日本后泡沫时期货币政策论争与政策框架的转型 被引量：10

1

作者 崔岩 《现代日本经济》 CSSCI 北大核心 2015年第1期24-32,共9页

货币政策框架的构成决定了具体的政策运营模式和传导机制,从而影响政策效果。从20世纪90年代开始,日本各界就围绕着货币政策展开了大讨论,如90年代初的＂货币供给量论争＂,90年代中后期开始并长期持续的＂通货再膨胀派＂与＂日银理论派... 货币政策框架的构成决定了具体的政策运营模式和传导机制,从而影响政策效果。从20世纪90年代开始,日本各界就围绕着货币政策展开了大讨论,如90年代初的＂货币供给量论争＂,90年代中后期开始并长期持续的＂通货再膨胀派＂与＂日银理论派＂之间的论争。这些讨论,很大程度上推动了日本货币政策框架的转型。与上述的讨论相对应,日本货币政策框架的转型也经历了几个阶段,一是20世纪90年代中前期传统框架的微调和90年代末期实施非传统的零利率货币政策;二是2001～2006年实施的量化宽松货币政策;三是2013年实施的量化质化宽松政策。货币政策框架的转变,经由了＂经济变化—人们的认知及相关决策博弈—政策转变＂的路径。 展开更多

关键词 通货紧缩 日本银行 货币政策框架 量化宽松政策 日银理论派 通货再膨胀派

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日本央行负利率宽松货币政策的传导效果及其启示 被引量：11

2

作者 马理 尤阳 《华中师范大学学报（人文社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2019年第2期50-59,共10页

负利率突破了常规利率政策的零利率下限约束,被很多人视为一种创新的货币政策操作手段,虽然各实施国的货币当局对其普遍持有乐观的态度,但是负利率的政策效果尚有待科学的实证检验。本文基于日本全国和9个地区47个分级单位(1都、1道、2... 负利率突破了常规利率政策的零利率下限约束,被很多人视为一种创新的货币政策操作手段,虽然各实施国的货币当局对其普遍持有乐观的态度,但是负利率的政策效果尚有待科学的实证检验。本文基于日本全国和9个地区47个分级单位(1都、1道、2府、43县)的171组经济数据的时间序列,使用贝叶斯向量自回归(BVAR)的统计方法检验了日本央行实施负利率以来的宽松货币政策的传导效果,并使用明尼苏达先验分布方法和正态威沙特先验分布方法进行了稳健性检验。研究显示:虽然负利率政策在短期内可以部分地降低失业率,增加产出与促进通胀上扬,但是整体来看,负利率并没有达到货币当局的预期,由于超低利率环境导致了常规货币政策的失效,因此负利率的货币政策需要慎用。在危机中,单纯地降低利率可能导致资金脱实向虚,当局应当大力发展实体经济,帮助企业增加投资回报,才能有效促进经济复苏。 展开更多

关键词 日本央行 负利率 货币政策 传导效果

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日美量化宽松货币政策的操作方式研究 被引量：10

3

作者 张支南 葛阳琴 《现代日本经济》 CSSCI 北大核心 2013年第1期29-34,共6页

在量化宽松货币政策的实施过程中,以日本银行为典型的"定量宽松"政策和以美联储为典型的"信贷宽松"政策在操作方式上存在着较大的差异。不同的量化宽松政策,其目标指向不同,应根据经济运行的具体状况选择不同的货... 在量化宽松货币政策的实施过程中,以日本银行为典型的"定量宽松"政策和以美联储为典型的"信贷宽松"政策在操作方式上存在着较大的差异。不同的量化宽松政策,其目标指向不同,应根据经济运行的具体状况选择不同的货币政策操作方式;我国实施宽松货币政策,应建立在对经济基本面的科学判断基础上,考虑金融体系和市场结构的特殊性,合理借鉴其他国家实践中创新的货币政策工具;宽松货币政策的实施,应该目标明确、操作审慎、可预期性强,并且前瞻性地考虑政策的退出方式。 展开更多

关键词 日本银行 美联储 量化宽松 货币政策 操作方式

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日本量化宽松货币政策评析及借鉴 被引量：7

4

作者 周子炜 王艳玲 《金融发展评论》 2016年第12期39-51,共13页

日本量化宽松货币政策的内容和规模不断丰富扩大,然而经济未见明显改善,通缩阴影尚在,期间央行数度推迟通胀目标的达成时间,但是日本的三轮量化宽松货币政策均是货币政策史上的重要尝试,具有研究和借鉴价值。本文通过梳理日本量化宽松... 日本量化宽松货币政策的内容和规模不断丰富扩大,然而经济未见明显改善,通缩阴影尚在,期间央行数度推迟通胀目标的达成时间,但是日本的三轮量化宽松货币政策均是货币政策史上的重要尝试,具有研究和借鉴价值。本文通过梳理日本量化宽松货币政策沿革,研究其政策措施和特点,剖析其政策低效的原因,并逐条对照我国实际提出相关建议。 展开更多

关键词 日本央行 量化宽松货币政策 通货膨胀 负利率

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日美央行金融危机管理比较——基于资产负债表变化的特征分析 被引量：6

5

作者 张磊 《现代日本经济》 CSSCI 北大核心 2014年第2期1-8,共8页

在金融危机管理的过程中,发达国家中央银行通常采取非常规的货币政策手段,在此框架之下的中央银行资产负债表的有效运用对于危机救助起到了举足轻重的作用。通过对日本银行与美联储在此问题上的比较分析,发现建立在各自资产负债表变化... 在金融危机管理的过程中,发达国家中央银行通常采取非常规的货币政策手段,在此框架之下的中央银行资产负债表的有效运用对于危机救助起到了举足轻重的作用。通过对日本银行与美联储在此问题上的比较分析,发现建立在各自资产负债表变化特征基础之上的规模与结构的差异性,乃是源自"数量宽松"与"信用宽松"货币政策本质的不同。日美央行在金融危机管理中也因此各具特色,表现为货币政策工具的创新以及资产购买种类的差别等方面,究其根本原因在于两国金融体系结构的区别。而它们的共同点则是运用零利率政策有效引导市场预期,以配合非常规货币政策的应用。 展开更多

关键词 日本银行 美联储 金融危机管理 资产负债表 量化宽松

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中央银行独立性立法的世界趋势与国际比较 被引量：2

6

作者 闫海 《广西财经学院学报》 2008年第3期53-58,共6页

中央银行在现代货币金融体系乃至经济体系中占据无可替代的地位。三百多年的历史进程中,各国中央银行法律制度不断建立与健全,而中央银行法律地位也随之经历了高度独立、丧失独立性、回复独立的曲折发展。美国联邦储备银行、日本银行以... 中央银行在现代货币金融体系乃至经济体系中占据无可替代的地位。三百多年的历史进程中,各国中央银行法律制度不断建立与健全,而中央银行法律地位也随之经历了高度独立、丧失独立性、回复独立的曲折发展。美国联邦储备银行、日本银行以及欧洲中央银行堪称世界范围内中央银行的三大巨头,相关保障中央独立性的法律制度具有代表性,值得我国借鉴与学习。 展开更多

关键词 中央银行独立性 美国联邦储备银行 日本银行 欧洲中央银行

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日本银行的收益率曲线调控及其启示 被引量：4

7

作者 蔡玉成 《现代日本经济》 CSSCI 北大核心 2018年第6期9-19,共11页

为了实现2%的通胀目标,日本银行从2013年开始先后尝试了量化质化宽松货币政策、负利率政策等非传统货币政策,由于目标迟迟难以达成,又于2016年9月开创性地实施收益率曲线调控。从近两年调控的效果看,日本银行成功调控了收益率曲线的形... 为了实现2%的通胀目标,日本银行从2013年开始先后尝试了量化质化宽松货币政策、负利率政策等非传统货币政策,由于目标迟迟难以达成,又于2016年9月开创性地实施收益率曲线调控。从近两年调控的效果看,日本银行成功调控了收益率曲线的形态和位置,并对物价和经济产生了积极影响。日本银行收益率曲线调控同时调节长短期利率的调控方式,与我国央行在调整基准利率时对各种期限的存贷款基准利率同时进行调整的调控方式有相似之处。有鉴于此,在我国货币政策调控方式从数量型向价格型转变初期,可能不宜采用只调整银行间市场短期利率的传统货币政策调控机制,而实施收益率曲线调控可能会取得更好的效果。 展开更多

关键词 货币政策 收益率曲线调控 长期利率 通货超调承诺 日本银行

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边做边学:日本央行如何应对气候变化 被引量：3

8

作者 黑田东彦 陈曦(编译) 《金融市场研究》 2021年第9期43-49,共7页

气候变化已成为全球央行关注的重点话题。日本央行高度重视气候变化问题,在审视自身职责和保持市场中性原则基础上,采取一系列措施有效应对气候变化给经济活动带来的影响。本文首先概述气候变化问题的特点以及其他国家解决这些问题的具... 气候变化已成为全球央行关注的重点话题。日本央行高度重视气候变化问题,在审视自身职责和保持市场中性原则基础上,采取一系列措施有效应对气候变化给经济活动带来的影响。本文首先概述气候变化问题的特点以及其他国家解决这些问题的具体举措,然后详细说明日本央行2021年7月16日发布的气候变化战略,包括目前正在准备的应对气候变化工作资金支持。 展开更多

关键词 日本央行 气候变化 碳中和 市场中立

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国际金融危机以来日本货币政策转变分析——经济条件、决策体制与政策理念的影响 被引量：3

9

作者 崔岩 《日本问题研究》 CSSCI 2015年第2期1-8,共8页

2008年9月发生的以美国为源头的国际金融危机,对日本经济产生了重大的冲击。在大幅度经济衰退的情况下,日本银行在2010年时隔4年后再次启动了宽松货币政策,至今这一政策已经实施了5年之久,中间经历了重大的转变,由2013年3月以前的"... 2008年9月发生的以美国为源头的国际金融危机,对日本经济产生了重大的冲击。在大幅度经济衰退的情况下,日本银行在2010年时隔4年后再次启动了宽松货币政策,至今这一政策已经实施了5年之久,中间经历了重大的转变,由2013年3月以前的"总括性宽松政策"变为其后的"异维度量化宽松政策"。文章从不同时期日本经济背景出发,侧重于日本银行体制和决策者政策理念对政策决定的影响,分析日本货币政策发生的重大转变。具体包括国际金融危机发生后宽松政策的再启动与黑田日本银行实施的"异维度量化宽松政策"、日本银行决策体制与政策理念的改变对政策转变的影响和后一政策实施的效果及展望等3部分内容。 展开更多

关键词 量化宽松货币政策 日本银行 安倍经济学 黑田东彦 异维度量化宽松

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日本基本完成不良债权处理探析 被引量：1

10

作者 程绍海 《天津商学院学报》 2005年第6期14-20,共7页

严重的不良债权,与通货紧缩一样,是招致日本景气不得恢复、经济多年低迷的重要原因之一。通过日本 政府、大银行、日本银行等的长期协同努力,至2005年第一季度,日本基本完成对不良债权的处理,大大改善了景 气恢复的金融、货币环境。日... 严重的不良债权,与通货紧缩一样,是招致日本景气不得恢复、经济多年低迷的重要原因之一。通过日本 政府、大银行、日本银行等的长期协同努力,至2005年第一季度,日本基本完成对不良债权的处理,大大改善了景 气恢复的金融、货币环境。日本处理不良债权的对策与方法,具有借鉴作用。 展开更多

关键词 不良债权 处理 日本政府 大银行 日本银行

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欧盟、日本等央行准备金政策比较及对中国的借鉴

11

作者 孙姣 《西部金融》 2022年第12期31-35,46,共6页

存款准备金是中央银行的货币政策工具之一,大多数中央银行要求存款机构按照负债的一定比例交存存款准备金,准备金账户金额主要为了保证银行的支付和清算,本文主要介绍了欧央行、日央行准备金制度的演变和框架,对比总结了我国存款准备金... 存款准备金是中央银行的货币政策工具之一,大多数中央银行要求存款机构按照负债的一定比例交存存款准备金,准备金账户金额主要为了保证银行的支付和清算,本文主要介绍了欧央行、日央行准备金制度的演变和框架,对比总结了我国存款准备金制度的特征,为更好发挥存款准备金工具作为我国流动性工具和结构性工具的功能,本文从维持期、负债流动性的差别化存款准备金率、处罚、付息率等方面提出相关改进措施。 展开更多

关键词 存款准备金制度 欧央行 日央行

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论日本近代金融体系的建立

12

作者 刘静 《长春金融高等专科学校学报》 2015年第5期57-60,共4页

日本明治政府为了解决殖产兴业的资金供给问题,从成立之初就着手建立近代金融体系,先后成立了国立银行,横滨正金银行以及日本银行。这些银行为促进当时日本的金融稳定以及经济的发展,起到了巨大的推动作用,使日本从一个濒临殖民地险境... 日本明治政府为了解决殖产兴业的资金供给问题,从成立之初就着手建立近代金融体系,先后成立了国立银行,横滨正金银行以及日本银行。这些银行为促进当时日本的金融稳定以及经济的发展,起到了巨大的推动作用,使日本从一个濒临殖民地险境的落后国家逐渐发展成为一个近代工业强国。 展开更多

关键词 金融体系 国立银行 正金银行 日本银行

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低利率如何影响日本金融生态 被引量：1

13

作者 陈俊 《金融市场研究》 2020年第1期38-48,共11页

受自然利率下滑的影响,日本银行长期实施宽松货币政策,并推出负利率政策。负利率大幅降低了银行的净利差,损害了金融机构的盈利能力,促使金融机构风险偏好上升和资产配置行为改变,进而衍生出一系列潜在风险,对金融体系稳健性带来不利影... 受自然利率下滑的影响,日本银行长期实施宽松货币政策,并推出负利率政策。负利率大幅降低了银行的净利差,损害了金融机构的盈利能力,促使金融机构风险偏好上升和资产配置行为改变,进而衍生出一系列潜在风险,对金融体系稳健性带来不利影响。同时,负利率政策还对日本银行的政策理论和实践操作带来了挑战,压缩了货币政策的操作空间,未来日本银行的政策抉择难度将明显上升。 展开更多

关键词 量化宽松 逆转利率 日本央行

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日本银行对日元汇率的干预:基于动态博弈的分析 被引量：1

14

作者 刘兴华 王红 《现代日本经济》 CSSCI 2011年第6期7-14,共8页

日元汇率变动不仅影响日本经济的发展,而且通过商品、资本溢出对其他国家产生影响。本文运用完全信息动态博弈模型,考虑汇率变化所产生的溢出效应,分析日本银行与外国央行不同阶段的支付函数与行为策略,讨论外国央行报复、不报复情况下... 日元汇率变动不仅影响日本经济的发展,而且通过商品、资本溢出对其他国家产生影响。本文运用完全信息动态博弈模型,考虑汇率变化所产生的溢出效应,分析日本银行与外国央行不同阶段的支付函数与行为策略,讨论外国央行报复、不报复情况下的子博弈精炼纳什均衡,以日本1991～2010年的外汇操作为例,剖析了这一时期日本银行的汇市干预及不同时段的干预特征和干预效果。 展开更多

关键词 日本银行 汇率干预 动态博弈 纳什均衡 溢出效应

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金融危机后日本银行货币政策框架演变与启示 被引量：1

15

作者 武石桥 《日本问题研究》 CSSCI 2014年第3期19-26,共8页

为了应对全球性金融危机对金融系统的冲击,日本银行采用了极为宽松的货币政策,在灵活调整货币政策框架的同时运用了大量传统和非传统的政策工具。文章主要从货币政策目标、货币政策工具以及货币政策传导机制三个方面考察了金融危机后日... 为了应对全球性金融危机对金融系统的冲击,日本银行采用了极为宽松的货币政策,在灵活调整货币政策框架的同时运用了大量传统和非传统的政策工具。文章主要从货币政策目标、货币政策工具以及货币政策传导机制三个方面考察了金融危机后日本银行从传统货币政策体系框架向量化货币政策体系框架的演变过程。日本银行的政策实践对我国进一步完善货币政策框架有一定的借鉴和启示。 展开更多

关键词 货币政策框架 日本银行 量化宽松 货币政策传导机制

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日本超宽松货币政策的历程、效果及启示

16

作者 郭可为 《中国货币市场》 2013年第5期34-39,共6页

日本央行提前启动了开放式资产购买措施，显示了尽快实现2％通胀目标的决心，但其会否重蹈历史的覆辙，还是会一举扭转日本经济长期的窘境，值得关注。文章在梳理日本央行长期实施超宽松政策历程的基础上，分析日本超宽松政策的效果，... 日本央行提前启动了开放式资产购买措施，显示了尽快实现2％通胀目标的决心，但其会否重蹈历史的覆辙，还是会一举扭转日本经济长期的窘境，值得关注。文章在梳理日本央行长期实施超宽松政策历程的基础上，分析日本超宽松政策的效果，探究其陷入“流动性陷阱”的原因，并从中总结实施超宽松货币政策的经验和教训，以便能更好地理解货币宽松政策的传导机制、效果与局限性。 展开更多

关键词 日本央行 超宽松货币政策 安倍经济学 通缩

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日本信贷宽松货币政策及其有效性

17

作者 武石桥 《外国问题研究》 2014年第2期57-63,共7页

本文以日本银行在2010年10月到2013年4月间所实施的货币政策作为研究对象,通过考察日本银行的资产负债表规模以及结构的变动,认为上述期间日本银行所实施的货币政策属于非传统货币政策中的信贷宽松货币政策。之后再基于事件研究法,通过... 本文以日本银行在2010年10月到2013年4月间所实施的货币政策作为研究对象,通过考察日本银行的资产负债表规模以及结构的变动,认为上述期间日本银行所实施的货币政策属于非传统货币政策中的信贷宽松货币政策。之后再基于事件研究法,通过考察日本银行货币政策公告以及相关的资产价格变动,定量地分析了日本银行所实施的信贷宽松货币政策对于国债市场产生了较为有效的刺激作用,而对股票市场和外汇市场作用不明显。 展开更多

关键词 日本银行 非传统货币政策 信贷宽松货币政策 资产负债表 事件研究法

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日本与欧洲的非常规货币政策比较

18

作者 白井早由里 张暾 《金融市场研究》 2015年第10期16-24,共9页

最近各发达经济体货币政策方向的差异越发明显。美联储开始考虑将政策利率调回到正常水平,而日本和欧央行则仍在继续大笔购买资产。本文主要讨论了日本和欧洲央行宽松货币政策的异同,以及日本和欧元区预期通胀率的情况。

关键词 货币政策 日本央行 欧洲央行 预期通胀率

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日本政策投资银行开展知识产权质押贷款的做法和启示 被引量：19

19

作者 李希义 《中国科技论坛》 CSSCI 北大核心 2011年第7期147-152,共6页

知识产权质押融资可以有效解决中小企业,尤其是创业阶段企业的贷款融资难问题,促进企业快速成长。不过由于贷款的风险比较大,知识产权质押融资业务的开展在全世界还是一个需要探索解决的难题。日本政策投资银行在开展知识产权质押贷款... 知识产权质押融资可以有效解决中小企业,尤其是创业阶段企业的贷款融资难问题,促进企业快速成长。不过由于贷款的风险比较大,知识产权质押融资业务的开展在全世界还是一个需要探索解决的难题。日本政策投资银行在开展知识产权质押贷款、促进创业企业快速成长方面做出了积极的探索,并取得了明显的成效。本文研究了日本政策投资银行在开展知识产权质押贷款的做法和经验,分析了日本开展知识产权质押贷款成功的原因,并针对国内现状提出了相应的启示和建议以供借鉴。 展开更多

关键词 知识产权质押融资 日本政策投资银行 知识产权证券化 银团贷款

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日本瑞穗金融集团整合经验与转型历程 被引量：4

20

作者 贺晨 孙杰 《现代日本经济》 CSSCI 2009年第2期32-37,共6页

2000年,在10年经济萧条的背景中,日本政府大力推动日本兴业银行、第一劝业银行和富士银行组建成日本瑞穗金融集团。历经多年的整合重组和改革转型,瑞穗金融集团建立了金融控股公司构架下涵盖银行、证券、信托、其他业务等四大板块的混... 2000年,在10年经济萧条的背景中,日本政府大力推动日本兴业银行、第一劝业银行和富士银行组建成日本瑞穗金融集团。历经多年的整合重组和改革转型,瑞穗金融集团建立了金融控股公司构架下涵盖银行、证券、信托、其他业务等四大板块的混业经营模式;日本兴业银行(为前身的瑞穗实业银行)也实现了由中长期信用的"国策银行"向"商业银行"转型,资金来源实现了由"债券银行"向"资金多元化银行"转变;资金运用上继续面向大客户,大力推动银团贷款等公司融资业务,实施以客户为导向的评审信贷流程。借鉴日本瑞穗金融集团整合经验和日本兴业银行的转型过程,对目前中国政策性银行的商业化转型具有重要启示。 展开更多

关键词 瑞穗金融集团 瑞穗实业银行 日本兴业银行 混业经营 政策金融 企业融资

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