贷传导机制弱化的原因研究 被引量：3

10

作者 方显仓 《华东师范大学学报（哲学社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2002年第6期92-99,共8页

通过不完全竞争条件下银行业一般均衡模型和角点均衡模型,对我国银行经营活动过程中利润、利率等变量的决定进行分析,可以揭示出我国货币政策信贷传导机制弱化的根源在于:银行业垄断,银行资产结构和私人部门融资结构不合理,投资的利率... 通过不完全竞争条件下银行业一般均衡模型和角点均衡模型,对我国银行经营活动过程中利润、利率等变量的决定进行分析,可以揭示出我国货币政策信贷传导机制弱化的根源在于:银行业垄断,银行资产结构和私人部门融资结构不合理,投资的利率弹性偏低,发行国债的挤出效应,流动性风险的存在使存贷供需失衡,以及自由价格和自由择业环境的缺乏使分工协调困难而致使经济中短缺与过剩并存等。 展开更多

关键词 银行 资产结构 国债 不完全竞争 货币政策 信贷传导机制 银行业

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消费信贷部门的扩张是否提升了货币政策的效力？ 被引量：4

11

作者 孙国峰 张砚春 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2011年第11期62-73,共12页

为分析消费信贷对货币政策传导机制的影响,我们建立了一个区分耐用消费品和非耐用消费品的一般均衡模型,分析货币政策是否影响和怎样影响消费信贷以及消费信贷的变化将怎样影响消费和总产出。结果表明,消费信贷的扩张使货币政策传导增... 为分析消费信贷对货币政策传导机制的影响,我们建立了一个区分耐用消费品和非耐用消费品的一般均衡模型,分析货币政策是否影响和怎样影响消费信贷以及消费信贷的变化将怎样影响消费和总产出。结果表明,消费信贷的扩张使货币政策传导增加了新的信用渠道,同时也提高了利率渠道的传导效率。消费信贷部门的扩张提高了货币政策调控实质经济的能力。 展开更多

关键词 消费信贷 货币传导机制 利率渠道 信用渠道

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中国货币政策传导机制比较研究 被引量：4

12

作者 刘东庆 《北京航空航天大学学报（社会科学版）》 2015年第2期104-107,共4页

从目前主流的货币政策传导机制研究入手,将货币政策传导机制分为3类,即利率途径、资产价格途径,信贷途径。截取2008年1月—2013年8月的相关数据,借由计量经济学的单位根检验、协整分析和多元回归等手段对不同的货币政策传导机制进行实... 从目前主流的货币政策传导机制研究入手,将货币政策传导机制分为3类,即利率途径、资产价格途径,信贷途径。截取2008年1月—2013年8月的相关数据,借由计量经济学的单位根检验、协整分析和多元回归等手段对不同的货币政策传导机制进行实证研究。在单一比较基础上,对货币政策的3种传导途径的传导效果综合比较。实证表明,在目前情况下,由于中国利率没有市场化,资本市场发展不够深入。中国的货币传导机制主要还是以信贷传导为主,且其在未来一段时间内将仍旧会是中国货币政策的主要传导方式。 展开更多

关键词 货币政策 信用观 货币观 传导机制 信贷市场

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供应链金融视角下新能源汽车制造业信用风险传导及防范

13

作者 杨佳 《中国商论》 2024年第9期115-119,共5页

供应链金融作为中小企业融资的重要途径,能够帮助企业缓解融资困难,但同时存在的信用风险不容忽视。本文通过分析供应链金融视角下新能源汽车制造业中供应链金融的三种融资模式,结合新能源汽车制造业的发展特点,总结不同模式下信用风险... 供应链金融作为中小企业融资的重要途径,能够帮助企业缓解融资困难,但同时存在的信用风险不容忽视。本文通过分析供应链金融视角下新能源汽车制造业中供应链金融的三种融资模式,结合新能源汽车制造业的发展特点,总结不同模式下信用风险的来源,从直接业务关系和间接关系两个角度探讨供应链金融中信用风险的传导机制,并提出提高中小企业风险抵御能力、提高核心企业贷款担保能力、提高三方平台信息共享能力、提高物流企业质押物管理能力、深化金融机构信用风险监管能力的防范建议,进而促进供应链金融健康发展。 展开更多

关键词 供应链金融 信用风险 新能源汽车 传导机制 中小企业

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中国房地产市场波动与宏观溢出效应研究——基于动态随机一般均衡框架 被引量：4

14

作者 翟乃森 钟春平 《上海经济研究》 CSSCI 北大核心 2018年第10期82-93,共12页

本文通过构建加入货币政策冲击、土地供给冲击的一般均衡模型,研究中国房价波动的驱动因素、房地产市场与宏观经济波动的传递机制。利用中国宏观经济数据进行贝叶斯参数估计,并对模型进行数值分析。研究发现,货币政策冲击、土地供给冲... 本文通过构建加入货币政策冲击、土地供给冲击的一般均衡模型,研究中国房价波动的驱动因素、房地产市场与宏观经济波动的传递机制。利用中国宏观经济数据进行贝叶斯参数估计,并对模型进行数值分析。研究发现,货币政策冲击、土地供给冲击解释了90%的房价波动,偏好冲击、财政支出冲击的解释能力不足。再者,房地产市场通过信贷途径、部门之间对土地竞争性需求途径放大了外生冲击对于宏观经济的影响。根据本文的结论,政府应依靠市场化的制度管理房地产市场,防止房地产市场过度波动对宏观经济造成破坏性影响。 展开更多

关键词 房价 宏观经济波动 动态随机一般均衡 信贷约束 传递机制

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货币乘数存在吗——基于我国银行业资产负债数据的信贷传导机制有效性分析 被引量：4

15

作者 邢学艳 姚亚伟 茆训诚 《南方经济》 CSSCI 2014年第9期45-58,共14页

商业银行以同业业务为主的非存款负债以及影子银行体系的发展大大弱化了货币乘数论的有效性,货币供给内生性增强。本文从理论及实证两个方面研究货币乘数论与银行信贷传导机制的有效性。对于央行能否影响商业银行贷款规模这一点,无论是... 商业银行以同业业务为主的非存款负债以及影子银行体系的发展大大弱化了货币乘数论的有效性,货币供给内生性增强。本文从理论及实证两个方面研究货币乘数论与银行信贷传导机制的有效性。对于央行能否影响商业银行贷款规模这一点,无论是理论分析还是实证检验的论据都不充分。实证研究表明:由于同业负债、理财业务以及出售持有债券获得流动性支持等外部融资渠道的存在,商业银行贷款并不一定受到存款约束,导致传统的货币乘数论失效。在法定准备金率这一数量型货币政策工具有效性降低的前提下,我国货币政策对于宏观经济的影响具有更大的不确定性,央行只有对商业银行等主体的放贷行为和货币创造能力实施有效控制,货币政策才能达到预期效果。 展开更多

关键词 货币乘数 信贷传导机制 SVAR

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所有制差异、信贷传导机制与政策工具的结构效应——基于双轨制经济结构的研究视角 被引量：3

16

作者 周海赟 《现代财经（天津财经大学学报）》 CSSCI 北大核心 2019年第3期27-40,共14页

货币政策结构调控功能是引导信贷资金投放,优化金融资源配置的重要方式。本文从我国双轨制经济结构与金融资源错配的现实问题出发,通过构建异质性企业信贷传导机制的理论分析模型,考察各种政策工具在调控国有和民营企业贷款的结构性特... 货币政策结构调控功能是引导信贷资金投放,优化金融资源配置的重要方式。本文从我国双轨制经济结构与金融资源错配的现实问题出发,通过构建异质性企业信贷传导机制的理论分析模型,考察各种政策工具在调控国有和民营企业贷款的结构性特征。研究发现:基准利率工具对国有企业贷款影响较为突出,而对民营企业调控能力较弱。准备金工具和公开市场操作则主要作用于高风险民营企业的贷款供给,其对国有企业贷款调控能力相对较弱。本文还采用上市公司数据对政策工具结构调控功能进行了实证检验,结果支持了理论分析结论。本文认为,央行在创新货币政策工具,推进结构型工具使用中,应充分发挥传统政策工具的结构调控功能,协调搭配各类工具实现金融资源的优化配置。 展开更多

关键词 双轨制经济 信贷传导机制 货币政策工具 结构调控功能

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定向降准对农业上市公司业绩增长的驱动机制研究 被引量：3

17

作者 林朝颖 郭慧芳 +1 位作者 韦莉芹 洪秀清 《南京审计大学学报》 CSSCI 北大核心 2022年第6期62-70,共9页

在总量性货币政策传导机制理论的基础上,探究定向降准货币政策驱动农业企业业绩增长的微观机理,并采用倍差法检验定向降准货币政策对农业上市公司与非农业上市公司业绩增长的影响效果差异,结果表明:相对于非农业上市公司而言,定向降准... 在总量性货币政策传导机制理论的基础上,探究定向降准货币政策驱动农业企业业绩增长的微观机理,并采用倍差法检验定向降准货币政策对农业上市公司与非农业上市公司业绩增长的影响效果差异,结果表明:相对于非农业上市公司而言,定向降准货币政策对农业上市公司业绩增长的驱动效应更加显著;定向降准货币政策对高融资约束农业上市公司业绩增长的驱动作用强于非农业上市公司,而对于低融资约束农业上市公司与低融资约束非农业上市公司业绩的驱动效应没有显著差异;定向降准货币政策对高风险农业上市公司业绩的驱动作用与高风险非农业上市公司相比有显著的差异,而定向降准货币政策对于低风险农业上市公司业绩增长的驱动作用机制并不显著。 展开更多

关键词 定向降准 信贷渠道 风险传导渠道 业绩增长 驱动机制

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供应链融资视角下的商业银行信用风险传导机制研究 被引量：3

18

作者 杨洋 《西部金融》 2016年第12期10-14,共5页

本文以汽车供应链融资业务为例,建立基于汽车经销商融资业务的商业银行信用风险传导模型,对供给侧结构性改革背景下汽车产业链上下游的价格变动可能引发的信用风险进行分析,在此基础上对商业银行的信用风险管理提供相关建议。

关键词 供应链融资 信用风险 传导机制

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银行资本监管对货币政策信贷传导机制的影响 被引量：3

19

作者 王志斌 毛彦军 《西安交通大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2013年第1期31-35,共5页

通过构建银行部门模型和一个一般均衡模型,从微观和宏观两个层面基于银行异质性视角研究了银行资本监管对货币政策信贷传导机制的影响。研究表明:微观层面上,货币政策冲击能有效影响银行的信贷行为,并且在低资本充足率要求和大规模银行... 通过构建银行部门模型和一个一般均衡模型,从微观和宏观两个层面基于银行异质性视角研究了银行资本监管对货币政策信贷传导机制的影响。研究表明:微观层面上,货币政策冲击能有效影响银行的信贷行为,并且在低资本充足率要求和大规模银行体系情形下的影响更为明显;宏观层面上,大规模银行体系更有利于货币政策传导,在小规模银行体系和高资本充足率情形下,货币政策的信贷传导机制不畅,货币政策有效性降低。 展开更多

关键词 银行资本监管 货币政策 信贷传导机制 银行异质性

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信用规模变动冲击的部门间传导机制与结构关联特征——基于中国2006Q2—2019Q3的实证分析 被引量：2

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作者 王昱崴 赵轲轲 赵紫剑 《征信》 北大核心 2020年第8期31-41,共11页

基于中国2006Q2—2019Q3共54个季度四部门信用规模数据,从四部门信用规模变动相互影响的角度,实证考察中国信用规模变动冲击部门间传导机制的三个理论假说。研究结果表明:四部门间信用规模变动冲击包括直接传导机制和多部门相互依赖共... 基于中国2006Q2—2019Q3共54个季度四部门信用规模数据,从四部门信用规模变动相互影响的角度,实证考察中国信用规模变动冲击部门间传导机制的三个理论假说。研究结果表明:四部门间信用规模变动冲击包括直接传导机制和多部门相互依赖共同起作用的间接传导机制,其传导路径与传递效应存在显著的异质性;政府部门信用规模变动对其他部门的冲击和受其他部门信用规模变动影响的综合效应最强,居民部门和非金融企业部门次之,金融部门相对较弱。因此,要厘清四部门信用规模变动的部门间传导机制与结构关联特征,并纳入统一的监管框架,从而建立过程性识别及防范机制;同时也要关注信用风险识别及防范的前瞻性和信用规模变动的结构化特征。 展开更多

关键词 信用规模 传导机制 传导路径 传递效应 结构关联特征

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