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具有随机违约强度的公司债券定价模型
被引量：
5
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作者
潘坚
周香英
《西北师范大学学报（自然科学版）》
CAS
北大核心
2009年第5期27-33,47,共8页
在随机违约强度与随机利率相关及其在无风险债券市值回收(或面值回收)的条件下,利用Δ对冲和无套利原理构造了可违约公司债券的定价模型;运用偏微分方程方法给出了公司债券的价格表达式,并讨论了回收方式对可违约公司债券的影响.
关键词
可
违约
债券
随机
违约
强度
市值回收
面值回收
简化模型
偏微分方程
下载PDF
职称材料
基于违约强度的固定收益证券风险敏感性分析与压力测试
被引量：
5
2
作者
张亮亮
杨青
+1 位作者
熊国兵
祁洁萍
《上海金融》
CSSCI
北大核心
2011年第2期83-87,共5页
固定收益证券存在单券投资和组合持仓规模较大的特殊性,势必面临着一定的市场风险、信用风险和流动性风险。本文通过实践方面的探索和尝试,改变了原有仅用收益率曲线平移的敏感性分析和压力测试方法,提出了利用基于违约强度的模型结合Va...
固定收益证券存在单券投资和组合持仓规模较大的特殊性,势必面临着一定的市场风险、信用风险和流动性风险。本文通过实践方面的探索和尝试,改变了原有仅用收益率曲线平移的敏感性分析和压力测试方法,提出了利用基于违约强度的模型结合Vasicek利率模型的方法,以中债估值数据为例,对我国固定收益证券组合的市场(利率)风险和信用风险的敏感性分析和压力测试进行了检验。研究发现,在精确校准估值模型的前提下,均衡长期利率水平和均衡长期违约率越高,债券价格越低,均值回复速度越大和波动率越小,债券价格越低。
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关键词
可
违约
企业债券
随机
违约
强度
VASICEK模型
敏感性分析
压力测试
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职称材料
题名
具有随机违约强度的公司债券定价模型
被引量：
5
1
作者
潘坚
周香英
机构
赣南师范学院数学与计算机科学学院
出处
《西北师范大学学报（自然科学版）》
CAS
北大核心
2009年第5期27-33,47,共8页
基金
国家自然科学基金资助项目(10671103)
江西省自然科学基金资助项目(0611005)
文摘
在随机违约强度与随机利率相关及其在无风险债券市值回收(或面值回收)的条件下,利用Δ对冲和无套利原理构造了可违约公司债券的定价模型;运用偏微分方程方法给出了公司债券的价格表达式,并讨论了回收方式对可违约公司债券的影响.
关键词
可
违约
债券
随机
违约
强度
市值回收
面值回收
简化模型
偏微分方程
Keywords
default bond
stochastic default intensity
face value recovery
market value recovery
reduced model
partial differential equations
分类号
F830.9 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
基于违约强度的固定收益证券风险敏感性分析与压力测试
被引量：
5
2
作者
张亮亮
杨青
熊国兵
祁洁萍
机构
光大证券风险管理部
复旦大学经济学院金融研究院
光大证券固定收益总部
出处
《上海金融》
CSSCI
北大核心
2011年第2期83-87,共5页
基金
国家自然科学基金项目"基于消费者行为分析的网上支付风险管理与监管研究"(70702028)资助
"上海浦江人才计划"资助
文摘
固定收益证券存在单券投资和组合持仓规模较大的特殊性,势必面临着一定的市场风险、信用风险和流动性风险。本文通过实践方面的探索和尝试,改变了原有仅用收益率曲线平移的敏感性分析和压力测试方法,提出了利用基于违约强度的模型结合Vasicek利率模型的方法,以中债估值数据为例,对我国固定收益证券组合的市场(利率)风险和信用风险的敏感性分析和压力测试进行了检验。研究发现,在精确校准估值模型的前提下,均衡长期利率水平和均衡长期违约率越高,债券价格越低,均值回复速度越大和波动率越小,债券价格越低。
关键词
可
违约
企业债券
随机
违约
强度
VASICEK模型
敏感性分析
压力测试
Keywords
Defauhable Corporate Bond
Stochastic Default Intensity
, Vasicek Model
Sensitivity Analysis
Stress Test
分类号
F830.91 [经济管理—金融学]
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职称材料
题名
作者
出处
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1
具有随机违约强度的公司债券定价模型
潘坚
周香英
《西北师范大学学报（自然科学版）》
CAS
北大核心
2009
5
下载PDF
职称材料
2
基于违约强度的固定收益证券风险敏感性分析与压力测试
张亮亮
杨青
熊国兵
祁洁萍
《上海金融》
CSSCI
北大核心
2011
5
下载PDF
职称材料
已选择
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参考文献
引证文献
统计分析
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