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最低风险自留监管有利于银行资产证券化发展吗--基于发起银行最优化风险调整资本回报的视角
被引量：
3
1
作者
幸丽霞
王雅炯
郭铭
《金融监管研究》
CSSCI
北大核心
2020年第12期64-77,共14页
本文基于风险调整后收益(RAROC)最大化这一经营目标,构建了关于银行作为证券化发行人的最优风险自留比例模型,并在此基础上引入了投资人决策模型,形成了包括发行人和投资人的均衡模型,并进行了静态模拟分析。结果表明,在特定条件下发行...
本文基于风险调整后收益(RAROC)最大化这一经营目标,构建了关于银行作为证券化发行人的最优风险自留比例模型,并在此基础上引入了投资人决策模型,形成了包括发行人和投资人的均衡模型,并进行了静态模拟分析。结果表明,在特定条件下发行人存在最优风险自留比例,但会随着自留债券的风险调整后收益的变化而变化;并且由于发行人拥有信息优势,可以通过技术性措施主动调整上述指标。因此,若设定统一的最低风险自留要求,会降低风险自留比例的信号传递功能,提高“逆向选择”可能,不利于证券化市场发展。有必要根据发行人风险偏好、基础资产情况设定不同的最低风险自留要求,同时也可以提高最低档次自留债券要求,以达成发行人和投资人的风险收益平衡。
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关键词
证券化
风险
调整后收益
风险
自留
比例
均衡模型
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职称材料
信贷违约对资产证券化风险自留比例的影响研究——基于委托代理的视角
被引量：
2
2
作者
郭江山
秦蓉
《金融理论与实践》
北大核心
2022年第4期78-89,共12页
党的十九大报告将防范化解重大风险摆在三大攻坚战的首位,信用风险是当前我国面临的重大风险。运用委托代理理论和面板模型,研究信贷资产违约对银行资产证券化风险自留比例的影响及其调节机制。结果表明:商业银行信贷资产违约风险对资...
党的十九大报告将防范化解重大风险摆在三大攻坚战的首位,信用风险是当前我国面临的重大风险。运用委托代理理论和面板模型,研究信贷资产违约对银行资产证券化风险自留比例的影响及其调节机制。结果表明:商业银行信贷资产违约风险对资产证券化风险自留比例存在正向影响。进一步研究发现:随着商业银行信用风险的上升,盈利水平低、资本充足率低、国有性质和流动性风险低的商业银行风险自留比例更高。建议短时期应细化和完善我国现行5%的风险自留政策;长期应依据商业银行个体风险与收益特征对该政策进行调整,选择差异的风险自留比例,降低资本占用,提高经营效率,同时有效激励发起机构对资产证券化资产池的监管。
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关键词
风险
自留
比例
资产证券化
激励相容
道德
风险
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职称材料
题名
最低风险自留监管有利于银行资产证券化发展吗--基于发起银行最优化风险调整资本回报的视角
被引量：
3
1
作者
幸丽霞
王雅炯
郭铭
机构
中国矿业大学(北京)管理学院
国药集团融资租赁有限公司资金部
出处
《金融监管研究》
CSSCI
北大核心
2020年第12期64-77,共14页
基金
中央高校基本科研业务费项目(项目编号:2019QG01)
中国矿业大学(北京)大学生创新训练项目资助(项目编号:C202005006)资助。
文摘
本文基于风险调整后收益(RAROC)最大化这一经营目标,构建了关于银行作为证券化发行人的最优风险自留比例模型,并在此基础上引入了投资人决策模型,形成了包括发行人和投资人的均衡模型,并进行了静态模拟分析。结果表明,在特定条件下发行人存在最优风险自留比例,但会随着自留债券的风险调整后收益的变化而变化;并且由于发行人拥有信息优势,可以通过技术性措施主动调整上述指标。因此,若设定统一的最低风险自留要求,会降低风险自留比例的信号传递功能,提高“逆向选择”可能,不利于证券化市场发展。有必要根据发行人风险偏好、基础资产情况设定不同的最低风险自留要求,同时也可以提高最低档次自留债券要求,以达成发行人和投资人的风险收益平衡。
关键词
证券化
风险
调整后收益
风险
自留
比例
均衡模型
Keywords
Securitization
Risk-adjusted Returns
Risk Retention Ratio
Equilibrium Model
分类号
F832 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
信贷违约对资产证券化风险自留比例的影响研究——基于委托代理的视角
被引量：
2
2
作者
郭江山
秦蓉
机构
河北经贸大学金融学院
河北经贸大学金融与企业创新研究中心
出处
《金融理论与实践》
北大核心
2022年第4期78-89,共12页
基金
2022年度河北省高等学校人文社会科学研究项目“社会责任视域下绿色资产证券化市场资金配置及制度保障研究”(SD2022060)的阶段性成果。
文摘
党的十九大报告将防范化解重大风险摆在三大攻坚战的首位,信用风险是当前我国面临的重大风险。运用委托代理理论和面板模型,研究信贷资产违约对银行资产证券化风险自留比例的影响及其调节机制。结果表明:商业银行信贷资产违约风险对资产证券化风险自留比例存在正向影响。进一步研究发现:随着商业银行信用风险的上升,盈利水平低、资本充足率低、国有性质和流动性风险低的商业银行风险自留比例更高。建议短时期应细化和完善我国现行5%的风险自留政策;长期应依据商业银行个体风险与收益特征对该政策进行调整,选择差异的风险自留比例,降低资本占用,提高经营效率,同时有效激励发起机构对资产证券化资产池的监管。
关键词
风险
自留
比例
资产证券化
激励相容
道德
风险
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
最低风险自留监管有利于银行资产证券化发展吗--基于发起银行最优化风险调整资本回报的视角
幸丽霞
王雅炯
郭铭
《金融监管研究》
CSSCI
北大核心
2020
3
下载PDF
职称材料
2
信贷违约对资产证券化风险自留比例的影响研究——基于委托代理的视角
郭江山
秦蓉
《金融理论与实践》
北大核心
2022
2
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职称材料
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