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宏观环境、所有制与公司超额银行借款 被引量：54
1
作者 邓路 刘瑞琪 廖明情 《管理世界》 CSSCI 北大核心 2016年第9期149-160,共12页
本文基于权衡理论,考察了不同所有制公司超额银行借款行为。实证研究发现,不同所有制公司拥有的超额银行借款存在差异,具体表现为国有上市公司的超额银行借款显著多于非国有上市公司;随着制度环境的改善,国有上市公司和非国有上市公司... 本文基于权衡理论,考察了不同所有制公司超额银行借款行为。实证研究发现,不同所有制公司拥有的超额银行借款存在差异,具体表现为国有上市公司的超额银行借款显著多于非国有上市公司;随着制度环境的改善,国有上市公司和非国有上市公司之间的超额银行借款差异减少;而在货币政策紧缩期和金融危机期间,国有上市公司和非国有上市公司之间超额银行借款的差异增大。本文的研究结论拓展了公司财务权衡理论的研究视野,并进一步证实了宏观环境的改变会对公司持有超额银行借款产生不同影响,同时为政府部门推进国有企业混合所有制改革以及监管机构完善信贷管理制度提高监管效率提供决策依据。 展开更多
关键词 超额银行借款 所有制 制度环境 货币政策 金融危机
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公司超额银行借款会导致过度投资吗? 被引量：25
2
作者 邓路 刘瑞琪 江萍 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2017年第10期115-129,共15页
公司债务融资对投资行为的影响已得到学术界的广泛关注,但以往研究多是基于债务融资总额的角度,本文以2003-2015年中国资本市场A股上市公司为研究对象,探讨公司超额银行借款与过度投资之间的关系。实证研究结果表明,公司超额银行借款与... 公司债务融资对投资行为的影响已得到学术界的广泛关注,但以往研究多是基于债务融资总额的角度,本文以2003-2015年中国资本市场A股上市公司为研究对象,探讨公司超额银行借款与过度投资之间的关系。实证研究结果表明,公司超额银行借款与过度投资存在显著正相关关系,管理层自利会加剧公司超额银行借款的过度投资行为,而机构投资者持股则有助于缓解超额银行借款导致的过度投资。进一步考虑公司机构投资者稳定性后,发现机构投资者稳定性越强,对公司超额银行借款过度投资的抑制作用越显著。本文首次从超额银行借款角度探讨了公司债务融资对投资行为的影响,丰富了资本结构与公司投资领域的研究视野。 展开更多
关键词 超额银行借款 过度投资 管理层自利 机构投资者持股
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信贷错配与非金融企业的影子银行活动——来自委托贷款的证据 被引量：14
3
作者 白俊 宫晓云 赵向芳 《会计研究》 CSSCI 北大核心 2022年第2期46-55,共10页
在金融受到抑制的环境下,信贷错配现象普遍存在,具体表现为一些企业可以获得超出正常生产经营所需的银行借款,而另外一些企业则面临着融资约束。由此导致的后果是,拥有超额借款的非金融企业“脱实向虚”大量介入影子银行活动。文章基于2... 在金融受到抑制的环境下,信贷错配现象普遍存在,具体表现为一些企业可以获得超出正常生产经营所需的银行借款,而另外一些企业则面临着融资约束。由此导致的后果是,拥有超额借款的非金融企业“脱实向虚”大量介入影子银行活动。文章基于2008-2016年上市公司委托贷款数据,实证检验了信贷错配如何影响非金融企业的影子银行活动(对外委托贷款)及其约束条件和经济后果。实证研究表明,信贷错配导致资金优待方倾向于从事对外委托贷款业务,即企业拥有的超额借款越多,对外委托贷款的概率和规模也就越大;给定信贷错配的程度下,企业对外委托贷款的影响在货币政策紧缩、政府干预程度较高,以及投资机会较差、国有企业样本中更大;进一步分析发现,企业从事对外委托贷款业务可以获得额外收益,但最终有损其未来的主营业务。文章有助于深刻认识当今中国独特的金融体制及其派生出的资金再配置等影子银行现象,从而为金融监管提供有益借鉴。 展开更多
关键词 信贷错配 影子银行活动 超额银行借款 对外委托贷款
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金融科技会诱发企业超额银行借款吗?——基于央行金融科技应用试点政策的准自然实验 被引量：1
4
作者 陈克兢 甄嘉华 +1 位作者 熊熊 张维 《财经研究》 北大核心 2024年第2期47-62,共16页
作为现代信息技术驱动的金融创新,金融科技给银行等传统金融机构带来了冲击。文章以2016-2021年沪深A股上市公司为样本,探讨了金融科技对企业超额银行借款的影响。研究发现,金融科技会诱发超额银行借款。金融科技所带来的银行业竞争会... 作为现代信息技术驱动的金融创新,金融科技给银行等传统金融机构带来了冲击。文章以2016-2021年沪深A股上市公司为样本,探讨了金融科技对企业超额银行借款的影响。研究发现,金融科技会诱发超额银行借款。金融科技所带来的银行业竞争会导致银行为争抢客户资源而过度放贷,使得业绩较差的企业有机会获得超出最优债务规模的银行借款。这种影响在股东与债权人代理冲突严重或者经理人自利严重的企业中更加显著。经济后果分析表明,金融科技所诱发的超额银行借款会增加企业债务违约风险。文章从金融科技的视角探究了银行资金配置效率的影响因素,丰富了金融科技微观经济后果的研究,为防范金融风险提供了经验证据和政策启示。 展开更多
关键词 金融科技 超额银行借款 银行业竞争 委托代理冲突
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公司超额银行借款与诉讼风险 被引量：6
5
作者 邓路 刘瑞琪 佟岩 《系统工程理论与实践》 EI CSSCI CSCD 北大核心 2017年第10期2555-2570,共16页
公司诉讼风险的影响因素已得到学术界的广泛关注,但目前的研究较少从公司融资行为角度探讨,本文以2003-2015年中国A股上市公司为研究对象,探讨超额银行借款与公司诉讼风险之间的关系.实证研究发现,公司超额银行借款与诉讼风险存在显著... 公司诉讼风险的影响因素已得到学术界的广泛关注,但目前的研究较少从公司融资行为角度探讨,本文以2003-2015年中国A股上市公司为研究对象,探讨超额银行借款与公司诉讼风险之间的关系.实证研究发现,公司超额银行借款与诉讼风险存在显著正相关关系,公司内部控制水平的提高以及地区法律环境的改善可以显著弱化二者的正相关关系,并且公司内部控制与地区法律环境在弱化公司超额银行借款引起的诉讼风险过程中存在相互替代的关系.本文从公司超额银行借款行为出发,拓展了公司诉讼风险影响因素的研究视角;同时结合内部控制和地区法律环境,丰富了宏观环境对公司微观主体行为影响的研究. 展开更多
关键词 超额银行借款 诉讼风险 内部控制 地区法律环境
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我国企业“存贷双高”异象及其信贷留存本质研究 被引量：3
6
作者 武龙 《会计之友》 北大核心 2022年第3期2-8,共7页
以2010—2019年中国A股上市公司18 128个公司—年度样本为研究对象,观察并提出我国企业普遍存在的"存贷双高"财务异象及其背后"借而不用"的信贷留存本质。研究认为,集团财务非效率、财务舞弊、短贷长投等现实行为... 以2010—2019年中国A股上市公司18 128个公司—年度样本为研究对象,观察并提出我国企业普遍存在的"存贷双高"财务异象及其背后"借而不用"的信贷留存本质。研究认为,集团财务非效率、财务舞弊、短贷长投等现实行为均不足以解释这一异象,其本质应是信贷留存行为,并基于既有文献的相关估计模型改进了信贷留存的度量方法,通过三种测算指标与统计性描述证明信贷留存在我国企业的长期普遍性;进一步从利益攫取动机的银行驱动与超额现金持有动机的企业驱动两个视角给出了导致信贷留存行为的两种可能解释,以期为后续研究信贷留存行为提供理论指引。 展开更多
关键词 信贷留存 存贷双高 超额现金持有 超额银行借款
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市场势力视角下非效率投资与超额银行借款行为的实证研究 被引量：1
7
作者 贾凯威 陈玉婷 《科技促进发展》 2021年第5期932-941,共10页
我国经济高速发展的同时,企业投资的效率并没有为其带来相应的提升。因此,非效率投资已然成为我国学术界和众多企业所重点关注的研究对象。此外,非效率投资与超额银行借款之间的关系近年来得到学术界的高度关注。本文综合以往有关研究... 我国经济高速发展的同时,企业投资的效率并没有为其带来相应的提升。因此,非效率投资已然成为我国学术界和众多企业所重点关注的研究对象。此外,非效率投资与超额银行借款之间的关系近年来得到学术界的高度关注。本文综合以往有关研究的基础上,以2010~2018年沪深股票全部A股非金融类上市公司作为研究样本,首次进行了以银行借款率来度量公司的银行超额借款的实证研究,并基于市场势力视角实证分析了非效率投资与超额银行借款之间的关系。研究结果表明:投资不足与投资过度均是非效率投资的表现形式;投资不足现象与超额银行借款行为呈显性正相关关系,而投资过度现象不会导致企业的超额银行借款行为;高市场势力对两者相关性会起到促进作用,而低市场势力会更加抑制非效率投资对超额银行借款行为的发生。 展开更多
关键词 市场势力 非效率投资 管理者决策 超额银行借款
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盈余管理、金融市场化与公司超额银行借款 被引量：20
8
作者 邓路 刘瑞琪 廖明情 《管理科学学报》 CSSCI CSCD 北大核心 2019年第2期22-35,共14页
公司在获取银行信贷的过程中会通过盈余管理以满足会计业绩审核要求的行为已得到学者们的关注,但现有文献尚未研究公司在获得一定的银行借款后是否会继续进行盈余管理以获得超额银行借款.本文基于该问题,以2003年～2016年中国A股上市公... 公司在获取银行信贷的过程中会通过盈余管理以满足会计业绩审核要求的行为已得到学者们的关注,但现有文献尚未研究公司在获得一定的银行借款后是否会继续进行盈余管理以获得超额银行借款.本文基于该问题,以2003年～2016年中国A股上市公司为研究对象,从应计盈余管理和真实盈余管理两个维度,考察了盈余管理行为与公司超额银行借款之间的关系.研究结果表明,应计盈余管理和真实盈余管理均与公司超额银行借款正相关;进一步,在考虑地区金融市场化程度之后,发现金融市场化弱化了应计盈余管理与公司超额银行借款的正相关关系,但增强了公司通过真实盈余管理获得更多超额银行借款的行为.本文从公司超额银行借款行为出发,同时结合金融市场化程度,拓展了会计信息质量与信贷资源配置的研究视角. 展开更多
关键词 应计盈余管理 真实盈余管理 金融市场化 公司超额银行借款
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家族控制权结构与银行信贷合约:寻租还是效率? 被引量：99
9
作者 陈德球 肖泽忠 董志勇 《管理世界》 CSSCI 北大核心 2013年第9期130-143,188,共14页
本文以2003～2010年沪深两市家族上市公司样本为研究对象,实证研究了家族控制权异质性特征与银行信贷合约之间的关系,以检验家族控制权寻租效应和效率效应的适应性情景。结果发现,家族通过金字塔结构和超额董事席位两种控制权增强机制... 本文以2003～2010年沪深两市家族上市公司样本为研究对象,实证研究了家族控制权异质性特征与银行信贷合约之间的关系,以检验家族控制权寻租效应和效率效应的适应性情景。结果发现,家族通过金字塔结构和超额董事席位两种控制权增强机制对上市公司的控制程度越高,其获得银行信用借款的比例越低,担保借款比例越高。家族对企业的超额控制权传递着公司未来预期和信息风险,增加了银行面临的代理成本,体现了寻租观而非效率观。进一步研究发现,家族控制程度与银行信用借款之间的负相关性在具有政治关联、较高公司声誉和公司透明度高的企业中会降低。提高地区法律制度水平会降低家族超额控制引发的代理成本和信贷违约风险。地区银行业腐败会降低银行对借款企业超额控制所引发的信贷风险的评估能力。此外,家族对企业的超额控制影响企业信用借款的机制是通过提高企业债务违约风险来实现,家族对企业超额控制程度越高,企业债务违约概率越高。 展开更多
关键词 家族控制 金字塔结构 超额董事席位银行借款
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