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题名基于copula函数族的信用违约互换组合定价模型
被引量：25
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作者
詹原瑞
韩铁
马珊珊
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机构
天津大学管理学院
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出处
《中国管理科学》
CSSCI
2008年第1期1-6,共6页
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文摘
copula函数的出现解决了相关性结构不易刻画的难题,也为构建多元联合分布函数提供了切实可行的方法。在分析了不同copula函数的特点基础上并结合信用风险模型,本文建立了信用违约互换组合(Basket CreditDefault Swap)定价模型,并且给出了具体的计算步骤。本文揭示了信用违约互换组合为解决我国当前商业银行的不良贷款和流动性过剩问题提供了一个有效机制,模拟验证的结果显示模型的可实现性。
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关键词
信用违约互换组合
COPULA
信用风险组合定价
多元联合分布
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Keywords
basket cds
copula
pricing of basket credit risk
multivariate pdf
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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题名一篮子信用违约互换定价的偏微分方程方法
被引量：5
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作者
马俊美
梁进
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机构
同济大学应用数学系
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出处
《高校应用数学学报（A辑）》
CSCD
北大核心
2008年第4期427-436,共10页
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基金
国家重点基础研究发展计划(973计划)子课题:信用风险分析和信用衍生产品定价项目(2007CB814903)
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文摘
通过对一篮子信用违约互换的结构性分析,在约化法框架下,用PDE方法提出一个新的计算具有违约相关性的多个公司联合生存概率的方法,在此基础上得到信用互换到期之前一篮子中违约数量的概率分布.应用这个概率分布,在条件独立的假定下,先后建立了首次违约、二次违约的信用违约互换定价模型,并用PDE方法给出了定价的显性表达式,并进一步扩展到解决m次违约的信用违约互换的定价问题.
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关键词
联合生存概率
违约强度
信用违约互换
一篮子cds
PDE
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Keywords
joint survival probability
default intensity
credit default swap
basket cds
PDE
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分类号
F830.91
[经济管理—金融学]
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