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题名证券融资交易国际监管改革进展及对我国的启示与借鉴
被引量：8
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作者
李文红
贾君怡
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机构
中国银监会业务创新监管协作部
北京大学博士后流动站
中国银监会博士后工作站
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出处
《金融研究》
CSSCI
北大核心
2018年第2期45-60,共16页
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文摘
此次国际金融危机表明,影子银行由于缺乏监管、信息不透明、资本覆盖和流动性储备不足,成为系统性风险的重要来源。危机后,金融稳定理事会(FSB)和巴塞尔银行监管委员会等国际标准制定机构协调合作,制定了加强影子银行监测和监管的一揽子政策措施。其中,针对证券融资交易的流动性风险、杠杆风险、交叉传染风险和顺周期效应,提出了一系列监管措施建议,旨在防范证券融资交易的潜在系统性风险,维护全球金融稳定。我国在证券融资交易方面发布实施了一系列法规制度,但近期发生的"国海证券"等事件也暴露出部分证券融资交易行为不规范、反复开展证券融资交易产生流动性错配和杠杆风险、监管框架不够系统完整等问题,对金融市场稳定运行造成了一定的负面影响。本文论述了危机后国际标准制定机构提出的证券融资交易监管框架,结合我国业务发展情况和存在的问题,提出了完善我国证券融资业务监管的相关建议。
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关键词
证券融资交易
回购与逆回购交易
证券借贷业务
保证金融资
质押品再投资与再质押
折扣系数
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Keywords
Securities Financing Transactions, Repo and Reverse Repo Transactions, Securities Lending, Margin Lending, Collateral Reinvestment and Rehypothecation, Haircuts
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分类号
G15
[文化科学]
G2
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