-
题名沪深300股指期货日内避险模型及效率研究
被引量：15
- 1
-
-
作者
魏宇
赖晓东
余江
-
机构
西南交通大学经济管理学院
-
出处
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2013年第3期29-40,共12页
-
基金
国家自然科学基金资助项目(71071131
71090402)
+4 种基金
教育部新世纪优秀人才支持计划资助项目(NCET-08-0826)
教育部创新团队发展计划资助项目(PCSIRT0860)
中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(SWJTU11ZT30
SWJTU11CX137
SWJ-TU12CX120)
-
文摘
以沪深300股指期货4种合约连续价格序列的高频数据为对象,检验了在日内高频环境下OLS、VAR、VECM和MVGARCH等传统避险模型在我国市场中的避险效率,并运用各种静态和动态Copula函数导出的非线性相依(nonlinear dependence)结构,研究了现、期货收益在"尖峰胖尾"和"有偏"分布条件下的避险方法及效率.实证结果表明:在各类静态和动态避险模型中,MVGARCH模型具有较高的日内避险效率.但是我国股指期货的避险效率不仅明显低于发达市场的指数期货,而且也低于周边新兴市场的期指水平.另外,与传统期货市场理论相悖的是,沪深300股指期货的远期合约反而具有比近期合约更高的日内避险效率.
-
关键词
沪深300股指期货
避险比率
避险效率
COPULA方法
-
Keywords
CSI300 index futures
hedge ratio
hedging effectiveness
Copula method
-
分类号
F224
[经济管理—国民经济]
-
-
题名上海金属期货市场避险效率研究
被引量：1
- 2
-
-
作者
淳伟德
李晓燕
陈王
王璞
-
机构
成都理工大学商学院
西南交通大学经济管理学院
-
出处
《预测》
CSSCI
北大核心
2012年第4期39-45,共7页
-
基金
国家自然科学基金资助项目(71171025)
国家社会科学基金资助项目(12BGL024)
教育部人文社会科学研究青年基金资助项目(10YJCZH086)
-
文摘
对期货市场避险效率的研究无论是对投资者,还是对期货市场监管部门都具有极其重要的指导意义。本文运用一元线性回归(通常称为OLS)、向量自回归(VAR)模型、向量误差修正模型(VECM)以及VAR-MGARCH模型四种方法研究了上海期货市场的铜、铝、锌三种期货产品的避险比率和避险效率。通过样本外滚动预测分析发现:(1)OLS在铜和锌中表现较好,VAR和VECM在铝中表现较好,VAR-MGARCH在各种情况下表现均较差;(2)随着期限的增加,避险效率呈现出减小的趋势;(3)锌的避险效率最高,并且随期限增加而减小的速度最慢;(4)铜的避险效率最高可达到78%以上,铝最高可以达到82%以上,锌最高可以达到87%以上,总体来讲,上海金属期货市场效率较高。
-
关键词
避险比率
避险效率
金属期货市场
-
Keywords
hedging ratio
hedging effectiveness
metal futures market
-
分类号
F830.9
[经济管理—金融学]
-
