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题名公司债务期限结构与违约风险
被引量：16
- 1
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作者
王东静
张祥建
张景青
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机构
交通银行股份有限公司郑州分行投资银行部
上海财经大学财经研究所
中国移动通信集团河南有限公司企业发展部
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出处
《管理科学学报》
CSSCI
北大核心
2009年第2期77-87,141,共12页
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基金
国家自然科学基金资助项目(70702035)
教育部人文社会科学一般资助项目(07JC630012)
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文摘
在资产风险水平、负债比率等因素一定的情况下,短期债务比例与违约概率呈类U形关系,基于风险规避角度的最优债务期限结构是存在的,并且这一最优短期债务比例与资产风险水平正相关,与负债比率负相关.我国上市公司短期债务比例普遍较高,根据理论预测和实证检验得出,进一步提高短期债务比例将会使公司违约风险继续扩大,进而危及我国的信用体系和金融秩序.
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关键词
债务期限结构
短期债务比例
违约概率
资产收益波动率
负债比率
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Keywords
debt maturity structure
short-term debt proportion
default probability
leverage
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分类号
F275.1
[经济管理—企业管理]
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题名KMV模型中资产收益波动率的确定
被引量：3
- 2
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作者
武亦文
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机构
西南科技大学理学院
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出处
《西南科技大学学报（哲学社会科学版）》
2008年第3期27-30,86,共5页
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文摘
KMV模型利用期权定价技术来计算银行信贷风险,模型中需要计算资产收益波动率,由于只能观测到的是公司股票的变化,故推导出资产收益波动率与股票收益波动率之间的关系式,并进一步说明这个关系式在计算银行信贷风险上的应用,最后评价了KMV模型的优缺点和应用前景。
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关键词
信用风险
期权定价
资产收益波动率
违约概率
KMV模型
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Keywords
Credit risk
Option pricing
The volatility of asset returns
Default
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分类号
F832.4
[经济管理—金融学]
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题名发行人产权性质、资产收益波动率与公司债违约风险
被引量：2
- 3
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作者
邹纯
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机构
上海交通大学上海高级金融学院
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出处
《投资研究》
2015年第11期135-147,共13页
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文摘
本文以2007-2015年在沪深交易所交易的公司债为样本,采用莫顿扩展模型,利用发债公司股票信息及资本结构信息估算出公司债的违约风险利差。采用Fama-Mac Beth回归方法分析发现国有企业的资产收益波动率比非国有企业更低,借此途径发行人的国有产权会对公司债违约风险利差产生负向影响,且这种影响并未完全反映到信用等级中。
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关键词
产权性质
资产收益波动率
违约风险
公司债定价
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Keywords
Ownership nature
Asset return volatility
Default risk
Corporate bond pricing
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分类号
F832.51
[经济管理—金融学]
F275
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题名高频环境下金融资产收益波动率研究的新进展
被引量：4
- 4
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作者
杨科
田凤平
林洪
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机构
华南农业大学经济管理学院
中山大学国际商学院
广东商学院
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出处
《金融理论与实践》
CSSCI
北大核心
2012年第5期22-26,共5页
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基金
国家自然科学基金项目(资助号:7097114370673116)
中国博士后科学基金(资助号:2011M500134)
+6 种基金
广东省哲学社会科学规划项目(资助号:GD11YLJ01)
中山大学青年教师起步资助计划(资助号:41000-3181404)
2011年度中山大学人文社会科学青年教师桐山基金项目
中山大学985工程三期建设项目金融创新与区域发展研究创新基地
中央高校基本科研业务费专项资金(资助号:10wkjc0509WKPY35)
广东省高等学校高层次人才项目"最优再保险
投资与分红的模型与策略研究"
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文摘
金融资产收益的波动率估计和预测是金融风险管理、金融衍生品定价以及投资组合选择中一个非常重要的核心环节,随着高频金融分时数据的广泛采集,高频已实现波动率的方法开始流行,以此为基础,金融资产收益波动率的估计、建模和预测研究大为拓展。从高频已实现波动率的估计、特征、预测模型这几个方面对国内外主要学术文献的研究成果进行综述,期望为该主题的深入研究提供一定的线索。
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关键词
高频已实现波动率
金融风险管理
金融资产收益波动率
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分类号
F830.45
[经济管理—金融学]
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