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考虑动态相依性的可靠性系统随机Copula模型及其参数估计 被引量：3
1
作者 贾旭杰 徐凡启 松雪莹 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2019年第2期261-269,共9页
动态变化是现代复杂工程系统的典型特征,动态相依系统可靠性理论能更好地揭示系统在工作阶段复杂的状态的性能,动态相依系统成为可靠性研究领域的热点和难点。本文基于随机Copula模型研究了可靠性系统在动态相依下的可靠性,介绍了随机Co... 动态变化是现代复杂工程系统的典型特征,动态相依系统可靠性理论能更好地揭示系统在工作阶段复杂的状态的性能,动态相依系统成为可靠性研究领域的热点和难点。本文基于随机Copula模型研究了可靠性系统在动态相依下的可靠性,介绍了随机Copula模型,基于极大似然理论的参数估计方法,给出了基于随机Copula模型的串联与并联系统在动态相依下的可靠度计算方法,并对独立系统、静态相依系统及动态相依系统的可靠度进行了比较分析,最后给出了数值算例。仿真算例的结果,验证了本文方法的可行性和有效性。 展开更多
关键词 随机copula 动态性 失效相依性 参数估计 可靠性
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库存对石油期货市场联动关系有影响吗?--基于随机Copula模型的分析 被引量：2
2
作者 郭利宁 黄运成 《中央财经大学学报》 CSSCI 北大核心 2021年第1期86-95,118,共11页
作为全球石油价格基准的WTI(West Texas Intermediate)和Brent(Brent oil)一直保持较为紧密的联动关系,但是2010年以后两个市场的价格走势发生显著分化,一些研究认为这种现象和WTI交割地库欣地区石油库存(Cushing storage capacity)情... 作为全球石油价格基准的WTI(West Texas Intermediate)和Brent(Brent oil)一直保持较为紧密的联动关系,但是2010年以后两个市场的价格走势发生显著分化,一些研究认为这种现象和WTI交割地库欣地区石油库存(Cushing storage capacity)情况相关。本文以2007—2016年WTI、Brent期货合约交易数据和库欣地区库存数据作为样本,构建含外生变量的随机Copula模型分析库存对市场联动关系的影响情况,采用有效重要性抽样最大似然法(EIS-ML)对参数进行估计,并对两者联动关系的时变特征进行描述。研究发现2010年以后石油库存对期货市场间联动关系的影响显著,且库存对市场间上下尾相关性的影响具有不对称性。联动关系具有明显的时变特征,金融危机期间联动性变化幅度较大但恢复较为迅速,2010年以后联动关系有明显减弱且持续性较强。研究表明增加石油库存可以抑制市场间溢出效应,建议我国应该加力建设石油储备体系。由于库存的不断升高会导致WTI和Brent的割裂程度进一步加深,与仍为全球性石油贸易标杆的Brent市场相比,WTI更多体现出美国本土石油市场供求情况。现有的分析模式已经不适合应用于石油跨市场套利等操作,建议投资者在构建和交易头寸时应充分考虑库存对市场联动关系的影响,为防范极端事件发生应增加持有头寸的多样性。 展开更多
关键词 库存 石油期货 联动 随机copula EIS-ML
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中国股票市场的时变杠杆效应研究——基于随机Copula模型的实证分析 被引量：7
3
作者 吴鑫育 任森春 +1 位作者 马超群 汪寿阳 《管理科学学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2017年第9期70-84,共15页
构建随机Copula模型研究了中国股票市场在极端市场条件下的时变杠杆效应.为了解决金融市场中波动率不可直接观测的问题,采用已实现波动率测度作为隐波动率的代理变量,进而运用基于有效重要性抽样的极大似然(EIS-ML)方法估计了随机Copul... 构建随机Copula模型研究了中国股票市场在极端市场条件下的时变杠杆效应.为了解决金融市场中波动率不可直接观测的问题,采用已实现波动率测度作为隐波动率的代理变量,进而运用基于有效重要性抽样的极大似然(EIS-ML)方法估计了随机Copula模型的参数.基于沪深股市数据的实证研究表明:中国股票市场的杠杆效应具有非对称特征,即股市低收益率伴随高波动率,但股市高收益率不一定伴随低波动率;中国股票市场的杠杆效应存在显著的时变性,沪深股市杠杆效应表现出类似的变化趋势;随机Copula模型相比其它Copula模型(静态Copula模型和时变Copula模型)具有更好的数据拟合效果. 展开更多
关键词 时变杠杆效应 尾部相关性 随机copula模型 已实现波动率 极大似然估计
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中国股市量价尾部相关性研究——基于随机copula模型的实证 被引量：5
4
作者 吴鑫育 李心丹 《金融理论与实践》 北大核心 2017年第1期93-97,共5页
构建了随机copula模型来研究中国股市量价间的尾部相关性。采用上证综合指数和深证成分指数的价格和交易量数据进行了实证研究。结果表明:Survival Clayton copula函数相比其他copula函数能更好地刻画中国股市量价尾部(上尾)相关性;中... 构建了随机copula模型来研究中国股市量价间的尾部相关性。采用上证综合指数和深证成分指数的价格和交易量数据进行了实证研究。结果表明:Survival Clayton copula函数相比其他copula函数能更好地刻画中国股市量价尾部(上尾)相关性;中国股市量价尾部相关性具有明显的非对称特征,股市高收益率(股市大涨)伴随着高交易量,但股市低收益率(股市大跌)与高、低交易量不存在相关关系;沪市量价尾部相关性略强于深市量价尾部相关性;中国股市量价尾部相关性展现明显的动态特征。 展开更多
关键词 股票市场 量价关系 随机copula模型 尾部相关性 极大似然估计
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