MD&A前瞻性信息能提升财务危机预测能力吗——基于信号传递和言语有效理论视角的实证分析 被引量：21

1

作者 李秉成 苗霞 聂梓 《山西财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2019年第5期108-124,共17页

采用文本分析法,构建了管理层讨论与分析(MD&A)前瞻性信息衡量指标——"管理层净乐观语调"和风险提示信息,研究了其对企业财务危机预测的增量贡献,同时以2012—2016年的A股主板上市公司为样本,将企业被ST作为危机标志,构... 采用文本分析法,构建了管理层讨论与分析(MD&A)前瞻性信息衡量指标——"管理层净乐观语调"和风险提示信息,研究了其对企业财务危机预测的增量贡献,同时以2012—2016年的A股主板上市公司为样本,将企业被ST作为危机标志,构建了危机预测模型进行实证分析。研究发现,MD&A前瞻性信息能够显著提升财务危机预测能力。进一步的研究显示,在内部控制水平低、分析师关注度低、机构投资者持股比例低时,前瞻性信息与企业未来是否发生财务危机的相关性更强,模型的预测能力也更高。 展开更多

关键词 MD&A前瞻性信息 管理层净乐观语调 风险提示信息 财务危机预测 信息环境

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年报风险提示信息影响审计意见类型吗?——来自高管任期周期性特征的经验证据 被引量：20

2

作者 林钟高 杨雨馨 《会计研究》 CSSCI 北大核心 2019年第3期78-87,共10页

风险提示作为年报典型的非结构化信息,之前较少得到关注与研究,本文采用文本挖掘技术考察了两个问题:(1 )风险提示信息是否影响审计意见;(2)高管任期周期性特征如何调节这种影响。研究发现,年报风险提示信息越多,上市公司获得非标审计... 风险提示作为年报典型的非结构化信息,之前较少得到关注与研究,本文采用文本挖掘技术考察了两个问题:(1 )风险提示信息是否影响审计意见;(2)高管任期周期性特征如何调节这种影响。研究发现,年报风险提示信息越多,上市公司获得非标审计意见的概率越大,并且高管任期越长,这一关系越显著,但显著性水平会随高管任期的周期性特征呈现倒U 型的变化趋势。同时,当高管年龄越小、学历越低时,任期的非线性调节作用更显著。研究表明,风险导向审计模式较好地考虑了风险提示信息的影响,高管任期周期性形成的信息披露战略择机偏好对审计意见类型产生了异质性影响,并且该影响很大程度被高管个人特征所制约。 展开更多

关键词 审计意见 风险提示信息 高管任期 非结构化信息

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风险提示信息与银行信贷决策——基于A股上市公司年报文本信息的研究 被引量：11

3

作者 林钟高 杨雨馨 《安徽师范大学学报（社会科学版）》 CSSCI 北大核心 2017年第2期245-255,共11页

基于A股上市公司年报文本信息,采用文本挖掘技术,首次考察以风险提示信息为核心的、关乎企业未来发展前景的非财务信息对银行信贷决策的影响。年报披露的风险提示等非财务信息越多,上市公司可获得的银行借款越少;并且相对于短期借款而言... 基于A股上市公司年报文本信息,采用文本挖掘技术,首次考察以风险提示信息为核心的、关乎企业未来发展前景的非财务信息对银行信贷决策的影响。年报披露的风险提示等非财务信息越多,上市公司可获得的银行借款越少;并且相对于短期借款而言,银行长期贷款决策更加关注风险提示等非财务信息的影响。非财务信息是影响银行信贷决策的重要因素,仅依靠财务信息对企业经营状况进而做出贷款判断有失偏颇。因此,在遵循财务信息披露规则的同时,更要鼓励企业主动透明地披露具有决策支持价值的非财务信息,将风险会计纳入到信息披露体系之中。 展开更多

关键词 风险提示信息 银行信贷决策 文本信息

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基于MD&A文本分析的上市公司财务危机预警研究 被引量：8

4

作者 徐凯 李东阳 江宇 《会计之友》 北大核心 2022年第17期88-95,共8页

文章运用计算机领域的自然语言处理技术,以2016—2020年沪深A股上市公司年报中的管理层讨论与分析(Management Discussion&Analysis,MD&A)文本信息为基础,构建Logistic财务危机预警模型,研究了MD&A文本积极信息与文本信息... 文章运用计算机领域的自然语言处理技术,以2016—2020年沪深A股上市公司年报中的管理层讨论与分析(Management Discussion&Analysis,MD&A)文本信息为基础,构建Logistic财务危机预警模型,研究了MD&A文本积极信息与文本信息可读性对企业财务危机的预警作用。结果表明:企业MD&A中的文本积极信息和文本信息可读性与企业财务危机呈负向影响;相较于传统模型,引入MD&A文本信息的财务危机预警,模型预警准确率更高;不同信息披露透明度下文本信息指标均具有财务危机预警作用,但对信息透明度低的企业预警作用更强。文章丰富了文本信息与企业财务危机预警相关领域的研究,为信息使用者运用文本信息预测财务危机提供参考。 展开更多

关键词 财务危机预警 风险提示信息 文本分析 LOGISTIC模型

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企业战略差异、产品市场竞争与风险提示信息 被引量：9

5

作者 林钟高 唐洁玉 《财贸研究》 CSSCI 北大核心 2021年第11期97-110,共14页

以2010—2018年中国A股上市公司为研究对象,按照“竞争程度—信息环境—战略安排”的研究范式,考察企业战略差异对年报风险提示信息的影响及产品市场竞争的调节作用。研究发现:企业战略差异度越大,年报风险提示信息越多;随着产品市场竞... 以2010—2018年中国A股上市公司为研究对象,按照“竞争程度—信息环境—战略安排”的研究范式,考察企业战略差异对年报风险提示信息的影响及产品市场竞争的调节作用。研究发现:企业战略差异度越大,年报风险提示信息越多;随着产品市场竞争程度的提高,战略差异度对风险提示信息的增强作用有所减弱。进一步分析表明,战略差异度通过企业风险承担和信息不对称影响风险提示信息的披露;同时,产品市场竞争作为影响公司治理的一种重要外部机制,能够通过竞争压力传导促使企业强化内部治理,从而对企业战略和风险信息披露产生影响。 展开更多

关键词 战略差异度 产品市场竞争 风险提示信息 非结构化数据 文本挖掘技术

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风险提示信息、分析师跟进与机构投资者持股 被引量：7

6

作者 林钟高 杨雨馨 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2017年第5期64-72,共9页

与先前主要研究机构投资者持股的影响因素及经济后果的文献不同,基于机构投资者群体的异质性,考察分析师跟进对机构投资者持股决策的影响及其企业风险提示信息的调节作用。研究发现:机构投资者整体持股比例随分析师跟进数量的增加而增加... 与先前主要研究机构投资者持股的影响因素及经济后果的文献不同,基于机构投资者群体的异质性,考察分析师跟进对机构投资者持股决策的影响及其企业风险提示信息的调节作用。研究发现:机构投资者整体持股比例随分析师跟进数量的增加而增加,但增加的程度因机构投资者类型的不同而产生差异,风险提示信息的加入会减弱分析师跟进的促进效应;进一步研究发现,风险提示信息产生的持股减弱效应显著改善了异质性机构投资者持股的公司治理效果。研究结果表明:机构投资者持股决策是否采纳分析师的跟进意见,既与机构投资者的不同类型有关,也与风险提示信息的决策价值相关,对风险信息的考量有助于异质性机构投资者持股的公司治理效果的改善。 展开更多

关键词 分析师跟进 机构投资者持股 风险提示信息

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管理层风险提示信息、诚信度与投资者决策——一项实验证据 被引量：5

7

作者 张继勋 屈小兰 《证券市场导报》 CSSCI 北大核心 2011年第9期51-56,共6页

本文采用实验研究方法,检验了管理层讨论与分析中风险提示信息和管理层的诚信度对投资者估计公司未来盈利潜力和投资可能性的影响。研究发现,管理层讨论与分析中的风险提示信息显著的影响了投资者对上市公司未来盈利潜力的估计和投资者... 本文采用实验研究方法,检验了管理层讨论与分析中风险提示信息和管理层的诚信度对投资者估计公司未来盈利潜力和投资可能性的影响。研究发现,管理层讨论与分析中的风险提示信息显著的影响了投资者对上市公司未来盈利潜力的估计和投资者投资可能性的判断;同时还发现,风险提示信息对投资者估计公司未来盈利潜力和投资可能性的影响依赖于公司管理层诚信度的高低,即管理层诚信度调节了公司管理层讨论与分析中风险提示信息对投资者估计上市公司未来盈利潜力和投资可能性的影响。 展开更多

关键词 风险提示信息 管理层诚信 投资者决策

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内部控制缺陷及其修复与风险提示信息——基于高管持股调节作用的视角 被引量：2

8

作者 林钟高 杨雨馨 《南京审计大学学报》 CSSCI 北大核心 2018年第4期1-11,共11页

基于上市公司财务报告中的非财务信息,考察内部控制缺陷及其修复对年报中非财务性的风险提示信息的影响及高管持股在其中的调节作用。研究发现:年报中的风险提示信息随内部控制缺陷数量的增加而增加,高管持股的加入增强了内部控制对风... 基于上市公司财务报告中的非财务信息,考察内部控制缺陷及其修复对年报中非财务性的风险提示信息的影响及高管持股在其中的调节作用。研究发现:年报中的风险提示信息随内部控制缺陷数量的增加而增加,高管持股的加入增强了内部控制对风险提示信息可靠性的管控程度,初步显示了高管持股的信息与制度治理效应。进一步研究还发现:风险提示信息年度增量与内部控制缺陷增量显著正相关,与高管持股增量显著负相关,经内生性检验后研究结论仍然成立;内部控制运行的好坏能够通过年报中的非财务信息中得到反映,良好的内部控制抑制了企业的信息风险;高管持股作为一种有效的公司治理机制,能够通过完善内部控制使其在财务报告方面的目标更好地被实现,上市公司不仅要关注内部控制对年报中的非财务信息产生的影响,而且要重视高管持股在内部控制信息风险管制方面发挥的功效。 展开更多

关键词 内部控制缺陷及修复 风险提示信息 高管持股 非财务信息 公司财务报告 信息风险 信息披露

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风险提示信息、产品市场竞争与会计稳健性——基于年报“管理层讨论与分析”的文本证据 被引量：2

9

作者 林钟高 赵孝颖 《商业会计》 2021年第11期4-10,共7页

文章基于非结构化数据占据70%信息比重的财务报告现实,采用文本挖掘技术,首次考察分析了年报“管理层讨论与分析”揭示出的风险提示信息(也即非结构化数据)对会计稳健性的影响及其产品市场竞争的调节作用。研究发现,年报风险提示信息越... 文章基于非结构化数据占据70%信息比重的财务报告现实,采用文本挖掘技术,首次考察分析了年报“管理层讨论与分析”揭示出的风险提示信息(也即非结构化数据)对会计稳健性的影响及其产品市场竞争的调节作用。研究发现,年报风险提示信息越多,会计稳健性越低,并且受到产品市场竞争程度的极大影响;产品市场竞争越激烈,年报风险提示信息对会计稳健性负向作用越明显。同时发现,加深以财务数据衡量的信息不对称程度,成为年报风险提示信息降低会计稳健性的传导路径。进一步考虑内生性以及会计稳健性细分等因素之后,结论仍然成立。研究表明会计稳健性作为一项会计信息质量的修正性惯例,受到企业管理层对未来风险预估预判以及产品市场竞争这一外部治理环境的影响,研究结论既弥补了会计稳健性研究长期忽略非结构化数据的缺憾,也为风险提示信息和治理机制的制度安排与完善提供了直接的经验证据。 展开更多

关键词 管理层讨论与分析 风险提示信息 产品市场竞争 会计稳健性 文本挖掘技术

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风险提示信息与资本成本——基于信息披露制度变迁与内部控制的联合调节效应 被引量：1

10

作者 曾祥飞 魏明鉴 林钟高 《常州大学学报（社会科学版）》 2021年第5期39-50,共12页

基于2010—2019年A股上市公司年报文本信息,采用文本挖掘技术,考察风险提示信息对企业资本成本的影响;将企业内、外部因素放入同一分析框架中,探究信息披露制度变迁与内部控制的联合调节作用。研究表明:年报披露的风险提示信息越多,资... 基于2010—2019年A股上市公司年报文本信息,采用文本挖掘技术,考察风险提示信息对企业资本成本的影响;将企业内、外部因素放入同一分析框架中,探究信息披露制度变迁与内部控制的联合调节作用。研究表明:年报披露的风险提示信息越多,资本成本越高;强化信息披露监管力度抑制了风险提示信息对资本成本的增强作用,且当企业内部控制较差时,这种抑制作用更加明显。完善公司治理尤其是风险信息披露制度,内外联动,才能真正发挥资本成本作为连接资本市场、公司筹资与投资的纽带作用。 展开更多

关键词 风险提示信息 资本成本 制度变迁 内部控制 文本挖掘技术

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审计委员会性别特征、风险提示信息与审计意见

11

作者 杨雨馨 林钟高 《会计与控制评论》 2020年第1期-,共39页

已有研究表明,年报风险提示信息会增加审计师出具非标准意见的概率。但是作为公司治理重要形式的审计委员会究竟在其中起到何种作用?不同的风险归因和风险类型对非标准意见的影响是否存在差异?目前尚缺少有力的证据。本文采用文本挖掘技... 已有研究表明,年报风险提示信息会增加审计师出具非标准意见的概率。但是作为公司治理重要形式的审计委员会究竟在其中起到何种作用?不同的风险归因和风险类型对非标准意见的影响是否存在差异?目前尚缺少有力的证据。本文采用文本挖掘技术,选取审计委员会女性构成这个公司治理变量,分析考察其如何调节年报风险信息对审计意见的影响,在此基础上,进一步检验了风险归因与风险类型对不同审计意见出具的影响。研究发现:当审计委员会中女性成员较多或由女性担任主任委员时,年报风险提示信息的增加强化了上市公司获得非标准意见的可能性。进一步追踪风险归因发现,风险提示信息会通过其与固有风险之间形成的重大不一致性发挥出增量信息价值。同时,按照风险提示信息类型研究发现,不同类型的风险信息与非标审计意见的影响程度各异,显示出风险提示信息对审计师的行为具有不同的信息含量。研究结果表明:年报风险提示等非结构化信息对审计意见决策具有重要价值,体现了风险提示对审计师行为具有明显的"信息锚定效应",从而为会计信息尤其是风险信息披露准则的完善和审计质量的保证提供了一定的实证证据。 展开更多

关键词 审计意见 风险提示信息 非结构化信息 审计委员会性别 风险归因

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风险提示信息、分析师跟进与财务重述

12

作者 林钟高 秦缘 曾祥飞 《财会月刊》 北大核心 2020年第24期59-68,共10页

通过文本挖掘技术考察风险提示信息对财务重述的影响及分析师跟进的调节作用。研究发现:风险提示信息与财务重述显著负相关,分析师跟进抑制了风险提示信息对财务重述的负向影响。进一步研究发现:风险提示信息对涉及财务信息的重述行为... 通过文本挖掘技术考察风险提示信息对财务重述的影响及分析师跟进的调节作用。研究发现:风险提示信息与财务重述显著负相关,分析师跟进抑制了风险提示信息对财务重述的负向影响。进一步研究发现:风险提示信息对涉及财务信息的重述行为有更高的抑制效果;分析师预测相对偏离度越高,风险提示信息对财务重述的抑制作用就越弱。该研究结论表明,风险提示信息与企业财务重述作为企业披露信息的两种具体方式,一方面体现了信息披露战略择机假说的博弈思想,另一方面提示在实践中需要关注风险信息披露的内部行为与分析师跟进的外部监管机制的内外联动,提高财务报告质量,降低财务重述的负面影响。 展开更多

关键词 风险提示信息 分析师跟进 财务重述 文本挖掘技术 非结构化数据

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重大风险提示可以降低IPO抑价吗?——基于文本分析法的经验证据 被引量：34

13

作者 郝项超 苏之翔 《财经研究》 CSSCI 北大核心 2014年第5期42-53,共12页

文章借鉴Hanley和Hoberg(2010)的文本分析法,将重大风险提示信息分为标准风险提示信息与特有风险提示信息,并利用沪深两市733家企业的IPO数据,从IPO抑价的角度实证分析了两类风险提示信息的影响。标准风险提示信息是指后发行企业与已发... 文章借鉴Hanley和Hoberg(2010)的文本分析法,将重大风险提示信息分为标准风险提示信息与特有风险提示信息,并利用沪深两市733家企业的IPO数据,从IPO抑价的角度实证分析了两类风险提示信息的影响。标准风险提示信息是指后发行企业与已发行企业的风险提示信息中重复或类似的内容,而两者不同的内容则为特有风险提示信息。研究发现,标准风险提示信息对IPO抑价没有影响,特有风险提示信息可以降低IPO抑价,但这种影响仅存在于主板上市公司,而不存在于中小板与创业板公司。因此,在招股说明书的开始部分提示重大风险的披露政策并不是完全无用,只是在中小板与创业板的作用效果尚不理想,亟须改进。 展开更多

关键词 重大风险提示 IPO抑价 标准风险提示信息 特有风险提示信息

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年报风险提示信息影响审计师决策吗?--基于事务所变更视角的检验

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作者 林钟高 秦缘 《财会通讯》 北大核心 2021年第17期25-32,66,共9页

风险提示信息是非结构化信息的典型代表,占据年报信息的80%。通过文本挖掘技术考察了风险提示信息对事务所变更的影响,以及内部控制作为调节变量、审计意见和审计费用作为中介变量的调节(中介)效应。研究发现,风险提示信息与事务所变更... 风险提示信息是非结构化信息的典型代表,占据年报信息的80%。通过文本挖掘技术考察了风险提示信息对事务所变更的影响,以及内部控制作为调节变量、审计意见和审计费用作为中介变量的调节(中介)效应。研究发现,风险提示信息与事务所变更显著正相关,高质量的内部控制有效抑制了风险提示信息对事务所变更的影响,而且这种影响是通过(至少部分地)中介变量(审计意见/审计费用)起作用。进一步研究发现:风险提示信息对不同主体的事务所变更都存在正相关关系,但是在不同事务所变更方向中,普通事务所向“本土八大”变更与风险提示信息的正相关关系更显著。研究表明,审计师行为决策是结构化信息与非结构化信息综合考量的结果,风险提示信息具有重要的审计决策价值,也进一步说明应该重视非结构化信息披露制度的完善,充分发挥其应有的信息价值。 展开更多

关键词 年报风险提示信息 审计师决策 事务所变更 文本挖掘技术

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