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带有缺货惩罚的报童模型中的CVaR研究 被引量:92
1
作者 许明辉 于刚 张汉勤 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2006年第10期1-8,共8页
研究报童模型中,在条件风险估值(Conditional Value-at-Risk,简记为CVaR)风险度量准则下,缺货惩罚和风险厌恶程度对厌恶风险的零售商的最优定购数量的影响.当没有缺货惩罚时,人们已经知道,在风险厌恶环境中的最优定购数量小于风险中性... 研究报童模型中,在条件风险估值(Conditional Value-at-Risk,简记为CVaR)风险度量准则下,缺货惩罚和风险厌恶程度对厌恶风险的零售商的最优定购数量的影响.当没有缺货惩罚时,人们已经知道,在风险厌恶环境中的最优定购数量小于风险中性时的最优定购数量.本研究结果表明,当有缺货惩罚时,上述结论不一定成立,这依赖于需求的分布、风险厌恶的程度以及单位缺货惩罚的大小.文中用两个数值例子来对此进行了说明. 展开更多
关键词 报童模型 风险厌恶 cvar
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风险资产组合的均值—CVaR有效前沿(Ⅰ) 被引量:53
2
作者 刘小茂 李楚霖 王建华 《管理工程学报》 CSSCI 2003年第1期29-33,共5页
本文基于CVaR风险计量技术 ,讨论了正态情形下风险资产组合的均值—CVaR边界 ,探究了其经济含义 ,并与经典的方差风险下的均值—方差边界进行了对比研究 ,为彻底解决均值—CVaR的有效前沿问题提供了基础。
关键词 风险资产组合 cvar 风险计量 方差风险 风险管理
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CVaR与投资组合优化统一模型 被引量:47
3
作者 陈金龙 张维 《系统工程理论方法应用》 2002年第1期68-71,共4页
Va R由于能够提供衡量市场风险的实用指标 ,不仅便于金融机构进行风险管理 ,而且有助于监管部门进行有效监管 ,目前已得到广泛应用。本文介绍一种 Va R的修正模型 CVa R,并且将其与 AntonioDuarte提出的投资组合优化统一模型联系起来 。
关键词 优化统一模型 cvar 投资组合 金融市场 风险指标
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推动房价上涨的货币因素研究——基于美国、日本、中国泡沫积聚时期的实证比较分析 被引量:79
4
作者 李健 邓瑛 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2011年第6期18-32,共15页
本文从理论上探究了货币量与房价之间的双向联系,分析了不同渠道下两者之间的动态"加速器"机制。从货币结构的视角选用了准货币作为考察货币与房价关系的主要变量进行论证。在此基础上,采用协整VAR模型的框架在货币、资产价... 本文从理论上探究了货币量与房价之间的双向联系,分析了不同渠道下两者之间的动态"加速器"机制。从货币结构的视角选用了准货币作为考察货币与房价关系的主要变量进行论证。在此基础上,采用协整VAR模型的框架在货币、资产价格、宏观经济之间建立多变量关系,同时针对美国、日本、中国三个国家的典型房价泡沫积聚时期的数据进行实证比较分析。结果表明三个国家中货币量与房价之间都存在长期均衡关系,巨额货币存量推动房价上涨的力量比较强大而且明显。在资产泡沫积聚时期,推动房价上涨的实体因素不足,最重要的还是货币因素推动。因此,要控制房价过快增长,需要中央银行调整货币政策框架及通胀目标,关注资产价格变化并有效控制货币量。 展开更多
关键词 资产价格 货币存量 协整VAR 国际比较
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基于CVaR的“公司+农户”型订单农业供应链协调契约机制 被引量:71
5
作者 叶飞 林强 李怡娜 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2011年第3期450-460,共11页
基于订单农业特点,构建了由风险中性的公司与风险规避的农户组成的"公司+农户"型订单农业供应链模型,并在条件风险估值(conditional value-at-risk,CVaR)风险度量准则下,建立了具有风险规避特性的农户的决策目标函数,分析了... 基于订单农业特点,构建了由风险中性的公司与风险规避的农户组成的"公司+农户"型订单农业供应链模型,并在条件风险估值(conditional value-at-risk,CVaR)风险度量准则下,建立了具有风险规避特性的农户的决策目标函数,分析了供应链分散决策情形下农户与公司的最优决策行为.研究结果表明具有风险规避特性的农户选择的最优产量会随订单价格的增加而增加,并且风险规避特性的农户选择的最优产量严格小于风险中性农户的最优产量.此外,分散决策情形下农户选择的最优产量会低于集中决策情形下整条供应链的最优产量.因此,为了更好地实现供应链的协调,提出了一种"收购补贴+市场保护价+保证金"型的协调契约机制,并给出了公司制定的最优补贴系数与订单价格满足的条件.数值分析结果表明该契约机制可以完美地实现"公司+农户"型订单农业供应链的协调. 展开更多
关键词 供应链 订单农业 cvar 协调契约机制
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随机弹性需求条件下基于CVaR与收益共享契约的供应链决策模型 被引量:71
6
作者 林强 叶飞 陈晓明 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2011年第12期2296-2307,共12页
在条件风险估值的风险度量准则下,建立了随机弹性需求条件下基于收益共享契约的供应链决策模型,分析了集权供应链系统以及分权供应链系统中风险规避零售商与风险规避供应商的最优决策行为,并进一步探讨了随机需求变量服从均匀分布时集... 在条件风险估值的风险度量准则下,建立了随机弹性需求条件下基于收益共享契约的供应链决策模型,分析了集权供应链系统以及分权供应链系统中风险规避零售商与风险规避供应商的最优决策行为,并进一步探讨了随机需求变量服从均匀分布时集权与分权供应链系统的最优决策研究结果表明集权供应链系统的最优库存因子随整个供应链风险规避度的减小而减小,而整个供应链的风险规避度对最优销售价格的影响则与随机需求变量的分布函数有关.分权供应链系统中的最优库存因子则仅与零售商的风险规避度有关,而最优零售价格受零售商的风险规避度、收益共享系数和批发价格等因素的共同影响.另外,研究还发现分权供应链系统的最优收益共享系数受各成员企业的风险规避度的影响,即零售商越害怕风险或供应商越不害怕风险.分权供应链系统的最优收益共享系数则越大.但数值分析结果却表明在绝大多数情形下收益共享契约机制并不能完美协调此类分权供应链系统. 展开更多
关键词 供应链 随机弹性需求 cvar 收益共享契约 风险规避
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计及不确定性和需求响应的风光燃储集成虚拟电厂随机调度优化模型 被引量:60
7
作者 徐辉 焦扬 +3 位作者 蒲雷 何楠 王尧 谭忠富 《电网技术》 EI CSCD 北大核心 2017年第11期3590-3597,共8页
为促进以风光为代表的分布式能源发电并网,集成风电、光伏发电、燃气轮机、储能系统和激励型需求响应为虚拟电厂(virtual power plant,VPP),引入条件风险价值(conditional value at risk,CVaR)理论和置信度方法描述VPP运行不确定性,以... 为促进以风光为代表的分布式能源发电并网,集成风电、光伏发电、燃气轮机、储能系统和激励型需求响应为虚拟电厂(virtual power plant,VPP),引入条件风险价值(conditional value at risk,CVaR)理论和置信度方法描述VPP运行不确定性,以运营收益最大化为目标函数,建立VPP常规调度优化模型,确定VPP运行收益的门槛值。然后,应用CVaR理论描述VPP运行目标函数中不确定性因素,应用置信度方法转换含不确定性变量的约束条件,建立考虑运行风险的VPP随机调度优化模型。最后,选择改进IEEE 30节点系统作为仿真系统,结果表明:价格型需求响应能够平缓用电负荷曲线,储能系统和激励型需求响应能够增加VPP运营收益。VPP常规调度收益为9 550.19元,风光并网电量为12.49 MW×h,风险规避调度收益为8 995.34元,风光并网电量为11.31 MW×h,这意味着CVaR理论和置信度方法能够用于描述VPP运行风险,通过设置门槛值和置信度反映决策者风险态度,为决策者提供风险控制工具。 展开更多
关键词 虚拟电厂 cvar 不确定性 需求响应
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CVaR风险度量模型在投资组合中的运用 被引量:27
8
作者 陈剑利 李胜宏 《运筹与管理》 CSCD 2004年第1期95-99,共5页
风险价值(VaR)是近年来金融机构广泛运用的风险度量指标,条件风险价值(CVaR)是VaR的修正模型,也称为平均超额损失或者尾部VaR,它比VaR具有更好的性质。在本文中,我们将运用风险度量指标VaR和CVaR,提出一个新的最优投资组合模型。介绍了... 风险价值(VaR)是近年来金融机构广泛运用的风险度量指标,条件风险价值(CVaR)是VaR的修正模型,也称为平均超额损失或者尾部VaR,它比VaR具有更好的性质。在本文中,我们将运用风险度量指标VaR和CVaR,提出一个新的最优投资组合模型。介绍了模型的算法,而且利用我国的股票市场进行了实证分析,验证了新模型的有效性,为制定合理的投资组合提供了一种新思路。 展开更多
关键词 运筹学 投资组合 线性规划 cvar 风险度量模型 风险价值
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风险规避下具有促销效应的收益共享契约 被引量:56
9
作者 代建生 孟卫东 《管理科学学报》 CSSCI 北大核心 2014年第5期25-34,共10页
在CVaR风险度量准则下,考察了销售商风险规避且存在促销效应下的收益共享契约,并从中获得一些管理启示.讨论了风险规避销售商的最优订购和促销努力决策.探讨了传统收益共享契约和改进收益共享契约的协调问题,分析了契约参数之间的关系,... 在CVaR风险度量准则下,考察了销售商风险规避且存在促销效应下的收益共享契约,并从中获得一些管理启示.讨论了风险规避销售商的最优订购和促销努力决策.探讨了传统收益共享契约和改进收益共享契约的协调问题,分析了契约参数之间的关系,得到以下结论:在改进收益共享契约下,给定批发价格,销售商越规避风险,其收益共享比例和成本分担比例就越大.最后考察了促销努力效应和风险规避偏好对收益共享契约可行域的影响,指出促销效应和风险规避缩小了契约可行域,引入成本分担机制有助于消除促销效应对契约可行域的影响. 展开更多
关键词 收益共享契约 促销努力 风险规避
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基于风险测度理论的VaR与CVaR的比较研究 被引量:39
10
作者 刘俊山 《数量经济技术经济研究》 CSSCI 北大核心 2007年第3期125-133,共9页
本文分别在Artzner等(1999)提出的一致风险测度理论框架内和随机占优理论框架内比较VaR和CVaR的优劣,指出CVaR在性质上要优于VaR。但在椭圆分布假定下,VaR依然保持子可加性和二阶随机占优的一致性。由于椭圆分布包含诸如t分布以及帕累... 本文分别在Artzner等(1999)提出的一致风险测度理论框架内和随机占优理论框架内比较VaR和CVaR的优劣,指出CVaR在性质上要优于VaR。但在椭圆分布假定下,VaR依然保持子可加性和二阶随机占优的一致性。由于椭圆分布包含诸如t分布以及帕累托分布等能够反映厚尾特征的分布,因此VaR依然可以刻画金融时间序列数据的尾部特征。此外,本文探讨了CVaR在风险管理和监管实践中遇到的问题,指出CVaR模型的事后检验不易实施。 展开更多
关键词 VAR cvar 一致风险测度 随机占优
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基于条件VaR(CVaR)的投资组合优化模型及比较研究 被引量:18
11
作者 田新民 黄海平 《数学的实践与认识》 CSCD 北大核心 2004年第7期39-49,共11页
在总结投资组合优化模型的基础上 ,详细分析了 Va R和 CVa R的概念及重要性质 ,分析了将 Va R和 CVa R应用于决策问题的处理技巧 .针对传统均值—方差模型 ,提出不考虑各种限定条件的基于条件Va R( CVa R)的投资组合优化模型以及考虑限... 在总结投资组合优化模型的基础上 ,详细分析了 Va R和 CVa R的概念及重要性质 ,分析了将 Va R和 CVa R应用于决策问题的处理技巧 .针对传统均值—方差模型 ,提出不考虑各种限定条件的基于条件Va R( CVa R)的投资组合优化模型以及考虑限定条件的一般模型 .针对模型的适用性 ,详细比较了 CVa R模型和均值—方差模型的应用复杂性 ,并利用实际数据进行了对比 . 展开更多
关键词 投资组合优化模型 VAR cvar 有效前沿 决策向量 模型参数
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考虑条件风险价值的两阶段发电调度随机规划模型和方法 被引量:46
12
作者 王海冰 王承民 +1 位作者 张庚午 范明天 《中国电机工程学报》 EI CSCD 北大核心 2016年第24期6838-6848,共11页
大规模风电、光伏等可再生能源发电的接入给电力系统运行带来巨大的不确定性因素,从而使系统调度人员在制定发电调度计划时面临发电费用波动风险。借鉴金融领域风险管理的概念,探讨发电调度过程中利用条件风险价值(conditional value-at... 大规模风电、光伏等可再生能源发电的接入给电力系统运行带来巨大的不确定性因素,从而使系统调度人员在制定发电调度计划时面临发电费用波动风险。借鉴金融领域风险管理的概念,探讨发电调度过程中利用条件风险价值(conditional value-at risk,CVaR)度量系统不确定性给发电调度带来的风险,将风险水平限制在可接受的前提(或条件)下追求发电费用最小,从而进一步完善传统的发电调度模型。该文考虑日前调度和实时运行两阶段的调度过程,同时计及可再生能源出力和负荷的不确定性,基于场景技术模拟不确定性建立考虑条件风险价值CVaR的两阶段随机规划发电调度模型。通过IEEE RTS 24节点系统的模拟仿真,讨论了不同风险偏好程度下系统的经济性和风险水平之间的关系,为系统调度人员的调度决策过程提供有价值的参考。 展开更多
关键词 发电调度 不确定性 日前调度 实时运行 cvar 风险管理
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考虑调峰辅助服务的虚拟电厂运营模式 被引量:44
13
作者 李嘉媚 艾芊 《电力自动化设备》 EI CSCD 北大核心 2021年第6期1-7,共7页
针对虚拟电厂(VPP)内部风光资源的不确定性给其参与调峰市场带来影响的问题,对以VPP为主体参与调峰市场开展研究。采取VPP同时参与直接电力交易市场与调峰市场的运营模式,计及风光出力不确定性的影响,提出基于条件风险价值理论的VPP日... 针对虚拟电厂(VPP)内部风光资源的不确定性给其参与调峰市场带来影响的问题,对以VPP为主体参与调峰市场开展研究。采取VPP同时参与直接电力交易市场与调峰市场的运营模式,计及风光出力不确定性的影响,提出基于条件风险价值理论的VPP日前优化运行模型;利用Shapley值法对各成员联合运行后取得的期望成本进行合理分配。算例仿真验证了所提运行策略的有效性与合理性。 展开更多
关键词 虚拟电厂 调峰市场 条件风险价值 二阶段随机优化 SHAPLEY值
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计及源荷储综合灵活性的电力系统日前优化调度 被引量:43
14
作者 张高航 李凤婷 《电力自动化设备》 EI CSCD 北大核心 2020年第12期159-165,共7页
充分利用灵活性资源的调节作用能够有效平抑风电的随机波动,提高风电接纳能力。提出一种计及源荷储综合灵活性的电力系统日前优化调度方法。分析了电力系统灵活性需求及源荷储灵活性供给特性,综合考虑系统运行灵活性概率平衡特性;基于... 充分利用灵活性资源的调节作用能够有效平抑风电的随机波动,提高风电接纳能力。提出一种计及源荷储综合灵活性的电力系统日前优化调度方法。分析了电力系统灵活性需求及源荷储灵活性供给特性,综合考虑系统运行灵活性概率平衡特性;基于条件风险价值(CVaR)度量灵活性不足给电力系统带来的风险损失,将CVaR融入目标函数以优化分配有限的灵活性资源;构建了计及灵活性的随机优化调度模型。以IEEE 39节点系统和实际区域电网为算例验证了所提方法和模型的可行性、有效性。 展开更多
关键词 灵活性 灵活性资源 优化调度 运行风险 条件风险价值 日前调度 电力系统
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投资组合风险管理中VaR模型的缺陷以及CVaR模型研究 被引量:17
15
作者 曲圣宁 田新时 《统计与决策》 CSSCI 北大核心 2005年第05X期18-20,共3页
本文对VaR和CVaR这两个风险度量进行了较充分的比较分析,参照了我国证券市场的实际情况,并考虑了交易成本,实际收益率的计算以及最小交易单位等因素,建立了CVaR资产组合优化模型,为如何制定合理的资产组合投资方案提出了新的思路。
关键词 cvar 组合风险管理 VAR模型 模型研究 缺陷 组合优化模型 实际收益率 比较分析 风险度量 证券市场 交易成本 交易单位 投资方案 资产组合 参照 制定
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基于GAN场景模拟与条件风险价值的独立型微网容量随机优化配置模型 被引量:40
16
作者 李康平 张展耀 +4 位作者 王飞 姜利辉 张晶晶 俞伊丽 米增强 《电网技术》 EI CSCD 北大核心 2019年第5期1717-1725,共9页
为了考虑风光不确定性给微网运行带来的风险,针对独立型微网的容量优化配置,提出一种基于生成对抗网络(generative adversarial network,GAN)场景模拟和条件风险价值(conditional value at risk,CVaR)的容量随机优化配置模型。首先利用... 为了考虑风光不确定性给微网运行带来的风险,针对独立型微网的容量优化配置,提出一种基于生成对抗网络(generative adversarial network,GAN)场景模拟和条件风险价值(conditional value at risk,CVaR)的容量随机优化配置模型。首先利用GAN模拟大量风光出力场景,再用K-medoids聚类进行消减得到若干典型场景;其次,以微网供电可靠性为约束,以经济性和可再生能源利用率为目标函数,通过CVaR度量因风光资源不确定性给微网系统带来的运行风险,并将其以平均风险损失的形式与目标函数相结合,构建微网电源容量随机优化配置模型;最后,采用电源损失风险和负荷风险损失指标对配置结果进行评价。仿真算例表明,相比于仅采用典型年风光资源数据进行配置的传统方法,文中提出的模型对于规划周期内可能出现的运行场景适应性更好。 展开更多
关键词 独立型微网 容量优化配置 生成对抗网络 条件风险价值 随机优化模型
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正态条件下均值-CVaR有效前沿的研究 被引量:20
17
作者 林旭东 巩前锦 《管理科学》 CSSCI 2004年第3期52-55,共4页
以CVaR的经典模型为基础、以正态分布为假设条件建立了均值-CVaR模型,对此模型的有效前沿进行了深入的研究,给出了其有效前沿的表述,总结并推导了其性质,最后通过一个实例进行论证。
关键词 金融风险 cvar 投资组合 有效前沿
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基于条件风险价值的投资组合优化模型 被引量:8
18
作者 黄向阳 陈学华 杨辉耀 《西南交通大学学报》 EI CSCD 北大核心 2004年第4期511-515,共5页
采用RTRockafellar和SUryasev的一种优化算法,构造了一个以条件风险价值代替标准差度量风险的投资组合优化模型.选择沪、深股市6种股票构成一个投资组合,用Matlab软体对模型进行优化计算,得到了该投资组合的有效前沿和投资权重,并与用... 采用RTRockafellar和SUryasev的一种优化算法,构造了一个以条件风险价值代替标准差度量风险的投资组合优化模型.选择沪、深股市6种股票构成一个投资组合,用Matlab软体对模型进行优化计算,得到了该投资组合的有效前沿和投资权重,并与用传统的均值方差模型的计算结果进行了比较.结果表明,这2个模型优化得到的有效前沿非常相近,与国外研究获得的有效前沿图形也非常相似,但这2个模型优化得到的投资权重却有较大差异. 展开更多
关键词 MV VAR cvar 有效前沿 投资组合 优化模型 条件风险价值 风险度量
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基于动态CVaR模型的房地产组合投资的风险度量与控制策略 被引量:17
19
作者 孟志青 虞晓芬 +1 位作者 蒋敏 高辉 《系统工程理论与实践》 EI CSCD 北大核心 2007年第9期69-76,共8页
研究了基于动态条件风险值(CVaR)模型的房地产组合投资风险度量问题.定义一种动态CVaR模型,它是一个动态规划问题,证明了它可以等价一个非线性规划问题求解.据此,建立了一个基于动态CVaR的房地产组合投资优化模型,通过计算这个模型可以... 研究了基于动态条件风险值(CVaR)模型的房地产组合投资风险度量问题.定义一种动态CVaR模型,它是一个动态规划问题,证明了它可以等价一个非线性规划问题求解.据此,建立了一个基于动态CVaR的房地产组合投资优化模型,通过计算这个模型可以得到在一定置信水平下的房地产投资的风险损失值和组合投资比例.应用这个模型对全国10个城市的房屋价格数据进行了多阶段的风险值和投资比例数值计算,结果表明多阶段组合投资的风险值要比单个阶段更小.控制风险的主要策略是选择低风险的CVaR值的投资组合. 展开更多
关键词 动态条件风险值 cvar 房地产组合投资 风险度量
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基于条件风险价值的微电网现货市场两阶段调度 被引量:32
20
作者 郭红霞 高瑞 杨苹 《电网技术》 EI CSCD 北大核心 2019年第8期2665-2673,共9页
现货市场环境下并网微电网作为售电主体需要面临价格波动风险,其运行调度变得更加复杂。针对广东省现货市场交易机制,利用条件风险价值作为风险度量工具,建立微电网作为售电主体参与现货日前市场与实时市场两阶段风险调度模型。在此基础... 现货市场环境下并网微电网作为售电主体需要面临价格波动风险,其运行调度变得更加复杂。针对广东省现货市场交易机制,利用条件风险价值作为风险度量工具,建立微电网作为售电主体参与现货日前市场与实时市场两阶段风险调度模型。在此基础上,探讨日前与实时风险偏好系数对调度结果的影响,分析偏差价差收益转移结算机制对微电网收益的影响,以及储能参与程度对结果的影响。以模拟日前与实时电价场景数据来反映价格的不确定性,算例结果表明了该模型的正确性,可为微电网售电主体在现货市场下运行调度内部资源时提供理论依据。 展开更多
关键词 现货市场 条件风险价值 微电网
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