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股票交易量对年报信息的反应研究——来自上海、深圳股市的经验证据 被引量:34
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作者 陈晓 陈淑燕 《金融研究》 CSSCI 北大核心 2001年第7期98-105,共8页
资本市场对信息披露的反应可以在一定程度上揭示资本市场的有效性。在一个有效市场里 ,会计信息的公布会对股票市场的股票价格和交易量产生显著的影响。运用国际规范的交易量研究方法 ,本研究从交易量反应的视角检验了超常交易量与年报... 资本市场对信息披露的反应可以在一定程度上揭示资本市场的有效性。在一个有效市场里 ,会计信息的公布会对股票市场的股票价格和交易量产生显著的影响。运用国际规范的交易量研究方法 ,本研究从交易量反应的视角检验了超常交易量与年报信息 ,尤其是盈余信息之间的相关关系 ,发现虽然股票市场对于包括盈余信息在内的整体年报信息的反应是显著的 ,但超常交易量与盈余信息之间的相关关系并不显著 ;从研究得到的交易量对年报信息反应的模式看 ,投资者的信息占有存在着不对称、不均匀分布的迹象 ,表明我国证券市场的效率距离成熟资本市场尚有一定的差距。 展开更多
关键词 年报信息 非预期盈余 超常交易量 股票交易量 股票市场 中国
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上市公司被处罚后股价表现的实证研究——对我国股市半强式有效性的检验 被引量:9
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作者 许晓磊 黄良文 《统计研究》 CSSCI 北大核心 2002年第8期67-70,共4页
This article tests the semi strong efficiency of china’s s stock market through examining the change of stock prices and stock volumes of the listed corporations that had been punished or criticized.The method used i... This article tests the semi strong efficiency of china’s s stock market through examining the change of stock prices and stock volumes of the listed corporations that had been punished or criticized.The method used in this article is event study.The result is that china’s stock market hasn’t come to the semi strong efficiency. 展开更多
关键词 上市公司 被处罚 股价表现 实证研究 半强式有效性 事件研究法 超常收益 超常交易量 中国 股票市场
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股票交易量对年报盈余信息反应的实证研究 被引量:7
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作者 张庆翠 《财经理论与实践》 CSSCI 北大核心 2003年第6期44-48,共5页
利用事件研究方法 ,从交易量反应的视角检验了 1999— 2 0 0 1年度的市场交易量与年报中的盈余信息以及能够预示年报信息提前泄漏程度的公司规模之间的相关关系。实证结果发现 1999年度 ,非预期盈余与超常交易量之间并不存在显著的相关... 利用事件研究方法 ,从交易量反应的视角检验了 1999— 2 0 0 1年度的市场交易量与年报中的盈余信息以及能够预示年报信息提前泄漏程度的公司规模之间的相关关系。实证结果发现 1999年度 ,非预期盈余与超常交易量之间并不存在显著的相关关系 ,而公司规模与超常交易量之间存在显著的正相关关系 ;2 0 0 0年度及 2 0 0 1年度 ,年报中公司非预期盈余越大 ,市场的超常交易量反应越强烈 ,且市场对非预期盈余为负的信息更敏感 ;2 0 0 1年度的公司规模与超常交易量之间呈现出显著的负相关关系。深刻表明我国股市及投资者日趋成熟 ,关注内在价值的投资理念正逐渐被市场选择。 展开更多
关键词 年报 非预期盈余 超常交易量 公司规模 实证研究 公司
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股票更名的交易量反应和投资者“追涨”现象分析 被引量:10
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作者 邓建平 曾勇 唐小我 《中国软科学》 CSSCI 北大核心 2004年第3期40-45,共6页
本文利用事件研究法对股票更名事件公告的交易量和收益率反应进行了研究,发现股票更名公告具有一定的信息含量,对累计超常交易量进行回归分析中发现超常交易量与公司规模负相关,交易量对2000年的更名公告的反应比2001年的强烈,同时发现... 本文利用事件研究法对股票更名事件公告的交易量和收益率反应进行了研究,发现股票更名公告具有一定的信息含量,对累计超常交易量进行回归分析中发现超常交易量与公司规模负相关,交易量对2000年的更名公告的反应比2001年的强烈,同时发现在发生股票更名事件时,超常交易量与超额收益率存在不对称的关系。 展开更多
关键词 股票更名 超常交易量 投资者 超额收益率
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基于公司年报披露的交易量与信息不对称研究 被引量:7
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作者 王春峰 于婧晗 房振明 《管理科学》 CSSCI 2006年第6期74-80,共7页
在资本市场中,信息的经济意义表现得最为突出,主导这个结果的关键因素是上市公司的信息披露与投资者对上市公司的估价之间存在着较大程度的关联性。定期报告作为市场中非常重要的信息来源,其披露的盈余信息应是投资者最关注的信息,以公... 在资本市场中,信息的经济意义表现得最为突出,主导这个结果的关键因素是上市公司的信息披露与投资者对上市公司的估价之间存在着较大程度的关联性。定期报告作为市场中非常重要的信息来源,其披露的盈余信息应是投资者最关注的信息,以公司年报信息披露为事件,研究了交易量对于年报披露事件的反应以及超常交易量与信息不对称指标的关系。实证研究表明,与国外发达市场不同,在年报披露前,中国证券市场上的股票交易量不减反增,而且在信息不对称的情况下继续交易,投资者并没有选择延迟交易以降低风险,这说明中国股票市场上的投资者并不理性。 展开更多
关键词 年报披露 信息不对称 逆向选择成本 超常交易量 波动性
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中国上市银行股票交易量对年报信息的反应的分析 被引量:1
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作者 刘巍 张文龙 《国际金融研究》 CSSCI 北大核心 2007年第10期68-71,共4页
有效市场假说认为,股票市场会对新的信息作出反应,市场效率不同,反应的速度和程度也不同。会计信息作为一种重要的信息源,对股票市场有着重大影响。本文从交易量的视角,利用我国沪深两市5家银行类上市公司1999~2004年会计报告和市场数... 有效市场假说认为,股票市场会对新的信息作出反应,市场效率不同,反应的速度和程度也不同。会计信息作为一种重要的信息源,对股票市场有着重大影响。本文从交易量的视角,利用我国沪深两市5家银行类上市公司1999~2004年会计报告和市场数据,检验了超额交易量和会计信息、超额交易量和会计盈余信息之间的相关程度。作者认为,股票市场对于包括盈余信息在内的整体会计报告信息的反应是显著的,而超常交易量与盈余信息之间的相关关系并不显著。 展开更多
关键词 股票超常交易量 会计信息 意外盈余
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