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政策性负担、道德风险与预算软约束 被引量:1092
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作者 林毅夫 李志赟 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2004年第2期17-27,共11页
本文在一个动态博弈的框架下 ,考察了政策性负担与转轨经济中企业的预算软约束问题。在信息不对称情况下 ,政策性负担将导致国有企业经理的道德风险 ,从而导致国有企业的低效率 ;当市场竞争达到一定程度时 ,政策性负担必然带来国有企业... 本文在一个动态博弈的框架下 ,考察了政策性负担与转轨经济中企业的预算软约束问题。在信息不对称情况下 ,政策性负担将导致国有企业经理的道德风险 ,从而导致国有企业的低效率 ;当市场竞争达到一定程度时 ,政策性负担必然带来国有企业的预算软约束。而且 ,预算软约束同企业的公有制性质无关 ,在同样承担政策性负担的条件下 ,私有企业比国有企业更容易产生预算软约束 ,并且要求政府提供更多的补贴。当国有企业承担政策性负担时 。 展开更多
关键词 政策性负担 国有企业 道德风险 预算软约束 经理 经营效率 市场竞争 信息不对称
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不对称信息下的中小企业信用担保问题研究 被引量:114
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作者 杨胜刚 胡海波 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2006年第1期118-126,共9页
本文首先从信息经济学角度回顾了西方信贷融资担保理论的重大进展,然后通过数理建模分析了信用担保机构的两种风险控制手段—比例担保和反担保的不同组合对中小企业信贷市场上逆向选择和道德风险的不同影响。
关键词 中小企业 信用担保 逆向选择 道德风险
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投资者之间的利益冲突和公司治理机制的整合 被引量:95
3
作者 郑志刚 《经济研究》 CSSCI 北大核心 2004年第2期115-125,共11页
本文在企业家 (控制性投资者 )道德风险的框架下 ,探讨了内部和外部控制系统及其整合对降低由投资者之间的利益冲突所产生的代理成本的作用。我们证明 ,外部控制系统的存在 ,将使内部控制系统的监督功能加强 ,从而使公司治理机制整体形... 本文在企业家 (控制性投资者 )道德风险的框架下 ,探讨了内部和外部控制系统及其整合对降低由投资者之间的利益冲突所产生的代理成本的作用。我们证明 ,外部控制系统的存在 ,将使内部控制系统的监督功能加强 ,从而使公司治理机制整体形成对企业家道德风险行为的有效约束。当企业家与分散投资者所签订的合约满足企业家激励相容约束条件时 ,内部和外部控制系统表现为互补关系 ;否则 ,只有外部控制系统发挥作用 ,而不需要引入内部控制系统。 展开更多
关键词 企业家 控制性投资者 公司治理结构 经理人 股权结构 内部控制 外部控制 代理成本
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信息不对称理论研究 被引量:106
4
作者 辛琳 《嘉兴学院学报》 2001年第3期36-40,共5页
信息不对称所造成的逆向选择和道德风险会给市场运作造成极大的破坏。该文结合劳动力市场模型 ,就信息不对称理论及逆向选择和道德风险的规避作了系统的讨论。
关键词 信息不对称 逆向选择 道德风险 信号 劳动力市场 信息经济学
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存款保险的道德风险、约束条件与制度设计 被引量:97
5
作者 钱小安 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2004年第8期21-27,共7页
本文从探讨存款保险的体制目标入手,阐述了存款保险制度具有增加银行体系流动性、保护小额储户利益、防范银行危机、提供存款清偿机制等功能,展示了从隐性存款保险向显性存款保险转变的市场取向,以及能提供有效的金融稳定机制。通过分... 本文从探讨存款保险的体制目标入手,阐述了存款保险制度具有增加银行体系流动性、保护小额储户利益、防范银行危机、提供存款清偿机制等功能,展示了从隐性存款保险向显性存款保险转变的市场取向,以及能提供有效的金融稳定机制。通过分析存款保险与其他种类保险的特征,揭示了存款保险所隐含的道德风险与代理问题。文章认为,建立有效的存款保险制度需要有一系列先决条件,主要包括:完善的银行治理结构、审慎的银行监管、普遍的存款保险理念、单一的存款保险机制、配套的宏观经济政策、有效的监管协调等。在此基础上,作者提出了有效的存款保险制度设计在法律制度、组织架构、融资机制、监管协调等方面的制度安排。 展开更多
关键词 存款保险 金融稳定 道德风险
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保持金融稳定 防范道德风险 被引量:98
6
作者 周小川 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2004年第4期1-7,共7页
本文从金融稳定与道德风险的关联性出发,探讨在保持金融稳定的同时防范道德风险的理论与实践道路。文章的基本结论如下:第一,金融稳定与道德风险具备互作用关联性,由于系统性银行体系或支付体系的不稳定所造成的经济与社会成本是灾难性... 本文从金融稳定与道德风险的关联性出发,探讨在保持金融稳定的同时防范道德风险的理论与实践道路。文章的基本结论如下:第一,金融稳定与道德风险具备互作用关联性,由于系统性银行体系或支付体系的不稳定所造成的经济与社会成本是灾难性的,因此需要金融安全网,但是金融安全网设计与运行的偏差将导致金融机构道德风险倾向更高,从而进一步降低金融稳定,因此在机制设计上如何寻求高度金融稳定与低道德风险的平衡是世界性的政策挑战;第二,良好的破产机制是保持金融稳定、防范道德风险的突破口,但是体制与机制的不健全约束了破产机制实施;第三,金融机构破产面临行政性关闭、立法、司法、清算受偿顺序、时机、补偿和保护性监管等多个技术问题;第四,随着配套体制的完善,优胜劣汰将成为一种激励金融机构行为优化的信号。 展开更多
关键词 金融稳定 道德风险 破产 信号机制
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不完全合同与道德风险:90年代金融改革的回顾与反思 被引量:69
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作者 许国平 陆磊 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2001年第2期28-41,共14页
本文对 90年代以来金融改革的总体思路和后果进行了全面回顾 ,提出中国意义上的中央、地方和金融机构之间的不完全合同以及由此产生的道德风险问题是影响当前金融运行质量的重要原因。在这样的体制性背景下 ,以机构变动和内控制度建设... 本文对 90年代以来金融改革的总体思路和后果进行了全面回顾 ,提出中国意义上的中央、地方和金融机构之间的不完全合同以及由此产生的道德风险问题是影响当前金融运行质量的重要原因。在这样的体制性背景下 ,以机构变动和内控制度建设为主要特征的90年代金融改革陷于高成本、低效果的境地。今后改革的主要思路应从中央、地方和金融机构三层次解决道德风险问题。 展开更多
关键词 金融改革 不完全合同 道德风险 中国 金融业
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供应链企业间的委托代理问题研究 被引量:56
8
作者 杨治宇 马士华 《计算机集成制造系统-CIMS》 EI CSCD 北大核心 2001年第1期19-22,共4页
信息不对称引起委托代理问题。供应链企业间由于信息不对称也存在委托代理问题。本文从制造商和供应商的角度出发 ,分析了供应链企业中的委托代理问题的特征 ,研究了有害选择和道德风险两类问题 ,结合供应链实际提出风险分担和激励机制... 信息不对称引起委托代理问题。供应链企业间由于信息不对称也存在委托代理问题。本文从制造商和供应商的角度出发 ,分析了供应链企业中的委托代理问题的特征 ,研究了有害选择和道德风险两类问题 ,结合供应链实际提出风险分担和激励机制设计的方案 ,还对供应链企业间委托代理问题的未来研究做了预测和建议。 展开更多
关键词 供应链 委托代理 道德风险 激励机制 企业
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中国上市公司资本结构、企业特征与绩效 被引量:69
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作者 陈超 饶育蕾 《管理工程学报》 CSSCI 2003年第1期70-74,共5页
本文用总负债率、长期帐面负债率和短期负债率三个指标作为财务杠杆的代表变量 ,研究中国上市公司资本结构、公司特征与绩效的关系。通过实证研究探讨了中国上市公司财务杠杆与盈利性、成长性、非债务税避、公司规模、税率、道德风险等... 本文用总负债率、长期帐面负债率和短期负债率三个指标作为财务杠杆的代表变量 ,研究中国上市公司资本结构、公司特征与绩效的关系。通过实证研究探讨了中国上市公司财务杠杆与盈利性、成长性、非债务税避、公司规模、税率、道德风险等变量之间的相关性 ,并作出了解释。 展开更多
关键词 中国 上市公司 资本结构 企业特征 企业绩效
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工程监理制度下的委托代理博弈分析 被引量:84
10
作者 秦旋 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2004年第4期142-146,共5页
运用博弈论中的"委托-代理理论"对工程监理制度下的业主与工程师之间的委托代理关系进行了分析。根据不同的假设条件构造了两类业主与工程师之间的委托-代理博弈模型,在此基础上分析了两博弈方(业主和工程师)的选择和行为。... 运用博弈论中的"委托-代理理论"对工程监理制度下的业主与工程师之间的委托代理关系进行了分析。根据不同的假设条件构造了两类业主与工程师之间的委托-代理博弈模型,在此基础上分析了两博弈方(业主和工程师)的选择和行为。通过设计合理的监理合同(激励合同),利用内外部约束机制和市场声誉能有效抑制在不对称信息环境下的道德风险,为我国监理制度的健康发展提供了有益的启示。 展开更多
关键词 工程监理制度 “委托-代理理论” 博弈论 业主 工程师 监理合同 道德风险
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道德风险、监督结构与农村融资机制设计——兼论我国农村金融体系改革 被引量:101
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作者 洪正 王万峰 周轶海 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2010年第6期189-206,共18页
农民融资难是农村金融体系面临的核心问题。由于农村普通缺乏抵押品,如何发展抵押品替代机制是农村融资机制设计的关键。我们的分析表明,组织化(或分散化)和监督有助于降低最低抵押品要求,是农村金融市场两个重要的抵押品替代机制。凭... 农民融资难是农村金融体系面临的核心问题。由于农村普通缺乏抵押品,如何发展抵押品替代机制是农村融资机制设计的关键。我们的分析表明,组织化(或分散化)和监督有助于降低最低抵押品要求,是农村金融市场两个重要的抵押品替代机制。凭借现代农村转型中的组织化资源,通过农民自组织(合作化)以及他组织(中介化),充分利用农村各类金融资本(或新型金融机构)和新型农村经济组织在资本提供、监督和/或技术咨询和担保上的优势,可以设计出有效的融资(监督)结构,实现农村各类金融资源的有效联结,从而改善农户融资条件。此外,改变农村政策环境如实施恰当的农村财政补贴政策和鼓励适度竞争的金融监管政策也有利于促进农户融资。本文从农村融资机制设计的角度为理解农村金融体系安排提供了一个分析框架,分析结论对于当前我国小农经济现实背景下的农村金融体系改革尤其具有启发意义。 展开更多
关键词 道德风险 组织化 监督结构 融资机制 农村金融
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中国金融体系的脆弱性与道德风险 被引量:43
12
作者 刘锡良 曾欣 《财贸经济》 CSSCI 北大核心 2003年第1期25-32,共8页
道德风险行为就是当签约一方不完全承担风险后果时所采取的自身效用最大化的自私行为。中国金融体系存在严重的脆弱性 ,根本原因也在于道德风险。政府不仅对银行提供了担保 ,也认为证券市场“太大而不能失败”。证券市场危机往往是金融... 道德风险行为就是当签约一方不完全承担风险后果时所采取的自身效用最大化的自私行为。中国金融体系存在严重的脆弱性 ,根本原因也在于道德风险。政府不仅对银行提供了担保 ,也认为证券市场“太大而不能失败”。证券市场危机往往是金融危机的先行指标 ,随之而来的银行危机和货币危机将决定金融危机的深度和广度。中国金融体系的道德风险已经深入到最基层的代理人 ,其代价将是非常惨重的。 展开更多
关键词 中国 金融体系 脆弱性 道德风险 金融危机 证券市场 现代企业制度
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信息不对称理论及实例 被引量:59
13
作者 路小红 《情报理论与实践》 CSSCI 北大核心 2000年第5期337-339,共3页
The origin and development of information asymmetry theory are described.Examples are given to emphatically expound the two core contents of the information asymmetry theory——abverse selecting and moral hazard,and t... The origin and development of information asymmetry theory are described.Examples are given to emphatically expound the two core contents of the information asymmetry theory——abverse selecting and moral hazard,and the ways to solve these problems in the market. 展开更多
关键词 信息不对称理论 信息研究学 市场运行 市场信号
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中国建立存款保险制度所面临的困境与选择 被引量:59
14
作者 颜海波 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2004年第11期29-36,共8页
自美国20世纪30年代建立存款保险制度以来,存款保险制度历经70多年的发展历史。吸取已有的成功经验和失败教训,探索建立适合中国国情的存款保险制度,对于进一步深化金融体制改革,防范和化解系统性金融风险,维护金融体系持续、稳定和健... 自美国20世纪30年代建立存款保险制度以来,存款保险制度历经70多年的发展历史。吸取已有的成功经验和失败教训,探索建立适合中国国情的存款保险制度,对于进一步深化金融体制改革,防范和化解系统性金融风险,维护金融体系持续、稳定和健康的发展都有着重要的作用。本文从中国国情出发,探讨在现有制度环境下建立存款保险制度所可能遇到的困难,分析中国金融体系现存问题对建立存款保险制度所提出的要求;从实证的角度对中国在强制性存款保险制度下,存款保险费的征收方式、存款保险制度承保对象的划分、最高承保额的确定进行了分析讨论;对邮政储蓄和外资银行是否应纳入存款保险体系进行了分析和对比,并提出了解决方案;通过对国际存款保险机构职能的比较,文章提出在中国建立存款保险制度初期,不应将对银行的监管职能赋予存款保险机构,应考虑将对银行监管的职能统一于银监会,以确保银监会执法的权威性、严肃性和监管力度;最后,文章探讨了现行体制下实施存款保险制度所可能出现的"道德风险"和"逆向选择"问题。 展开更多
关键词 存款保险 银行监管 道德风险
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信贷市场信息不对称的实证研究——来自中国国有商业银行的证据 被引量:80
15
作者 平新乔 杨慕云 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2009年第3期1-18,共18页
对于信贷市场的信息不对称现象,有逆向选择模型、道德风险模型及信号显示等理论进行解释。逆向选择模型认为,商业银行事前不知道借款人的风险类型,抵押可以作为一个信号来显示借款人的类型,高质量的借款人通过抵押以较低的利率获得贷款... 对于信贷市场的信息不对称现象,有逆向选择模型、道德风险模型及信号显示等理论进行解释。逆向选择模型认为,商业银行事前不知道借款人的风险类型,抵押可以作为一个信号来显示借款人的类型,高质量的借款人通过抵押以较低的利率获得贷款,低质量的借款人以较高的利率获得贷款,不提供抵押品。道德风险模型认为,银行事前知道借款人的风险类型,但银行在借款人获得贷款后无法监督其行为,高质量的借款人的道德风险低,低质量的借款人必须提供抵押品才能获得贷款,结果,抵押贷款利率更高,抵押贷款的违约率不低于信用贷款的违约率。本文实证结果表明,道德风险模型预测的信贷市场均衡与信贷市场真实的均衡更一致,信用贷款的利率更低,而抵押贷款的利率更高,而且抵押贷款的事后违约率高于信用贷款的违约率,即银行主要面对事后信息不对称,而不是事前信息不对称。 展开更多
关键词 信贷市场 逆向选择 道德风险
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P2P网络借贷平台中的逆向选择和道德风险研究 被引量:82
16
作者 谈超 王冀宁 孙本芝 《金融经济学研究》 CSSCI 北大核心 2014年第5期100-108,共9页
近年来,P2P网络借贷平台迅速发展,但是由于借贷双方的信息不对称引发了平台中的逆向选择和道德风险问题,进而造成了平台严重的资金安全问题。在前人研究的基础上,构建了一个P2P网络借贷平台中的"柠檬"模型和不确定性的委托—... 近年来,P2P网络借贷平台迅速发展,但是由于借贷双方的信息不对称引发了平台中的逆向选择和道德风险问题,进而造成了平台严重的资金安全问题。在前人研究的基础上,构建了一个P2P网络借贷平台中的"柠檬"模型和不确定性的委托—代理模型,对平台内存在的逆向选择和道德风险进行分析。结果发现,信号传递博弈模型可以解决平台内的逆向选择问题,而信用担保的介入则可以防范平台中的道德风险。 展开更多
关键词 P2P网络借贷 逆向选择 道德风险 信号传递 信用担保
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道德风险与基于委托-代理理论的最优保险契约模型 被引量:45
17
作者 徐新 邱菀华 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2001年第3期26-30,共5页
分别针对事后信息对称和存在道德风险的情况 ,使用委托—代理理论建立了相应的保险契约分析模型 ,对两种情况下的最优保险契约的性质进行了研究 .我们证明了信息对称时 ,最优保险契约要求完全保险 ,从而可以达到帕累托最优的风险分担 ,... 分别针对事后信息对称和存在道德风险的情况 ,使用委托—代理理论建立了相应的保险契约分析模型 ,对两种情况下的最优保险契约的性质进行了研究 .我们证明了信息对称时 ,最优保险契约要求完全保险 ,从而可以达到帕累托最优的风险分担 ,而且此时最优保险费等于意外事件造成损失的期望值 ;存在道德风险时 ,出于激励的目的 ,最优保险契约要求只提供部分保险 ,最优保险费小于意外事件造成的期望损失 ,而且随着意外事件造成损失的增大 ,投保人所遭受的实际损失也应该增大 .在两种情况下 。 展开更多
关键词 保险契约 道德风险 委托-代理理论 经济学
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医疗保险中的道德风险研究--基于微观数据的分析 被引量:74
18
作者 黄枫 甘犁 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2012年第5期193-206,共14页
本文运用"中国健康与营养调查"医疗消费的微观数据,利用城镇职工医疗保险改革作为"准社会实验",研究我国医疗保险中的道德风险及其严重性。城镇职工医疗保险改革后,建立起需求方费用分担机制,强化患者的费用意识。... 本文运用"中国健康与营养调查"医疗消费的微观数据,利用城镇职工医疗保险改革作为"准社会实验",研究我国医疗保险中的道德风险及其严重性。城镇职工医疗保险改革后,建立起需求方费用分担机制,强化患者的费用意识。通过建立样本选择差分模型,过滤医疗服务供给方因素对医疗支出的影响,考察医疗保险对参保人群医疗消费行为的净效应。研究发现,医疗保险改革后门诊自付比例提高,参保人群就医的概率和门诊医疗自付支出没有显著变化,但门诊医疗总支出相对减少了28.6%~30.6%。两个安慰剂检验进一步验证了费用分担与医疗支出的负向关系,这说明我国劳保医疗存在较为严重的道德风险问题。城镇职工医疗保险通过费用分担一定程度上遏制了医疗服务需求方的过度消费,控制了医疗保险引发的道德风险。 展开更多
关键词 医疗保险改革 道德风险 样本选择模型
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不对称信息下供应链线性激励契约委托代理分析 被引量:57
19
作者 李善良 朱道立 《计算机集成制造系统》 EI CSCD 北大核心 2005年第12期1758-1762,共5页
在由1个供应商和1个零售商组成的供应链中,零售商的促销努力对市场需求有重大影响。但因信息不对称的存在,供应商无法观测到零售商的行为,这样就会产生败德行为,影响供应链的协调。对此,利用委托代理分析框架,研究了供应链中供应商和零... 在由1个供应商和1个零售商组成的供应链中,零售商的促销努力对市场需求有重大影响。但因信息不对称的存在,供应商无法观测到零售商的行为,这样就会产生败德行为,影响供应链的协调。对此,利用委托代理分析框架,研究了供应链中供应商和零售商之间的利益博弈;通过比较在信息对称与信息不对称情况下的线性契约,分析了不同因素对于佣金率、供应商期望收益以及代理成本的影响;最后,考察了新的观测变量对契约设计的影响。 展开更多
关键词 供应链 委托代理 不对称信息 道德风险 线性激励契约 博弈
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在线供应链金融中银行与B2B平台的激励契约研究 被引量:74
20
作者 史金召 郭菊娥 晏文隽 《管理科学》 CSSCI 北大核心 2015年第5期79-92,共14页
在线供应链金融业务发展迅猛,银电合作已成主流模式。以电子订单融资为例,基于道德风险识别和防范的视角,采用委托代理理论和博弈论对银行与B2B平台的激励契约进行研究。在联合授信和委托授信两种合作模式下,分别构建道德危害模型,推导... 在线供应链金融业务发展迅猛,银电合作已成主流模式。以电子订单融资为例,基于道德风险识别和防范的视角,采用委托代理理论和博弈论对银行与B2B平台的激励契约进行研究。在联合授信和委托授信两种合作模式下,分别构建道德危害模型,推导并给出银行与B2B平台二者的最优收益分配契约,以防范B2B平台隐藏行动(授信审查过程中努力程度低)的道德风险。在委托授信下,构建银行与B2B平台的博弈得益矩阵,分别给出不同情形下银行对B2B平台的激励策略,以防范B2B平台隐藏信息(向银行推荐低信用融资企业)的道德风险。研究结果表明,委托授信下银行的最优收益分配比例不超过联合授信下的最优收益分配比例,且与联合授信下B2B平台的工作效率和工作有效性趋近于无穷大时的分配比例相等,是银行收益分配的最低水平,揭示了未来大数据时代和数据质押融资背景下,在线供应链金融业务中银行和B2B平台二者主导权的演变规律以及当下中国商业银行纷纷自建B2B平台的内在缘由。委托授信下,当隐瞒信息获得融资企业回扣小于隐瞒行为的成本时,选择推荐高信用融资企业且不隐瞒是B2B平台的占优策略;反之,银行应通过严格控制收益分配比例上限的方式激励B2B平台推荐高信用企业,或通过与供应链核心企业签订回购合约、严格控制质押率上限等方式,提高对融资企业的担保水平,以确保自身收益不受B2B平台隐瞒行为的影响。最后,通过数值模拟对相关结论进行验证。 展开更多
关键词 在线供应链金融 道德风险 激励契约 收益分配比例 银行 B2B平台
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