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风险结构错配视角下股价崩盘风险形成机理——理论推导与实证检验
被引量：
3
1
作者
董永琦
宋光辉
+1 位作者
许林
崔毅安
《金融论坛》
CSSCI
北大核心
2018年第8期68-80,共13页
本文基于投资者风险偏好视角,结合供需理论提出证券市场上风险结构错配的概念,并通过数理推导得出股价崩盘风险是风险结构错配的增函数。基于此,选取2007~2016年中国2 549家上市公司和882家股票型基金作为研究样本进行检验,结果表明:(1...
本文基于投资者风险偏好视角,结合供需理论提出证券市场上风险结构错配的概念,并通过数理推导得出股价崩盘风险是风险结构错配的增函数。基于此,选取2007~2016年中国2 549家上市公司和882家股票型基金作为研究样本进行检验,结果表明:(1)风险结构错配与股价崩盘风险之间的相关系数显著为正,风险结构错配对股价崩盘风险具有显著的正向影响;(2)风险结构错配是股价崩盘风险的Granger原因,且风险结构错配对股价崩盘风险的影响具有持续性。
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关键词
风险
结构
错配
投资者
风险
偏好
证券
风险
特征
股价崩盘
风险
原文传递
题名
风险结构错配视角下股价崩盘风险形成机理——理论推导与实证检验
被引量：
3
1
作者
董永琦
宋光辉
许林
崔毅安
机构
华南理工大学工商管理学院
华南理工大学经济与贸易学院
天津大学管理与经济学部
出处
《金融论坛》
CSSCI
北大核心
2018年第8期68-80,共13页
基金
国家社会科学基金项目"我国PPP模式社会资本收益问题研究(16BJY174)"
中央高校基本科研业务费专项资金"分形市场下股价异常波动
+1 种基金
惯性风险及监控研究(2015KXKYJ01)"和"大资管时代下产品与营销渠道创新对基金申购的影响机制研究(2017XZD11)"
广东省自然科学基金项目"分形市场下股价惯性风险测度及形成机理研究(2016A030313512)"和"广东省科技型中小企业信贷风险及其补偿机制研究(2016A070705005)"
文摘
本文基于投资者风险偏好视角,结合供需理论提出证券市场上风险结构错配的概念,并通过数理推导得出股价崩盘风险是风险结构错配的增函数。基于此,选取2007~2016年中国2 549家上市公司和882家股票型基金作为研究样本进行检验,结果表明:(1)风险结构错配与股价崩盘风险之间的相关系数显著为正,风险结构错配对股价崩盘风险具有显著的正向影响;(2)风险结构错配是股价崩盘风险的Granger原因,且风险结构错配对股价崩盘风险的影响具有持续性。
关键词
风险
结构
错配
投资者
风险
偏好
证券
风险
特征
股价崩盘
风险
Keywords
risk structure mismatch
investor＇ s risk bias
characteristics of securities risk
risk of stock price collapse
分类号
G19 [文化科学]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
风险结构错配视角下股价崩盘风险形成机理——理论推导与实证检验
董永琦
宋光辉
许林
崔毅安
《金融论坛》
CSSCI
北大核心
2018
3
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