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题名基于支持向量机的股市风格轮换策略研究
被引量：6
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作者
郭文伟
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机构
华南理工大学工商管理学院
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出处
《管理科学》
CSSCI
北大核心
2009年第6期101-110,共10页
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文摘
作为一种增加潜在收益的工具,风格轮换策略已经成为广为接受的金融投资策略。通过对几种常见的风格轮换模型进行比较,采取支持向量机分别建立规模溢价和价值溢价的预测模型,根据预测结果形成规模风格和价值/成长风格轮换策略,并检验这种积极风格轮换策略在中国股市的有效性。研究结果表明,中国股市存在显著的价值溢价,规模风格轮换策略业绩显著优于消极持有小盘股策略和市场收益,适合采取规模风格轮换策略进行短期投资;消极持有价值股的投资策略业绩显著优于规模风格轮换的投资策略,这暗示在长期投资上更适合采取买入并持有价值股的消极风格投资策略。
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关键词
股票风格
风格投资
风格轮换
支持向量机
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Keywords
stock style
style investment
style rotation
support vector machine
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分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
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题名中国开放式基金风格轮换能力研究
被引量：2
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作者
白开旭
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机构
中山大学岭南学院
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出处
《中国证券期货》
2010年第6X期12-14,共3页
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文摘
该文通过建立基金风格轮换能力检验模型,从市场择时、小盘/大盘、价值/成长和惯性四种风格层面,对在2004年之前成立的32只开放式股票型基金实证研究。结果发现基金总体上有显著的小盘/大盘风格轮换能力,但没有表现出显著的选股能力、市场择时能力和价值/成长风格轮换能力,有证据显示基金普遍采取了激进的正反馈投资策略,这尤其在熊市时期表现更为突出。
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关键词
开放式基金
投资风格
风格轮换
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分类号
F832.5
[经济管理—金融学]
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题名小股票具有博彩效应吗?
被引量：2
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作者
王春峰
程帆
房振明
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机构
天津大学管理与经济学部
天津大学金融工程研究中心
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出处
《经济与管理评论》
CSSCI
北大核心
2019年第5期84-98,共15页
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基金
国家自然科学基金项目“泡沫演变过程中的资产价格行为与投资组合管理研究”(71671122)
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文摘
基于1997-2017年沪深两市A股数据,采用核密度估计方法刻画投资者“以小博大”的博彩效应,使用投资组合分析及Fama-Macbeth回归方法对中国股票市场博彩效应的存在性及来源进行了实证分析。研究表明,中国股票市场的博彩效应主要来源于小盘股,小股票的博彩效应十分显著,当期博彩暴露高的小股票未来的预期收益为负。通过对小股票博彩效应生成机制的探讨,发现散户的非理性行为与市场卖空限制是导致小股票博彩效应的主要原因。结合资本市场投资风格转变的情况,在大盘股有效时,小股票的博彩效应显著降低。监管部门要注重稳定市场,鼓励发展机构投资者,不断完善开放融资融券业务,促进资本市场价格发现与市场稳定。同时,还应加强对散户投资者的教育引导,培养其价值投资观念。
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关键词
博彩效应
小股票
市场风格轮换
核密度估计
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Keywords
Gambling effect
Small-cap stocks
Market style rotation
Nuclear density estimation
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分类号
F832.5
[经济管理—金融学]
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题名机构观点
- 4
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出处
《中国外汇》
2021年第12期77-77,共1页
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文摘
美股涨势能否延续2021年以来美股延续上涨态势,其势头能否持续?高盛认为,美国经济增速走高和利率上升的预期,意味着美股价值股在近期将有进一步的出色表现,但这种出色表现可能不会延续太久。该行认为,历史、估值、仓位和经济态势表明,过去很长一段时间以来,成长向价值股的风格轮换都已结束。在风格切换时期,财政和货币政策的不确定性会使未来几个月的交易呈现较大的波动和不确定性。
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关键词
经济增速
财政和货币政策
不确定性
经济态势
高盛
利率上升
风格轮换
仓位
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分类号
F831.51
[经济管理—金融学]
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