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上海与伦敦金属期货市场的波动溢出效应研究——MGARCH-BEKK模型的应用 被引量：2
1
作者 韦镇坤 《生产力研究》 CSSCI 北大核心 2008年第17期51-53,93,共4页
文章建立MGARCH-BEKK模型对上海与伦敦金属期货市场的铜、铝非预期收益率的二阶矩之间的关系做了一个全面的研究。结果表明在加入WTO以前,对于铝3月收益率来说,波动的溢出效应是双向的。但是对于铜3月收益率来说,只存在上海向伦敦的波... 文章建立MGARCH-BEKK模型对上海与伦敦金属期货市场的铜、铝非预期收益率的二阶矩之间的关系做了一个全面的研究。结果表明在加入WTO以前,对于铝3月收益率来说,波动的溢出效应是双向的。但是对于铜3月收益率来说,只存在上海向伦敦的波动溢出,不存在伦敦向上海的溢出。在加入WTO以后,两个市场的波动溢出效应显著增强,上海和伦敦两个市场的波动溢出效应是双向的,而且上海对伦敦的波动溢出效应要大于伦敦对上海的溢出效应。 展开更多
关键词 MGARCH模型 BEKK 非预期收益率 波动的溢出效应 WTO
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我国股指期货延长交易对股市现货市场影响的实证分析 被引量：1
2
作者 李昌荣 邹青 《南昌大学学报（理科版）》 CAS 北大核心 2013年第3期294-300,共7页
采用价格加权贡献方法(WPC)和GARCH模型分析我国股指期货提前开盘和推迟收盘这两个阶段的价格发现功能和对股市现货市场的影响。实证研究表明,这两个延长交易阶段皆具有显著的价格发现作用且提前开盘阶段的价格发现效应要大于推迟收盘... 采用价格加权贡献方法(WPC)和GARCH模型分析我国股指期货提前开盘和推迟收盘这两个阶段的价格发现功能和对股市现货市场的影响。实证研究表明,这两个延长交易阶段皆具有显著的价格发现作用且提前开盘阶段的价格发现效应要大于推迟收盘阶段的;在推迟收盘阶段分离出的非预期收益率所蕴含的私人信息已在这一阶段的价格中得到了反应,但提前开盘阶段的非预期收益率中的私人信息则需要通过当天的股市交易才能被吸收。同时本文还发现取样期间我国股市的周一效应较为显著,这与普遍认为的股市具有周五效应不太一致。 展开更多
关键词 价格加权贡献(WPC) GARCH 提前开盘 推迟收盘 非预期收益率
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沪深A、B股市场信息传递路径实证分析
3
作者 于蓓 《统计与信息论坛》 2007年第4期78-84,共7页
运用计量经济学中的ARCH-LM检验、GARCH模型、Granger引导关系检验等分析方法,实证分析了B股市场对境内投资者开放前后沪深两市A指收益率序列与B指收益率序列和非预期收益率序列的Granger引导关系,给出沪深A、B股市场信息传递路径,并且... 运用计量经济学中的ARCH-LM检验、GARCH模型、Granger引导关系检验等分析方法,实证分析了B股市场对境内投资者开放前后沪深两市A指收益率序列与B指收益率序列和非预期收益率序列的Granger引导关系,给出沪深A、B股市场信息传递路径,并且指出从信息流动角度来说,A、B股市场整合的方式是从A股市场向B股市场的内幕消息的传递和从B股市场向A股市场的投资理念的趋同。 展开更多
关键词 股票市场分割 Granger引导关系检验 非预期收益率 信息传递路径
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